金融投資報(bào)記者 林珂

“存儲(chǔ)芯片概念股業(yè)績(jī)有望再超預(yù)期?！边@是2025年概念股業(yè)績(jī)普遍超市場(chǎng)預(yù)期后，分析師們給出的最新觀點(diǎn)。有分析指出，行業(yè)龍頭再提漲價(jià)，將進(jìn)一步提振相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。中長(zhǎng)期看，存儲(chǔ)芯片短缺或持續(xù)，給相關(guān)概念股帶來更多的業(yè)績(jī)信心。

消息面上，三星電子已與主要客戶完成第二季度DRAM價(jià)格談判并簽署供貨合同，價(jià)格較第一季度上漲約30%。此次漲價(jià)涵蓋高帶寬內(nèi)存以及用于服務(wù)器、PC和移動(dòng)設(shè)備的通用DRAM產(chǎn)品。值得一提的是，2025年以來DRAM已出現(xiàn)大幅上漲，而就在2026年一季度三星就已經(jīng)將DRAM平均價(jià)格上調(diào)了約100%，而此次提價(jià)后DRAM較2025年初的基準(zhǔn)價(jià)格提升了2.6倍之多。

產(chǎn)品價(jià)格的上漲，最直接地反映在相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)層面上。海外看，行業(yè)巨頭如三星電子、美光科技等紛紛預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。從國(guó)內(nèi)來看，存儲(chǔ)龍頭佰維存儲(chǔ)在2025年迎來了業(yè)績(jī)層面的爆發(fā)。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.02億元，同比增長(zhǎng)68.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.53億元，同比增長(zhǎng)超過4倍，達(dá)到429.07%。佰維存儲(chǔ)表示，公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要原因是存儲(chǔ)行業(yè)復(fù)蘇，公司把握行業(yè)上行機(jī)遇，大力拓展全球頭部客戶，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)與業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)突破，產(chǎn)品銷量同比大幅提升。

除佰維存儲(chǔ)外，2025年凈利潤(rùn)幾近翻番的德明利預(yù)計(jì)2026年一季度將出現(xiàn)更大幅度的增長(zhǎng)。從德明利業(yè)績(jī)預(yù)告來看，公司預(yù)計(jì)2026年一季度有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73億元至78億元，同比增長(zhǎng)4.83倍至5.22倍。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)到31.5億元至36.5億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，同比增幅將高達(dá)46.59倍至53.83倍。公司表示，在供應(yīng)偏緊的背景下，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲，公司依托前期充足的原材料戰(zhàn)略儲(chǔ)備，盈利能力持續(xù)改善，利潤(rùn)水平大幅提高。

德明利一季度業(yè)績(jī)預(yù)告截圖

值得一提的是，德明利2026年一季度凈利潤(rùn)不僅同比出現(xiàn)暴增，同時(shí)單季度的凈利潤(rùn)將達(dá)到2025年全年的5倍之多，業(yè)績(jī)急速釋放。

愛建證券表示，2024年開啟的第三輪存儲(chǔ)周期呈現(xiàn)出云廠商資本開支加碼催生AI服務(wù)器需求爆發(fā)、智能手機(jī)配置持續(xù)升級(jí)等多因素共振驅(qū)動(dòng)的多元特征。全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)漲價(jià)周期有望在2026年延續(xù)。

接受金融投資報(bào)記者采訪的行業(yè)分析人士張雷表示：“當(dāng)前存儲(chǔ)芯片行業(yè)已進(jìn)入強(qiáng)上行周期，2025年相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)驗(yàn)證行業(yè)景氣度。從產(chǎn)業(yè)來看，供給側(cè)方面，原廠嚴(yán)控產(chǎn)能與去庫(kù)存效果顯著。需求側(cè)方面，AI服務(wù)器、高端智能手機(jī)及PC復(fù)蘇強(qiáng)勁，推動(dòng)DDR5、HBM等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)攀升。往后看，一方面，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，本土廠商在利基市場(chǎng)及高端存儲(chǔ)領(lǐng)域份額提升；另一方面，新型存儲(chǔ)技術(shù)迭代創(chuàng)造增量空間。整體而言，2026年隨著下游應(yīng)用擴(kuò)展，相關(guān)公司業(yè)績(jī)彈性有望進(jìn)一步放大，行業(yè)高景氣度具備持續(xù)性。在該階段，具備產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)與客戶壁壘的龍頭公司最為受益，但需要警惕的是漲價(jià)放緩以及需求波動(dòng)帶來的震蕩風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>