今天的盤面變化很快。早盤跌的時候還擔(dān)心會不會有新的低點，結(jié)果午后一路震蕩向上，收盤站在了3913這個位置。

股市出現(xiàn)跌的時候很急，漲的時候也快的情況，這種節(jié)奏說明往下砸的空間可能有限了，但要說反轉(zhuǎn)確立，還要再看看。

下午沒有沖高回落的跡象，超過4200只股票收紅，板塊是漲多跌少。這種普漲格局能延續(xù)嗎？還是說只是下跌途中的反彈？我講三點。

一是，今天有個現(xiàn)象值得注意，能源金屬、固態(tài)電池這些賽道股集體發(fā)力，半導(dǎo)體、儲能也跟著活躍。題材板塊久違地出現(xiàn)了聯(lián)動效應(yīng)，這說明風(fēng)險偏好確實在回升。前面那波急跌釋放了不少拋壓，現(xiàn)在想再砸出低點，也許難度不小。

成交量雖然沒放大，但縮量還能普漲，本身就是個積極信號。3900點上方能穩(wěn)住，一旦資金回流放量，加速上攻的動能就有望釋放。這個位置，更像是多空拉鋸后，多方開始積蓄力量的階段。

另一邊，銀行、保險、風(fēng)電這些權(quán)重板塊在調(diào)整。高股息資產(chǎn)走弱，往往意味著資金從防御轉(zhuǎn)向題材了，市場樂觀情緒在悄悄升溫。題材熱點活躍，權(quán)重震蕩，普漲容易延續(xù)。

二是，市場信心還在修復(fù)期，但上攻阻力明顯減小。最近幾次沖擊3900點都很順暢，說明雖然前期跌得急導(dǎo)致反彈力度受限，但中期向好的趨勢還在，短期壓力突破并不費勁。即便短期再有下探，持續(xù)大跌的概率也在降低。

換個角度講，今天完全有條件砸到3800點繼續(xù)下跌，但午后三大指數(shù)持續(xù)走高，說明調(diào)整行情已經(jīng)動搖。急跌后的快速反彈，反復(fù)拉扯讓上證指數(shù)探出階段低點的可能性在增加。后續(xù)如果能看到企穩(wěn)確認信號，震蕩格局就有望打破，放量即可能開啟新一輪多頭行情。

三是，日線級別看，上證指數(shù)連續(xù)兩天站上5日均線，這是短期轉(zhuǎn)強的初步跡象。創(chuàng)業(yè)板均線纏繞，暫無深跌風(fēng)險。技術(shù)層面整體支持反彈延續(xù)的判斷。

綜合來講，周五先抑后揚的走勢，更像是在構(gòu)筑階段性底部平臺。多空博弈后若能配合成交放大、熱點持續(xù)，調(diào)整周期或接近尾聲，新行情醞釀中。

下周一，指數(shù)有望延續(xù)強勢震蕩，若升勢能夠維持，短線格局可能生變，就是變盤多頭氛圍或進一步延續(xù)。

因此，眼下處于由跌轉(zhuǎn)漲的過渡期，但普漲尚未帶動上證指數(shù)大幅拉升，仍需邊走邊看。待市場情緒全面回暖，新一輪升勢會提速了。

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