近期，市場(chǎng)政策與產(chǎn)業(yè)信號(hào)密集落地：央行明確將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持流動(dòng)性充裕；五部門聯(lián)合發(fā)布金融法草案，為金融強(qiáng)國建設(shè)筑牢法治基礎(chǔ)；還有多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)利好舉措出臺(tái)。身邊有個(gè)朋友，之前看走勢(shì)賣了一只標(biāo)的，結(jié)果后來漲了50%，又追進(jìn)去被套，來回折騰沒賺到錢。他問我，這么多消息出來，該怎么判斷走向？其實(shí)政策只是波動(dòng)誘因，真正決定走勢(shì)的是機(jī)構(gòu)大資金的交易行為。很多人看走勢(shì)做判斷，要么賣早踏空要么拿錯(cuò)套牢，因?yàn)樽邉?shì)本就是機(jī)構(gòu)掩蓋意圖的手段，而用量化大數(shù)據(jù)，比如「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，就能跳出誤區(qū)看清真實(shí)動(dòng)作。

一、「機(jī)構(gòu)庫存」：看清資金參與度

很多人面對(duì)標(biāo)的高位回落，要么慌著賣要么死拿，結(jié)果總踩不準(zhǔn)節(jié)奏。比如有只標(biāo)的，前三次高位回落后股價(jià)再創(chuàng)新高，第四次回落卻一路走低，只看走勢(shì)怎么選都錯(cuò)。 看圖1

圖中橙色柱體是「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，代表機(jī)構(gòu)大資金是否積極參與交易。前三次回落時(shí)，「機(jī)構(gòu)庫存」持續(xù)活躍，說明機(jī)構(gòu)一直在參與，所以股價(jià)能反彈；第四次回落時(shí)，「機(jī)構(gòu)庫存」徹底消失，說明機(jī)構(gòu)沒有積極參與，股價(jià)自然走弱。這就是同是回落結(jié)果不同的核心原因。

二、走勢(shì)是表象，數(shù)據(jù)才是本質(zhì)

走勢(shì)可以被刻意制造，但數(shù)據(jù)不會(huì)說謊。有的標(biāo)的每次高位回落，看起來像行情結(jié)束，實(shí)際是機(jī)構(gòu)的刻意動(dòng)作。 看圖2

第四次回落時(shí)，哪怕股價(jià)出現(xiàn)長陽反彈，「機(jī)構(gòu)庫存」也沒出現(xiàn)，說明這次反彈和機(jī)構(gòu)無關(guān)，自然無法持續(xù)。我之前也踩過類似的坑，一只標(biāo)的震蕩三個(gè)月，我看走勢(shì)賣了，結(jié)果后來漲了40%，復(fù)盤才發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)「機(jī)構(gòu)庫存」一直活躍，只是我被走勢(shì)騙了。再看另一只標(biāo)的，36根K線漲跌持平，還沖高回落，看起來像漲到頭了。 看圖3

但「機(jī)構(gòu)庫存」一直保持活躍，說明機(jī)構(gòu)一直在積極參與，調(diào)整只是篩選持有者，最后股價(jià)走出了一波行情。如果只看走勢(shì)，大概率會(huì)中途離場(chǎng)錯(cuò)過機(jī)會(huì)。

三、牛市避坑：別靠直覺靠數(shù)據(jù)

很多人覺得牛市閉眼拿就能賺錢，實(shí)際并非如此。不少標(biāo)的在牛市里提前調(diào)整甚至走弱，靠直覺拿住，最后賺不到錢甚至虧錢。身邊有個(gè)朋友，牛市里閉眼買了三只標(biāo)的，其中兩只「機(jī)構(gòu)庫存」早就消失，最后一只賺的錢不夠另外兩只虧的，這就是靠直覺的后果。 看圖4

比如這只標(biāo)的，曾走出五連陽，看起來要突破高點(diǎn)，但「機(jī)構(gòu)庫存」已經(jīng)消失，說明機(jī)構(gòu)沒參與這次反彈，結(jié)果股價(jià)很快走弱。如果看走勢(shì)追進(jìn)去，就會(huì)被套。牛市里踩坑的人，大多是靠直覺和經(jīng)驗(yàn)，而非客觀的交易數(shù)據(jù)。

四、量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值

量化大數(shù)據(jù)的核心，是用客觀數(shù)據(jù)替代主觀臆斷，幫你跳出走勢(shì)的迷惑?！笝C(jī)構(gòu)庫存」不是告訴你選什么標(biāo)的，而是判斷機(jī)構(gòu)大資金有沒有積極參與——有活躍的「機(jī)構(gòu)庫存」，說明標(biāo)的有機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注，走勢(shì)有支撐；「機(jī)構(gòu)庫存」消失，說明機(jī)構(gòu)沒積極參與，后續(xù)走勢(shì)缺乏動(dòng)力。近期政策密集落地，市場(chǎng)情緒波動(dòng)，但用量化大數(shù)據(jù)看資金行為，就能不受情緒影響，做出理性判斷。用數(shù)據(jù)做決策，擺脫“賣早踏空、拿錯(cuò)套牢”的循環(huán)，才是可持續(xù)的投資思維。

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