房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟(jì)能否復(fù)蘇的關(guān)鍵，這一點不用爭論。不管你多么討厭房地產(chǎn)，房地產(chǎn)不能止跌，經(jīng)濟(jì)的春天也不會到來。

相信地產(chǎn)大佬孟曉蘇也有同樣的看法，為此，他談了中國房地產(chǎn)的三個樸素的道理。

第一個樸素道理：人人有房是 “中國夢”。

孟總?cè)ッ绹牭搅艘粋€口號 “美國夢”，其實不是什么宏大的夢，美國人的境界就是個人生活的小確幸：人人有房有車。這個美國夢影響了孟曉蘇一代中國的地產(chǎn)開發(fā)商，讓中國人也擁有這么個人人有房的夢。但是，孟總的夢沒圓好，房子是有了，但夢沒實現(xiàn)，因為房價收入比太高，廣廈千萬間，很多大廈的燈卻是黑的。

第二個樸素的道理：房子是居民的主要資產(chǎn)。

這一點說得沒有錯，也是專家最近反復(fù)強調(diào)的。房子跌對剛需是好事，對占比 95% 以上的城鎮(zhèn)居民是壞事。下跌意味著資產(chǎn)縮水，但房子只要是自己住的，殺傷力有限。真正具有殺傷力的不是城鎮(zhèn)居民，是開發(fā)商、銀行和土地財政，這才是救市的底層邏輯。

很多開發(fā)商的負(fù)債率已經(jīng)高達(dá) 90%，房價繼續(xù)下跌，將集體資不抵債；銀行房子抵押貸款按評估價的 80% 批額度，繼續(xù)下跌，銀行也將無法承受。壓力更大的是地方財政，因為地方財政 50% 收入來自房地產(chǎn)。房地產(chǎn)不能回暖，地方財政每年都要通過發(fā)行國債維持正常運轉(zhuǎn)。

第三個樸素的道理：房地產(chǎn)是產(chǎn)業(yè)支柱。

這已是老話題，房地產(chǎn)是支柱不等于未來，一個永遠(yuǎn)以房地產(chǎn)為產(chǎn)業(yè)支柱的經(jīng)濟(jì)體不可能遙遙領(lǐng)先。

應(yīng)該說，孟總說的三個樸素道理都是常識，但有一個更樸素的道理沒有講。不管房地產(chǎn)多么重要，如果它成了債務(wù)的蓄水池，那么，房地產(chǎn)的發(fā)展就成了中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)向指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理是平衡，平衡打破了，就必須最大限度地停止開發(fā)，這也是一個樸素道理。

那么，問題就來了：明知一平方米也不用蓋，存量也要消化十五年，中國為什么還要一年三輪土拍，繼續(xù)擴(kuò)張供給端？原因只有一個，不是房子不夠多，是因為房子也是財政置換居民流動性的基本工具。