4月3日晚，A股智駕龍頭千里科技成績(jī)單公布，整體營(yíng)收達(dá)99.9億元，同比增長(zhǎng)42.13%；歸母凈利潤(rùn)約0.84億元，同比增長(zhǎng)111%；制造業(yè)務(wù)板塊收入達(dá)93.19億元，同比增長(zhǎng)37.33%；科技業(yè)務(wù)首次突破收入達(dá)3.50億元，開(kāi)始從0到1的商業(yè)化落地。如何看待這家智能制造企業(yè)轉(zhuǎn)型AI+車的挑戰(zhàn)？它的技術(shù)前景、產(chǎn)業(yè)資源都有哪些稀缺性價(jià)值？

首先，智能制造基盤穩(wěn)固，海外市場(chǎng)持續(xù)向好，轉(zhuǎn)型的壓艙石企穩(wěn)。

作為轉(zhuǎn)型的根基，千里科技的傳統(tǒng)終端業(yè)務(wù)在2025年展現(xiàn)了極強(qiáng)的內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力。

在汽車板塊，汽車業(yè)務(wù)收入達(dá)64.40億元，同比增長(zhǎng)52.71%。整車銷量同比增長(zhǎng)83.93%。這得益于其正向研發(fā)平臺(tái)的成熟，實(shí)現(xiàn)了燃油、新能源及換電車型的全矩陣覆蓋。

海外市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，汽車出口銷量同比增長(zhǎng)達(dá)166%。摩托車業(yè)務(wù)則通過(guò)向中大排量和智能化轉(zhuǎn)型，成功突破歐洲市場(chǎng)技術(shù)壁壘

在這方面，千里科技 “基本盤”的超預(yù)期表現(xiàn)，不僅為AI業(yè)務(wù)提供了充沛的現(xiàn)金流支撐；更重要的是，龐大的終端銷量為AI模型迭代提供了寶貴的真實(shí)路測(cè)數(shù)據(jù)。這種“制造+數(shù)據(jù)”的雙輪驅(qū)動(dòng)，構(gòu)成了公司抵御行業(yè)波動(dòng)的高壁壘護(hù)城河。

其次，AI轉(zhuǎn)型起步即高潮，技術(shù)突破打開(kāi)增長(zhǎng)天花板。

2在智能網(wǎng)聯(lián)汽車的下半場(chǎng)，千里科技憑借“高含模量”的技術(shù)路徑，精準(zhǔn)切入智駕與智艙賽道。

2025年，千里科技智能駕駛業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化破局，收入達(dá)3.5億元，標(biāo)志著其AI業(yè)務(wù)正式進(jìn)入投資回報(bào)期。千里智駕系統(tǒng)在極氪9X上獲得高度認(rèn)可，裝機(jī)量達(dá)40萬(wàn)輛，成功躋身行業(yè)第一梯隊(duì)。

可以看見(jiàn)，千里科技起步即進(jìn)入“第一梯隊(duì)”，驗(yàn)證了千里從底層RLM模型到量產(chǎn)級(jí)方案（G-ASD）的工程化落地能力。據(jù)年報(bào)顯示：“2025年千里科技研發(fā)力度持續(xù)加碼，研發(fā)費(fèi)用達(dá)8.22億元，同比增長(zhǎng)102.13%”。

我們都知道，規(guī)模效應(yīng)是降低AI研發(fā)邊際成本的關(guān)鍵，40萬(wàn)輛的裝機(jī)量意味著千里科技已初步構(gòu)建起數(shù)據(jù)飛輪，2026年預(yù)計(jì)裝車百萬(wàn)，其實(shí)也是為其后續(xù)Robotaxi業(yè)務(wù)的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)鋪平了道路。

第三，從更宏觀的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，千里科技的生態(tài)鏈系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)體系日漸完成。

作為A股備受關(guān)注的AI大模型上車“第一股”，千里科技在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了從底層算法（階躍星辰大模型底座）到高含模量智駕方案（G-ASD）、再到終端智造的閉環(huán)。在市場(chǎng)層面，裝機(jī)40萬(wàn)輛的千里智駕受到高度好評(píng)，已進(jìn)入第一梯隊(duì)，2026年預(yù)計(jì)裝機(jī)量達(dá)到百萬(wàn)輛；在政策上，最新的“十五五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和《人工智能+行動(dòng)意見(jiàn)》中，智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車被賦予了核心地位，千里科技作為行業(yè)先鋒，享受著政策紅利窗口期的直接加持。

諸多優(yōu)勢(shì)的加持下。從短期來(lái)看，千里科技2025年近百億營(yíng)收與凈利潤(rùn)翻番的表現(xiàn)，驗(yàn)證了轉(zhuǎn)型初年的成功。中期來(lái)看，印奇的AI前瞻力與趙明的極致商業(yè)化落地能力形成雙劍合璧，市場(chǎng)將關(guān)注智駕業(yè)務(wù)3.5億收入后的規(guī)模化爬坡。

更長(zhǎng)期的角度來(lái)說(shuō)，千里科技通過(guò)構(gòu)建開(kāi)放的產(chǎn)業(yè)生態(tài)與“產(chǎn)品+服務(wù)”出海模式，正在將單一企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。在全球化遭遇逆流的背景下，單打獨(dú)斗的出海模式已難以為繼，構(gòu)建互利共贏的生態(tài)體系成為企業(yè)出海的必由之路。千里科技在2025年的戰(zhàn)略動(dòng)作極具前瞻性，引入奔馳數(shù)字科技作為戰(zhàn)略股東，不僅獲得了資本加持，更實(shí)現(xiàn)了技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際互認(rèn)。與成都市政府合作打造Robotaxi運(yùn)營(yíng)標(biāo)桿，則打通了L4級(jí)自動(dòng)駕駛商業(yè)化的最后一公里。

可以說(shuō)，千里科技2025年的轉(zhuǎn)型相當(dāng)成功，隨著AI技術(shù)與汽車產(chǎn)業(yè)的深度融合，千里科技有望能夠在市場(chǎng)上占據(jù)更有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)生態(tài)位。