3月份實(shí)在太慘了，把前2月的收益全折進(jìn)去了，有人可能還要倒貼。都特么賴大統(tǒng)領(lǐng)！

希望4月對(duì)我們好一點(diǎn)。

在此簡(jiǎn)單盤(pán)點(diǎn)一季度最拉行業(yè)，可能不僅限于A股。

top5：貴金屬&有色

黃金在一季度迎來(lái)史詩(shī)級(jí)波動(dòng)，從5600到4600，白銀迎來(lái)6西格瑪級(jí)別調(diào)整，雖然絕對(duì)收益在年內(nèi)是平的，但是有多少人在這種波動(dòng)中損失了本金？

而去年已經(jīng)上漲120%的有色行業(yè)，今年能否延續(xù)下去？

top4：航空公司

航空公司和機(jī)場(chǎng)，本來(lái)可以成為困境反轉(zhuǎn)的典型，結(jié)果卻讓基金經(jīng)理陷入持續(xù)困境。

明明經(jīng)濟(jì)在走出通縮，但美伊沖突直接把油價(jià)干上去了，本來(lái)就不富裕的行業(yè)更加雪上加霜。

從投資上看，我們無(wú)法把長(zhǎng)期重倉(cāng)航空業(yè)的經(jīng)理歸類為價(jià)值風(fēng)格，這類經(jīng)理本質(zhì)上是周期投資屬性。想通了這一點(diǎn)，大家就釋然了。

感謝經(jīng)常坐飛機(jī)到處跑的自己，屬于是僥幸沒(méi)掉入糞坑品種。

四通八達(dá)的高鐵，真的是民航最嚴(yán)厲的父親。

top3：軟件應(yīng)用&影視傳媒游戲

本來(lái)以為ai產(chǎn)業(yè)的景氣度終于傳導(dǎo)到了下游終端，即夢(mèng)已經(jīng)引爆社交網(wǎng)絡(luò)，結(jié)果幾家做云服務(wù)和國(guó)產(chǎn)大模型的公司紛紛選擇在春晚發(fā)紅包+補(bǔ)貼外賣，疊加春節(jié)檔票房撲街，全盤(pán)皆墨。

內(nèi)什么相關(guān)爆款基金，人均套10個(gè)點(diǎn)以上，不多。

至于大模型，大家都在用Claude和Gemini，國(guó)產(chǎn)大模型更多搶占的是百度的份額。

top2：創(chuàng)新藥

誰(shuí)能想到，港股創(chuàng)新藥搖身變成老鼠藥，BD的制度套利好像不好做了，一將功成萬(wàn)骨枯的游戲也沒(méi)人玩了。

想不通了，醫(yī)藥這么好的賽道，這么強(qiáng)的需求，怎么大家說(shuō)不玩就不玩了？

我（向下）的彈性很大，你忍一下。

top1：消費(fèi)

一月末二月初白酒打出了一波短暫的強(qiáng)勢(shì)反彈，事后證明只是反彈而不是反轉(zhuǎn)，白酒行業(yè)很快繼續(xù)創(chuàng)新低。

地產(chǎn)彈了一下，也把大家套住了。建材家居家電表示我們雖然估值低，但是機(jī)構(gòu)也不買(mǎi)??！

更完蛋的是新消費(fèi)也開(kāi)始退潮，潮玩巨頭一天砸20cm，直接把雪球網(wǎng)友們的電子寵物干得差點(diǎn)第10086次退網(wǎng)。

無(wú)論是老消費(fèi)還是新消費(fèi)，都能給你干廢。拉完了。

top0：恒科

怎么能把你忘了？

不解釋，當(dāng)之無(wú)愧的下水道品種。

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（本文提到的品種并不能作為看多或者看空的理由，股票/基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，不作為投資依據(jù)）