來源： 現(xiàn)代物流報、廣化交易、興園化工園區(qū)研究院

伊朗外交部3月22日發(fā)表聲明稱，霍爾木茲海峽并未被封鎖，在遵守因戰(zhàn)爭形勢而采取的必要措施前提下，船舶仍可繼續(xù)在該水道航行。同時，聲明闡述了伊方關(guān)于霍爾木茲海峽航運和航行安全的原則立場。

自2月底美以對伊朗發(fā)動軍事打擊以來，戰(zhàn)火已持續(xù)近一個月。這場沖突正對全球供應(yīng)鏈形成沖擊。

（圖源：新華社）

作為全球航運“命門”的霍爾木茲海峽陷入事實性梗阻，其引發(fā)的沖擊波正沿著全球產(chǎn)業(yè)鏈向上游關(guān)鍵原材料領(lǐng)域猛烈傳導(dǎo)。從支撐半導(dǎo)體制造的稀有氣體，到關(guān)乎春耕的化肥原料，再到現(xiàn)代工業(yè)的“骨架”金屬，正在面臨著一場由地緣沖突引發(fā)的“原材料斷供”危機。

高端制造“命脈”被扼

沖突最直接、最嚴峻的沖擊之一，是卡住了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“氣體命脈”。氦氣，這種在芯片制造冷卻、光刻等關(guān)鍵環(huán)節(jié)不可或缺的稀有氣體，正面臨前所未有的供應(yīng)危機。

卡塔爾是全球最大的氦氣供應(yīng)國，其產(chǎn)量約占全球三分之一。沖突導(dǎo)致卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城的液化天然氣設(shè)施遭襲停產(chǎn)，而氦氣正是天然氣加工的副產(chǎn)品。市場研究機構(gòu)阿卡普能源公司首席執(zhí)行官指出，自局勢升級以來，氦氣現(xiàn)貨價格已經(jīng)翻番。美國銀行估計，氦氣現(xiàn)貨價格最高已上漲約40%。

這場“斷氣”危機直擊全球半導(dǎo)體制造的核心。韓國執(zhí)政黨議員金榮培表示，中東局勢可能擾亂三星電子和SK海力士等公司的氦氣供應(yīng)，而這些公司的存儲組件對人工智能芯片制造至關(guān)重要。

氦氣，是 AI 芯片制造中不可或缺的關(guān)鍵原材料，主要用于芯片蝕刻、冷卻等核心環(huán)節(jié)。沒有氦氣，高端芯片生產(chǎn)線上的蝕刻設(shè)備無法正常運轉(zhuǎn)，芯片的精密結(jié)構(gòu)無法成型，更無法達到 AI 模型運行所需的性能標準。全球氦氣產(chǎn)量高度集中，卡塔爾一國就占據(jù)了全球氦氣產(chǎn)量的三分之一，而卡塔爾的天然氣開采產(chǎn)業(yè)，與中東地緣局勢深度綁定，一旦伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)，中東地區(qū)的天然氣開采、運輸產(chǎn)業(yè)鏈受到波及，氦氣供應(yīng)將直接陷入癱瘓。

除了氦氣、硫、溴、磷等多種芯片制造必備的化學(xué)品，也高度依賴中東地區(qū)的出口。這些原材料需要跨越 70 多個國家和地區(qū)，歷經(jīng)長途海運、多次中轉(zhuǎn)、海關(guān)查驗等多個環(huán)節(jié)才能抵達芯片工廠，供應(yīng)鏈鏈條極長、環(huán)節(jié)極多，抗風(fēng)險能力極差。伊朗戰(zhàn)爭一旦爆發(fā)，原材料的生產(chǎn)、運輸、通關(guān)全環(huán)節(jié)都會受到全面沖擊：中東地區(qū)的化工廠停產(chǎn)、海運航線中斷、海關(guān)封鎖，原材料無法順利送達全球各地的芯片制造工廠。

其中，純苯、乙烯、丙烯、TDI、MDI等基礎(chǔ)原料流通量驟減，業(yè)內(nèi)大廠普遍封盤不報價、惜售觀望，市場一貨難求，多款核心化工原料直接“告急”：

• 中東石腦油、甲醇、硫磺、乙二醇出口停擺；

• 亞洲至歐洲抗氧劑供應(yīng)中斷，現(xiàn)貨溢價直接飆升40%；

• 中歐聚烯烴、PET貨源極度緊張。

近期己二胺價格也是徹底起飛了，從3月初19200元/噸飆升至23000元/噸上方，上海英威達己二胺最新執(zhí)行價達22500-23000元/噸，較月初大漲超4000元，漲幅超20%。

來源：百川

十天翻倍106%！100多種化工原料暴漲！

自3月份以來，受中東沖突持續(xù)升級影響，全球石油供應(yīng)鏈受阻，石油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價格大幅上行。據(jù)統(tǒng)計，自3月2日起短短十天內(nèi)，丙烯酸價格漲幅高達106%；二氯甲烷、正醇、丁二烯、異丙醇、MIBK 等產(chǎn)品漲幅亦超過 50%，市場波動顯著加劇。

2026 年以來，在地緣政治沖突及多重政策因素疊加影響下，國內(nèi)化工原材料價格呈現(xiàn)大幅上漲態(tài)勢。其中，丙烯酸價格漲幅高達123.6%，丁二烯、二氯甲烷市場價格增幅均超90%；異丙醇、MIBK、純苯、苯酚、正丙醇、丙酮、工業(yè)級正丁醇、苯乙烯、己二酸、三羥甲基丙烷、丁酮等產(chǎn)品漲幅亦超過50%。

2026 年以來，丙烯酸、丁二烯、二氯甲烷、異丙醇、MIBK、純苯、苯酚、丙酮、正丁醇、苯乙烯等化工品集中大幅漲價，核心原因在于它們同屬石油化工核心產(chǎn)業(yè)鏈，均以原油、石腦油、乙烯、丙烯、純苯等油制原料為源頭，屬于大宗基礎(chǔ)化工原料、溶劑及合成單體，廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、橡膠、化纖、膠粘劑、醫(yī)藥等剛需領(lǐng)域，對上游成本與全球供給波動高度敏感。

當前，霍爾木茲海峽這一全球關(guān)鍵能源通道已受到?jīng)_突影響。該航道承擔(dān)著全球約20%的石油與液化天然氣運輸，其受阻直接推高了能源價格，并對全球物流體系形成沖擊。

從全球范圍看，亞洲經(jīng)濟體對該地區(qū)貿(mào)易流動的依賴度最高。包括伊朗、阿聯(lián)酋、巴林、卡塔爾和科威特在內(nèi)的國家，每年出口商品和原材料總額約1.2萬億美元（約8.6萬億元人民幣），其中約8000億美元（約5.8萬億元人民幣）來自石油和天然氣。中國、印度、日本和韓國是主要進口方，歐洲整體依賴度相對較低，但仍難以完全規(guī)避沖擊。

從現(xiàn)實影響看，亞洲汽車制造商已經(jīng)開始感受到?jīng)_擊。由于油價與天然氣價格快速上行，日本、韓國等能源高度依賴進口的國家，其整車制造與零部件生產(chǎn)成本同步抬升。

同時，部分航運線路為規(guī)避風(fēng)險進行繞行，導(dǎo)致運輸周期拉長、運費上漲，影響零部件準時交付。一些企業(yè)已開始重新評估庫存與采購節(jié)奏，以應(yīng)對潛在的不確定性。

研究還稱，伊朗地區(qū)沖突對半導(dǎo)體與電池的供應(yīng)影響已經(jīng)可以預(yù)見，汽車制造商在能源與物流成本已然上升的情況下，正面臨關(guān)鍵零部件供應(yīng)的不確定性。尤其是芯片生產(chǎn)所需的稀有氣體對中東地區(qū)存在依賴，例如約三分之一的氦氣供應(yīng)來自卡塔爾，替代來源短期內(nèi)難以完全填補缺口。

與此同時，人工智能帶動的存儲芯片需求持續(xù)增長，也在進一步擠壓供應(yīng)空間。研究指出，一旦關(guān)鍵原材料出現(xiàn)中斷，汽車行業(yè)可能重演疫情期間的“缺芯”困境，而且在資源分配上，汽車行業(yè)或?qū)⑻幱谙鄬α觿莸奈恢谩?/p>

但相關(guān)媒體報道顯示，面對潛在風(fēng)險，車企目前仍以觀望為主。大眾汽車集團首席執(zhí)行官奧博穆與寶馬集團采購負責(zé)人尼古拉·馬丁均表示，公司正在持續(xù)跟蹤局勢發(fā)展，但尚未感受到直接沖擊。

研究還指出，盡管歐洲汽車產(chǎn)業(yè)在疫情后有所調(diào)整，但供應(yīng)鏈韌性并未顯著增強。出于成本考量，部分關(guān)鍵環(huán)節(jié)反而更加集中，一旦外部環(huán)境出現(xiàn)劇烈波動，風(fēng)險仍可能被迅速放大。

工業(yè)“骨架”與農(nóng)業(yè)“血液”同步告急

危機的影響持續(xù)深化，已從特定稀有氣體蔓延至支撐現(xiàn)代工業(yè)體系的“骨架”材料。鋁，這一廣泛應(yīng)用于交通運輸、建筑和包裝領(lǐng)域的基礎(chǔ)金屬，其供應(yīng)鏈因沖突而變得脆弱。

（圖源：央視新聞）

中東地區(qū)鋁產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的8%至9%，戰(zhàn)略地位舉足輕重。全球最大的單體鋁冶煉廠——巴林鋁業(yè)，因霍爾木茲海峽航運近乎中斷，關(guān)鍵原材料氧化鋁的輸入及產(chǎn)成品輸出雙雙受阻，已開始分階段關(guān)閉三條生產(chǎn)線。此次停產(chǎn)產(chǎn)能合計達其年總產(chǎn)能160萬噸的19%，對全球鋁市供給端構(gòu)成直接沖擊。

意大利裕信銀行策略師警告，由于冶煉廠通常僅儲備三至四周的氧化鋁庫存，長期航運中斷將迫使更多工廠因“無米下炊”而減產(chǎn)，進而加劇全球市場供應(yīng)緊張局勢。市場價格已迅速反應(yīng)，自上月底以來，倫敦金屬交易所鋁價已上漲超過9%，觸及2022年以來的最高水平。

與此同時，關(guān)乎全球糧食安全的“農(nóng)業(yè)血液”——化肥供應(yīng)鏈正面臨系統(tǒng)性斷裂?；魻柲酒澓{承載了全球約三分之一的海運化肥貿(mào)易。

沖突爆發(fā)后，國際化肥價格應(yīng)聲飆升。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)不可或缺的氮肥產(chǎn)品，如尿素，其市場價格自沖突以來已大幅跳漲30%~40%。聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)出明確警告，若供應(yīng)鏈中斷再持續(xù)數(shù)周，全球糧食生產(chǎn)與供應(yīng)將出現(xiàn)明顯擾動。

當前正值北半球春耕關(guān)鍵時節(jié)，化肥短缺與價格高企直接影響種植決策。例如，美國部分農(nóng)民因化肥成本暴漲，正考慮將原計劃種植玉米的土地，改種對化肥需求較低的大豆。在亞洲，印度、孟加拉國與馬來西亞的多個化肥工廠，皆因來自中東的關(guān)鍵原料（如氨、尿素、鉀肥）斷供而陷入運營危機，被迫采取減產(chǎn)、暫停接收新訂單甚至直接關(guān)閉生產(chǎn)線的應(yīng)急措施。

此外，硫磺對化肥、計算機芯片、金屬加工至關(guān)重要，海灣地區(qū)占全球硫磺出口的約45%。石腦油作為塑料的關(guān)鍵原料，其供應(yīng)趨緊已導(dǎo)致日本多家石化企業(yè)減產(chǎn)，韓國宣布將限制石腦油出口。

跨境電商“急剎車”

上游原材料中斷的沖擊，與下游消費端的物流癱瘓相互疊加，令全球貿(mào)易雪上加霜。當前物流“動脈”梗阻已傳導(dǎo)至蓬勃發(fā)展的中東跨境電商市場。

（圖源：互聯(lián)網(wǎng)）

物流追蹤平臺數(shù)據(jù)顯示，Temu平臺對中東地區(qū)的預(yù)計送達時間已從沖突前的平均約15天，延長至最長20天；快時尚巨頭Shein的配送窗口也從原先的5~8天擴大至8~10天；而在亞馬遜中東站上，部分非本地倉儲商品的預(yù)計送達時間甚至被拉長至35~45天。

與此同時，為保障運營安全與人員和資產(chǎn)安全，順豐國際、聯(lián)邦快遞（FedEx）、敦豪（DHL）等全球主要快遞服務(wù)商已相繼宣布暫停對中東多個國家的取件與派送服務(wù)。區(qū)域核心樞紐港阿聯(lián)酋杰貝阿里港因安全風(fēng)險曾暫停作業(yè)，導(dǎo)致大量進出口集裝箱積壓，進一步加劇了供應(yīng)鏈的堵塞。

中國作為全球跨境電商出口的重要一極，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)受到直接而顯著的沖擊。據(jù)《第一財經(jīng)》援引權(quán)威調(diào)研機構(gòu)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，自中東戰(zhàn)事持續(xù)發(fā)酵以來，中國家用空調(diào)面向海外的出口排產(chǎn)量較前期規(guī)劃出現(xiàn)明顯下調(diào)，僅3月份預(yù)計下調(diào)量就超過50萬臺。這背后是物流成本飆升導(dǎo)致的訂單經(jīng)濟性喪失。

如今，中國對沙特、阿聯(lián)酋的物流成本已上漲了3~4倍，部分企業(yè)已暫停面向中東的出口業(yè)務(wù)。即使非中東市場的出口也受波及，塑料、銅、鋼鐵等原材料成本因能源價格波動而大幅上漲，擠壓企業(yè)利潤。

世界貿(mào)易組織（WTO）最新報告指出，如果中東沖突引發(fā)的能源價格上漲和運輸中斷問題持續(xù)，2026年全球貨物貿(mào)易流量增長預(yù)期將從1.9%下調(diào)至1.4%。

這場由地緣沖突引發(fā)的供應(yīng)鏈風(fēng)暴，不僅是一場短期價格沖擊，更可能成為全球供應(yīng)鏈從追求“效率優(yōu)先”轉(zhuǎn)向構(gòu)建“安全與韌性”的分水嶺。它迫使各國與企業(yè)重新審視對單一地理通道的過度依賴，加速供應(yīng)鏈的多元化與區(qū)域化布局，以應(yīng)對各種不確定性。

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