這是新華保險成立以來最好的年度成績單。

文/每日財報 栗佳

新華保險近日發(fā)布的 2025 年成績單，堪稱行業(yè)里一份量價齊升、含金量十足的高質(zhì)量答卷。在行業(yè)深度轉(zhuǎn)型、預定利率下調(diào)、“報行合一”全面落地的復雜環(huán)境下，該公司取得了規(guī)模價值雙提升、品質(zhì)結(jié)構(gòu)雙優(yōu)化的優(yōu)異成績。

2025 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 1577.45 億元，同比增長 19%；內(nèi)含價值 2878.4 億元，同比增長 11.4%；新業(yè)務價值突破 98 億元，同比大增 57.4%；歸母凈利潤 362.84 億元，同比上漲 38.3%，直接創(chuàng)下歷史最佳盈利水平。

投資端同樣表現(xiàn)搶眼：總投資收益率達 6.6%，同比提升 0.8 個百分點，創(chuàng)下近十年最好投資業(yè)績；全年投資收益約 1043 億元，同比大增 30.9%。股東回報也相當給力，2025 年累計派息超 85 億元，同比增長 7.9%。

這份在高基礎(chǔ)上再攀新高的亮眼成績單究竟如何實現(xiàn)？2026 年增長勢頭能否延續(xù)？在 3 月 30 日舉行的業(yè)績發(fā)布會上，新華保險管理層給出了清晰答案。

新業(yè)務價值連續(xù)三年高增

2026規(guī)模和價值有望繼續(xù)穩(wěn)增

把時間線拉長看，新華保險近年已明顯駛?cè)敫咚僭鲩L通道。2025 年公司實現(xiàn)總保費收入 1958.71 億元，同比增長 14.9%，較 2023 年 1.7%、2024 年2.8% 的保費增速實現(xiàn)量級躍升。

不僅規(guī)模增長，業(yè)務價值也全面增長。長期險首年保費增長48.9%，其中期交保費增長了36.7%。作為衡量壽險公司盈利潛力的核心指標——新業(yè)務價值同樣大幅攀升：近三年分別實現(xiàn) 30.24 億元、62.53 億元、98 億元，連續(xù)高增，在上市險企中保持領(lǐng)先。從品質(zhì)看，13個月繼續(xù)率達到97.1%，提升1.4個百分點。25個月繼續(xù)率93.3%，大幅提升7.1個百分點。退保率只有1.5%，下降0.4個百分點。

面對前兩年高速增長形成的高基數(shù)，管理層坦言壓力不小，但依舊有信心在高起點上繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。

管理層表示，2026 年，公司將堅持以客戶為中心，推動個險營銷、銀代、團險、互聯(lián)網(wǎng)四大渠道全面發(fā)力，通過組合銷售更好滿足客戶多元化保障需求。產(chǎn)品端也將全面升級，在鞏固分紅險優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，重點發(fā)力年金保險與健康險，具體布局清晰明確：

一是踐行場景 + 產(chǎn)品 + 服務 + 科技的新營銷模式，聯(lián)動優(yōu)質(zhì)外部醫(yī)療資源，圍繞疾病醫(yī)療、護理保障，豐富 “健康保險 + 健康服務” 體系；同時將養(yǎng)老財富管理產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)、旅居資源相結(jié)合，打造 “保險 + 養(yǎng)老” 生態(tài)，并加強資產(chǎn)負債協(xié)同，推進差異化浮動收益型產(chǎn)品創(chuàng)新。

二是緊扣老齡化社會需求，持續(xù)做強分紅型增額終身壽險，同時大力發(fā)展長期年金、養(yǎng)老年金等產(chǎn)品，用好個人養(yǎng)老金與稅優(yōu)養(yǎng)老政策，將重點年金產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金名錄，全方位滿足客戶養(yǎng)老規(guī)劃與財富管理需求。

三是構(gòu)建多層次健康保障產(chǎn)品矩陣，提供事前預防、事中管控、術(shù)后康復全周期健康解決方案，深度對接社保醫(yī)療改革，搶抓政策紅利，探索推出分紅型健康險、消費型醫(yī)療險、特藥保障、失能護理險等創(chuàng)新型產(chǎn)品。

針對分紅險的發(fā)展，新華保險自去年二、三季度加大轉(zhuǎn)型力度，堅定推進分紅險的轉(zhuǎn)型工作，全年銷售金額達到120億元。管理層表示，公司有效整合前中后臺資源，針對性地出臺了考核牽引、產(chǎn)品供給、隊伍訓練、生態(tài)協(xié)同、宣傳助力、合規(guī)指導、支付匹配等一系列的舉措。這些舉措構(gòu)建了公司良好的風險管理體系，也為下一步發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。2025年只是一個開端，2026年公司將持續(xù)深化風險轉(zhuǎn)型工作，加大產(chǎn)品適當性管理，要把合適的產(chǎn)品賣給合適的客戶，避免銷售誤導。要統(tǒng)籌好產(chǎn)品的支付管理，用良好的投資業(yè)績來回饋客戶。

投資收益破千億

把握利率機會，看好權(quán)益中長期

2025 年國內(nèi)資本市場穩(wěn)步回暖，新華保險投資端延續(xù)高增態(tài)勢，在 2024 年高基數(shù)基礎(chǔ)上再實現(xiàn)同比增長 30.9%，全年投資收益達 1043 億元。

截至 2025 年末，公司投資資產(chǎn)規(guī)模突破 1.8 萬億元，較上年末增長 13%；總投資收益率 6.6%，同比提升 0.8 個百分點，在上市險企中位居前列，綜合投資收益率 5.0%。近十年平均總投資收益率超 5.1%，充分體現(xiàn)出長期穩(wěn)健的投資定力。

資產(chǎn)負債匹配是保險機構(gòu)的生命線。在固定收益配置上，新華保險表示去年積極把握階段性市場機會，適度拉長久期、縮窄資產(chǎn)負債久期缺口，持續(xù)夯實固收底倉；同時擇優(yōu)布局固收增強類產(chǎn)品，提升組合收益彈性。年報顯示，2025 年公司定期存款、債券及債權(quán)類資產(chǎn)配置占比達 65.6%，為穩(wěn)健收益筑牢根基。權(quán)益投資方面，公司堅持理性投資、價值投資、長期投資理念，積極向高股息OCI類等持有型權(quán)益資產(chǎn)進行策略遷移，重點布局具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和長期增值潛力的優(yōu)質(zhì)標的，穩(wěn)定并增厚投資收益。

對于 2026 年資本市場走勢，管理層作出清晰判斷：

利率市場短期仍將震蕩，短端資金面寬松、確定性較強，超長債波動加大，長短端利率趨于分化。在低利率環(huán)境下，把握利率節(jié)奏與結(jié)構(gòu)性機會，成為獲取穩(wěn)健收益的關(guān)鍵。

權(quán)益市場方面，公司堅定看好中長期發(fā)展前景，并聚焦三大主線：

一是景氣度上行、業(yè)績持續(xù)改善的行業(yè)；二是契合國家戰(zhàn)略、代表新質(zhì)生產(chǎn)力的方向；三是低利率環(huán)境下具備優(yōu)勢的高股息賽道。

基于上述判斷，新華保險 2026 年資產(chǎn)配置將堅守三大原則：

第一，堅持資產(chǎn)負債匹配，圍繞負債特性優(yōu)化久期與結(jié)構(gòu)，確保投資收益有效覆蓋負債成本；第二，堅持分散化、多元化配置，合理平衡固收、權(quán)益及另類資產(chǎn)比例，提升組合抗風險能力與收益彈性；第三，堅持絕對收益導向，在市場波動中嚴守安全邊際，積極捕捉結(jié)構(gòu)性機會，力爭為公司與客戶創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的回報。

服務端：AI賦能

筑牢高質(zhì)量發(fā)展核心引擎

在行業(yè)深度調(diào)整的當下，構(gòu)建差異化服務生態(tài)、打造競爭壁壘，已成為頭部險企的核心發(fā)力方向。隨著客戶需求從單一風險保障，向健康、養(yǎng)老、財富管理等綜合解決方案躍遷，新華保險將服務提升至與保險端、投資端并重的戰(zhàn)略高度，通過“新華瑞”“新華尊”“新華安”“新華悅”“新華康”五大服務品牌，精準對接不同客群的全生命周期需求，讓服務更具針對性、更有溫度。

2025年，核心服務品牌“新華瑞”全面煥新升級，以“醫(yī)、康、養(yǎng)、財、稅、法、商、教、樂、文”十大領(lǐng)域為核心，推出18項精選權(quán)益，實現(xiàn)從普惠基礎(chǔ)服務向品質(zhì)生活場景的延伸，在就醫(yī)協(xié)助、重疾速通、視頻問診、出行便利、子女教育、親子陪伴等民生關(guān)鍵場景，為客戶提供暖心務實的全方位服務，讓保險服務真正融入日常生活。

尤為值得關(guān)注的是，伴隨AI技術(shù)的快速迭代，新華保險以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為抓手，推動科技與業(yè)務深度融合，用AI賦能服務質(zhì)效全面提升。在業(yè)績發(fā)布會上，管理層明確表示，AI早已不是未來式，而是當下正在發(fā)生、持續(xù)深化的進行式，其對公司的改變正快速顯現(xiàn)。管理層強調(diào)，AI的價值不僅在于實現(xiàn)個性化定價、精準資源配置，更能達成千人千面的秒級響應，實現(xiàn)實時監(jiān)測、智能預警、有效應對，過去一年，AI對公司運營效率的提升成效尤為顯著。

從核心方向來看，AI對新華保險的賦能主要體現(xiàn)在三大維度：客戶端，AI助力精準讀懂客戶需求，實現(xiàn)需求與服務的精準匹配；運營端，AI重塑業(yè)務流程，推動效率迭代升級；風控端，AI筑牢風險底線，保障業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。

回顧2025年，新華保險在AI領(lǐng)域的布局與成果頗豐，具體體現(xiàn)在三個方面：

一是權(quán)威認證持續(xù)落地，數(shù)智實力獲行業(yè)認可。2025年，公司斬獲12項權(quán)威機構(gòu)頒發(fā)的數(shù)智化成果獎項，涵蓋人民銀行、信通院等權(quán)威單位，充分彰顯公司在數(shù)智化、智能化領(lǐng)域的持續(xù)進步；同時，成功通過ISO22301業(yè)務連續(xù)性管理體系認證、DCMM數(shù)據(jù)管理能力成熟度四級認證，標志著公司在數(shù)智治理、數(shù)據(jù)管理方面邁上新臺階。

二是服務質(zhì)效顯著提升，達到行業(yè)先進水平。去年，公司新上線的建議書系統(tǒng)自動生成建議書超25.8萬份，大幅提升服務效率；理賠線上辦理智能服務覆蓋率持續(xù)優(yōu)化，ToC端“掌上新華”、ToA端“新時代”完成升級，雙錄系統(tǒng)迭代完善，多維度提升客戶與代理人的服務體驗，整體服務水平躋身行業(yè)先進行列。

三是大模型智能體全面落地，賦能前中后臺全領(lǐng)域。去年公司上線11個大模型智能體，覆蓋前中后臺各類場景，問題解決率超97%，回答準確率接近100%；同時賦能全國超10萬名代理人、3500名柜面服務人員，在精準輔助面談、智能客服、客戶畫像、動態(tài)推薦等方面大幅提升工作能力，讓科技真正服務于一線業(yè)務。

立足2025年的堅實基礎(chǔ)，2026年新華保險將持續(xù)加大AI布局力度，從四大方面發(fā)力，推動AI成為公司發(fā)展的核心競爭力之一：

第一，強化科技治理，推動規(guī)劃落地。以數(shù)字化委員會為依托，全面推進大科技“十五五”規(guī)劃落地實施，深化雙輪驅(qū)動的科技治理新格局，為AI發(fā)展提供堅實的制度保障。

第二，拓維AI應用，打造數(shù)字員工。今年將重點打造七大數(shù)字員工，覆蓋培訓、客服、團險、理賠、保全、辦公、投資顧問等高頻業(yè)務領(lǐng)域；通過大小模型協(xié)同，力爭實現(xiàn)相當于3000等效人力的數(shù)字化產(chǎn)能提升，讓機器人承擔重復性工作，釋放員工價值，聚焦更具創(chuàng)造性的核心業(yè)務。

第三，深挖數(shù)據(jù)價值，激活增長動能。全面構(gòu)建“一底座、兩平臺、五級式”新型大數(shù)據(jù)架構(gòu)，推動數(shù)據(jù)從“看得見”向“用得上”轉(zhuǎn)變，讓數(shù)據(jù)成為驅(qū)動業(yè)務增長的核心資產(chǎn)，為AI應用提供堅實的數(shù)據(jù)支撐。

第四，夯實數(shù)字底座，保障穩(wěn)健運營。構(gòu)建“一云多芯”的基礎(chǔ)設施新架構(gòu)，實現(xiàn)計算、存儲、算力、網(wǎng)絡資源的池化管理與彈性調(diào)度，全面保障業(yè)務連續(xù)性，為AI技術(shù)的規(guī)模化應用筑牢基礎(chǔ)。