有小伙伴很關(guān)注霍爾木茲海峽的通行，最省事的方法就是去抖音看，有船員停在海峽，每天發(fā)視頻。

粉絲1萬，9000都是股民。

①打仗前線

三個(gè)消息：

一，胡賽武裝昨天打擊了以色列南部軍事目標(biāo)，事實(shí)上已經(jīng)加入戰(zhàn)爭。

胡賽武裝是伊朗的小弟，它的威脅主要是對(duì)曼德海峽和紅海的騷擾：

曼德海峽通過紅海和蘇伊士運(yùn)河，連接了亞歐大陸，占據(jù)了全球12%的海運(yùn)貿(mào)易量?，其中包括?約30%的集裝箱運(yùn)輸??。

23年巴以沖突，胡賽支持巴勒斯坦，襲擊紅海上的以色列船只，造成了紅海危機(jī)，亞歐航線運(yùn)費(fèi)翻了好幾倍。

二，美國地面部隊(duì)繼續(xù)集結(jié)。

其次就是伊朗嚴(yán)重打擊了中東最大的鋁生產(chǎn)商，回應(yīng)自己的鋼鐵廠被炸。中東地區(qū)的鋁占全球的份額是9%。

三，霍爾木茲海峽通過了少部分油輪，主要是巴基斯坦相關(guān)的，因?yàn)榘突固乖诋?dāng)美伊的中間人。

整體來看，周末戰(zhàn)場上并沒有任何緩和。

②美股下跌

周五美股又來一波下跌，最近兩個(gè)交易日，還是在加速向下。

7姐妹本周跌幅4.88%，今年跌幅15.83%，平均從最高點(diǎn)回撤25.2%，都快跌到KTV里去了。

外媒搞了個(gè)有意思的數(shù)據(jù)，叫做特朗普痛苦指數(shù)，來反應(yīng)TACO的概率，用的數(shù)據(jù)包含標(biāo)普500、10年期美債收益率、30年房貸利率、汽油價(jià)格、CPI預(yù)期，還有總統(tǒng)支持率。

現(xiàn)在這個(gè)痛苦指數(shù)已經(jīng)突破了極值。

按照言行來看，特朗普是有TACO的，但這次是T到鋼板了。

③退出成本太高了

在第一周的時(shí)候我分析過，當(dāng)時(shí)特朗普的退出成本是很低的。

按照目前的形式，現(xiàn)在如果不派地面部隊(duì)，特朗普決定不了戰(zhàn)爭什么時(shí)候能停下來。

美國如果明天就徹底不打了，那霍爾木茲就拱手讓給伊朗了，實(shí)際就是中東地區(qū)的能源控制權(quán)。

從外交的角度，伊朗并不會(huì)遵從石油美元協(xié)議，而且中東地區(qū)的王爺們還繳納了大把的保護(hù)費(fèi)，以后還交不交不好說。

從內(nèi)政的角度，今年美國中期選舉很大的一個(gè)議題就是“Affordability”（老百姓的負(fù)擔(dān)能力），高油價(jià)運(yùn)行幾個(gè)月，傳導(dǎo)下去正好是中期選舉投票的時(shí)候。

所以我覺得當(dāng)前特朗普的退出成本，大大增加了。

股民是最懂特朗普的：買了只股票，剛補(bǔ)完倉，結(jié)果第二天就腰斬，這時(shí)候叫我割肉？

④耐心等待

所以目前金融市場的主流邏輯，是滯脹。

股票跌，債券收益率漲，油價(jià)高，但這個(gè)組合是非常脆弱的。

100多美元的油價(jià)，5%的30年期美債利率（掛鉤房貸），就是壓在美國經(jīng)濟(jì)頭上的兩座大山，前者提高生活成本，后者壓低融資需求。

如果美股再跌10%，跌入技術(shù)性熊市，美國老百姓的財(cái)富會(huì)有明顯的縮水效應(yīng)。

疊加下來，經(jīng)濟(jì)是很容易走向衰退的。

滯脹期有滯脹期的漲法，衰退期就有衰退期的漲法了，衰退期最利好的美債，其次是黃金。

今天就聊這么多，留言區(qū)見~

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