長江商報消息●長江商報記者 徐佳

在行業(yè)新能源需求增長等因素驅(qū)動下，宇通重工（600817.SH）實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營質(zhì)量的同步提升。

年報顯示，2025年，宇通重工實現(xiàn)營業(yè)收入34.87億元，同比下降8.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）3.09億元，同比增長36.25%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）2.02億元，同比增長16.9%。

截至2025年末，宇通重工資產(chǎn)負(fù)債率為34.98%，較2024年底下降9.39個百分點。同時，公司持續(xù)保持有息負(fù)債金額為零。

長江商報記者注意到，在剝離兩家子公司之后，宇通重工更加專注于制造業(yè)領(lǐng)域的新能源環(huán)衛(wèi)設(shè)備、新能源礦用裝備等優(yōu)勢業(yè)務(wù)。2025年，宇通重工的環(huán)衛(wèi)設(shè)備業(yè)務(wù)中，新能源產(chǎn)品銷量同比增長11.2%，持續(xù)成為驅(qū)動公司增長的核心引擎；礦用裝備業(yè)務(wù)純電銷量同比增幅9.66%，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

值得一提的是，2月，宇通重工同步推出2026年股票期權(quán)激勵計劃和限制性股票激勵計劃。其中，宇通重工就設(shè)定了業(yè)績考核指標(biāo)，即以2024、2025年剔除激勵成本的扣非凈利潤的平均值為基數(shù)，公司2026年剔除激勵成本的扣非凈利潤增長率不低于20%。

新能源需求驅(qū)動歸母凈利增36.25%

作為集科研開發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售售后服務(wù)為一體的專業(yè)制造企業(yè)，宇通重工主要為客戶提供更綠色、更高效、更智能的技術(shù)和產(chǎn)品，推動新能源作業(yè)設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。目前，公司主要業(yè)務(wù)涵蓋環(huán)衛(wèi)設(shè)備、礦用裝備、基礎(chǔ)工程機械三大業(yè)務(wù)板塊。

2025年，宇通重工為了進一步聚焦戰(zhàn)略、整合資源、提升經(jīng)營質(zhì)量，更加專注于制造業(yè)領(lǐng)域的新能源環(huán)衛(wèi)設(shè)備、新能源礦用裝備等公司具備一定競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)，同時避免與環(huán)衛(wèi)設(shè)備業(yè)務(wù)客戶在環(huán)衛(wèi)服務(wù)領(lǐng)域形成競爭，以爭取與更多客戶達成合作，通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)子公司傲藍得的控股權(quán)，并完成股權(quán)過戶。通過本次交易，傲藍得引入新的控股股東城發(fā)環(huán)境，宇通重工對傲藍得的持股比例由85%變?yōu)?2.75%。

上述交易完成之后，宇通重工主營業(yè)務(wù)為環(huán)衛(wèi)設(shè)備、礦用裝備和基礎(chǔ)工程機械業(yè)務(wù)，環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)不再是公司主營業(yè)務(wù)之一。

而在行業(yè)新能源需求增長等因素驅(qū)動下，宇通重工的盈利能力進一步提升。

年報顯示，2025年，宇通重工實現(xiàn)營業(yè)收入34.87億元，同比下降8.2%；歸母凈利潤3.09億元，同比增長36.25%；扣非凈利潤2.02億元，同比增長16.9%。

剔除期末已不納入并表范圍的傲藍得（環(huán)衛(wèi)服務(wù)）和綠源餐廚兩家公司經(jīng)營業(yè)務(wù)及出售股權(quán)產(chǎn)生的損益影響，2025年，宇通重工實現(xiàn)營業(yè)收入32.93億元，同比增長5.1%；歸母凈利潤約2.6億元，同比增長73%。

同時，宇通重工的經(jīng)營質(zhì)量也有明顯提升。

截至2025年末，宇通重工資產(chǎn)總額41.1億元，資產(chǎn)負(fù)債率為34.98%，較2024年底下降9.39個百分點。同時，公司持續(xù)保持有息負(fù)債金額為0，應(yīng)收風(fēng)險快速化解，應(yīng)收賬款和票據(jù)科目余額較年初下降39.37%。

為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，宇通重工加快壓縮供應(yīng)商賬期，緩解供應(yīng)商現(xiàn)金流壓力，夯實產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈互信根基，應(yīng)付賬款和票據(jù)科目余額較年初下降63.07%。

不過，由于加快壓縮供應(yīng)商賬期，減少應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，本期支付貨款較上年同期增加，2025年宇通重工經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為326.97萬元，同比下降99.43%。

年報中，宇通重工擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利4元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利2.12億元。包括中期分紅在內(nèi)，2025年度宇通重工合計將派發(fā)現(xiàn)金紅利2.66億元。

環(huán)衛(wèi)及礦用裝備兩大業(yè)務(wù)持續(xù)突破

2025年，宇通重工環(huán)衛(wèi)設(shè)備業(yè)務(wù)在行業(yè)復(fù)蘇與轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵窗口期，不僅實現(xiàn)了規(guī)模的穩(wěn)健增長，更在經(jīng)營質(zhì)量、市場地位與核心競爭力上取得了戰(zhàn)略性突破。

長江商報記者注意到，報告期內(nèi)，宇通重工的環(huán)衛(wèi)設(shè)備業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入15.79億元，銷量3280臺，同比增長1.8%。其中，新能源產(chǎn)品銷量同比增長11.2%，持續(xù)成為驅(qū)動公司增長的核心引擎。目前，公司產(chǎn)品已銷往全國174個城市，市場網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣度與深度顯著提升。

礦用裝備業(yè)務(wù)方面，在保持新能源產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，宇通重工通過傳統(tǒng)產(chǎn)品競爭力提升、差異化產(chǎn)品組合優(yōu)勢、直服及營銷能力提升，在關(guān)鍵市場取得突破。2025年，公司礦用裝備業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11.43億元，同比增幅13.4%；純電銷量同比增幅9.66%，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

基于公司完整的直銷直服網(wǎng)絡(luò)，目前宇通重工累計運營里程超1億公里，單車最大運營里程超25萬公里，運營天數(shù)超2000天。同時，公司海外市場不斷擴展，目前已在泰國、印尼、阿聯(lián)酋、智利、幾內(nèi)亞、蒙古等多個國家和地區(qū)達成項目落地。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，宇通重工加大新產(chǎn)品研發(fā)投入力度，夯實核心競爭力。2025年，公司研發(fā)費用支出為1.34億元，同比增加3.92%。

值得一提的是，為吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動核心團隊的積極性，2月宇通重工同步推出2026年股票期權(quán)激勵計劃和限制性股票激勵計劃。其中，公司擬向不超過136人授予股票期權(quán)總額不超過676萬份，行權(quán)價格為每股10.45元。同時，公司還擬向20名中層以上員工授予126萬股限制性股票，授予價格為每股5.81元。

在業(yè)績考核安排上，兩份激勵計劃均設(shè)定解除限售考核年度為2026年和2027年。其中，以2024、2025年剔除激勵成本的扣非凈利潤的平均值為基數(shù)，公司2026年剔除激勵成本的扣非凈利潤增長率不低于20%；以2025、2026年剔除激勵成本的扣非凈利潤的平均值為基數(shù)，公司2027年剔除激勵成本的扣非凈利潤增長率不低于15%。

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