營收增長0.9%，凈利下降0.9%。

3月26日，中國移動公布2025年度業(yè)績。報(bào)告期內(nèi)，中國移動營運(yùn)收入達(dá)到10502億元，同比增長0.9%；營運(yùn)利潤達(dá)到1489億元，同比增長4.4%。

值得關(guān)注的是，2026年中國移動資本開支計(jì)劃為1366億元，同比下降9.5%，其中算力網(wǎng)絡(luò)投資、智能網(wǎng)絡(luò)投資分別增長62.4%、19.8%。三大網(wǎng)絡(luò)中，算力網(wǎng)絡(luò)和智能網(wǎng)絡(luò)投資占比超37%。

中國移動在新興業(yè)務(wù)、特別是智算方面增長非常迅猛，算力服務(wù)已經(jīng)成為公司高質(zhì)量發(fā)展的重要增長極。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國移動的算力收入達(dá)到898億元，同比增長11.1%，占收比達(dá)到10%，提升0.9個百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)中心收入增長8.7%，其中AIDC收入增長35.4%；云算服務(wù)收入增長13.9%，其中智算收入增速達(dá)279%；云盤、云視頻、云電腦等云算應(yīng)用獲得規(guī)模推廣。

事實(shí)上，中國移動資本開支自2023年開始壓縮，連續(xù)三年下滑。拉長時間來看，?2022年—?2024年?，中國移動資本開支分別為1852億元?、?1803億元億元、1640億元、?，分別同比實(shí)現(xiàn)增長0.87%、-2.65%、-9.04%。

在業(yè)內(nèi)看來，資本開支連續(xù)三年穩(wěn)步收縮，是中國移動戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)投資、提質(zhì)增效”的體現(xiàn)，尤其2026年資本開支的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，將資源向算力網(wǎng)絡(luò)、智能網(wǎng)絡(luò)等核心領(lǐng)域傾斜，契合全國一體化算力體系建設(shè)的政策導(dǎo)向與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。算力業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)的背后，是公司加速向科技創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型的實(shí)踐，智算收入的爆發(fā)式增長的同時，數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，而資本開支的持續(xù)優(yōu)化與新興業(yè)務(wù)的快速崛起，支撐中國現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量效益”的轉(zhuǎn)化。

采寫：李洪力

編輯：洪力

制圖：曙念

視頻：莉君

指導(dǎo)：辛文

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