財(cái)聯(lián)社3月27日訊（編輯 牛占林）由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)擾亂全球油氣供應(yīng)、加劇經(jīng)濟(jì)壓力并引發(fā)增長(zhǎng)放緩擔(dān)憂，外國(guó)投資者正從印度股市大規(guī)模撤資，預(yù)計(jì)3月凈流出規(guī)模將創(chuàng)歷史新高，超過120億美元。

本月僅剩兩個(gè)交易日，但外國(guó)證券投資者(FPI)已累計(jì)凈賣出約1.12萬億盧比(約合121億美元)的印度股票。根據(jù)存管機(jī)構(gòu)NSDL的數(shù)據(jù)，這一規(guī)模有望超過2024年10月創(chuàng)下的9400億盧比紀(jì)錄，成為歷史最大單月資金流出。

Matthews Asia投資組合經(jīng)理Peeyush Mittal表示：“2026年3月大規(guī)模外資流出與中東沖突密切相關(guān)。如果沖突持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，對(duì)印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響將更加顯著?！?/p>

增長(zhǎng)憂慮加劇

匯豐銀行周二發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)顯示，印度3月私營(yíng)部門活動(dòng)降至自2022年10月以來最低水平，原因是國(guó)內(nèi)需求走弱，抵消了國(guó)際訂單的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

受訪企業(yè)指出，中東沖突、市場(chǎng)動(dòng)蕩以及通脹壓力加劇是拖累增長(zhǎng)的主要因素。目前成本通脹已接近四年來高點(diǎn)。

作為全球第三大原油進(jìn)口國(guó)和第二大液化石油氣消費(fèi)國(guó)，印度正面臨能源成本飆升的問題。同時(shí)，由于霍爾木茲海峽關(guān)閉導(dǎo)致供應(yīng)趨緊，市場(chǎng)還出現(xiàn)恐慌性囤貨。

Pankaj Murarka表示，如果戰(zhàn)后油價(jià)維持在每桶85至95美元區(qū)間，可能導(dǎo)致額外400億至500億美元資金流出，相當(dāng)于印度GDP的1%以上。他預(yù)計(jì)，這將使印度經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?.2%下降至6.5%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已大幅提高印度通脹預(yù)測(cè)，下調(diào)了增長(zhǎng)預(yù)期，并將盧比貶值的趨勢(shì)納入基線。State Street投資管理亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Krishna Bhimavarapu表示：“中東局勢(shì)升級(jí)使能源風(fēng)險(xiǎn)重新回到印度宏觀前景的中心，油價(jià)、盧比和經(jīng)常賬戶如今緊密交織在投資者思維中。”

印度對(duì)高油價(jià)極度敏感

標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hanna Luchnikava-Schorsch指出，印度是"最易受高油價(jià)沖擊的國(guó)家之一"，該國(guó)近85%至90%的原油需求依賴進(jìn)口，因此對(duì)油價(jià)上漲尤其脆弱。她補(bǔ)充稱，油價(jià)持續(xù)高企可能令盧比持續(xù)承壓。

印度財(cái)政部長(zhǎng)Nirmala Sitharaman周五發(fā)文稱，政府已將國(guó)內(nèi)汽油和柴油的特別消費(fèi)稅每升下調(diào)10盧比，以防止伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)擾亂全球能源供應(yīng)導(dǎo)致零售價(jià)上漲。

他補(bǔ)充說，過去一個(gè)月國(guó)際原油價(jià)格一飛沖天，從約每桶70美元飆升至約122美元。政府決定承擔(dān)能源價(jià)格上漲的成本，維持零售燃料價(jià)格穩(wěn)定，并補(bǔ)充說這些減稅措施將減輕石油公司面臨的虧損。

印度石油和天然氣部長(zhǎng)Hardeep Singh Puri則表示，為彌補(bǔ)石油公司損失，政府稅收收入將承受“巨大沖擊”。

與此同時(shí)，能源進(jìn)口支出上升以及來自中東的匯款放緩，預(yù)計(jì)將擴(kuò)大印度的經(jīng)常賬戶赤字和財(cái)政赤字。在全球避險(xiǎn)情緒升溫以及投資者對(duì)印度增長(zhǎng)前景擔(dān)憂加劇的背景下，資本外流可能進(jìn)一步加速。

過去一個(gè)月，印度基準(zhǔn)股指Nifty 50累計(jì)下跌約7.4%，而盧比對(duì)美元顯著貶值并創(chuàng)下新低。

盡管印度央行多次干預(yù)匯市，但分析人士認(rèn)為，只要能源市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，盧比仍持續(xù)承壓，而這將進(jìn)一步促使外資撤離印度。

野村證券股票研究主管Saion Mukherjee表示：“印度股市表現(xiàn)與油價(jià)高度相關(guān)，而油價(jià)又取決于中東地緣政治?！?/p>

Oxford Economics分析師Daniel Grosvenor表示：“我們認(rèn)為當(dāng)前估值的下降仍不足以在短期內(nèi)吸引外國(guó)投資者回歸?！?/p>

野村證券的數(shù)據(jù)顯示，在2026年2月的亞洲(除日本)基金配置中，減持印度的基金比例已升至68%，高于前一個(gè)月的63%。該機(jī)構(gòu)在3月23日的報(bào)告中將印度列為“最被低配的市場(chǎng)之一”。