在全球半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇的2025年，豪威集團(tuán)交出了一份營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的亮眼答卷。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入288.55億元，同比增長(zhǎng)12.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到40.45億元，同比增幅高達(dá)21.73%，盈利能力在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與成本控制下得到提升。

汽車(chē)與新興市場(chǎng)構(gòu)成增長(zhǎng)雙引擎，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

在整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，豪威集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展，圖像傳感器解決方案依然是公司的核心支柱，全年貢獻(xiàn)收入212.46億元，同比增長(zhǎng)10.71%。

其中，汽車(chē)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的兩大核心引擎。汽車(chē)業(yè)務(wù)方面，隨著全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)向電動(dòng)化與智能化深度演進(jìn)，L3/L4級(jí)別自動(dòng)駕駛加速落地，高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和艙內(nèi)監(jiān)控系統(tǒng)的滲透率快速提升，直接拉動(dòng)了車(chē)載攝像頭的單車(chē)搭載數(shù)量與單顆價(jià)值量。豪威作為全球第一大汽車(chē)CMOS圖像傳感器供應(yīng)商，2025年實(shí)現(xiàn)收入約74.71億元，同比增長(zhǎng)26.52%。公司基于TheiaCel?技術(shù)的新一代產(chǎn)品在高動(dòng)態(tài)范圍、LED閃爍抑制、高幀率等關(guān)鍵指標(biāo)上保持行業(yè)領(lǐng)先，拿下全球絕大多數(shù)自動(dòng)駕駛新定點(diǎn)項(xiàng)目，并已獲得英偉達(dá)等主流自動(dòng)駕駛平臺(tái)的支持，進(jìn)一步鞏固了其在全球汽車(chē)供應(yīng)鏈中的核心地位。

新興市場(chǎng)的表現(xiàn)尤為搶眼。受益于智能眼鏡、運(yùn)動(dòng)及全景相機(jī)、端側(cè)AI及機(jī)器視覺(jué)等應(yīng)用的快速普及，豪威集團(tuán)圖像傳感器業(yè)務(wù)在新興市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入23.69億元，同比增幅高達(dá)211.85%。

這一板塊的爆發(fā)式增長(zhǎng)，反映了豪威集團(tuán)在“人工智能+”終端領(lǐng)域的深度布局。特別是在智能眼鏡領(lǐng)域，公司與企業(yè)深度合作開(kāi)發(fā)定制化視覺(jué)芯片，低功耗成像技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破，能夠支持高精度感知、同步定位和制圖等關(guān)鍵功能，這類(lèi)定制化業(yè)務(wù)技術(shù)壁壘高、客戶(hù)黏性強(qiáng)，有助于公司在未來(lái)持續(xù)提升毛利率水平。

受益于醫(yī)療成像領(lǐng)域微型化、便攜式、高清化升級(jí)趨勢(shì)，豪威集團(tuán)醫(yī)療板塊營(yíng)收已將近10億元級(jí)，同比增長(zhǎng)45.66%。公司針對(duì)各種內(nèi)窺鏡和導(dǎo)管診療為業(yè)界提供優(yōu)質(zhì)數(shù)字成像解決方案，公司的綜合醫(yī)療成像解決方案繼續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)，滿(mǎn)足醫(yī)療行業(yè)不斷擴(kuò)大的技術(shù)需求。

智能手機(jī)市場(chǎng)全年收入為82.72億元。豪威集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)高端化迭代升級(jí)，5000萬(wàn)像素、2億像素產(chǎn)品持續(xù)迭代，重點(diǎn)攻克視頻拍攝功耗、HDR性能難題，5000萬(wàn)像素一英寸大底傳感器OV50X已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2億像素產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)客戶(hù)導(dǎo)入。管理層在投資者交流活動(dòng)上表示，隨著底層技術(shù)的進(jìn)一步突破，智能手機(jī)業(yè)務(wù)有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

模擬與顯示業(yè)務(wù)調(diào)整中孕育新機(jī)，汽車(chē)市場(chǎng)成重要增量

除圖像傳感器外，豪威集團(tuán)的模擬解決方案與顯示解決方案也在積極調(diào)整中展現(xiàn)出新的增長(zhǎng)潛力。

模擬解決方案全年收入16.13億元，同比增長(zhǎng)13.43%，其中車(chē)載模擬IC表現(xiàn)尤為突出，收入達(dá)到2.96億元，同比增長(zhǎng)47.54%，占模擬解決方案業(yè)務(wù)的比重接近20%。公司正圍繞汽車(chē)智能化、新能源儲(chǔ)能需求，橫向拓展包括SerDes、PMIC、MCU及系統(tǒng)基礎(chǔ)芯片在內(nèi)的車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品線(xiàn)，與全球大型光纜、儲(chǔ)能企業(yè)定制開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，并已獲得多家國(guó)內(nèi)車(chē)廠(chǎng)及Tier 1的項(xiàng)目定點(diǎn)。隨著本土化供應(yīng)鏈導(dǎo)入加速，車(chē)載模擬業(yè)務(wù)有望在未來(lái)幾年持續(xù)增長(zhǎng)，成為模擬板塊的核心驅(qū)動(dòng)力。

顯示解決方案方面，豪威集團(tuán)正通過(guò)聚焦中尺寸LCD面板、放棄LED領(lǐng)域不確定布局，積極向中尺寸IT面板、車(chē)載顯示驅(qū)動(dòng)等新領(lǐng)域拓展，毛利率同比提升了6.17個(gè)百分點(diǎn)。OLED DDIC產(chǎn)品已成功導(dǎo)入一線(xiàn)面板廠(chǎng)商實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，TED芯片憑借低功耗與高性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)契合筆記本電腦的輕量化趨勢(shì)，車(chē)載顯示驅(qū)動(dòng)芯片也已獲得客戶(hù)驗(yàn)證導(dǎo)入。這些結(jié)構(gòu)性調(diào)整為該業(yè)務(wù)在未來(lái)的恢復(fù)奠定了基礎(chǔ)。

研發(fā)驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略持續(xù)深化，定制化業(yè)務(wù)構(gòu)筑盈利護(hù)城河

無(wú)論是核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)突破，還是新興業(yè)務(wù)的潛力釋放，都離不開(kāi)公司長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)技術(shù)研發(fā)的持續(xù)投入和對(duì)盈利模式的深度思考。

豪威集團(tuán)長(zhǎng)期堅(jiān)持的高研發(fā)投入戰(zhàn)略在2025年得到延續(xù)。全年半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)研發(fā)投入達(dá)到36.80億元，占設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入的15.46%，同比增長(zhǎng)13.38%。截至報(bào)告期末，公司擁有授權(quán)專(zhuān)利4,993項(xiàng)，研發(fā)人員達(dá)2,681人，其中碩士以上學(xué)歷占比超過(guò)61%。高強(qiáng)度的研發(fā)投入不僅鞏固了公司在CMOS圖像傳感器、硅基液晶顯示、近紅外技術(shù)等領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，更為其在車(chē)載高階成像、端側(cè)AI感知等前沿方向儲(chǔ)備了充足的技術(shù)彈藥。

豪威集團(tuán)管理層特別指出，公司管理重心將全面聚焦研發(fā)管理，以系統(tǒng)化、體系化的研發(fā)治理提升核心創(chuàng)新能力，并以此作為公司長(zhǎng)期做強(qiáng)的根本路徑，同時(shí)，把握并購(gòu)和投資的機(jī)會(huì)。管理層同時(shí)強(qiáng)調(diào)，并購(gòu)并非發(fā)展目的，唯有將研發(fā)能力推至全新高度，才能筑牢長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

值得關(guān)注的是，豪威集團(tuán)正越來(lái)越多地采用深度定制模式與全球頭部客戶(hù)合作。標(biāo)準(zhǔn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、毛利率偏低，定制化成為盈利的一個(gè)發(fā)展方向，可以有效規(guī)避標(biāo)準(zhǔn)品市場(chǎng)的激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步提升產(chǎn)品毛利率。

管理層在投資者交流活動(dòng)上表示，豪威集團(tuán)將繼續(xù)擴(kuò)大定制化CIS業(yè)務(wù)比重，通過(guò)與行業(yè)領(lǐng)先客戶(hù)深度合作的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、供應(yīng)鏈與成本的多重協(xié)同。

全球化布局與資本運(yùn)作雙管齊下，未來(lái)發(fā)展路徑清晰

在技術(shù)與業(yè)務(wù)持續(xù)突破的基礎(chǔ)上，豪威集團(tuán)還通過(guò)資本運(yùn)作與全球化布局為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪平道路。

2026年1月，豪威集團(tuán)成功完成H股發(fā)行并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，募資約53.18億港元，正式開(kāi)啟“A+H”雙資本平臺(tái)時(shí)代。這不僅優(yōu)化了公司的資本結(jié)構(gòu)，也為其中長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地提供了充足的資金保障。募集資金將主要用于核心技術(shù)的持續(xù)研發(fā)、海外市場(chǎng)的本地化服務(wù)體系建設(shè)，以及圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游的戰(zhàn)略性投資。豪威集團(tuán)堅(jiān)持研發(fā)優(yōu)先導(dǎo)向，資本運(yùn)作服務(wù)于技術(shù)升級(jí)，不以并購(gòu)擴(kuò)張為核心目標(biāo)。

展望未來(lái)，豪威集團(tuán)管理層對(duì)中長(zhǎng)期發(fā)展充滿(mǎn)信心，在汽車(chē)業(yè)務(wù)方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)隨自動(dòng)駕駛滲透釋放增量，隨著海外市場(chǎng)新項(xiàng)目定點(diǎn)持續(xù)增加，以及單車(chē)攝像頭數(shù)量和分辨率要求的不斷提升，未來(lái)三到五年有望實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)隽酷尫?。新興市場(chǎng)方面，智能眼鏡、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、機(jī)器視覺(jué)、端側(cè)AI等終端需求的加速落地，將為公司帶來(lái)同樣可觀的增量空間。

盡管短期內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)仍面臨存儲(chǔ)芯片漲價(jià)帶來(lái)的成本壓力和需求波動(dòng)，但豪威集團(tuán)憑借深厚的技術(shù)積淀、清晰的戰(zhàn)略布局、聚焦研發(fā)的管理導(dǎo)向以及靈活的運(yùn)營(yíng)模式，已為穿越周期、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)做好了充分準(zhǔn)備。