今天的盤面又是普跌收盤，三個股指集體收跌。上證指數(shù)收盤3919點，跌幅0.74%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)太弱了，單日跌幅達(dá)2.31%，科創(chuàng)50指數(shù)更是重挫近2.8%。全市場超4300只個股收綠，僅少數(shù)板塊逆勢飄紅。

這是A股，大級別的調(diào)整要來了？我分析三點。

一是，創(chuàng)業(yè)板今天再度下探本周低位，延續(xù)了近期的震蕩下行態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板短線的風(fēng)險升溫了。昨天市場剛經(jīng)歷了一輪反彈修復(fù)，但今天便再度轉(zhuǎn)弱，顯示出當(dāng)前做多動能不足，空頭拋壓仍在持續(xù)釋放。

從盤面分析，午后并未出現(xiàn)明顯的資金回流跡象，指數(shù)缺乏有效反彈動力。這種漲一天跌一天的反復(fù)走勢，是行情正處于方向選擇的窗口期。成交額維持在2萬億下方，未見明顯放量，表明投資者參與意愿謹(jǐn)慎，場內(nèi)外資金都在等待更明確的市場信號。

二是，今天領(lǐng)跌板塊，主要集中在科技成長領(lǐng)域，半導(dǎo)體、光伏設(shè)備、商業(yè)航天、券商等前期熱門板塊集體調(diào)整?？萍脊傻拇蠓芈?，是市場風(fēng)險偏好正在下降，資金從高位題材離場跡象明顯。

與此同時，防御性板塊很活躍，油氣開采、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)、能源金屬及高股息資產(chǎn)逆勢走強(qiáng)。特別是油氣板塊近期持續(xù)活躍，與國際油價上漲形成聯(lián)動，也暗示部分機(jī)構(gòu)正在將配置重心，從高估值成長股向低估值價值股轉(zhuǎn)移。

結(jié)構(gòu)性分化格局下，股市難以形成普漲合力。漲跌家數(shù)比顯示空方占據(jù)主導(dǎo)，指數(shù)層面難以形成持續(xù)性上攻。

三是，從技術(shù)指標(biāo)分析，上證指數(shù)目前已回落至5日、10日均線交匯區(qū)域，短期面臨一定技術(shù)支撐考驗。創(chuàng)業(yè)板指均線空頭排列態(tài)勢未改，技術(shù)形態(tài)相對偏弱，仍有進(jìn)一步尋底可能。

綜合當(dāng)前市場環(huán)境，多空雙方分歧依然較大。雖然短期調(diào)整壓力存在，但連續(xù)下跌后技術(shù)性反彈需求也在積累，股市還沒有大級別調(diào)整的可能。

因此，明天，周五行情分析，市場有望迎來技術(shù)性修復(fù)。當(dāng)前階段屬于震蕩整理期，指數(shù)大跌后往往伴隨反彈，但反彈高度受限，呈現(xiàn)跌不深、漲不高的磨人特征。這種走勢雖考驗投資者耐心，但也說明市場尚未進(jìn)入系統(tǒng)性風(fēng)險釋放階段。

因此，等待成交量有效放大及市場方向明確。

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