財(cái)聯(lián)社3月23日訊（記者 梁祥才）紫金礦業(yè)（601899.SH）新一屆管理層首次在年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上亮相，公司高管就并購策略、成本上升、鋰礦盈利前景、戰(zhàn)略布局等投資者關(guān)切的問題進(jìn)行了回應(yīng)。

針對(duì)當(dāng)前大宗商品價(jià)格高位下的并購策略，以及赤峰黃金控制權(quán)收購事項(xiàng)，公司副董事長(zhǎng)、總裁林泓富表示，中長(zhǎng)期來看，全球治理秩序變化、信用貨幣超發(fā)等核心因素未發(fā)生根本改變，黃金高價(jià)甚至進(jìn)一步上漲的邏輯沒有變化。

他認(rèn)為，紫金礦業(yè)并購的礦種選擇將聚焦稀缺性、適當(dāng)?shù)囊?guī)模、與未來產(chǎn)業(yè)需求相契合三大標(biāo)準(zhǔn)，金銅仍為核心礦種，碳酸鋰是重點(diǎn)布局的新能源礦種，同時(shí)適度關(guān)注具備價(jià)格彈性的稀有小金屬；地域布局上，堅(jiān)持全球化方向，對(duì)南美、非洲地區(qū)適度提高并購風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，同時(shí)重點(diǎn)加大中國周邊國家的投資機(jī)會(huì)獲取。針對(duì)赤峰黃金收購，核心邏輯是其旗下礦山具備良好的找礦前景和產(chǎn)能提升潛力。

針對(duì)碳酸鋰市場(chǎng)與公司鋰業(yè)務(wù)規(guī)劃，管理層明確表示，按照其此前規(guī)劃到2028年實(shí)現(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量32萬噸當(dāng)量規(guī)模，大概率躋身全球行業(yè)前三。

林泓富判斷，未來10-15年是碳酸鋰需求的旺盛周期，新能源汽車、AI 數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的需求將持續(xù)釋放，長(zhǎng)期價(jià)格維持在15萬元/噸左右的概率較高。盈利層面，碳酸鋰海外項(xiàng)目成本略高，公司整體成本大致在5 萬元/噸左右，隨著產(chǎn)能釋放與規(guī)模效應(yīng)形成，成本將進(jìn)一步下降，在 15 萬元 / 噸的價(jià)格水平下，具備充足的盈利空間。

針對(duì)礦產(chǎn)品成本上升問題，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)吳紅輝表示，主要受主力礦山品位下降、開采深度提升推高運(yùn)輸成本、新并購企業(yè)過渡期成本前置投入等因素影響。據(jù)公司內(nèi)部統(tǒng)計(jì)，主力礦山中僅有四座入選品位上升，目前公司礦產(chǎn)銅C1成本（直接現(xiàn)金成本）、黃金維持性成本仍處于全球同行業(yè)低位。

對(duì)于未來成本展望，吳紅輝表示，將通過四大路徑實(shí)現(xiàn)降本。一是推廣無人化、智能化開采，提升運(yùn)輸與設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)效率，降低能耗；二是依托技術(shù)創(chuàng)新釋放產(chǎn)能、提高選礦回收率；三是開展全球規(guī)?；少彛罅ν苿?dòng)設(shè)備國產(chǎn)化；四是通過海外預(yù)結(jié)算中心前移建設(shè)成本管控關(guān)口。其中，碳酸鋰成本將隨產(chǎn)能釋放進(jìn)一步下降。

關(guān)于紫金礦業(yè)未來的戰(zhàn)略布局，林泓富表示，在戰(zhàn)略安排方面會(huì)按照創(chuàng)始人陳景河終生榮譽(yù)董事長(zhǎng)的規(guī)劃來推進(jìn)，新一屆管理層將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化機(jī)制、全球化布局和礦業(yè)主業(yè)聚焦三大方向。公司將把“上產(chǎn)”作為核心任務(wù)，加大現(xiàn)有礦山技改擴(kuò)建和探礦增儲(chǔ)力度。

目前，紫金礦業(yè)30余座礦山分布在全球17個(gè)國家，其全球化管理模式是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。林泓富表示，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，將年均投入數(shù)億元構(gòu)建全球數(shù)據(jù)運(yùn)營管理平臺(tái)，打造智能化運(yùn)營體系。

據(jù)紫金礦業(yè)日前發(fā)布的2025年財(cái)報(bào)以及券商機(jī)構(gòu)測(cè)算，公司核心礦產(chǎn)品成本有不同程度上升。其中，公司礦產(chǎn)金單位營業(yè)成本為275.24 元/克，同比上漲19.34%；礦產(chǎn)銅單位營業(yè)成本25461元/噸，同比上漲11.05%；礦產(chǎn)鋅單位營業(yè)成本為9921元/噸，同比上漲13.58%；礦產(chǎn)銀單位營業(yè)成本2.12元/克，同比上漲14.72%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，公司2025年實(shí)現(xiàn)營收3490.79億元，同比增長(zhǎng)14.96%；歸母凈利潤為517.77億元，同比增長(zhǎng)61.55%。

（財(cái)聯(lián)社記者 梁祥才）