中東那邊是一天一個(gè)劇本，演戲的不累，咱們看戲的都累了。

昨天消息面反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)，再反轉(zhuǎn)。A股也快被轉(zhuǎn)暈了。哈哈！分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

一、通航才是關(guān)鍵

之前跟大家分享過(guò)，他們打不打都不重要，重要的是霍爾木茲海峽的通航情況。

今天消息面上有兩件事。

第一，有媒體稱，霍爾木茲海峽流量明顯增加；

不過(guò)這說(shuō)法也挺逗，從零到2就是明顯增加？哈哈。

不過(guò)呢，前一天晚上，特朗普說(shuō)，伊朗允許10艘油輪通過(guò)海峽。還說(shuō)這是伊朗為了表達(dá)誠(chéng)意送的大禮。這嘴巴胡說(shuō)起來(lái)真是不知羞恥。

第二，財(cái)聯(lián)社報(bào)道，中國(guó)大型滯留船隊(duì)開始穿越霍爾木茲海峽回國(guó)。

消息出來(lái)后，股市就興奮了。

怎么看這兩件事呢？

重點(diǎn)要看未來(lái)通航量是多少，這將決定油價(jià)波動(dòng)的空間。

完全放開，暫時(shí)還不會(huì)，但伊朗也有很大的國(guó)際輿論壓力，畢竟把全球經(jīng)濟(jì)干崩，以后還怎么混？

而有選擇性的放開管制，既能對(duì)美國(guó)施壓，也不至于成為全球的敵人。

接下來(lái)要看油價(jià)最終在什么范圍內(nèi)波動(dòng)。

之前跟大家分享過(guò)，最有利于東大的油價(jià)范圍是80-100美元。

這既能促進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，也能增加我們出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，還不至于讓全球陷入衰退。

這事吧，我猜測(cè)東大也是在背后有施加影響力的，如果最終油價(jià)真落在這個(gè)范圍波動(dòng)，施加影響力的概率就更高了。

對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，80-100美元的油價(jià)就使得發(fā)生進(jìn)一步流動(dòng)性沖擊的概率大大降低了。

不僅如此，股市還會(huì)因禍得福，得到更多海外資金的加倉(cāng)。

如果油價(jià)高于100美元，甚至往150美元沖的話，流動(dòng)性沖擊估計(jì)還是跑不了。

雖然我自己小幅降低了一些倉(cāng)位，從而應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性，但我也不希望股市暴漲暴跌，因?yàn)檫@不利于國(guó)家穩(wěn)定預(yù)期。

至于油價(jià)會(huì)不會(huì)低于80美元呢？

我估計(jì)概率很低，因?yàn)榻?jīng)過(guò)這次風(fēng)波，全球都會(huì)先把原油的戰(zhàn)略儲(chǔ)備搞起來(lái)，囤點(diǎn)貨。然后抓緊實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型。

未來(lái)兩三年，咱們國(guó)家有很多生意可做了。

不過(guò)未來(lái)局勢(shì)怎么走，咱們只能走一步看一步。誰(shuí)也預(yù)測(cè)不了！

今天特朗普還語(yǔ)出驚人，說(shuō)伊朗邀請(qǐng)他當(dāng)最高領(lǐng)導(dǎo)。

哈哈，把我肚子都笑痛了。郭德綱可以失業(yè)了。特朗普才是段子手！

然而，收盤后，伊朗又打臉了，說(shuō)關(guān)閉霍爾木茲海峽，還勸退了三艘油輪。

到了晚上，美以和伊朗又開始互扔炸彈了。

反正這事大概率還會(huì)折騰挺長(zhǎng)時(shí)間，我們關(guān)鍵看未來(lái)通航的流量！

二、油價(jià)給了相反的預(yù)期

雖然股市給了正面的預(yù)期，但油價(jià)則給了反面的預(yù)期。

今天布油在早盤下跌后，持續(xù)反彈，接近110美元。

不過(guò)要注意的是，布油和紐約原油是被控盤了的，我們可以看看中東的原油。

迪拜原油從最高的170美元，下跌到昨天的113美元。

中東原油跟布油的價(jià)差收窄，這是好事。

這很可能是因?yàn)橹耙晾收f(shuō)過(guò)，留下買路錢就能通過(guò)海峽有關(guān)。

總之，不管未來(lái)美伊怎么鬧，只要海峽能有一定的通航量，股市發(fā)生第二波沖擊的概率就會(huì)大大降低。

三、利率市場(chǎng)也比股市謹(jǐn)慎

當(dāng)下，2年美債利率繼續(xù)上升，設(shè)置有突破前高的趨勢(shì)。

這跟股市的樂觀情緒還是不大一樣。

難不成股市投資者更加樂觀？

當(dāng)下全球股債匯商品的波動(dòng)率都在高位，標(biāo)普500的波動(dòng)率也在27的不穩(wěn)定區(qū)間。

總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)依然夾著小心。畢竟中東局勢(shì)瞬息萬(wàn)變。

相比而言，A股的波動(dòng)率反而下降到20以內(nèi)，顯得情緒更穩(wěn)定一些。

反正又到周末了，看看兩邊的戲精都怎么表演吧。

四、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)大超預(yù)期

春節(jié)前就跟大家分享過(guò)：

1.春節(jié)是物價(jià)的關(guān)鍵拐點(diǎn)；

2.企業(yè)利潤(rùn)也將迎來(lái)拐點(diǎn)。

今天公布了1-2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)15.2%，大超預(yù)期。

我有想到會(huì)增加，但增加這么多就有點(diǎn)出乎我的意料了。

這事挺重要的。

最近不是一個(gè)勁的殺年報(bào)嗎？

不管年報(bào)好壞都砸盤。

好的財(cái)報(bào)，市場(chǎng)擔(dān)心無(wú)法持續(xù)；壞的財(cái)報(bào)，市場(chǎng)擔(dān)心再也起不來(lái)了。

工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的回升，預(yù)示著一季報(bào)的成色大概率會(huì)回升。

而且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向上的周期可能也會(huì)加速。

當(dāng)下，油價(jià)被拉了起來(lái)，那么隨著國(guó)內(nèi)PPI的回升，企業(yè)利潤(rùn)還會(huì)保持增長(zhǎng)。

而且，PPI上升（漲價(jià)），出口依然旺盛。

春節(jié)之后，集裝箱吞吐量再度創(chuàng)出同期最高。

這也意味著，跨國(guó)資金會(huì)保持回流態(tài)勢(shì)！逼迫銀行擴(kuò)表。

很多人可能會(huì)說(shuō)，沒需求，漲價(jià)不能持續(xù)。

反過(guò)來(lái)想想，難道跌價(jià)就有人買了？

很多事，可能跟傳統(tǒng)思路是反著的。漲價(jià)才有人買！

當(dāng)下，油價(jià)已經(jīng)上來(lái)了，咱們拉PPI反而更加有利于資金回流和利潤(rùn)回升。

現(xiàn)在已經(jīng)驗(yàn)證了一部分，未來(lái)還可以繼續(xù)驗(yàn)證。

四、為不確定性買一個(gè)保險(xiǎn)

昨天在星球我給大家分享了在面臨巨大不確定性時(shí)降倉(cāng)的底層邏輯。

我知道很多人的買賣都是盯著股價(jià)漲跌和自己賺錢還是虧錢。

所以，每次在操作的時(shí)候，都會(huì)被自己的持倉(cāng)成本左右情緒。做不到量化那么絕情。

賣了害怕股市上漲，不賣又害怕股市繼續(xù)下跌，于是就搞得情緒很差。

咱們應(yīng)該這樣去理解這件事。

當(dāng)我們對(duì)未來(lái)很確定的時(shí)候，肯定不會(huì)想到要買保險(xiǎn)。

但如果你突然有一天暈倒了，是不是一下子就有想買份保險(xiǎn)的意愿了？萬(wàn)一哪天真住院了，不至于沒錢看病。

你看最近張雪峰去世這件事就引起很多共鳴，不少人突然開始愛惜身體了。

為啥？因?yàn)樗麄兺蝗桓械剿劳鲭x自己這么近。

同樣的道理，當(dāng)在市場(chǎng)感到巨大不確定性時(shí)，降倉(cāng)就是給自己買一份保險(xiǎn)。

如果真遇到大跌，可以有更多的現(xiàn)金應(yīng)對(duì)；如果沒有大跌，底倉(cāng)也可以跟隨上漲，只不過(guò)是少賺一點(diǎn)而已。（相當(dāng)于交了保費(fèi)）

其實(shí)沒人希望真的去找保險(xiǎn)公司賠付吧，咱都希望不要出事，對(duì)不對(duì)？

降倉(cāng)并不是清倉(cāng)，具體降多少，每個(gè)人的答案都不同。

重要的是，自己心里要踏實(shí)，否則被特朗普那張嘴搞得覺都睡不著，就不劃算。

當(dāng)然，如果心理素質(zhì)好，繼續(xù)滿倉(cāng)也沒問(wèn)題，只要扛得住就行。

即便真發(fā)生流動(dòng)性沖擊，沖擊之后，市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)向上。

而且中東亂局拖得久一點(diǎn)，反而更有利于東大。

好不容易美國(guó)自己跳下水，讓它多受點(diǎn)折磨才好呢。

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