當(dāng)AI“龍蝦”（OpenClaw，奧地利程序員彼得·斯坦伯格開發(fā)的開源AI智能體）與炒股相結(jié)合，一種全新的AI 輔助交易模式應(yīng)運而生。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（簡稱每經(jīng)記者）注意到，在投資者的授權(quán)下，“龍蝦”逐步切入了盯盤、復(fù)盤、選股等核心環(huán)節(jié)，但實戰(zhàn)收益卻呈現(xiàn)極端分化：有受訪者稱，出現(xiàn)了20萬元全權(quán)委托“龍蝦”后虧掉8萬元的情況；也有人表示，靠自動交易連續(xù)跑贏大盤；還有人聲稱“月收益90%”……

為何“龍蝦”炒股會出現(xiàn)冰火兩重天的結(jié)局？在合規(guī)與風(fēng)險的重重限制下，“龍蝦”炒股能否突破現(xiàn)有局限？又能否為普通股民打開一條真正盈利的新通道？

OpenClaw官網(wǎng)截圖

1“龍蝦”代客實盤炒股有人跑贏大盤卻連Token錢都沒賺回

OpenClaw之所以生猛，在于它不僅是“你問我答”的聊天工具，更是一個能“接管”電腦、自動調(diào)用數(shù)據(jù)完成復(fù)雜任務(wù)的“執(zhí)行者”。只要用戶下達(dá)指令，它便能自行打開軟件、整理文檔甚至回復(fù)郵件。

每經(jīng)記者采訪獲悉，目前不少用戶已經(jīng)用“龍蝦”盯盤、復(fù)盤、選股，讓其深度參與到投研、決策和交易執(zhí)行的各個環(huán)節(jié)。

然而，實戰(zhàn)結(jié)果卻大相徑庭。既有月盈利90%的驚人戰(zhàn)績，也有直接虧損8萬元的真實案例。

知名數(shù)字經(jīng)濟(jì)學(xué)者、DCCI互聯(lián)網(wǎng)研究院院長劉興亮分享了他身邊的一個真實案例。劉興亮告訴每經(jīng)記者，其朋友投入約20萬元資金，全權(quán)交由“龍蝦”來炒股，最后的交易也是由“龍蝦”操作完成。但前段時間隨著大盤下跌，該賬戶一度虧損了8萬元。

與此同時，也有投資者在實盤中發(fā)現(xiàn)了AI工具的邏輯漏洞。一位用戶在社交平臺分享的實盤記錄顯示，其使用“龍蝦”進(jìn)行自動交易的第二天，當(dāng)日持倉虧損0.9%，但整體跑贏了大盤；第三天持倉虧損1.57%，而當(dāng)日上證指數(shù)大跌3.63%，依然跑贏了2個多點；到了第四天，持倉實現(xiàn)盈利0.8%。盡管數(shù)據(jù)上看能跑贏指數(shù)，但該用戶也指出了實盤中暴露的問題：

一是跟“龍蝦”確認(rèn)了不追高，但它最后還是追高了；二是“龍蝦”似乎按照T+0的思路在操作。

另一位實際使用的用戶也向每經(jīng)記者坦言，A股是T+1交易，用OpenClaw做量化交易的意義不大，美股、港股可以T+0交易，可能更有意義一些。該用戶表示，目前仍處于小資金試水和調(diào)試修正階段，雖然實現(xiàn)了小額盈利，但連之前買Token（詞元，AI模型處理自然語言時的最小信息單元）的成本都沒賺回來。

2“月賺90%”實為模擬盤收益“龍蝦”≠AI大腦它只是交易執(zhí)行載體

社交平臺上流傳的“月賺90%”究竟是如何實現(xiàn)的？對此，賽富投資基金管理合伙人金鳳春向每經(jīng)記者還原了這場高收益背后的真實技術(shù)路徑：這其實是一場AI炒美股的模擬盤大賽，交易標(biāo)的是美股。

金鳳春強調(diào)：“需要注意的是，90%只是一個月內(nèi)最高沖到的回報率，后續(xù)因回調(diào)，最終收尾時的收益率為36%。”在此期間，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)均出現(xiàn)明顯回調(diào)，整體市場行情不佳，但該模擬交易的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了股指。

數(shù)據(jù)來源：Wind

談及實現(xiàn)超額回報的核心原因，金鳳春一針見血地指出，這并非因為“龍蝦”本身具有智慧，而是參賽者人工定下了基本框架后，讓Kimi、DeepSeek或MiniMax等AI寫出了具體的交易策略，并選對了股票，最后交由“龍蝦”執(zhí)行。此外，短期內(nèi)能達(dá)到90%的收益，很大程度上是因為在美股模擬交易中，AI使用了杠桿。

“龍蝦在此次高收益中僅作為AI的技術(shù)框架和運行載體發(fā)揮作用，并非直接篩選標(biāo)的、提供交易信號或完成回測驗證?！苯瘌P春告訴每經(jīng)記者，標(biāo)的篩選、交易策略制定等核心工作由其他AI完成，人僅為AI劃定方向和基本框架，后續(xù)所有策略執(zhí)行環(huán)節(jié)均在“龍蝦”中自主完成。

在交易執(zhí)行層面，金鳳春介紹，本次模擬交易使用了國內(nèi)某人工智能模型的策略，隨后由AI自動下單。目前國內(nèi)很多券商都支持QMT交易系統(tǒng)（QMT和PTrade是國內(nèi)主流的第三方量化交易終端），通過API接入（通過?應(yīng)用程序編程接口?實現(xiàn)不同軟件系統(tǒng)間的通信與數(shù)據(jù)交換的過程）后，就可以實現(xiàn)自動交易下單，國內(nèi)量化交易也普遍采用這種模式。

3“龍蝦”搶食券商功能？同花順等終端“拒收”廣發(fā)證券暗啟安全沙箱自研

隨著“龍蝦”在C端普及，投資者試圖將其與券商交易軟件徹底打通。

有業(yè)內(nèi)人士向每經(jīng)記者分析稱，可以將OpenClaw作為策略的“大腦”，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)分析和信號生成，而QMT則作為“執(zhí)行器”，負(fù)責(zé)高速下單和交易執(zhí)行。據(jù)每經(jīng)記者了解，做量化首先需要聯(lián)系券商開通QMT或PTrade的交易權(quán)限，券商通常會設(shè)置50萬～100萬元的資金門檻，部分券商要求可能較低。

“OpenClaw在這個過程中的作用其實是寫代碼，用的還是官方的API?！庇袑嵄P用戶向每經(jīng)記者表示，OpenClaw本質(zhì)上只是降低了編寫Python代碼的門檻。

然而，對于這種第三方AI工具的直接接入，券商機構(gòu)保持著極度審慎的態(tài)度。某券商IT人士向每經(jīng)記者明確表示，從現(xiàn)有監(jiān)管要求及行業(yè)實踐來看，交易接口通常需嚴(yán)格控制在授權(quán)體系內(nèi)，防范未經(jīng)許可的程序化接入及潛在的市場操縱風(fēng)險。該人士指出，目前同花順和券商自研交易終端暫未將API提供給“龍蝦”，券商會通過多重技術(shù)與制度手段防范第三方非法接入，并監(jiān)控類似交易外掛。

方正證券2026年2月21日發(fā)布的報告顯示，曾利用OpenClaw成功測試同花順API接口

此外，有用戶向記者反映，“龍蝦”的炒股功能與券商自有“網(wǎng)格交易”等條件單功能頗為相似。那么二者到底有什么區(qū)別呢？

對此，該IT人士告訴每經(jīng)記者，從功能上看，以“龍蝦”為代表的部分AI Agent（人工智能體）工具在信息抓取、輿情分析及簡單策略生成等方面具備一定輔助能力，而券商App長期積累的條件單、網(wǎng)格交易等功能，更側(cè)重于在合規(guī)框架下，實現(xiàn)交易執(zhí)行的穩(wěn)定性與可控性。兩者在本質(zhì)上的差異在于：前者偏“輔助決策與策略生成”，強調(diào)靈活性與個性化；后者偏“交易執(zhí)行與風(fēng)險控制”，強調(diào)合規(guī)性與可靠性。當(dāng)前階段，兩類能力更多是互補關(guān)系，而非簡單替代。

在合規(guī)的前提下，頭部券商已在內(nèi)部啟動了安全可控的探索。

廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向每經(jīng)記者透露，公司已啟動了OpenClaw的AI Agent應(yīng)用及技術(shù)探索，成立了技術(shù)調(diào)研小組，聚焦智能辦公、個人助理及投顧投研工具類業(yè)務(wù)場景。但廣發(fā)證券同時強調(diào)了“安全先行、合規(guī)準(zhǔn)入”的原則，通過事前報備、獨立網(wǎng)段安全沙箱、最小權(quán)限控制等方式開展驗證。

對于AI工具的能力邊界，劉興亮有清晰的認(rèn)知。他向每經(jīng)記者表示，自己養(yǎng)了4只“龍蝦”作為數(shù)字員工，分別負(fù)責(zé)收集信息、處理咨詢、財務(wù)提醒和秘書工作，效果甚至超出預(yù)期。但在炒股方面，他依然保持克制：“現(xiàn)階段并不放心讓龍蝦經(jīng)手轉(zhuǎn)賬、支付這類資金相關(guān)操作，僅愿意讓其做信息咨詢、看盤等輔助性工作，實際交易操作仍需自己完成?！?/p>

劉興亮認(rèn)為，“龍蝦”炒股目前還處于不成型的階段，暫不適合讓其獨立完成炒股相關(guān)操作。

4高門檻攔住多數(shù)散戶技術(shù)紅利難普惠普通人

“龍蝦”雖熱，但并非人人都能輕松駕馭。在這場由大模型驅(qū)動的技術(shù)應(yīng)用熱潮中，普通投資者面臨著很高的隱形技術(shù)門檻。

券商IT人士向每經(jīng)記者表示，近期市場上出現(xiàn)的AI Agent類工具，本質(zhì)上是將大模型能力與行情數(shù)據(jù)、策略規(guī)則和自動化執(zhí)行進(jìn)行結(jié)合，降低了簡單策略的構(gòu)建門檻。但他也警示，此類工具整體仍處于探索階段，其策略穩(wěn)定性、數(shù)據(jù)來源可靠性及風(fēng)險控制能力仍有待進(jìn)一步驗證。

金鳳春對此深表贊同。他告訴每經(jīng)記者，普通人若想使用“龍蝦”炒股，必須掌握AI相關(guān)知識及編程開發(fā)能力，這項技能門檻極高。因此，他不建議不懂AI和編程的普通投資者盲目跟風(fēng)，此舉存在較高的投資風(fēng)險。

金鳳春同時提醒投資者：“龍蝦相關(guān)的高收益無法保證可復(fù)制，且不能僅憑短期高收益判定策略有效性，投資者需關(guān)注長期綜合表現(xiàn)及回撤情況。投資應(yīng)追求長線、穩(wěn)健的回報，而非被短期高收益誘導(dǎo)產(chǎn)生投機心態(tài)?！?/p>

針對市場對AI工具是否會取代分析師或券商投顧的擔(dān)憂，金鳳春給出了否定的答案。他向每經(jīng)記者分析稱，AI工具本質(zhì)上只是投研和交易的輔助工具，行業(yè)核心需求依然存在；且普通散戶缺乏專業(yè)的投資知識，無法獨立運用“龍蝦”這類AI工具制定有效的策略，更無法分辨市場有效信息與無效噪聲。

金鳳春認(rèn)為：“AI工具的使用存在較高門檻，大部分投資者并不具備操作能力，這決定了專業(yè)投顧和分析師的價值無法被替代，行業(yè)只會換一種工具和方式開展業(yè)務(wù)?！睋?jù)他透露，由于“龍蝦” 面世時間尚短，目前正規(guī)機構(gòu)直接將其用于實盤交易的應(yīng)該不多，但機構(gòu)利用AI做策略的現(xiàn)象去年就已存在，其團(tuán)隊也正計劃在A股模擬盤競賽后，開展一些實盤嘗試。

面對躍躍欲試的普通投資者，多位專業(yè)人士給出了忠告。劉興亮建議，“龍蝦”炒股需要先“養(yǎng)”一段時間，結(jié)合其能力慢慢調(diào)試，切勿操之過急讓其全權(quán)參與實盤操作。他呼吁投資者用小資金嘗試，做好風(fēng)險把控，不要投入大資金；并重申“龍蝦”的核心作用是投資決策的參考輔助，無法替代人做最終決策。

前述券商IT人士也向每經(jīng)記者強調(diào)了最終的風(fēng)險防范底線：“對于個人投資者而言，相關(guān)工具可作為信息輔助和研究參考，但不宜過度依賴，更不能替代基本的風(fēng)險識別與投資判斷。在使用過程中，尤其需要關(guān)注數(shù)據(jù)真實性、策略有效性以及潛在的過度交易風(fēng)險，避免因?qū)夹g(shù)能力的過度信任而放大投資波動?！?/p>

策劃|肖勇 杜蔚

記者|陳晨

編輯|易啟江

視覺|帥靈茜

排版|易啟江

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