水岸

一邊是外圍局勢“一會緩和一會又壞了”的影響，一邊是A股高韌性帶來的超跌反彈機會正在擴散。3月24日，A股出現(xiàn)重大變盤信號，多個指數(shù)均收出長下影線，且一眾主線與個股重返突破式上漲，更是有新人氣龍頭收出7連板。

當下，A股雖然有外圍因素的擾動，但這不會也不能成為A股的長期主導邏輯，市場已經在重回自身規(guī)律中制造新一輪的超額機會。那么重點來了，指數(shù)穩(wěn)了嗎？后期是不是還會有波動？如果從一個更長期的視角來看，A股接下來應該怎么布局？有哪些機會值得長期堅定樂觀？

A股又到關鍵時刻

下一步市場策略曝光

最近市場遇到的“黑天鵝”事件，讓很多人心生惆悵，但投資中有一句話是這么說的——股市下跌不是損失，除非你賣出。言外之意是，賬面浮虧≠實際虧損，耐心才是穿越熊市與動蕩的鑰匙。3月24日市場的反彈，也正應驗了這個規(guī)律。

隨著資本市場對中東地緣沖突的關注度似乎又進入了一個新的階段——對利好與利空類消息的敏感度均有所增加，這從而也引發(fā)了股票、大宗商品等交易資產的大幅波動。3月23日出現(xiàn)了一個重要轉折，即有關沖突緩和的消息迅速引發(fā)全球股指反應，如昨天歐洲股指盤中幾乎開啟了90°的反彈。

當下，A股正進入外圍沖突背景下全球股指高度聯(lián)動的階段。3月24日的A股一反此前的連續(xù)調整，紛紛回暖，主要股指均高開，雖然盤中出現(xiàn)了高開低走，但市場觸底即迎來快速回升，三大股指均收出長下影線，如深證成指（見圖1）。

很明顯，A股的重大變盤信號或轉折點已經出現(xiàn)。短期來看，A股仍處在受外圍沖突影響帶來的情緒敏感期，但中期會逐步脫敏，且隨著后續(xù)局勢緩和，A股會重回自身的市場邏輯軌道。

3月24日的市場表現(xiàn)，已經在很大程度上說明A股重回節(jié)奏與主線，從最近來看，以下邏輯線相對明顯（包括但不限于）：

業(yè)績線的刺激邏輯。如富祥藥業(yè)，一季度預計凈利潤同比增長2222.67%~3250.01%，股價3月24日即收獲“20cm”漲停。藥明康德與國城礦業(yè)均發(fā)布了2025年業(yè)績增長的成績單，兩家公司股價也同樣有強勢表現(xiàn)。

事件驅動帶來的機會。如宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請于3月20日獲受理，受此刺激，金發(fā)科技、首開股份等3月23日均逆市收出漲停。

新的延展題材，如算電協(xié)同。算電協(xié)同首次被寫入政府工作報告，最近，相關個股表現(xiàn)強勢，如華電遼能，3月16日~3月24日連續(xù)收出7個漲停板（見圖2），而自3月以來，公司股價已累計上漲超120%。此外，立新能源、浙江新能、新宏泰等算電協(xié)同概念股也在均在近日出現(xiàn)漲停。

短期調整后有修復需求的科技成長主線，即產業(yè)、基本面加持的長期邏輯賽道，如算力（CPO、光通信等）、半導體、消費電子等。近期，相關題材個股均有不俗表現(xiàn)，如3月24日，騰景科技繼續(xù)走出慢牛新高，次新股沐曦股份-U一度低位大漲超17%。

邊惠宗對于市場拐點有獨到研判，其曾多次精確研判市場的低位拐點與高位壓力，這次又對了，其3月23日即在《邊學邊做》中明確表示，市場情緒面，市場廣度創(chuàng)出2024年“9·24”行情以來新低，短期來看，這種情緒冰點不會持續(xù)，修復會一觸即發(fā)。

那么重點來了，市場到底是否已經企穩(wěn)？這種修復會持續(xù)嗎？后市是否還會有大的波動？即便市場后市有動蕩，又有哪些方向是高確定的機會？

抄底資金已進場

對便宜的好公司“越跌越買”

外圍局勢變動、國際油價以及銅鋁等大宗商品大幅波動、全球股指動蕩等對A股市場帶來的影響短期仍會存在，但一旦上述事件緩和或向好轉折出現(xiàn)，A股“起跳”的機會將會繼續(xù)上演，且從中長期邏輯來看，產業(yè)升級、上市公司內生成長帶來的機會將一直存在。事實上，即便近期市場出現(xiàn)一定波動，多路資金已經在行動，低吸抄底。

3月23日市場跳空下跌，統(tǒng)計顯示，當天卻有近1500家公司獲得主力資金凈買入，凈買入金額合計達263億元。協(xié)鑫集成、比亞迪、順灝股份、拓日新能、銀之杰等獲凈買入金額較高，均超過4億元（見附表）。

進一步來看，其中，一些公司是具有利好驅動的標的，當天即出現(xiàn)逆市上漲，如3月23日出現(xiàn)“10cm”漲停的愛瑪科技，主力資金凈買入超過2個“小目標”，3月24日繼續(xù)最高上漲超4%。主力對另一些標的則有明顯的逆向布局意圖，如具有銅纜高速連接、液冷服務器、商業(yè)航天等多重概念的鼎通科技，公司股價3月23日低開低走，收盤下跌超12%，當天，主力資金豪擲超1個億對其逆向布局，可以說是越跌越買。

上市公司方面也有大動作，紛紛宣告或展開回購。如藏格礦業(yè)3月23日表示擬以2億元~4億元回購股份；信捷電氣稱擬以3000萬元—5000萬元回購股份。同日，紫金礦業(yè)表示，公司當天首次回購2100萬股A股股份。

當下，或正是對便宜的好公司“越跌越買”的時點，知名投資人段永平即最新發(fā)聲表達了類似觀點。3月22日，針對網(wǎng)友對其“在您的投資生涯中如何對待地緣政治危機這類事件，會減倉或者空倉嗎？”的提問，段永平回復表示，“好公司便宜的時候都是加倉的時機”。但他接著強調，搞清楚誰是好公司以及是不是便宜并不容易。其另外表示，“其實我管的錢去年是買了不少騰訊的?！?/p>

不止騰訊，段永平還對英偉達等進行了重點增倉。據(jù)由段永平管理的H&H此前不久披露的2025年四季度美股持倉顯示，該機構大手筆加倉了英偉達。數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度，段永平加倉663.93萬股英偉達，截至2025年底，共持有英偉達723.71萬股，持倉數(shù)量較此前季度大增1110%，截至季度末，持倉市值達13.5億美元，上升至第三大重倉股。

英偉達是AI算力的核心人氣股，近期，英偉達股價整體表現(xiàn)出了較強的韌性，如3月以來整體強于大市。在投資市場中，“贏”有很多種，比如在股價上漲中獲利，又比如在市場承壓時個股不跌或少跌一些，段永平這次還會贏嗎？

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）