基本面扎實(shí)，增長(zhǎng)動(dòng)力清晰。

據(jù)IPO早知道消息，鳴鳴很忙（01768.HK）于3月31日發(fā)布了2025年度業(yè)績(jī)公告，這也是其登陸港交所以來(lái)發(fā)布的首份年度業(yè)績(jī)，2025年穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與高質(zhì)量增長(zhǎng)并進(jìn)。

財(cái)報(bào)顯示，2025年鳴鳴很忙門(mén)店商品交易總額（GMV）達(dá)935.69億元，同比增長(zhǎng)68.5%；營(yíng)業(yè)收入661.70億元，同比增長(zhǎng)68.2%；凈利潤(rùn)23.29億元，同比增長(zhǎng)180.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)26.92億元，同比增長(zhǎng)194.9%。

截至2025年12月31日，鳴鳴很忙旗下“零食很忙”“趙一鳴零食”門(mén)店總數(shù)達(dá)21,948家，覆蓋全國(guó)30個(gè)省份及所有城市等級(jí)。

值得一提的是，鳴鳴很忙的盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，毛利率提升至9.8%，經(jīng)調(diào)凈利率提升至4.1%，反映出經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。截至2025年12月31日，貨幣資金同比增長(zhǎng)93.0%至37.44億元，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供了穩(wěn)固資金支撐。

業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，源于大眾市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)的日常消費(fèi)需求與鳴鳴很忙運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)提升——在需求側(cè)，零食消費(fèi)覆蓋人群廣、消費(fèi)場(chǎng)景多，消費(fèi)頻次穩(wěn)步提升，行業(yè)需求持續(xù)釋放。在供給側(cè)，集團(tuán)通過(guò)直連超過(guò)2,500家廠商、減少中間環(huán)節(jié)的商業(yè)模式，憑借規(guī)模效應(yīng)優(yōu)化成本。同時(shí)，持續(xù)完善的供應(yīng)鏈與數(shù)字化能力構(gòu)成了關(guān)鍵支撐，全國(guó)56個(gè)倉(cāng)配中心保障了商品的高效流通，通常能在24小時(shí)內(nèi)送達(dá)門(mén)店。這種由真實(shí)消費(fèi)需求與內(nèi)生能力共同驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量增長(zhǎng)模式，更具結(jié)構(gòu)性與可持續(xù)性。

中國(guó)休閑食品飲料零售市場(chǎng)空間廣闊，行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與弗若斯特沙利文的報(bào)告，預(yù)計(jì)2029年市場(chǎng)規(guī)模將擴(kuò)大至4.9萬(wàn)億元。在萬(wàn)億規(guī)模的行業(yè)格局下，具備扎實(shí)運(yùn)營(yíng)能力和高效供應(yīng)鏈體系的頭部企業(yè)，有望持續(xù)獲得發(fā)展機(jī)遇。鳴鳴很忙憑借其穩(wěn)健增長(zhǎng)，正不斷鞏固行業(yè)引領(lǐng)者的市場(chǎng)地位。