近日，廣西關(guān)鍵金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司在南寧揭牌。注冊資本42.15億元，全國首家省級關(guān)鍵金屬產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。這件事表面上看，是廣西新成立了一家國企。但真正值得看的，不是“又多了一家公司”，而是這家集團(tuán)要做的事。

公開信息顯示，該集團(tuán)由廣西北部灣港務(wù)集團(tuán)和廣西關(guān)鍵金屬專項(xiàng)股權(quán)投資基金共同持股，核心任務(wù)是整合南丹錫、銻、銦等資源，打通“探采選冶加”全產(chǎn)業(yè)鏈，并往高純材料、新能源材料方向延伸。

廣西這次不是單純想把資源裝進(jìn)一個(gè)新牌子里，而是要把資源、加工、材料和產(chǎn)業(yè)鏈位置重新組織起來。因?yàn)榻裉煺嬲_差距的，已經(jīng)不是誰有礦，而是誰能把礦變成材料，再把材料變成產(chǎn)業(yè)。

01

什么是關(guān)鍵金屬

“關(guān)鍵金屬”這個(gè)詞，聽起來有點(diǎn)專業(yè)，其實(shí)不難理解。

在現(xiàn)代工業(yè)體系中，有一種金屬元素雖用量微小，卻如維生素之于人體，缺之則系統(tǒng)失能，這就是被譽(yù)為“工業(yè)維生素”的關(guān)鍵金屬。

關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬是指對經(jīng)濟(jì)安全、國家安全和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的金屬資源，具有資源稀缺性、技術(shù)依賴性、戰(zhàn)略重要性和不可替代性等特征。主要可以分為以下幾種類別及用途：

• 稀有金屬：如鋰、鈹、鈮、鉭、鋯、鉿等，廣泛應(yīng)用于高科技、新能源、航空航天等領(lǐng)域，是制造高性能電池、合金材料和電子元件的關(guān)鍵原料。

• 稀土金屬：包括鑭、鈰、釹、鐠等輕稀土元素和釔、鋱、鏑等重稀土元素，被譽(yù)為“工業(yè)味精”，在電子、永磁體、國防工業(yè)、新能源等領(lǐng)域不可或缺，可顯著提升材料性能。

• 稀散金屬：如鎵、鍺、銦、碲、錸等，具有獨(dú)特的物理化學(xué)性質(zhì)，常伴生于其他礦產(chǎn)中，是半導(dǎo)體、光伏、航空航天、光纖通信等領(lǐng)域的核心材料。

• 貴金屬：如鉑、鈀、銠等，具有良好的催化性能和化學(xué)穩(wěn)定性，主要用于汽車催化劑、化工、氫能、高端制造業(yè)等領(lǐng)域。

• 關(guān)鍵有色金屬：如鈷、鎢、鉬、釩等，是特種合金、電池材料、硬質(zhì)合金、高溫合金等的重要成分，對機(jī)械加工、國防軍工、新能源等產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要。

它們像工業(yè)體系里的維生素，平時(shí)存在感不強(qiáng)，可一旦缺了，很多產(chǎn)業(yè)立刻就會出問題。手機(jī)、顯示屏、新能源汽車、光伏、風(fēng)電、半導(dǎo)體、高端裝備，背后都離不開這些東西。

全球能源轉(zhuǎn)型與前沿科技革命，引發(fā)了一場對關(guān)鍵金屬的“超級需求周期”。

根據(jù)國際能源署預(yù)測，要實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》氣候目標(biāo)，到2040年，全球清潔能源技術(shù)相關(guān)金屬的需求總量，將比2021年翻兩番，其中鋰需求增長42倍、鈷增長21倍、鎳增長19倍。這種爆發(fā)式增長推動整個(gè)生態(tài)圈結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

具體而言，不同金屬在能源轉(zhuǎn)型需求下有不同的爆發(fā)性增長引擎。

• 鎢，被譽(yù)為“工業(yè)牙齒”，不再只局限于傳統(tǒng)工具，而是被快速運(yùn)用到了光伏、航空航天、半導(dǎo)體和工業(yè)機(jī)器人等高端制造領(lǐng)域，需求量暴增；

• 光伏鎢絲，可以用于切割硅片，為全球鎢需求貢獻(xiàn)了5%至8%的顯著增量，支撐鎢價(jià)持續(xù)走高。

• 銻，以前被廣泛用于制造阻燃劑、鉛酸電池等傳統(tǒng)產(chǎn)品，現(xiàn)在卻成為光伏玻璃澄清劑、半導(dǎo)體材料不可替代性的原料。

02

廣西關(guān)鍵金屬，有哪些資源

先把這件事說實(shí)。

很多文章講廣西關(guān)鍵金屬，開口就是戰(zhàn)略、方向、產(chǎn)業(yè)鏈，但到底廣西手里有什么，說得含含糊糊。這里就把這一層講清楚。

資源這一層，廣西的密度是真實(shí)的。官方數(shù)據(jù)是，在國家36種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)中，廣西有資源儲量的達(dá)到30種。更關(guān)鍵的是礦種結(jié)構(gòu)，廣西是世界罕見的錫銻銦多金屬共生富集區(qū)，也是我國保護(hù)較好、開發(fā)較晚的稀土資源富集區(qū)。這兩個(gè)定語放在一起，意思很清楚，稀缺性不低，而且還沒有被開發(fā)完。

產(chǎn)業(yè)這一層，更值得看。2025年廣西有色金屬產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)4610億元，同比增長16.9%，已經(jīng)是全區(qū)第一大工業(yè)產(chǎn)業(yè)。這不是遠(yuǎn)景規(guī)劃，是去年的實(shí)際數(shù)字。

但光有這兩個(gè)數(shù)據(jù)還不夠，還得把企業(yè)寫進(jìn)去，才能看清楚廣西現(xiàn)在到底站在哪一層。

1. 華錫有色。這是廣西唯一國有有色行業(yè)上市公司，擁有國內(nèi)較完整的探礦、采礦、選礦、冶煉、深加工、新材料鏈條。截至2025年6月末，保有錫、銻、銦、鋅等資源金屬量合計(jì)449.25萬噸。這家公司的意義不只是資源量大，而是它本身就已經(jīng)承接了廣西關(guān)鍵金屬鏈條里最重要的一段。礦、冶煉、材料，它是連著的。

2. 南方有色。這是南丹試驗(yàn)區(qū)里有冶煉能力、資源綜合回收能力的企業(yè)，集鉛、鋅、銻冶煉和資源綜合回收于一體。更重要的是，它不是停著不動，而是計(jì)劃在試驗(yàn)區(qū)投入60億元，實(shí)施11個(gè)項(xiàng)目。

3. 吉朗銦業(yè)。廣西在銦這個(gè)點(diǎn)上已經(jīng)有企業(yè)載體，吉朗銦業(yè)正在推進(jìn)高端銦技術(shù)改造項(xiàng)目。銦是半導(dǎo)體、顯示屏、光伏的核心材料，往高純方向走，是廣西在這個(gè)品種上真正拉開位置的機(jī)會。有了這家公司，廣西說"往高純銦走"就不只是一句方向，而是有抓手的。

4. 廣西晶聯(lián)光電。這家公司在柳州，不在南丹，但它說明廣西不只有上游資源，已經(jīng)摸到了下游材料端。官方口徑是，廣西晶聯(lián)光電是國內(nèi)率先攻克ITO靶材卡脖子技術(shù)難題的企業(yè)，也是國家級專精特新小巨人企業(yè)。ITO靶材是平板顯示器、觸控屏的核心原料，過去高度依賴進(jìn)口，這家公司走通了，說明廣西在材料端已經(jīng)有了真實(shí)的落腳點(diǎn)。

還有研發(fā)平臺這一層。2026年1月，廣西關(guān)鍵金屬研究院成立，官方提出建設(shè)1+3+N創(chuàng)新平臺體系。這個(gè)信息的意思不是湊熱鬧，而是廣西正在補(bǔ)集團(tuán)之外的研發(fā)和技術(shù)組織能力。光有企業(yè)不夠，還得有人在做工藝攻關(guān)、材料研發(fā)、客戶認(rèn)證這些基礎(chǔ)性的活，研究院就是干這個(gè)的。

廣西真正有意思的地方，不只是礦多，而是它已經(jīng)同時(shí)有礦端、冶煉端和部分材料端的底子。這是很多想做關(guān)鍵金屬的省份沒有的東西。

當(dāng)然，有底子不等于鏈條拉通了。底子和鏈條之間，還隔著很多東西。但這個(gè)底子本身，已經(jīng)是出發(fā)點(diǎn)了。

03

廣西的位置，和其他省份比，有哪些優(yōu)勢和劣勢

講廣西的關(guān)鍵金屬定位，光說廣西很重要沒有用。不和全國同類省份比一比，強(qiáng)在哪、弱在哪，還是說不清。這里拿三個(gè)省來對比。

和江西比

廣西強(qiáng)在多金屬共生。江西的主戰(zhàn)場是贛州稀土，它的強(qiáng)項(xiàng)不是單一資源，而是應(yīng)用鏈條已經(jīng)拉得更長。江西已經(jīng)形成了稀土氧化物—稀土金屬—稀土磁性材料—稀土永磁電機(jī)—高端裝備制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，贛州稀土新材料及應(yīng)用集群已經(jīng)是國家先進(jìn)制造業(yè)集群。中國稀土集團(tuán)還在江西推進(jìn)強(qiáng)鏈固鏈重點(diǎn)項(xiàng)目。這一比，江西的優(yōu)勢就出來了，下游應(yīng)用更厚，已經(jīng)不只是資源和冶煉，而是把材料接到裝備端了。廣西和江西相比，最大優(yōu)勢不是鏈條更長，而是錫、銻、銦、鎵、鍺這類多金屬共生資源的密度更高、更集中，適合做多金屬協(xié)同回收和綜合利用。但弱點(diǎn)也很明顯，材料往下接到終端應(yīng)用的厚度，還不如贛州稀土那樣成熟。

和云南比

廣西缺一個(gè)出來得硬的龍頭。云南的代表不是抽象的"有錫"，而是云錫。云錫現(xiàn)有年產(chǎn)8萬噸錫錠、2.4萬噸錫化工、3.8萬噸錫材等產(chǎn)能，已經(jīng)是集錫冶煉、錫化工、錫材和新材料于一體的深加工體系，明確把自己定位為云南有色金屬高端原材料和精深加工新材料產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)者。這一比，廣西的短板就出來了。廣西資源很強(qiáng)，局部企業(yè)也很強(qiáng)，但云南的強(qiáng)項(xiàng)是龍頭企業(yè)牽引能力更強(qiáng)，精深加工產(chǎn)品體系更成熟，品牌化程度也更高。廣西要補(bǔ)的，不只是成立一個(gè)集團(tuán)，而是盡快形成像云錫那樣能把資源、冶煉、材料、品牌和市場一起帶起來的龍頭能力。

和湖南比

廣西強(qiáng)在組合拳，弱在單點(diǎn)穿透。湖南這條線，最適合拿銻來比。湖南黃金官網(wǎng)顯示，它擁有從礦山勘探、開采、選礦到冶煉、精煉、深加工及銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是全球銻礦開發(fā)龍頭企業(yè)。湖南省政府還公開披露，2025年懷化沅陵圍繞金銻全產(chǎn)業(yè)鏈開工14億元總投資項(xiàng)目，目標(biāo)是建設(shè)世界銻金冶煉中心，形成銻產(chǎn)量3萬噸。這說明湖南的打法，是在單個(gè)金屬上把鏈條打深、把工藝打透、把單項(xiàng)冠軍做強(qiáng)。廣西和湖南比，優(yōu)勢是資源組合更豐富，不是單打一，而是多金屬共生協(xié)同。但單個(gè)金屬的鏈條深度、行業(yè)話語權(quán)和龍頭穿透力，未必已經(jīng)強(qiáng)過湖南。

把三個(gè)比放在一起，廣西的獨(dú)特性就出來了。它不在于某一個(gè)金屬絕對天下第一，而在于它更適合做多金屬協(xié)同開發(fā)加綜合回收加材料延伸的組合打法。這句話，比單純說廣西資源好要強(qiáng)得多。

04

關(guān)鍵金屬，廣西最該攻哪幾段

廣西官方口徑里的“高純材料、新能源材料”，聽起來正確，但太大。真正要看的，是具體打哪三段。

第一段：資源綜合回收和高純提煉

先把資源綜合回收和高純提煉做實(shí)。這是廣西最有基礎(chǔ)、最可能先跑出來的地方。廣西的優(yōu)勢本來就是多金屬共生，多金屬共生最大的價(jià)值，不是多幾個(gè)品種，而是能不能把伴生金屬吃干榚凈。南方有色本身就是多金屬聯(lián)合冶煉和資源綜合回收型企業(yè)，華錫也在做低品位礦石和尾礦綜合利用技術(shù)攻關(guān)。廣西最現(xiàn)實(shí)的第一步，不是馬上講終端器件，而是先把多金屬回收率、提純能力、穩(wěn)定量產(chǎn)能力做成硬本事。

第二段：圍繞銦、錫、銻優(yōu)先做材料

圍繞銦、錫、銻，優(yōu)先做材料而不是急著做終端。這一段是廣西區(qū)別于其他三個(gè)省的核心戰(zhàn)場，不能只是寫個(gè)品種名就弄完了。

銦：全球銦年需求量約1800噸（數(shù)據(jù)來自USGS及中國有色金屬工業(yè)協(xié)會），中國占1/2以上。ITO靶材國內(nèi)市場規(guī)模約80億元，目前國產(chǎn)替代率不足10%，90%以上依賴進(jìn)口，主要供應(yīng)商為日本三井、韓國三星等。廣西晶聯(lián)要拿下這個(gè)市場，不是靠鼓勵，而是靠硬指標(biāo)。ITO靶材相對密度要達(dá)99%以上、實(shí)現(xiàn)超細(xì)晶控制，才能導(dǎo)入京東方、TCL華星的供應(yīng)鏈。高純銦層面也不是一句話，6N（6個(gè)9）純度用于光伏異質(zhì)結(jié)電池，7N才夠半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)。高純一個(gè)級，價(jià)格和客戶就是完全不同的市場。廣西要先定位清楚，先干哪一段，不能模糊說我要做高純銦。

錫：云錫錫材產(chǎn)能3.8萬噸（數(shù)據(jù)來自云錫年報(bào)），錫燃料、錫基軸承合金、錫基新材料這類高附加值產(chǎn)品在其整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里的占比，廣西需要花功夫查公開資料才能弄清楚。廣西不用重復(fù)云錫已經(jīng)做好的簡單初加工，而是要在錫基新材料這個(gè)云錫也在拼命殺入的方向上，找到自己的一塊地。

銻：湖南黃金已經(jīng)在銻鏈把單點(diǎn)做得很深，但銻系材料的戰(zhàn)場并不只有一條路。銻系阻燃材料（如三氧化二銻向下賣阻燃母粒）是一條線，銻基負(fù)極材料（鈉離子電池用）是完全不同的另一條線。鈉離子電池近年技術(shù)路線越來越清晰，銻基負(fù)極材料（主要對應(yīng)鈉離子電池，Sn/Sb復(fù)合體系列）的需求在快速起來。廣西銻資源居全國前列，如果能在銻基負(fù)極這個(gè)方向上先跑一步，就不是跟湖南在同一個(gè)賽道站對齊，而是開了另一個(gè)戰(zhàn)場。

所以廣西最合理的路徑，不是一下子跳到終端消費(fèi)品，而是先在高純銦（7N半導(dǎo)體級）、ITO靶材、錫基新材料、銻基負(fù)極材料這些具體產(chǎn)品上找?guī)讉�(gè)確實(shí)下得了手的點(diǎn)位。每刻下一個(gè)點(diǎn)，就是廣西在全局關(guān)鍵金屬產(chǎn)業(yè)圖譜里占實(shí)了一個(gè)不一樣的位置。

第三段：補(bǔ)材料到器件和裝備的下游連接

最終要補(bǔ)的是材料到器件和裝備的下游連接。這一步廣西現(xiàn)在最弱，但也是以后最值錢的。江西贛州已經(jīng)把稀土鏈條拉到永磁電機(jī)和高端裝備了，這就是廣西最該對照的地方。廣西現(xiàn)在更強(qiáng)的是礦和冶煉，但真正想把產(chǎn)業(yè)做厚，最后還是得想辦法把材料接到更下游。

廣西最現(xiàn)實(shí)的打法，不是一步?jīng)_到終端，而是先把多金屬協(xié)同回收和高純材料打透，再逐步補(bǔ)材料到器件、裝備的下游連接。

05

真正的問題，是整合完成就固化

廣西這件事的難點(diǎn)，不是一句“鏈條拉通難”能概括的。具體說，是四道關(guān)。

第一道關(guān)：穩(wěn)定量產(chǎn)的技術(shù)門檻

技術(shù)門檻不是“能不能做”，而是“能不能穩(wěn)定做”。量產(chǎn)時(shí)純度穩(wěn)不穩(wěn)、良率穩(wěn)不穩(wěn)、批次一致性穩(wěn)不穩(wěn)、能不能過客戶認(rèn)證，這些才是真正的門檻。在高純銦、ITO靶材、銻系高端材料上尤其明顯。廣西晶聯(lián)能成為小巨人，恰恰說明材料這一步拼的是持續(xù)工藝能力，不是資源本身。

第二道關(guān)：環(huán)保是前置條件

環(huán)保不是配角，而是前置條件。廣西這一輪關(guān)鍵金屬布局，是和涉重金屬整治同步推進(jìn)的。廣西2025年以來一邊排查整治涉重金屬環(huán)境隱患，一邊推動有色金屬關(guān)鍵金屬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。這意味著，廣西不是在“先發(fā)展后治理”，而是在高壓環(huán)保約束下重做產(chǎn)業(yè)。天然就比過去那種粗放擴(kuò)產(chǎn)更難。

第三道關(guān)：國企平臺的機(jī)制適配

國企平臺能不能從“資源整合”走向“市場協(xié)同”。這是所有難點(diǎn)里最應(yīng)該展開講的一個(gè)。

國企平臺的天然邏輯是“控資源、保安全、算大賬”，但材料端的邏輯是“快迭代、賭方向、算細(xì)賬”。兩者在具體事情上沖突是真實(shí)的。舉個(gè)例子：ITO靶材的客戶認(rèn)證周期長達(dá)18個(gè)月，期間需要持續(xù)投入改進(jìn)工藝、反復(fù)送樣驗(yàn)證，但國企的考核周期通常是年度，考核的是營收和利潤增長。如果今年投入研發(fā)導(dǎo)致利潤下滑，決策者在戰(zhàn)略耐心和當(dāng)期考核之間怎么選？這不是抽象問題，而是廣西關(guān)鍵金屬集團(tuán)成立之后必然要面對的具體沖突。

更現(xiàn)實(shí)的沖突在決策鏈條。材料企業(yè)面對客戶定制化需求，需要兩周內(nèi)調(diào)整配方，但國企的三重一大決策流程可能要走兩個(gè)月。南方有色作為單一企業(yè)可以All in一個(gè)技術(shù)路線，集團(tuán)化之后還能嗎？這道關(guān)過去不容易，需要的不只是意識，而是真正配套的激勵機(jī)制和分權(quán)授權(quán)。

第四道關(guān)：避免整合固化

要防“有集團(tuán)、沒龍頭產(chǎn)品；有產(chǎn)值、沒鏈條位置”。這不是危言聳聽。

某資源大省幾年前成立了省級稀土集團(tuán)，整合了全省資源，平臺規(guī)模百億級。但至今沒有一款稀土材料產(chǎn)品能進(jìn)入特斯拉、比亞迪的供應(yīng)商清單。產(chǎn)值靠原礦和初級氧化物支撐，毛利率不到百分之十五。一個(gè)省級大平臺整合完成之日，有可能恰恰就是資源詛咒固化之時(shí)——資源被整合進(jìn)來了，但產(chǎn)業(yè)能力沒有跟著進(jìn)來。

廣西要避免的，就是這種“整合完成就固化”的命運(yùn)。關(guān)鍵不在集團(tuán)多大，而在集團(tuán)背后有沒有少數(shù)幾個(gè)硬的產(chǎn)品線在具體市場里站得穩(wěn)。

廣西真正要驗(yàn)證的，不是能不能把集團(tuán)做大，而是能不能把幾條具體產(chǎn)品線做硬。

06

廣西能不能走出一條自己的路

廣西這次成立關(guān)鍵金屬集團(tuán)，真正值得看的，不是“全國首家省級”這幾個(gè)字，而是它有沒有機(jī)會走出一條和江西、云南、湖南都不一樣的路。

江西強(qiáng)在稀土應(yīng)用鏈厚，云南強(qiáng)在錫銦龍頭和深加工成熟，湖南強(qiáng)在銻鏈單點(diǎn)穿透。廣西真正的機(jī)會，不是簡單復(fù)制誰，而是把自己多金屬共生的資源優(yōu)勢，做成協(xié)同回收—高純提煉—關(guān)鍵材料的組合能力，再慢慢往下游接。

再說得更直白一點(diǎn)。

廣西這盤棋，真正要證明的，不是自己有沒有礦。而是自己能不能把礦里的多種金屬，變成幾條能打的材料鏈。這件事一旦做成，廣西爭到的就不只是產(chǎn)值，而是位置。這件事要是做不成，再大的平臺，也可能只是把資源重新裝進(jìn)了一個(gè)更大的牌子里。

文章來源：五道口供應(yīng)鏈研究院

加小編微信可進(jìn)行業(yè)交流群