周五，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)高開(kāi)低走，滬指再度跌破3900點(diǎn)關(guān)口。從板塊來(lái)看，算力硬件概念逆勢(shì)走強(qiáng)，算力租賃概念局部拉升，工業(yè)氣體概念震蕩走高；下跌方面，電力、煤炭板塊走弱。

ETF漲跌幅方面，港股通100ETF華安漲超6%，通信相關(guān)ETF漲超2%。

有券商表示，AI可能是自云計(jì)算以來(lái)最大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。從硬件層面看，除GPU保持較快增速之外，ASIC可能在今年成為第二增長(zhǎng)引擎，北美算力產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)績(jī)有望在后續(xù)幾個(gè)季度保持較高增速。從需求端看，北美云廠商云收入增長(zhǎng)和資本開(kāi)支投入形成共振，人工智能閉環(huán)清晰，發(fā)展仍處上升通道。

當(dāng)前AI趨勢(shì)明確，國(guó)內(nèi)外云廠商資本開(kāi)支高增，通信板塊作為“賣(mài)鏟子”的算力行業(yè)，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)。

下跌方面，養(yǎng)殖、建材等ETF跌超2%。

有券商表示，2026年政策精細(xì)化調(diào)控趨勢(shì)持續(xù)，政策與虧損共同作用下，產(chǎn)能去化有望逐步加速，目前行業(yè)正處于產(chǎn)能去化的關(guān)鍵階段和左側(cè)布局的窗口期。此外，生豬養(yǎng)殖行業(yè)已處于周期底部，政策加速低效產(chǎn)能出清，為新一輪周期啟動(dòng)提供支撐。

建材方面，行業(yè)目前盈利已觸底，價(jià)格經(jīng)歷多年競(jìng)爭(zhēng)目前已無(wú)向下空間，此次借助反內(nèi)卷政策行業(yè)對(duì)提價(jià)及盈利改善訴求強(qiáng)烈。2025年防水、涂料、石膏板等多品類(lèi)持續(xù)發(fā)布提價(jià)函，行業(yè)盈利有望觸底，2026年可期待龍頭企業(yè)的盈利改善。

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每經(jīng)編輯 葉峰

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