近日，橫店?yáng)|磁(002056)2025 年年度報(bào)告正式發(fā)布，全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的背后，磁材器件業(yè)務(wù)板塊成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎，其技術(shù)、場(chǎng)景、產(chǎn)業(yè)鏈的三重壁壘，為行業(yè)高端化轉(zhuǎn)型提供了典型樣本。

圖 / 包圖網(wǎng)

一、磁材器件業(yè)務(wù)板塊：50億元撐起22%營(yíng)收

2025 年，橫店?yáng)|磁頂住市場(chǎng)波動(dòng)壓力，整體經(jīng)營(yíng)基本面扎實(shí)，磁材器件業(yè)務(wù)板塊的盈利貢獻(xiàn)持續(xù)凸顯，成為公司穩(wěn)健發(fā)展的 “壓艙石”：

圖 / 橫店?yáng)|磁年報(bào)

總營(yíng)收達(dá)225億：年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，東磁2025全年?duì)I收225.86 億元，同比增長(zhǎng) 21.70%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.51 億元，同比增長(zhǎng) 1.34%，扣非后凈利潤(rùn) 17.61 億元，同比增長(zhǎng) 5.34%，盈利能力持續(xù)夯實(shí);

磁材器件業(yè)務(wù)板塊=50億：磁材板塊(含永磁+軟磁)營(yíng)收 40.04 億元，同比增長(zhǎng) 5.03%，占總營(yíng)收 17.73%;據(jù)行業(yè)調(diào)研，東磁軟磁材料營(yíng)收約占總營(yíng)收的7%-8%，是磁材板塊的重要增長(zhǎng)極;器件板塊營(yíng)收 9.96 億元，同比激增 29.99%，占總營(yíng)收 4.41%;兩大板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入約50 億元，貢獻(xiàn)超 22% 的總營(yíng)收，成為公司盈利核心支柱之一。

二、磁材器件業(yè)務(wù)板塊：三重護(hù)城河構(gòu)筑不可替代性

01、磁材器件板塊技術(shù)壁壘：從材料配方到工藝量產(chǎn)的全鏈條突破

軟磁材料作為AI 服務(wù)器、新能源汽車電子系統(tǒng)的核心基礎(chǔ)部件，其性能直接決定終端設(shè)備的效率與穩(wěn)定性，而橫店?yáng)|磁在該領(lǐng)域的技術(shù)積累已形成 “專利 + 獎(jiǎng)項(xiàng) + 量產(chǎn)” 的三重驗(yàn)證：

性能指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先：年報(bào)明確提及，公司自主研發(fā)的高頻寬溫低功耗功率鐵氧體，通過(guò)核心技術(shù)突破實(shí)現(xiàn)性能升級(jí)，其中“一種高飽和磁通密度低損耗 MnZn 功率鐵氧體及其制備方法” 獲浙江省專利金獎(jiǎng)，產(chǎn)品在高頻、高溫場(chǎng)景下的損耗控制能力處于行業(yè)前列，可匹配 AI 服務(wù)器高算力、新能源汽車高功率的核心需求;

錳鋅功率鐵氧體圖/ 橫店?yáng)|磁官網(wǎng)

技術(shù)成果權(quán)威認(rèn)證：軟磁材料及關(guān)鍵技術(shù)先后斬獲“國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)、國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)”，3 項(xiàng)核心技術(shù)獲浙江省科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，技術(shù)實(shí)力通過(guò)國(guó)家級(jí)、省級(jí)權(quán)威背書，成為行業(yè)技術(shù)標(biāo)桿;

量產(chǎn)工藝自主可控：搭建“研究院 - 事業(yè)部研發(fā)中心 - 工廠技術(shù)科” 三級(jí)協(xié)同創(chuàng)新體系，將實(shí)驗(yàn)室技術(shù)快速轉(zhuǎn)化為量產(chǎn)能力，年報(bào)披露的年產(chǎn) 1.5 萬(wàn)噸軟磁鐵氧體項(xiàng)目落地，實(shí)現(xiàn)了從粉料到磁芯的全流程自主可控。

相較于行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)“要么只能做材料、要么只能做器件” 的短板，橫店?yáng)|磁年報(bào)明確其 “橫向布局多材料體系，縱向延伸發(fā)展器件” 的戰(zhàn)略，已構(gòu)建起 “預(yù)燒料 - 材料 - 元件 - 器件” 的垂直一體化布局，這種全鏈條能力使得其在應(yīng)對(duì)客戶定制化需求時(shí)，響應(yīng)周期大大縮短，成為高端客戶的優(yōu)選合作伙伴。

02、磁材器件板塊場(chǎng)景壁壘：AI+新能源的深度綁定與專屬適配

年報(bào)清晰指出，公司精準(zhǔn)卡位AI、新能源等高增長(zhǎng)賽道，磁材器件產(chǎn)品在核心場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞?，并非簡(jiǎn)單 “供貨”，而是深度參與客戶研發(fā)流程，形成場(chǎng)景專屬的產(chǎn)品解決方案：

AI 服務(wù)器賽道：年報(bào)提及，隨著人工智能大模型訓(xùn)練與推理對(duì)算力的爆發(fā)式需求，帶動(dòng)電源機(jī)架(UPS、HVDC 等)、計(jì)算機(jī)架(PSU、DCDC 模塊電源)配套的鐵氧體軟磁、金屬磁粉芯、納米晶及芯片供電電感需求快速增長(zhǎng)。公司銅片電感、一體式電感已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?yīng)，成為板塊重要增量;

新能源汽車賽道：高壓架構(gòu)的核心配套：緊扣新能源汽車技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)，配套車載充電機(jī)(OBC)、DC/DC 變換器、EMC 濾波器等核心器件，年報(bào)明確其已進(jìn)入國(guó)內(nèi)外新能源汽車頭部主機(jī)廠及 Tier 1 廠商供應(yīng)鏈，產(chǎn)品通過(guò)嚴(yán)苛工況測(cè)試，可適配新能源汽車復(fù)雜使用環(huán)境，憑借穩(wěn)定的可靠性持續(xù)擴(kuò)大供應(yīng)規(guī)模;

場(chǎng)景解決方案專屬化：針對(duì)不同場(chǎng)景的個(gè)性化需求，提供定制化解決方案—— 為 AI 服務(wù)器優(yōu)化材料高頻損耗特性，為新能源汽車強(qiáng)化耐溫性與可靠性，這種 “場(chǎng)景專屬” 的產(chǎn)品邏輯，提升了客戶替換成本，形成深度綁定關(guān)系。

一體式電感圖/ 橫店?yáng)|磁官網(wǎng)

03、磁材器件業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)業(yè)鏈壁壘：全球化產(chǎn)能+一站式服務(wù)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)” 轉(zhuǎn)向 “解決方案競(jìng)爭(zhēng)” 的當(dāng)下，橫店?yáng)|磁的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力形成了獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，年報(bào)相關(guān)布局細(xì)節(jié)充分印證：

全球化產(chǎn)能布局：國(guó)內(nèi)浙江、江蘇、四川基地與海外基地協(xié)同發(fā)力，海外軟磁產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，既規(guī)避了國(guó)際貿(mào)易壁壘，又能近距離服務(wù)全球高端客戶，并滿足海外客戶低碳供應(yīng)鏈要求;

全品類產(chǎn)品覆蓋：擁有業(yè)內(nèi)最齊全的材料體系，涵蓋預(yù)燒料、軟磁鐵氧體、金屬磁粉芯、納米晶等22 大類上萬(wàn)種規(guī)格，可同時(shí)滿足客戶對(duì)多種材料、器件的集成采購(gòu)需求;

一站式服務(wù)能力：從材料研發(fā)、器件設(shè)計(jì)到批量交付，提供全流程技術(shù)支持，尤其在AI、新能源等新興領(lǐng)域，深度參與客戶前端研發(fā)，提前布局適配下一代產(chǎn)品的磁材器件解決方案。

三、東磁給磁材器件行業(yè)企業(yè)的啟示

50 億元營(yíng)收、29.99% 增速，橫店?yáng)|磁磁材器件業(yè)務(wù)2025成績(jī)單，不僅是自身戰(zhàn)略布局的成功落地，更折射出磁材器件行業(yè) “高端化、一體化、場(chǎng)景化” 的轉(zhuǎn)型大勢(shì)。未來(lái)，隨著更多高景氣場(chǎng)景的持續(xù)落地，以橫店?yáng)|磁為代表的龍頭企業(yè)，有望持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，改寫全球磁材器件產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

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