今年年初，不少消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，想換的手機(jī)變貴了。

門(mén)口擺著的那款去年賣(mài)1999元的機(jī)型，新版本標(biāo)價(jià)2299元。店員解釋得很簡(jiǎn)單：內(nèi)存芯片漲價(jià)，廠家調(diào)了價(jià)。

不是一家在漲，OPPO、vivo、榮耀都調(diào)了，中端機(jī)型漲三百到五百，旗艦機(jī)漲一千以上的也不少見(jiàn)。有些低端型號(hào)干脆不賣(mài)了。

手機(jī)行業(yè)對(duì)成本向來(lái)敏感。漲價(jià)不是秘密。

是生存。

但同樣依賴(lài)存儲(chǔ)芯片的汽車(chē)行業(yè)，安靜得不正常。

AI在吃掉內(nèi)存，汽車(chē)在硬扛。

去年年底，理想汽車(chē)的供應(yīng)鏈副總裁孟慶鵬預(yù)警：2026年汽車(chē)行業(yè)將面臨前所未有的存儲(chǔ)芯片供應(yīng)危機(jī)，滿(mǎn)足率可能不到50%。

今年1月，蔚來(lái)的李斌說(shuō)得更直白：汽車(chē)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在是在和AI、算力中心、手機(jī)公司搶內(nèi)存，“人家都是投資上千億美金來(lái)?yè)尅薄?/p>

3月，小米的雷軍也提到，內(nèi)存價(jià)格“狂漲”對(duì)整車(chē)定價(jià)形成壓力。

預(yù)警歸預(yù)警。到今天為止，除了極個(gè)別車(chē)型微調(diào)了價(jià)格，絕大多數(shù)車(chē)企既不漲價(jià)，也不減配。

手機(jī)扛不住了，汽車(chē)還能扛多久？

要回答這個(gè)問(wèn)題，得先弄清楚：這輪漲價(jià)，和以前有什么不一樣？

過(guò)去汽車(chē)行業(yè)經(jīng)歷的“芯片荒”，主角是MCU——一種控制類(lèi)芯片。

斷供是因?yàn)楣S停工、物流中斷，供給端出了毛病。

但這回不一樣，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)，是需求端炸了。

炸掉需求端的，是AI。

大模型訓(xùn)練和推理需要海量的數(shù)據(jù)吞吐。

一臺(tái)AI服務(wù)器的存儲(chǔ)需求，是普通服務(wù)器的8到10倍。

野村證券把這種需求形容成“黑洞”：模型從文字對(duì)話(huà)走向多模態(tài)、復(fù)雜推理，Token調(diào)用量?jī)赡暝鲩L(zhǎng)了上千倍。

據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)日均Token調(diào)用量已突破140萬(wàn)億。

面對(duì)AI帶來(lái)的高利潤(rùn)，三星電子、SK海力士這些頭部廠商，把絕大部分先進(jìn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)去做HBM（高帶寬內(nèi)存）和DDR5這類(lèi)企業(yè)級(jí)產(chǎn)品。

生產(chǎn)高帶寬內(nèi)存的產(chǎn)能消耗遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)DRAM，消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品的供給缺口顯著拉大。

一位車(chē)企高層人士說(shuō)得很直白：內(nèi)存現(xiàn)在不是簡(jiǎn)單的價(jià)格問(wèn)題，而是你可能有錢(qián)都買(mǎi)不到。

即便價(jià)格飛漲，供給端也快不起來(lái)。

新建一座存儲(chǔ)晶圓廠，從動(dòng)工到量產(chǎn)，要一年半到兩年。

西南證券算了筆賬：就算現(xiàn)在立刻砸錢(qián)擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能也要到2027年底才能釋放。

而三大原廠的庫(kù)存，眼下只剩下幾周，處于歷史最低水平。佰維存儲(chǔ)近期以15億美元鎖單24個(gè)月，也側(cè)面反映了廠商對(duì)未來(lái)缺口的預(yù)判。

野村證券預(yù)測(cè)，供應(yīng)緊張至少要持續(xù)到2028年初。

地緣沖突的影響？

美銀全球研究團(tuán)隊(duì)的報(bào)告說(shuō)得很干脆：沖擊“幾乎為零”。

存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈高度集中在亞洲，中東那點(diǎn)事，還夠不著，倒是氦氣，芯片制造離不開(kāi)它，卡塔爾供著全球三分之一。

如果霍爾木茲海峽的運(yùn)輸中斷持續(xù)幾周以上，可能會(huì)逼著芯片廠調(diào)整產(chǎn)能。但眼下，這還只是潛在風(fēng)險(xiǎn)。

要理解這輪漲價(jià)到底有多特殊，不妨回頭看看過(guò)去十年。

2016年到2019年，是智能手機(jī)驅(qū)動(dòng)的牛市。

安卓手機(jī)進(jìn)入存儲(chǔ)競(jìng)賽，旗艦機(jī)從4GB+64GB跳到8GB+128GB。那輪漲價(jià)，DRAM和NAND漲幅超過(guò)200%，持續(xù)了一年多。

那是典型的需求牛市，漲幅大、持續(xù)久。

但當(dāng)時(shí)的汽車(chē)還在智能化萌芽期，一輛車(chē)用不了幾個(gè)GB的存儲(chǔ)，成本表上幾乎看不到這一項(xiàng)。

2020年到2023年，疫情催生了另一輪行情。

遠(yuǎn)程辦公、在線(xiàn)教育，PC和平板出貨量猛增，加上恐慌性囤貨，把價(jià)格推了上去。

但那輪漲幅不大，漲了不到一年就開(kāi)始掉頭，隨后跌了一年多。

汽車(chē)行業(yè)第一次感受到“缺芯”之痛。

但痛的是MCU，不是存儲(chǔ)。

那次危機(jī)讓車(chē)企第一次意識(shí)到供應(yīng)鏈安全這件事，有些企業(yè)開(kāi)始建芯片戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。

到了這一輪，一切都變了。

驅(qū)動(dòng)力變了。

不是手機(jī)，不是PC，是AI數(shù)據(jù)中心在“吞噬”存儲(chǔ)。

CFM閃存市場(chǎng)預(yù)測(cè)，2025年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模能達(dá)到1932億美元，創(chuàng)歷史新高。

漲幅創(chuàng)了紀(jì)錄。

到2025年11月，DDR4、DDR5、NAND主流顆粒漲幅均創(chuàng)下2016年有記錄以來(lái)的歷史新高。

國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，DRAM和NAND的價(jià)格都達(dá)到了歷史最高點(diǎn)。

周期被拉長(zhǎng)了。

中信證券說(shuō)供不應(yīng)求至少到2026年底。

SK海力士?jī)?nèi)部的文件更激進(jìn)：全球DRAM供不應(yīng)求要持續(xù)到2028年底。

這意味著，這輪上漲周期可能長(zhǎng)達(dá)四到五年，遠(yuǎn)超以往任何一輪。

一位干了十幾年存儲(chǔ)的產(chǎn)業(yè)高管感嘆：這是我見(jiàn)過(guò)的最猛一次漲價(jià)。

同樣的漲價(jià)，手機(jī)和汽車(chē)的反應(yīng)截然不同。為什么？

先看成本結(jié)構(gòu)。

一部手機(jī)的BOM成本大約2000元。一輛車(chē)的BOM成本動(dòng)輒10萬(wàn)元以上。

同樣的存儲(chǔ)芯片漲幅，在手機(jī)成本表上是致命傷，在汽車(chē)成本表上只是一道口子。

一臺(tái)2000塊的千元機(jī)，原來(lái)內(nèi)存組合成本大幅上漲。光存儲(chǔ)芯片一項(xiàng)，就吃掉整機(jī)成本的近四成。

傳音這種主打新興市場(chǎng)的低端廠商最先扛不住，去年三季度凈利潤(rùn)掉了11%，年度業(yè)績(jī)上市以來(lái)首次腰斬，手機(jī)市場(chǎng)份額從全球第四跌進(jìn)了“others”。

魅族更慘，今年2月直接宣布暫停國(guó)內(nèi)手機(jī)新產(chǎn)品的自研硬件項(xiàng)目，已經(jīng)開(kāi)發(fā)完的魅族23最終沒(méi)能量產(chǎn)。

汽車(chē)不一樣。

小米的盧偉冰在財(cái)報(bào)會(huì)上說(shuō)得很實(shí)在：“相對(duì)于整車(chē)BOM來(lái)看，汽車(chē)內(nèi)存成本的比重相對(duì)手機(jī)仍然較小�！�

這不是說(shuō)汽車(chē)不受影響，一輛中等智能化水平的電動(dòng)車(chē)，DRAM成本已經(jīng)從漲價(jià)前的700塊漲到了2000塊。

瑞銀的報(bào)告說(shuō)，汽車(chē)領(lǐng)域的DRAM價(jià)格三個(gè)月內(nèi)漲了180%。但汽車(chē)的“承受力”更強(qiáng)——或者說(shuō)，緩沖空間更大。

再看產(chǎn)品周期。

手機(jī)一年一換，價(jià)格調(diào)整可以很快傳到終端。汽車(chē)一款車(chē)型從立項(xiàng)到上市，兩三年是常事。

價(jià)格調(diào)整，天然滯后。

更重要的是，汽車(chē)行業(yè)正處在“淘汰賽”的節(jié)骨眼上。

價(jià)格戰(zhàn)雖然階段性放緩了，但競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)停。誰(shuí)敢第一個(gè)漲價(jià)，誰(shuí)就可能丟掉市場(chǎng)份額。這種“囚徒困境”，把多數(shù)車(chē)企逼到了咬牙硬扛的墻角。

智能化程度也有差異。

高端智能電動(dòng)車(chē)，智駕和座艙系統(tǒng)要吃掉更多、更先進(jìn)的存儲(chǔ)芯片。

李斌算過(guò)一筆賬：內(nèi)存漲價(jià)可能給高端智能電動(dòng)車(chē)帶來(lái)3000到5000元的單車(chē)成本增加，加上其他原材料上漲，影響近萬(wàn)元。

低端車(chē)型對(duì)幾千塊的增量就敏感得多，要么減配，要么漲價(jià)，很難長(zhǎng)期硬扛。

這也解釋了為什么目前微調(diào)價(jià)格的，多是奇瑞星途、一汽奔騰這類(lèi)中端車(chē)型。

現(xiàn)實(shí)是，多數(shù)車(chē)企還在內(nèi)部消化。

李斌說(shuō)，內(nèi)存成本上漲還沒(méi)傳到終端，蔚來(lái)還有毛利空間。

小米SU7（參數(shù)丨圖片）有漲價(jià)預(yù)期，但還沒(méi)動(dòng)。

有車(chē)企人士透露，我們剛剛立了一個(gè)芯片項(xiàng)目，花了很多錢(qián)去做更多內(nèi)存廠商的適配和驗(yàn)證。

這是為了降低對(duì)單一供應(yīng)商的依賴(lài)，在核心器件上爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)。

車(chē)企硬扛的背后，還有一條暗線(xiàn)：中國(guó)自己的存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)，正在往起走。

當(dāng)國(guó)際大廠產(chǎn)能被AI吸走，中國(guó)存儲(chǔ)就成了那個(gè)“還有貨”的選項(xiàng)。

中國(guó)存儲(chǔ)芯片的起步，可以追溯到2011年。

2014年《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》出臺(tái)，隨后大基金落地，政策、資金都有了支撐。

真正改變格局的，是2016年兩家龍頭企業(yè)的成立。

合肥市政府和兆易創(chuàng)新合作，成立了長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)，主攻DRAM。

模式很直接：政府出八成資金，企業(yè)出技術(shù)和人，撬動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)。

長(zhǎng)鑫起步時(shí)收購(gòu)了德國(guó)奇夢(mèng)達(dá)的幾千項(xiàng)專(zhuān)利，2019年推出首款中國(guó)本土DDR4。

今年一季度，長(zhǎng)鑫已經(jīng)拿下全球DRAM市場(chǎng)6%的份額。

同一年，長(zhǎng)江存儲(chǔ)在武漢成立，主攻3D NAND閃存。

長(zhǎng)鑫是買(mǎi)專(zhuān)利，長(zhǎng)江是自研。

他們搞出了232層3D NAND，采用創(chuàng)新的雙重堆疊架構(gòu)，等效密度和接口速率均達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，良率穩(wěn)定在高位。

這讓他們成為全球第三家、中國(guó)第一家實(shí)現(xiàn)200層以上3D NAND量產(chǎn)的企業(yè)。

去年12月，長(zhǎng)鑫科技遞交了招股書(shū)，計(jì)劃募資295億元，主要用于產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)升級(jí)和前瞻技術(shù)研發(fā)。這是中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)第一次大規(guī)模資本擴(kuò)張。

產(chǎn)業(yè)鏈上其他環(huán)節(jié)也在動(dòng)。

通富微電今年1月發(fā)公告，要募資44億擴(kuò)充存儲(chǔ)封測(cè)產(chǎn)能。佰維存儲(chǔ)的晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)項(xiàng)目在投產(chǎn)準(zhǔn)備中。

兆易創(chuàng)新今年1月在港交所掛牌，繼續(xù)擴(kuò)NOR Flash和MCU產(chǎn)線(xiàn)。

擴(kuò)產(chǎn)是好事，但產(chǎn)能釋放要時(shí)間。

群智咨詢(xún)的王旭東說(shuō)：廠房建設(shè)、產(chǎn)線(xiàn)調(diào)試量產(chǎn)需要較長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)存儲(chǔ)產(chǎn)能供應(yīng)會(huì)在2027年下半年有所緩解。

蘇商銀行的付一夫也提醒：存儲(chǔ)產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)周期長(zhǎng)、技術(shù)門(mén)檻高，短期內(nèi)新增產(chǎn)能有限。

這意味著，漲價(jià)最兇的2026年，本土產(chǎn)能還填不上缺口。

但從2027年下半年開(kāi)始，情況可能會(huì)松動(dòng)。

當(dāng)本土產(chǎn)能足夠大，價(jià)格就有了下探空間；當(dāng)供應(yīng)鏈多了一個(gè)選擇，車(chē)企在談判桌上就多了一分底氣。

有意思的是，這輪漲價(jià)周期里，國(guó)際PC廠商開(kāi)始把中國(guó)存儲(chǔ)納入采購(gòu)視野了。

據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，惠普和戴爾在驗(yàn)證長(zhǎng)鑫DRAM的質(zhì)量和兼容性，如果短缺持續(xù)到今年年中，在美國(guó)以外的市場(chǎng)導(dǎo)入中國(guó)DRAM的可能性不小。

宏碁和華碩也對(duì)中國(guó)內(nèi)存持開(kāi)放態(tài)度，已經(jīng)要求中國(guó)生產(chǎn)伙伴幫忙找貨。

這不是因?yàn)楸阋恕?/p>

這輪周期里，中國(guó)存儲(chǔ)的實(shí)際成交價(jià)已經(jīng)對(duì)標(biāo)甚至高于部分競(jìng)品。

真正打動(dòng)客戶(hù)的，是更嚴(yán)格的交付承諾和更靈活的品類(lèi)切換。

有分析說(shuō)，中國(guó)存儲(chǔ)正在從“備胎”走向“標(biāo)準(zhǔn)供給”。

路還長(zhǎng)。

長(zhǎng)鑫自2023年起多次被美國(guó)商務(wù)部考慮列入實(shí)體清單，雖然至今還沒(méi)正式進(jìn)去，但這把懸著的劍，給產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)引進(jìn)、海外開(kāi)拓都帶來(lái)了不確定性。

技術(shù)差距也還在——三星、SK海力士、美光這三巨頭，在先進(jìn)節(jié)點(diǎn)、資本開(kāi)支、全球分銷(xiāo)和供貨穩(wěn)定性上，仍有壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。

回到最初的問(wèn)題：汽車(chē)還能扛多久？

答案取決于三個(gè)變量。

第一個(gè)，漲價(jià)周期多長(zhǎng)。

機(jī)構(gòu)普遍判斷，這輪由AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)牛市遠(yuǎn)超傳統(tǒng)周期。

榮耀CEO李健說(shuō)兩到三年，中信證券說(shuō)至少到2027年，野村說(shuō)可能到2028年才緩解。

如果是這樣，車(chē)企打的是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。內(nèi)部消化不是無(wú)限度的，利潤(rùn)率會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)被蠶食，研發(fā)投入也可能被擠占。

第二個(gè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)多激烈。

“淘汰賽”沒(méi)結(jié)束，價(jià)格戰(zhàn)只是階段性放緩。

如果頭部車(chē)企繼續(xù)死磕價(jià)格，其他人不敢漲。如果市場(chǎng)格局穩(wěn)下來(lái)，或者銷(xiāo)量壓力小了，成本壓力就可能往下傳。

過(guò)去一年，已經(jīng)有幾家新勢(shì)力倒在資金鏈上，活下來(lái)的誰(shuí)都不想成為下一個(gè)。

第三個(gè)，車(chē)型定位差異。

高端車(chē)?yán)麧?rùn)厚，能扛更久。理想L系列單車(chē)毛利還在20%以上，消化幾千塊成本不成問(wèn)題。

但低端車(chē)?yán)麧?rùn)本來(lái)就薄，對(duì)幾千塊的增量敏感得多，要么減配，要么漲價(jià)，很難長(zhǎng)期硬扛。

五菱宏光MINI EV這類(lèi)微型電動(dòng)車(chē)，本來(lái)賣(mài)一臺(tái)賺不多少錢(qián)，再被存儲(chǔ)漲價(jià)吃掉一塊，幾乎就沒(méi)利潤(rùn)了。

基于這三個(gè)變量，可以推演兩種可能的走向。

第一種，溫和演變。

車(chē)企通過(guò)改款、調(diào)整非核心存儲(chǔ)配置、和本土供應(yīng)商深度綁定，變相消化成本，不直接漲價(jià)。

這是多數(shù)車(chē)企現(xiàn)在的選擇——李斌說(shuō)“還在可承受范圍內(nèi)”，盧偉冰說(shuō)“汽車(chē)內(nèi)存成本比重相對(duì)較小”，說(shuō)的都是這條路。

去年上市的幾款新車(chē)，已經(jīng)有把中控屏從12.8寸換成12.3寸的，表面看不出來(lái)，成本省了幾百塊。

第二種，壓力釋放。

如果漲價(jià)周期比預(yù)期更長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)烈度減弱，終端售價(jià)可能出現(xiàn)溫和上調(diào)，把成本壓力部分轉(zhuǎn)給消費(fèi)者。

這在手機(jī)行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了，汽車(chē)行業(yè)如果扛到明年還不見(jiàn)松動(dòng)，不排除跟進(jìn)的可能。

從目前看，前一種可能性更大。淘汰賽還沒(méi)結(jié)束，誰(shuí)也不敢當(dāng)那個(gè)“第一個(gè)漲價(jià)的人”。

手機(jī)漲了，因?yàn)榛钕氯ジ匾?/p>

汽車(chē)沒(méi)漲，因?yàn)榕卤粩D出牌桌。

但成本的賬，遲早要算。

一輛中等智能化電動(dòng)車(chē)，僅DRAM成本就從700塊漲到了2000塊。

這對(duì)一臺(tái)售價(jià)15萬(wàn)的車(chē)來(lái)說(shuō)，是不到1%的增幅。但對(duì)一臺(tái)售價(jià)10萬(wàn)以下的車(chē)來(lái)說(shuō)，是吃掉全部利潤(rùn)。

有車(chē)企人士說(shuō)，他們花了很多錢(qián)去做更多內(nèi)存廠商的適配和驗(yàn)證。

這本質(zhì)上是在為未來(lái)做準(zhǔn)備——當(dāng)本土產(chǎn)能釋放出來(lái)，當(dāng)供應(yīng)鏈多了一個(gè)選擇，成本談判的籌碼就多了一分。

這輪漲價(jià)，不只是成本之痛，更是產(chǎn)業(yè)格局重塑的開(kāi)始，讓內(nèi)存漲價(jià)這顆子彈再飛一會(huì).......