過往，誰能率先推出首發(fā)ETF產(chǎn)品并集中資源發(fā)力，誰就能輕松搶占先發(fā)優(yōu)勢，在同質(zhì)化的ETF市場競爭中占據(jù)一席之地。

但隨著市場規(guī)模持續(xù)擴容、產(chǎn)品同質(zhì)化日益加劇、投資者需求不斷升級，5萬億元的ETF市場僅依靠爆款單品的競爭模式已難以為繼，行業(yè)正從單品規(guī)模擴張，邁入體系化運營的新階段，由 “賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“造生態(tài)”。

近期，基金公司紛紛加碼ETF生態(tài)圈建設(shè)，ETF行業(yè)的競爭邏輯正迎來根本性轉(zhuǎn)變。

ETF生態(tài)布局提速

公募基金在ETF生態(tài)圈建設(shè)上動作頻頻。

近期，嘉實基金、招商基金、南方基金和平安基金等公司紛紛出招，從產(chǎn)品家族完善、品牌IP打造、服務(wù)體系升級等多個維度發(fā)力，彰顯深耕ETF生態(tài)建設(shè)的決心。

嘉實基金以品牌IP為抓手，打造沉浸式投教生態(tài)，推動ETF生態(tài)向投資者端深度延伸。3月14日，2026嘉實基金超級指數(shù)節(jié)圓滿落幕，活動通過ETF主題創(chuàng)意集市、戶外公開課、線上云直播等多種形式，為投資者打造了一場沉浸式指數(shù)投資嘉年華。指數(shù)節(jié)打造主題互動體驗區(qū)，更貼近投資者，打破了傳統(tǒng)投教的刻板模式，將產(chǎn)品推廣、知識普及與投資者體驗深度融合，為行業(yè)ETF生態(tài)建設(shè)提供可借鑒樣本。

3月13日，招商基金召開2026春季投資策略會，匯聚券商、公募、私募及第三方平臺共筑“ETF生態(tài)圈”，并發(fā)布招商基金紅利家族品牌。

南方基金于3月12日植樹節(jié)當(dāng)天推出“首趨E指”小程序，借“植樹”與“指數(shù)”的諧音巧思，傳遞長期投資、深耕陪伴的理念，該工具旨在將專業(yè)復(fù)雜的基金投資過程，轉(zhuǎn)化為用戶手中便捷、可信賴的決策輔助與長期陪伴助手。

3月20日，平安基金舉辦平安ETF品牌煥新發(fā)布會，宣告開啟ETF品牌化打造的新征程，聯(lián)合平安證券構(gòu)建從產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)到交易服務(wù)的一站式ETF投資生態(tài)。

不難看出，打造特色產(chǎn)品矩陣、豐富工具型供給、提升綜合服務(wù)能力，正成為公募基金布局ETF生態(tài)的核心抓手，其根本目的正是強化品牌認知、提升品牌競爭力。

過去，ETF產(chǎn)品辨識度偏低，投資者選品主要聚焦跟蹤誤差、費率等核心指標(biāo)；而如今，品牌認知與品牌競爭力已成為影響投資決策的關(guān)鍵變量。

這一轉(zhuǎn)變背后，還疊加了ETF統(tǒng)一更名的行業(yè)背景，隨著3月底ETF更名大限將至，全市場ETF將統(tǒng)一采用“投資標(biāo)的核心要素+ETF+基金管理人簡稱”的命名格式，基金管理人品牌在投資者決策中的權(quán)重將進一步凸顯。

從“賣產(chǎn)品”到“造生態(tài)”

回顧ETF行業(yè)的發(fā)展歷程，行業(yè)初期的競爭核心無疑是產(chǎn)品的“先發(fā)優(yōu)勢”，誰能率先推出貼合市場熱點的單品，誰就能快速搶占市場份額。

彼時國內(nèi)ETF市場整體規(guī)模偏小、產(chǎn)品類型相對有限，投資者需求也較為集中單一。對基金公司而言，只要精準(zhǔn)布局一款熱門單品，即可實現(xiàn)管理規(guī)模的快速擴張。ETF顯著的先發(fā)優(yōu)勢，在部分中小型公募機構(gòu)身上體現(xiàn)得尤為突出，例如鵬揚基金旗下30年期國債ETF位居同類規(guī)模前列；海富通基金旗下短融ETF規(guī)模超800億元，城投債ETF規(guī)模超300億元；國聯(lián)安基金布局了行業(yè)內(nèi)規(guī)?？壳暗陌雽?dǎo)體ETF。

但隨著ETF市場的快速擴容，這種賣單品的競爭模式弊端逐漸顯現(xiàn)。一方面，產(chǎn)品同質(zhì)化日益嚴(yán)重，熱門賽道往往出現(xiàn)多家公募扎堆布局的現(xiàn)象，同場競技僅有極個別產(chǎn)品能占據(jù)一席之地，例如2024年以來，全市場陸續(xù)成立30余只中證A500ETF，其中大多數(shù)自成立以來就開始遭到投資者拋售，僅寥寥幾只產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)模增長，大量產(chǎn)品淪為“迷你基金”，造成市場資源浪費；另一方面，隨著投資者資產(chǎn)配置理念的覺醒，投資者已不再滿足于單一產(chǎn)品的工具屬性，更需要服務(wù)支持和多元化的配置方案，單品已難以滿足市場需求。

“當(dāng)ETF市場從增量競爭進入存量競爭，單一產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢已不可持續(xù)，真正的核心競爭力，在于品牌影響力和綜合服務(wù)實力，在于能否構(gòu)建起覆蓋產(chǎn)品、服務(wù)、投教的完整生態(tài)圈，實現(xiàn)從‘賣產(chǎn)品’到‘造生態(tài)’的轉(zhuǎn)型”。華南一位基金評價人士告訴證券時報記者。

在此背景下，ETF行業(yè)的競爭邏輯發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，從“先發(fā)優(yōu)勢”主導(dǎo)的賣產(chǎn)品競爭，轉(zhuǎn)向全方位的生態(tài)競爭。

ETF生態(tài)圈建設(shè)的核心，在于構(gòu)建產(chǎn)品、運營、服務(wù)、投教四位一體的協(xié)同體系，打破各環(huán)節(jié)壁壘，實現(xiàn)全鏈條價值賦能。與傳統(tǒng)單品競爭模式不同，生態(tài)化布局更強調(diào)協(xié)同效應(yīng)，即以產(chǎn)品矩陣為基礎(chǔ)，以服務(wù)體系為支撐，以投教傳播與精細化運營為紐帶，通過全方位協(xié)同聯(lián)動，最終實現(xiàn)基金公司與投資者的共贏。

華夏基金更是提出，未來將進一步開放生態(tài)，與各方伙伴攜手共建“指數(shù)投資共同體”，最終在資產(chǎn)端、資金端、服務(wù)端形成合力，讓ETF真正成為普惠金融的基石工具。

ETF生態(tài)圈建設(shè)呈現(xiàn)四大趨勢

從當(dāng)前公募基金機構(gòu)布局來看，行業(yè)在產(chǎn)品、運營、服務(wù)、投教四大維度的ETF生態(tài)圈建設(shè)，正呈現(xiàn)出四大鮮明趨勢。

產(chǎn)品生態(tài)向組合化、差異化升級，這是ETF生態(tài)建設(shè)的重要載體。頭部公募不再僅僅局限于熱門賽道的單品布局，而是聚焦多元化需求，構(gòu)建家族化、鏈化、層次化的產(chǎn)品矩陣，實現(xiàn)差異化競爭。

相比單只產(chǎn)品，聚焦差異化產(chǎn)品矩陣，更能形成核心競爭力，實現(xiàn)生態(tài)價值的精準(zhǔn)落地。如在產(chǎn)品組合的品牌打造上，華泰柏瑞基金打造的“紅利全家桶”囊括了紅利ETF華泰柏瑞、紅利低波ETF華泰柏瑞、港股通紅利ETF華泰柏瑞、央企紅利ETF華泰柏瑞和港股通紅利低波ETF華泰柏瑞等紅利主題ETF。“紅利全家桶”已超越產(chǎn)品集合的范疇，成為一個具有較強市場號召力，代表專業(yè)、多元與可靠的紅利策略投資品牌。

廣發(fā)基金對ETF的產(chǎn)品力進行重構(gòu)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)在的價值邏輯，將原本孤立的單品串聯(lián)成環(huán)環(huán)相扣、彼此呼應(yīng)的完整價值鏈，如能源鏈、人工智能鏈等。廣發(fā)基金ETF能源鏈產(chǎn)品矩陣包括上游的稀有金屬、能源、材料等ETF，中游的電力、電網(wǎng)設(shè)備、光伏龍頭等ETF，下游的電池、儲能電池、汽車等ETF。這種做法超越了傳統(tǒng)的單品思維，指向了對產(chǎn)業(yè)投資生態(tài)的系統(tǒng)性構(gòu)建。對于投資者而言，借助一套成體系的專業(yè)認知，可以很方便地參與這個日益復(fù)雜的ETF投資時代。

華夏基金提出以“樂高思維”進行多元資產(chǎn)配置，即創(chuàng)設(shè)更細顆粒度的資產(chǎn)類別，滿足投資者多元化理財需求，貫穿ETF產(chǎn)品布局全過程，最終形成覆蓋“全資產(chǎn)、全場景”的生態(tài)矩陣。

ETF管理人通過多方運營聯(lián)動，實現(xiàn)跨主體資源整合與業(yè)務(wù)協(xié)同。近期，平安基金與平安證券協(xié)同聯(lián)動，全面升級ETF品牌戰(zhàn)略。在ETF業(yè)務(wù)方面，平安證券表示，將攜手多方市場主體共建ETF共贏生態(tài)圈。目前正打造開放的線上運營平臺，聚合多家基金公司的內(nèi)容與策略輸入，整合三方服務(wù)商的數(shù)據(jù)與工具能力，并積極探索AI應(yīng)用，打造“財小安-ETF投資專家”智能體，與生態(tài)伙伴共同將ETF投顧服務(wù)做到極致。

服務(wù)生態(tài)向“精細化、全流程”延伸。公募機構(gòu)不斷加大服務(wù)投入，通過搭建平臺、專業(yè)投顧團隊，為投資者提供從產(chǎn)品篩選、組合配置到風(fēng)險提示的全流程服務(wù)，降低投資者參與門檻。

在ETF產(chǎn)品的服務(wù)上，頭部ETF公司幾乎全部通過推出專屬服務(wù)小程序構(gòu)建服務(wù)體系。如易方達基金上線“指數(shù)直通車”，華夏基金打造“紅色火箭”，嘉實基金推出“超級嘉貝”，南方基金搭建“首趨E指”，廣發(fā)基金運營“指數(shù)投資溫度計”，富國基金推出“E起富”，國泰基金打造“國泰ETF工具箱”，博時基金上線“ETF指慧家”，華寶基金推出“ETF全知道”等，形成各具特色的指數(shù)投資服務(wù)矩陣。

其中一些小程序不僅為投資者提供了便捷高效的ETF服務(wù)入口，更搭載了專業(yè)投顧建議與市場參考。未來，一旦小程序被允許開通基金交易功能，將進一步放大基金公司的品牌價值與用戶黏性。

投教生態(tài)則向“場景化、趣味化”轉(zhuǎn)型。目前，公募基金正打破傳統(tǒng)投教的刻板模式，通過線下活動、線上直播、趣味互動等多種形式，將ETF知識融入生活場景，提升投資者的參與度和獲得感，如嘉實基金的超級指數(shù)節(jié)等，是投教生態(tài)創(chuàng)新的典型案例。

當(dāng)然，ETF的品牌化升級并不是簡單的名稱調(diào)整和打造小程序，唯有實現(xiàn)產(chǎn)品、運營、服務(wù)、投教的協(xié)同升級，才能構(gòu)建起可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

“ETF的生態(tài)建設(shè)不是短期的營銷行為，而是長期布局，只有將品牌與產(chǎn)品特性、服務(wù)能力深度綁定，才能形成投資者忠誠度?！鄙鲜龌鹪u價人士認為，造生態(tài)的模式是以投資者為中心，解決的不僅是“買”的問題，還有“持續(xù)買”的問題，考驗的是公司的價值輸出能力和生態(tài)運營能力。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

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