摩斯IPO

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2026年3月25日，江蘇中科科化新材料股份有限公司向上交所更新了其科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票的相關(guān)材料，核心內(nèi)容為公司針對監(jiān)管第一輪問詢的專項回復(fù)。公司計劃募集資金5.98億元，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京海潤天睿律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所為致同會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

公司定位

中科科化，公司位于江蘇省泰州市，是一家專注于半導(dǎo)體封裝材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，主要產(chǎn)品為環(huán)氧塑封料。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)

報告期內(nèi)（2022年至2025年上半年）， 中科科化 的營業(yè)收入分別為2億元、2.5億元、3.31億元、1.59億元；凈利潤分別為474.37萬元、1002.83萬元、3389.85萬元、1553.16萬元。

細(xì)分產(chǎn)品收入

中科科化的主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品或服務(wù)分類情況如下：

毛利率情況

中科科化的產(chǎn)品毛利率情況如下：

前五大客戶

中科科化的前五大客戶情況如下：

前五大供應(yīng)商情況

行業(yè)競爭格局

與同行可比公司競爭情況

中科科化與可比公司對比情況：

控股股東和實際控制人情況：

截至本招股說明書簽署日，北京科化新材料科技有限公司（簡稱北京科化）持有中科科化64.57%的股份，為公司控股股東。北京科化無實際控制人，因此中科科化無實際控制人。北京科化的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：中科院化學(xué)所持股41.86%、泰富投資持股29.07%、京泰君聯(lián)持股29.07%。

第一輪問詢函中的問題

關(guān)于產(chǎn)品與市場競爭

根據(jù)申報材料：（1）公司專注于半導(dǎo)體封裝材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為環(huán)氧塑封料；環(huán)氧塑封料原材料主要包括樹脂（環(huán)氧樹脂、酚醛樹脂等）、填料（硅微粉等）和助劑（偶聯(lián)劑、促進(jìn)劑、改性劑、阻燃劑等）；（2）根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年至2024年，中國環(huán)氧塑封料市場規(guī)模分別為75.2億元、69.5億元、59.0億元、60.2億元；（3）報告期內(nèi)，發(fā)行人中端產(chǎn)品的銷售收入占比分別為64.66%、65.71%、72.29%、73.34%,高端產(chǎn)品的銷售收入占比分別為3.45%、7.28%、6.38%、7.58%；（4）2022年度和2023年度，公司環(huán)氧塑封料業(yè)務(wù)規(guī)模分別位居內(nèi)資廠商第四名和第三名，2024年度升至第二名；（5）2025年10月，華海誠科完成對衡所華威的收購，后者成為其全資子公司。

請發(fā)行人披露：（1）發(fā)行人基礎(chǔ)型、中端、高端產(chǎn)品的劃分依據(jù)及合理性，是否為行業(yè)通用標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人產(chǎn)品的市場占有率及排名情況，數(shù)據(jù)來源的權(quán)威性，數(shù)據(jù)的客觀性及準(zhǔn)確性；（2）結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、品類豐富度及其變動與同行業(yè)可比公司、主要競爭對手的比較情況，說明發(fā)行人的產(chǎn)品布局、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展、競爭優(yōu)劣勢，是否符合行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)行人業(yè)務(wù)開展的核心競爭力；（3）半導(dǎo)體封裝材料的發(fā)展趨勢，環(huán)氧塑封料和其他材料的優(yōu)劣勢比較，是否存在被其它材料替代的風(fēng)險，并結(jié)合近年市場規(guī)模下降的情況，說明環(huán)氧塑封料市場規(guī)模是否存在持續(xù)下降的風(fēng)險；（4）華海誠科收購衡所華威對市場競爭格局的影響，區(qū)分各細(xì)分產(chǎn)品的國內(nèi)外市場規(guī)模及未來市場空間、競爭格局、主要競爭對手、各自市場份額和排名、國產(chǎn)化率并分析變化情況，說明發(fā)行人的市場地位；（5）發(fā)行人近年來在國內(nèi)外市場的拓展情況及最新進(jìn)展，結(jié)合發(fā)行人與國際知名企業(yè)在產(chǎn)品類型、技術(shù)水平、市場份額、下游客戶、經(jīng)營業(yè)績等方面的比較情況及所處領(lǐng)域的國際貿(mào)易形勢，說明公司能否保持差異化競爭優(yōu)勢、進(jìn)一步提高市場占有率，以及在國際市場拓展方面是否存在障礙。

關(guān)于核心技術(shù)

根據(jù)申報材料：（1）在公司成立前，控股股東北京科化在“七五”至“十一五”期間承擔(dān)或參與了多個與環(huán)氧塑封料相關(guān)的國家級重大科技項目；公司成立后承接了北京科化的經(jīng)營團(tuán)隊和相關(guān)技術(shù)；（2）中國電子材料行業(yè)協(xié)會對發(fā)行人高端產(chǎn)品扇出型板級封裝用顆粒狀環(huán)氧塑封料出具鑒定意見，認(rèn)為產(chǎn)品性能達(dá)到國際同類產(chǎn)品先進(jìn)水平，填補(bǔ)國內(nèi)空白；江蘇省工信廳對發(fā)行人兩種中端產(chǎn)品出具鑒定意見，認(rèn)為兩種產(chǎn)品性能達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，其中一種屬國內(nèi)首創(chuàng)；（3）封裝行業(yè)具有“一代封裝，一代材料”的特點，環(huán)氧塑封料廠商需要根據(jù)技術(shù)發(fā)展趨勢和客戶需求針對性地進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，持續(xù)推出適配的材料；公司將重點圍繞人工智能、汽車電子、工業(yè)控制等高端應(yīng)用場景開展技術(shù)開發(fā)與新產(chǎn)品布局；（4）報告期內(nèi)，中高端環(huán)氧塑封料作為公司核心產(chǎn)品系列，銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為68.10%、72.99%、78.68%和80.92%，公司核心技術(shù)業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例在99%以上；（5）發(fā)行人多名董事、高管、核心技術(shù)人員曾任職于中科院化學(xué)所、北京科化、首科化，核心技術(shù)人員梅胡杰曾任職于衡所華威；（6）存在對中科院化學(xué)所等機(jī)構(gòu)委托和合作研發(fā)。

請發(fā)行人披露：（1）發(fā)行人產(chǎn)品是否均應(yīng)用于半導(dǎo)體封裝，應(yīng)用于先進(jìn)封裝等細(xì)分領(lǐng)域的比例，不同應(yīng)用領(lǐng)域不同品類產(chǎn)品的技術(shù)區(qū)別和技術(shù)難度，各細(xì)分產(chǎn)品的核心技術(shù)來源、形成過程、發(fā)展演進(jìn)及迭代情況，是否為行業(yè)通用技術(shù)；（2）中國電子材料行業(yè)協(xié)會、江蘇省工信廳鑒定意見的程序及效力，所涉產(chǎn)品的客戶驗證及產(chǎn)品導(dǎo)入情況，占發(fā)行人營業(yè)收入、凈利潤的比例，是否為發(fā)行人主要產(chǎn)品；（3）結(jié)合各細(xì)分產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)與國內(nèi)外同行業(yè)可比公司的數(shù)據(jù)對比情況，分析發(fā)行人各產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性及壁壘、核心競爭力，是否突破了所處領(lǐng)域的關(guān)鍵核心技術(shù)及具體體現(xiàn)，是否代表國內(nèi)領(lǐng)先水平；（4）發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)對原材料、生產(chǎn)設(shè)備的指標(biāo)要求，原材料、生產(chǎn)設(shè)備是否決定產(chǎn)品性能，發(fā)行人核心技術(shù)在產(chǎn)品形成過程中的作用；（5）核心技術(shù)收入占比江蘇中科科化新材料股份有限公司審核問詢函回復(fù)計算過程和依據(jù)，在研項目進(jìn)展，發(fā)行人是否獲得國家級獎項，承擔(dān)專項的具體情況，是否為牽頭單位及具體承擔(dān)工作；（6）發(fā)行人董事、高管及核心技術(shù)人員與原單位是否簽訂競業(yè)協(xié)議或保密協(xié)議，對其在工作中的研究成果的權(quán)屬規(guī)定，是否存在職務(wù)發(fā)明，是否存在糾紛和潛在糾紛；發(fā)行人核心技術(shù)是否來源于中科院化學(xué)所、北京科化、首科化，技術(shù)轉(zhuǎn)讓及權(quán)屬約定是否清晰，是否存在技術(shù)糾紛和潛在糾紛，發(fā)行人與中科院化學(xué)所、北京科化、首科化的技術(shù)是否存在混同；發(fā)行人是否具有獨立自主、持續(xù)可控的研發(fā)生產(chǎn)和技術(shù)迭代創(chuàng)新能力；（7）委托、合作的原因、具體情況及權(quán)利義務(wù)約定、知識產(chǎn)權(quán)歸屬，是否涉及發(fā)行人的核心技術(shù)及對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。