一家公司找遍全世界都沒有對手，那么它是在巔峰，還是站在懸崖邊上？

臺灣地區(qū)政治大學(xué)教授、時事評論員賴岳謙接受采訪時，丟出一個讓人咂舌的判斷——如果中國真把先進光刻機做出來了，ASML的時代就該結(jié)束了。他打了個比方，等中國產(chǎn)業(yè)鏈把自主光刻機養(yǎng)大了、養(yǎng)壯了，ASML大概率會走上美國掃地機器人iRobot的老路：關(guān)門大吉，技術(shù)被瓜分，倒閉就是它唯一的活路。

這話說得很沖，但邏輯并非站不住腳。

ASML眼下的日子，說好也好，說難也難。2025年全年，ASML凈銷售額達327億歐元，凈利潤96億歐元。賬面數(shù)據(jù)確實漂亮?？闪硪贿匒SML 2025年第三季度財報顯示，中國內(nèi)地市場銷售額占比高達42%，創(chuàng)歷史新高。

這意味著中國既是它最大的客戶，也是它最大的風(fēng)險。ASML CFO戴厚杰坦言，過去兩三年中國市場的業(yè)務(wù)水平＂絕對不是正常水平＂，預(yù)計2026年中國業(yè)務(wù)將回落至20%左右。

更耐人尋味的是，ASML的DUV光刻機在中國市場的占有率已從2022年的85%降至2025年的52%。這條下滑曲線，就是國產(chǎn)設(shè)備在一步步蠶食市場的鐵證。

說到ASML的核心競爭力，歸結(jié)起來無非三點：全球頂尖的供應(yīng)鏈體系、EUV光刻機領(lǐng)域的技術(shù)壟斷，以及與蔡司聯(lián)合開發(fā)的光學(xué)成像系統(tǒng)背后超1500項技術(shù)專利。這些專利構(gòu)成了深厚的護城河，誰想繞都繞不開。

ASML當(dāng)年靠模塊化設(shè)計甩開了尼康與佳能——光源交給美國Cymer與德國通快，光學(xué)系統(tǒng)交給蔡司，工作臺以及對準(zhǔn)系統(tǒng)自己做，最后由ASML完成整機組裝調(diào)試。這套分工協(xié)作模式威力巨大，但也把ASML綁在了一個龐大的國際供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上，牽一發(fā)動全身。

在國家政策支持下，國內(nèi)企業(yè)加速研發(fā)突破光刻機制造技術(shù)。上海微電子自主研發(fā)的600系列光刻機已實現(xiàn)90nm工藝的量產(chǎn)，并正在進行28nm浸沒式光刻機的研發(fā)工作。在EUV領(lǐng)域，中國團隊并沒有死磕ASML的LPP路線，而是走了多條技術(shù)路徑并行的策略。

中國采用了激光誘導(dǎo)放電等離子體（LDP）技術(shù)，通過高壓電極激發(fā)錫蒸氣產(chǎn)生13.5nm極紫外光，相比LPP具有設(shè)計簡化、能耗降低、成本減少等優(yōu)勢。除此之外，還有企業(yè)探索納米壓印光刻技術(shù)，走佳能的路線。多線并進，降低被單一路徑卡脖子的風(fēng)險。

產(chǎn)業(yè)鏈布局上，中國也采用了類似ASML的模塊化思路。光源系統(tǒng)由多個光機所負責(zé)，成果交給科益虹源進行市場化；工作臺由華卓精科等企業(yè)承擔(dān)；光學(xué)成像系統(tǒng)由長春國科精密負責(zé)；整機由上海微電子組裝。2025年9月，中芯國際開始測試由上海初創(chuàng)企業(yè)宇量昇研發(fā)的DUV光刻機，此舉被業(yè)界視為打破海外技術(shù)封鎖的戰(zhàn)略性一步。

中國自主研發(fā)的EUV光刻機采用LDP核心技術(shù)，新凱來展示了多款自主研發(fā)的半導(dǎo)體設(shè)備。上海微電子與華為共同研發(fā)EUV光刻機，有望2026年實現(xiàn)國產(chǎn)EUV光刻機量產(chǎn)。

差距必須正視。當(dāng)前國產(chǎn)樣機每小時處理約10片晶圓，ASML則達到150片。從實驗室到量產(chǎn)線，中間隔著工程化、穩(wěn)定性、良率等一堆硬骨頭。ASML高管也稱中國實現(xiàn)成熟EUV量產(chǎn)＂仍需多年＂。

但方向是對的，速度也在加快。2025年12月14日產(chǎn)業(yè)鏈驗證顯示，國產(chǎn)浸沒式光刻機整機驗證進展順利，參數(shù)匹配的后續(xù)設(shè)備預(yù)計于2026年第一季度交付進廠。

賴岳謙拿iRobot打比方，很有意思。iRobot是掃地機器人行業(yè)的＂鼻祖＂，1990年由麻省理工三位專家創(chuàng)立，早期專注于軍用與太空機器人，曾為美國軍方開發(fā)排爆機器人PackBot。2002年推出Roomba進入家庭市場后，一度坐擁全球超六成份額。但三十多年后它栽在了中國品牌手里。

科沃斯、石頭科技、追覓等中國品牌憑借激光導(dǎo)航、AI避障、自動上下水等技術(shù)快速崛起。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年前三季度全球出貨量前五已被中國品牌包攬，石頭科技以21.7%的份額穩(wěn)居第一，iRobot則跌至7.9%。

壓垮iRobot的最后一根稻草，偏偏來自美國自己的關(guān)稅大棒。2025年4月，美國宣布對越南進口商品征收46%的懲罰性關(guān)稅，而iRobot的工廠恰好在越南，成本直接被推高。截至2025年第三季度，iRobot前三財季營收同比下滑17.5%，凈虧損1.3億美元，現(xiàn)金僅剩2480萬美元，總負債高達5.08億美元。

2025年12月14日，iRobot正式向美國特拉華州法院提交破產(chǎn)保護申請。根據(jù)重組協(xié)議，深圳杉川機器人將獲得iRobot 100%的股權(quán)，預(yù)計2026年2月完成破產(chǎn)重組程序。杉川此前是iRobot的核心代工廠，杉川共計持有iRobot超3.5億美元債務(wù)，成為其最大債權(quán)人。一個＂打工仔收購老板＂的故事，就這樣成了現(xiàn)實。

賴岳謙用這個案例類比光刻機行業(yè)，邏輯很清晰：iRobot當(dāng)年也是行業(yè)開創(chuàng)者，專利壁壘、品牌積淀樣樣不缺，可當(dāng)中國企業(yè)以更快的迭代速度、更低的成本、更強的技術(shù)創(chuàng)新沖進來之后，老牌巨頭照樣扛不住。

回到ASML身上。它面臨的困境其實很微妙。美國逼著荷蘭限制對華出口，但中國恰恰是它最大的單一客戶。阿斯麥正在經(jīng)歷英偉達曾經(jīng)在中國市場遭遇的困局。2025年上半年，中國半導(dǎo)體設(shè)備進口額同比下降28%，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備市場份額突破40%。封鎖中國就是在砍自己的腿。

ASML CEO傅恪禮此前接受采訪時說過，西方應(yīng)向中國適度輸出技術(shù)以防其自主研發(fā)形成競爭力。簡而言之，你越封鎖，人家越鐵了心自己干，到時候連賣設(shè)備的機會都沒了。

自主光刻機是中國現(xiàn)在以及未來持續(xù)推動的重點攻關(guān)項目，產(chǎn)業(yè)總體投資規(guī)模已達千億級別。國家大基金投入超6000億元，帶動集成電路產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。這種規(guī)模的投入，帶動的是全產(chǎn)業(yè)鏈同步發(fā)展。從＂能用＂到＂好用＂再到＂產(chǎn)業(yè)級量產(chǎn)＂，中間路還長，但趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

賴岳謙的判斷可能偏極端，ASML短期內(nèi)不可能被取代。但他指出的方向值得深思：當(dāng)一個行業(yè)的壟斷者被迫把客戶逼到了墻角，而這個客戶偏偏擁有全球最大的市場與最堅定的自主意志，壟斷的瓦解只是時間問題。至于ASML最終會不會步iRobot的后塵，時間會給出答案。