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最近，三大電信運(yùn)營商不約而同地聚焦同一個(gè)關(guān)鍵詞——Token（詞元）。從2025年年報(bào)到業(yè)績說明會，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通紛紛將Token經(jīng)營提升至戰(zhàn)略主線，甚至明確要從傳統(tǒng)的“流量經(jīng)營”全面轉(zhuǎn)向“Token經(jīng)營”。

這不禁讓人好奇，曾經(jīng)以通信管道為核心的運(yùn)營商，為何集體扎堆搞起了Token？他們到底圖什么？

答案首先藏在運(yùn)營商的財(cái)報(bào)數(shù)字里。

2025年，三大運(yùn)營商的營收和利潤雖然保持高位，但增長已顯乏力。中國移動(dòng)營收同比增長0.9%，凈利潤同比下降0.9%；中國電信營收微增0.07%，凈利潤增長0.5%；中國聯(lián)通營收增長0.68%，凈利潤增長0.98%。

傳統(tǒng)語音、流量、寬帶業(yè)務(wù)已難拉動(dòng)大幅增長，運(yùn)營商長期面臨的“管道化困局”日益凸顯——只做通道，價(jià)值越來越被上層應(yīng)用拿走。尋找新增長曲線，成為迫在眉睫的課題。

與此同時(shí)，一個(gè)巨大的機(jī)遇正在浮現(xiàn)：人工智能爆發(fā)帶來的算力需求井噴。2025年，中國移動(dòng)智算服務(wù)增速達(dá)279%，算力服務(wù)收入898億元，同比增長11.1%；中國電信AIDC收入345億元；中國聯(lián)通人工智能收入同比增長超過140%。算力，正取代傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)投資，成為運(yùn)營商資本開支的絕對核心。

然而，投入巨資建設(shè)的智算中心、AIDC園區(qū)，如何高效變現(xiàn)？如何讓算力像水電一樣即取即用、按需計(jì)費(fèi)？Token恰好提供了完美的解決方案。

Token，官方定名為“詞元”，是AI時(shí)代的最小價(jià)值單元。它可以是半個(gè)漢字、一個(gè)單詞，或一次模型調(diào)用的計(jì)量單位。Token的核心價(jià)值在于標(biāo)準(zhǔn)化——將原本抽象、難以度量的算力、數(shù)據(jù)、模型服務(wù)，轉(zhuǎn)化為可計(jì)量、可計(jì)價(jià)、可交易的數(shù)字單位。

對運(yùn)營商而言，Token意味著商業(yè)模式的根本升級：從低附加值的資源出租模式，轉(zhuǎn)向高附加值的全棧智能服務(wù)模式。通過Token，運(yùn)營商可以打通“智能體使用Token、Token拉動(dòng)算力”的服務(wù)鏈路，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的精準(zhǔn)流轉(zhuǎn)。

更深層看，運(yùn)營商搞Token，圖的是重塑自身在數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈中的位置。

運(yùn)營商擁有三大獨(dú)特優(yōu)勢：一是覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)底座，能為Token的跨域調(diào)度、低時(shí)延交互提供穩(wěn)定支撐；二是央企級的公信力與成熟的海量計(jì)費(fèi)系統(tǒng)，能實(shí)現(xiàn)Token的安全交易與合規(guī)運(yùn)營；三是生態(tài)整合能力，可將網(wǎng)絡(luò)、算力、安全、數(shù)據(jù)等能力統(tǒng)一映射為Token，從“管道商”升級為“智能經(jīng)濟(jì)核心服務(wù)商”。

具體實(shí)踐中，中國電信提出“做強(qiáng)自有Token，做大生態(tài)Token，積極探索國際化Token經(jīng)營”，并面向公眾、中小微企業(yè)、政企、海外客戶推出分層Token套餐。

中國聯(lián)通推出“萬億免費(fèi)Token”活動(dòng)，聯(lián)合頭部模型廠商落地AI智能體服務(wù)。中國移動(dòng)則通過“養(yǎng)龍蝦”等應(yīng)用，為數(shù)萬客戶提供移動(dòng)云算力服務(wù)，Token市場快速打開。

歸根結(jié)底，運(yùn)營商扎堆搞Token，圖的是破解增長困境、搶占AI時(shí)代制高點(diǎn)。Token不僅是計(jì)費(fèi)單位的更替，更是數(shù)字經(jīng)濟(jì)價(jià)值邏輯的重構(gòu)。

當(dāng)算力成為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，運(yùn)營商以Token為紐帶，連接算力供給與千行百業(yè)需求，正從通信服務(wù)商轉(zhuǎn)型為智能經(jīng)濟(jì)的價(jià)值中樞。這場從“流量”到“價(jià)值”的躍遷，或許才剛剛開始。

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