2026年中國(guó)GLP-1類藥物市場(chǎng)正處前所未有變局：年初齊魯制藥、石藥集團(tuán)等國(guó)產(chǎn)生物類似藥密集獲批，終結(jié)原研藥“一家獨(dú)大”時(shí)代；禮來(lái)替爾泊肽以超八成降幅納入醫(yī)保，價(jià)格戰(zhàn)席卷院內(nèi)外；信達(dá)生物瑪仕度肽等差異化產(chǎn)品加速入場(chǎng)，雙/三靶點(diǎn)藥物研發(fā)競(jìng)賽愈演愈烈，市場(chǎng)格局重構(gòu)提速。

然當(dāng)下變局皆有跡可循，其根源可溯至2025年Q1的核心變化：該季替爾泊肽首登中國(guó)打破司美格魯肽獨(dú)家地位，“致盲風(fēng)波”首度動(dòng)搖公眾信任，區(qū)域市場(chǎng)深層分化首次以鮮明數(shù)據(jù)顯形。三大變量影響持續(xù)發(fā)酵，塑造2026年及更長(zhǎng)周期市場(chǎng)?；赝?025年Q1，旨在解碼格局形成邏輯、預(yù)判未來(lái)演進(jìn)，其變量（競(jìng)品沖擊、輿情連鎖、區(qū)域分化、管線布局）的持續(xù)影響正是理解當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵切口。

本文摘自頭豹研究院《2026年中國(guó)生物創(chuàng)新藥市場(chǎng)跟蹤報(bào)告：司美格魯肽2025年Q1市場(chǎng)回顧》。報(bào)告以2025年Q1為錨，通過(guò)院端銷售數(shù)據(jù)深度拆解與研發(fā)管線全景掃描，為行業(yè)從業(yè)者、投資機(jī)構(gòu)及政策研究者提供兼具歷史縱深與前瞻視野的市場(chǎng)圖鑒。報(bào)告數(shù)據(jù)源自摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)-院銷智策（系摩熵打造的首款精細(xì)至全國(guó)各省、市、區(qū)縣及醫(yī)院等級(jí)維度的院內(nèi)藥品銷售分析系統(tǒng)），確保了分析結(jié)論的可靠性與權(quán)威性，助力企業(yè)優(yōu)化資源配置、提升運(yùn)營(yíng)效率、降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、2025年Q1中國(guó)司美格魯肽銷售市場(chǎng)全景分析

（一）銷售額：高開低走再企穩(wěn)，競(jìng)爭(zhēng)壓力初顯

2025年第一季度，司美格魯肽院端銷售額先高后穩(wěn)，受自身口碑、片劑預(yù)熱及競(jìng)品上市等多因素影響，劑型仍以注射劑為主，未來(lái)需加強(qiáng)推廣以應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)。

2025年第一季度，司美格魯肽在中國(guó)獲批產(chǎn)品僅有諾和諾德的注射劑及片劑。1月銷售額達(dá)33,700.7萬(wàn)元，處于高位，這既得益于其在降糖、減重領(lǐng)域積累的良好口碑帶來(lái)的持續(xù)需求，也受益于片劑1月全面上市的市場(chǎng)預(yù)熱。然而，2月銷售額大幅下滑，主要受兩方面因素影響：一是禮來(lái)替爾泊肽于1月正式在中國(guó)上市，帶來(lái)新的競(jìng)爭(zhēng)壓力，分流了部分潛在客戶；二是2月出現(xiàn)的司美格魯肽致盲風(fēng)波，影響了患者的用藥依從性。此外，新藥上市初期的市場(chǎng)觀望情緒也對(duì)銷售產(chǎn)生了一定影響。

數(shù)據(jù)來(lái)源：摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)-院銷智策

3月銷售額有所回升，聯(lián)邦制藥利拉魯肽注射液3月獲批的影響尚未完全顯現(xiàn)，市場(chǎng)在經(jīng)歷波動(dòng)后逐漸企穩(wěn)。與2023年、2024年同期相比，2025年1月銷售額增長(zhǎng)明顯，反映出市場(chǎng)整體需求的持續(xù)擴(kuò)大；2023-2024年同期的穩(wěn)步增長(zhǎng)，也表明司美格魯肽的市場(chǎng)基礎(chǔ)在不斷夯實(shí)。

從劑型結(jié)構(gòu)看，2025年1-3月注射劑占比仍超99%，片劑占比極小。片劑于1月全面上市，但市場(chǎng)份額尚未有效提升。未來(lái)，隨著市場(chǎng)對(duì)片劑認(rèn)知度的提高，其便捷性優(yōu)勢(shì)將逐漸凸顯，有望吸引部分對(duì)注射劑存在顧慮的患者。但司美格魯肽也面臨替爾泊肽、利拉魯肽等競(jìng)品的挑戰(zhàn)，企業(yè)需加強(qiáng)市場(chǎng)推廣、提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以在激烈競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

（二）銷量情況：波動(dòng)回升中的市場(chǎng)韌性

2025年第一季度，中國(guó)司美格魯肽院端銷量經(jīng)歷波動(dòng)后回升，整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，片劑占據(jù)主導(dǎo)地位，但市場(chǎng)對(duì)注射劑接受度在提升，同時(shí)其面臨激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，需加強(qiáng)推廣以提升競(jìng)爭(zhēng)力。

銷量表現(xiàn)上，1月達(dá)到57.9萬(wàn)盒的高位，這一成績(jī)既得益于司美格魯肽在降糖、減重領(lǐng)域的品牌積淀，持續(xù)吸引消費(fèi)者選擇；也得益于片劑全面上市前的市場(chǎng)預(yù)熱，促使部分消費(fèi)者提前關(guān)注并購(gòu)買，為銷量增長(zhǎng)注入動(dòng)力。2月銷量驟降至33.5萬(wàn)盒，核心誘因與銷售額下滑一致：禮來(lái)替爾泊肽的上市分流客戶、司美格魯肽致盲風(fēng)波影響用藥依從性，再疊加市場(chǎng)觀望情緒，共同導(dǎo)致銷量大幅回落。

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3月銷量回升至51.0萬(wàn)盒，與銷售額的回升趨勢(shì)形成呼應(yīng)。從同期對(duì)比來(lái)看，2025年1月銷量較2023年、2024年同期增長(zhǎng)顯著，與銷售額的同期增長(zhǎng)形成協(xié)同，充分說(shuō)明中國(guó)司美格魯肽市場(chǎng)整體規(guī)模正持續(xù)擴(kuò)大，這與銷售額增長(zhǎng)所體現(xiàn)的市場(chǎng)需求擴(kuò)大相一致。

從劑型看，1-3月注射劑占比超99%，片劑占比小。片劑1月上市但市場(chǎng)接受度待提升。未來(lái)，片劑便捷性優(yōu)勢(shì)或吸引特定患者，但司美格魯肽面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)需加強(qiáng)推廣，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）重點(diǎn)區(qū)域?qū)Ρ龋嘿Y源聚集與經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定市場(chǎng)格局

2025Q1司美格魯肽市場(chǎng)區(qū)域差異顯著，北京以人均銷售額5.9元領(lǐng)跑，重慶因經(jīng)濟(jì)水平等因素人均銷售額僅0.6元，區(qū)域發(fā)展不均衡，潛力釋放需多舉措?yún)f(xié)同。

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直轄市中，北京市表現(xiàn)突出，以2,183.2萬(wàn)人的人口規(guī)模貢獻(xiàn)12,787.4萬(wàn)元銷售額，人均銷售額5.9元/人、人均銷量95.9盒/萬(wàn)人均居代表區(qū)域首位。這一優(yōu)勢(shì)的形成，既依托于北京作為全國(guó)醫(yī)療中心的資源聚集效應(yīng)——三甲醫(yī)院密集、糖胖病診療水平領(lǐng)先，也源于一線城市對(duì)GLP-1類藥物的深度學(xué)術(shù)推廣，以及跨區(qū)域患者就醫(yī)需求的集中，而2025年初司美格魯肽肥胖適應(yīng)癥的國(guó)內(nèi)獲批，進(jìn)一步放大了北京市場(chǎng)的需求潛力。

上海市人口2,480.3萬(wàn)人略高于北京，但銷售額6,544.3萬(wàn)元僅為北京的51.3%，人均銷售額2.6元/人大幅落后，核心原因在于當(dāng)?shù)谿LP-1類藥物市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為充分，替爾泊肽等同類產(chǎn)品布局密集，同時(shí)人口分布分散，市場(chǎng)需求未能高度集中于核心醫(yī)療資源，導(dǎo)致司美格魯肽的市場(chǎng)份額受到擠壓。

重慶市人口3190.5萬(wàn)人，為四大直轄市中最多，但人均GDP僅2.4萬(wàn)元（僅為北京的42.1%），對(duì)應(yīng)銷售額1,973.1萬(wàn)元、人均銷售額0.6元/人均處末位。既因經(jīng)濟(jì)水平制約，如肥胖適應(yīng)癥未全面入醫(yī)保，患者自費(fèi)負(fù)擔(dān)重等，也因醫(yī)療資源集中主城、區(qū)縣診療可及性不足，進(jìn)一步限制了市場(chǎng)規(guī)模。

省級(jí)區(qū)域中，山東省以10,080.2萬(wàn)人的人口基數(shù)與23,466.0億元的GDP總量，實(shí)現(xiàn)3,980.5萬(wàn)元銷售額，但人均銷售額0.4元/人、人均銷量7.1盒/萬(wàn)人相對(duì)偏低，核心原因在于其醫(yī)療資源區(qū)域分散，基層GLP-1類藥物處方推廣尚處于初期，且醫(yī)保對(duì)新型降糖減重藥物的覆蓋力度弱于一線城市，導(dǎo)致市場(chǎng)總量有支撐但人均滲透率不足。

吉林省人均GDP1.4萬(wàn)元，為各區(qū)域最低，但其銷售額1,265.5萬(wàn)元、人均銷量9.7盒/萬(wàn)人略高于人均GDP3.2萬(wàn)元的福建省（銷售額1,244.9萬(wàn)元、人均銷量5.4盒/萬(wàn)人），核心差異在于吉林醫(yī)療資源集中于長(zhǎng)春等核心城市，市場(chǎng)需求相對(duì)聚集，而福建醫(yī)療資源分散于多座城市，患者對(duì)新型減重藥物的認(rèn)知培育進(jìn)度較慢。

整體而言，2025Q1司美格魯肽的區(qū)域市場(chǎng)差異，是醫(yī)療資源集中度、經(jīng)濟(jì)水平、醫(yī)保政策、競(jìng)爭(zhēng)格局等因素的綜合體現(xiàn)，一線城市資源與需求優(yōu)勢(shì)顯著，低線區(qū)域與省級(jí)市場(chǎng)的潛力釋放，仍需依賴醫(yī)療教育下沉、支付端支持及競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化。

注：除人口數(shù)據(jù)為2024年年末外，其余數(shù)據(jù)均基于2025年第一季度數(shù)據(jù)計(jì)算而得

二、中國(guó)司美格魯肽市場(chǎng)研發(fā)進(jìn)程追蹤

如果說(shuō)銷售數(shù)據(jù)揭示的是市場(chǎng)的“當(dāng)下狀態(tài)”，那么研發(fā)管線則指向市場(chǎng)的“未來(lái)走向”。截至2026年初，中國(guó)司美格魯肽的研發(fā)管線已呈井噴之勢(shì)，預(yù)示著市場(chǎng)格局即將迎來(lái)劇變。

（一）研發(fā)管線：十多家企業(yè)“候場(chǎng)”，2026年迎來(lái)獲批高峰

中國(guó)司美格魯肽研發(fā)進(jìn)程加速，眾多企業(yè)產(chǎn)品臨近上市，原研藥專利到期后仿制藥將入局，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)短期加劇、中長(zhǎng)期分化，政策環(huán)境也對(duì)其未來(lái)發(fā)展起著關(guān)鍵作用。

摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，截至2026年1月19日，中國(guó)司美格魯肽相關(guān)研發(fā)管線布局日趨完善，多個(gè)企業(yè)產(chǎn)品臨近上市。從研發(fā)管線階段分布來(lái)看，臨床前有2條管線，臨床申請(qǐng)階段1條，臨床申請(qǐng)批準(zhǔn)階段1條，臨床I期4條，臨床III期數(shù)量達(dá)9條，申請(qǐng)上市階段有10條，批準(zhǔn)上市僅1條（諾和諾德產(chǎn)品）。其中，申請(qǐng)上市的廠商包含齊魯制藥、石藥集團(tuán)等國(guó)內(nèi)知名藥企，其首次申請(qǐng)上市時(shí)間集中在2024年9月至2025年9月之間，意味著未來(lái)1-2年內(nèi)，將有大量國(guó)產(chǎn)司美格魯肽產(chǎn)品逐步登陸市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：摩熵醫(yī)藥-全球藥物研發(fā)數(shù)據(jù)庫(kù)

司美格魯肽原研藥當(dāng)前主導(dǎo)市場(chǎng)，但專利到期臨近正推動(dòng)格局生變。專利到期后，仿制藥將有序入市，結(jié)合研發(fā)進(jìn)度，未來(lái)兩三年上市數(shù)量或顯著增加。原研企業(yè)或在到期前通過(guò)改進(jìn)劑型、拓展適應(yīng)癥鞏固地位，仿制藥企業(yè)則需加速研發(fā)審批以搶占份額；當(dāng)前多家企業(yè)處于臨床III期或申請(qǐng)上市階段，后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)將聚焦生產(chǎn)成本控制與市場(chǎng)推廣成效。

從市場(chǎng)趨勢(shì)看，短期內(nèi)仿制藥上市會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)司美格魯肽價(jià)格下行、市場(chǎng)滲透率提升；中長(zhǎng)期而言，市場(chǎng)將出現(xiàn)分化，具備規(guī)模與品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將占據(jù)主要份額。研發(fā)創(chuàng)新仍是關(guān)鍵變量，企業(yè)若在司美格魯肽新劑型、新適應(yīng)癥研發(fā)上取得突破，將獲得新發(fā)展機(jī)遇。此外，醫(yī)保政策、藥品審批政策等外部環(huán)境變化，也將對(duì)司美格魯肽市場(chǎng)的未來(lái)走向產(chǎn)生重要影響。

（二）替代品競(jìng)爭(zhēng)：從“雙雄爭(zhēng)霸”到“群雄逐鹿”

2026年初，禮來(lái)與諾和諾德在中國(guó)減肥藥市場(chǎng)展開激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，在專利、新玩家入局等因素下，雙方紛紛降價(jià)，國(guó)內(nèi)藥企也具競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更趨白熱化。

2026年初，禮來(lái)與諾和諾德兩大制藥巨頭在中國(guó)減肥藥市場(chǎng)展開激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。禮來(lái)替爾泊肽注射液納入醫(yī)保后，各規(guī)格價(jià)格降幅均超八成；諾和諾德司美格魯肽注射液院內(nèi)價(jià)格也大幅下滑，零售端及電商平臺(tái)同步跟進(jìn)降價(jià)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)-院銷智策

外部競(jìng)爭(zhēng)的加劇，源于多重因素的疊加：一是司美格魯肽核心專利到期臨近，國(guó)產(chǎn)生物類似藥蓄勢(shì)待發(fā)；二是信達(dá)生物等新玩家攜新型雙靶點(diǎn)藥物入局，豐富了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體；三是后來(lái)者如替爾泊肽，需要通過(guò)更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格策略，在已由司美格魯肽培育成熟的市場(chǎng)中快速搶占份額。

在市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)上，減肥藥市場(chǎng)潛力巨大但遠(yuǎn)未飽和。各企業(yè)正通過(guò)創(chuàng)新尋求差異化優(yōu)勢(shì)，如布局雙靶點(diǎn)藥物、開發(fā)口服劑型等。國(guó)內(nèi)藥企具備一定競(jìng)爭(zhēng)力，擁有成本優(yōu)勢(shì)，熟悉國(guó)內(nèi)醫(yī)療環(huán)境和患者需求，在市場(chǎng)下沉等方面策略靈活，且在前沿研發(fā)上與國(guó)際巨頭差距漸小。未來(lái)，中國(guó)減肥藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更趨白熱化，企業(yè)需在價(jià)格策略、研發(fā)創(chuàng)新、市場(chǎng)推廣等多維度綜合布局，以應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)。

結(jié)語(yǔ)：

2025年第一季度是中國(guó)司美格魯肽市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 它標(biāo)志著市場(chǎng)從原研獨(dú)占的高速增長(zhǎng)期，步入一個(gè)由多產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格壓力增大、區(qū)域發(fā)展不均和研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新階段。企業(yè)若想在未來(lái)白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，必須依托如摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)這般強(qiáng)大的情報(bào)工具，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的敏銳捕捉、對(duì)研發(fā)趨勢(shì)的提前預(yù)判，從而在戰(zhàn)略上做到有的放矢，在戰(zhàn)術(shù)上實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)打擊。