一直以來，儲(chǔ)蓄國(guó)債是國(guó)內(nèi)居民最喜歡的投資品種，它不僅是安全性高，而且利率也要比定期存款高。最近，財(cái)政部發(fā)布公告，將發(fā)行最新一期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，提供3年期和5年期兩個(gè)可供選擇的產(chǎn)品。而本期國(guó)債發(fā)行期定于4月10日至4月19日是，共計(jì)10個(gè)工作日。渠道以線上為主，通過工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)等六大國(guó)有銀行及部分股份制銀行的手機(jī)銀行即可一鍵購(gòu)買，無需前往柜臺(tái)購(gòu)買。

從目前情況來看，最新一批儲(chǔ)蓄國(guó)債存在著三大亮點(diǎn)：第一，國(guó)債利率要高于國(guó)有銀行的大額存款。參考以往利率，3年期年利率預(yù)計(jì)為1.63%，5年期為1.7%。而這樣的利率在當(dāng)前的低利率的環(huán)境下還是具有較強(qiáng)的吸引力。此外，國(guó)債的門檻極低，100元起購(gòu)，之后以100元為單位遞增。而大額存單起購(gòu)門檻則是20萬以上。顯然，儲(chǔ)蓄國(guó)債的起購(gòu)門檻更加親民。

第二，本輪國(guó)債付息方式采用按年付息。利息會(huì)在每年固定日期內(nèi)自動(dòng)轉(zhuǎn)入到您的銀行賬戶，到期則可以一次性兌付本金。而這種方式便于您將每年拿到的利息進(jìn)行再投資，實(shí)現(xiàn)“復(fù)利增值”。

第三，本輪國(guó)債可以靠檔計(jì)息。持有不滿6個(gè)月不計(jì)息；滿6個(gè)月不滿24個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除180天利息。滿24個(gè)月不滿36個(gè)月扣除90天利息；5年期國(guó)債持有滿36個(gè)月后提前兌取則扣除60天的利息。同時(shí)，還要支付兌取本金的千分之一的手續(xù)費(fèi)。

當(dāng)然，本輪儲(chǔ)蓄國(guó)債也有不容忽視的缺點(diǎn)：①由于這兩期國(guó)債合計(jì)最大發(fā)行額度只有500億元，預(yù)計(jì)發(fā)行之后就會(huì)面臨“秒空”的搶購(gòu)局面，多數(shù)人即使想買也買不到；②流動(dòng)性偏弱，儲(chǔ)蓄國(guó)債雖然可以提前支取，但持有不滿6個(gè)月不計(jì)息，且還要扣除利息和手續(xù)費(fèi)，這樣的資金鎖定成本過高，遠(yuǎn)不如大額存單支持可轉(zhuǎn)讓，更加靈活。③本輪國(guó)債期限選擇單一，僅推出3年或5年這兩個(gè)長(zhǎng)期品種，并不適合短期閑置資金。

現(xiàn)在問題來了，即將發(fā)行的本輪儲(chǔ)蓄國(guó)債，與大額存單相比，誰更劃算呢？我們以20萬本金為例，從收益率、流動(dòng)性這兩個(gè)角度來進(jìn)行對(duì)比，結(jié)果就會(huì)一目了然：

第一，從收益角度來對(duì)比。本輪儲(chǔ)蓄國(guó)債的3年期票面利率預(yù)計(jì)為1.63%。如果把20萬購(gòu)買國(guó)債，平均每年能有3260元，3年累計(jì)能獲得利息是9780元。如果你拿20萬購(gòu)買的是國(guó)有銀行的3年期大額存單，利率是1.55%，平均每年存款利率是3100元，到期累計(jì)存款利息是9300元。此外，儲(chǔ)蓄國(guó)債有5年期產(chǎn)品，而國(guó)有銀行的大額存單基本停售。此外，本輪儲(chǔ)蓄國(guó)債的付息方式采用按年付息，儲(chǔ)戶每年拿到利息之后用于再投資，實(shí)現(xiàn)復(fù)利增值。顯然，國(guó)債要比大額存單更勝一籌。

第二，從流動(dòng)性角度對(duì)比。國(guó)債雖然可以提前兌取，還具有靠檔計(jì)息的功能，但持有不滿6個(gè)月不計(jì)息，以及提前支取還要支付手續(xù)費(fèi)。以20萬購(gòu)買3年期國(guó)債為例 ，若持有2年后提前支取，不僅要損失90天的利息，還要支付200元的手續(xù)費(fèi)。而多數(shù)銀行的大額存單具有可轉(zhuǎn)讓功能，如果需要提前支取，能保住大部分利息，其靈活性要比國(guó)債更好。

綜合來看，國(guó)債適配人群主要是，能夠具有較強(qiáng)搶購(gòu)國(guó)債的能力，且這筆資金可以長(zhǎng)期閑置不用（3年或5年），還要追求絕對(duì)投資安全，更需要相對(duì)較高投資收益的儲(chǔ)戶。而大額存單的適配人群是：適合中短期閑置資金，隨時(shí)有應(yīng)急需求，搶購(gòu)能力不強(qiáng)，偏好靈活變現(xiàn)的儲(chǔ)戶。顯然，不同的儲(chǔ)戶在選擇大額存單和國(guó)債方面，各自的偏向也是有明顯的不同，并沒有明顯的強(qiáng)弱之分。