歷史能源危機(jī)對股市影響

周末消息面上繼續(xù)惡化，主要是老伊對中東問題沒有任何緩解的跡象，小以為了一勞永逸開始干老伊能源設(shè)施，引發(fā)了世界擔(dān)憂。主要原因就是一旦能源出現(xiàn)問題，就會引發(fā)全球通脹，貨幣政策將開始緊縮，歐洲今年預(yù)期要加息三次；美聯(lián)儲今年由降息兩次要轉(zhuǎn)成加息，對股市影響當(dāng)然是重大的。

那么，歷史上能源危機(jī)對股市有哪些影響呢？歷史上共出現(xiàn)了三次能源危機(jī)，主要影響如下：

第一次石油危機(jī)（1973–1974年）

爆發(fā)的原因：以沙特為首的阿拉伯石油輸出國組織對支持以色列的西方國家實(shí)施?石油禁運(yùn)、減產(chǎn)與提價?。

對石油的影響：石油從約 ?3美元/桶? 漲至 ?12美元/桶?，上漲約 ?4倍?。隨后引發(fā)二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退，歐美多國陷入“滯脹”。

對股市影響：美股出現(xiàn)暴跌?，標(biāo)普500累計跌幅達(dá) ?42%?，道指下跌約 ?45%?；日經(jīng)225跌 ?29%?，恒生指數(shù)兩年累計跌 ?91.5%?。說明港股基本就剩下零頭，所有的個股無法幸免！

當(dāng)初利好的板塊是油氣開采、煤炭、黃金和電力電網(wǎng)。

第二次石油危機(jī)（1979–1981年）

爆發(fā)原因：伊朗伊斯蘭革命推翻親美政權(quán)，隨后爆發(fā)?兩伊戰(zhàn)爭?。伊朗石油出口中斷約60天，全球日供應(yīng)缺口達(dá)500萬桶；兩伊戰(zhàn)爭進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張。

對石油影響：石油從 ?13美元/桶? 漲至 ?41美元/桶?。美國CPI漲幅超13%，GDP轉(zhuǎn)為負(fù)增長，全球經(jīng)濟(jì)再度陷入滯漲。

對股市影響：美股逆勢上漲?，標(biāo)普500累計上漲 ?41%?，道指上漲超 ?30%?；港股大漲?，恒生指數(shù)兩年漲幅達(dá) ?197%?；翻了近兩倍！

股市上漲的主要原因就是，第一次能源危機(jī)引發(fā)的估值處于低位，市場對新任美聯(lián)儲沃爾克抗通脹有信心，且部分沖擊已被提前定價。

這里多說一句就是，現(xiàn)在股市估值不在低位，所以，大家不要想多了！

第三次石油危機(jī)（1990–1991年）

爆發(fā)原因：伊拉克入侵科威特，引發(fā)?海灣戰(zhàn)爭?。伊拉克與科威特石油生產(chǎn)完全停滯，聯(lián)合國實(shí)施制裁。

對石油影響：從 石油14美元/桶? 短期飆升至 ?42美元/桶?。因國際能源署迅速釋放戰(zhàn)略儲備并增產(chǎn)，危機(jī)持續(xù)時間較短，對全球經(jīng)濟(jì)沖擊相對較小?。（所以，這次美國迅速開始釋放石油儲備）。

對股市影響：美股短期下跌后快速反彈?：標(biāo)普500和道指短暫回調(diào)后收回跌幅。主要領(lǐng)漲的是能源股和資源股。但石油進(jìn)口國股市都是大跌的，比如日本、德國股市跌幅都是超過超 ?25%。

那么這次會出現(xiàn)第四次能源危機(jī)嗎？這里要注意幾點(diǎn)：

1、霍爾木茲海峽日均原油運(yùn)輸量從約2000萬桶降至近乎歸零；

2、伊朗減產(chǎn)約180萬桶/日，中東其他產(chǎn)油國被動減產(chǎn)300萬桶/日；

3、國際能源署雖然釋放4億桶戰(zhàn)略儲備，但，僅能覆蓋缺口的30%–45%。所以，這次能源影響比較大。

4、霍爾木茲海峽封鎖如果超過30天；布倫特油價站穩(wěn)150美元/桶并持續(xù)，那么第四次能源危機(jī)的概率就比較大了！

如果出現(xiàn)第四次能源危機(jī)對我們有影響嗎？答案當(dāng)然是肯定的，但影響是最小的：

1、我們擁有約90–100天的戰(zhàn)略石油儲備，可應(yīng)對短期供應(yīng)中斷；同時通過中俄管道、中亞線路及海上多源進(jìn)口降低單一通道風(fēng)險?；

2、霍爾木茲海峽依賴可控?：雖約50%海運(yùn)原油經(jīng)該海峽，但國內(nèi)儲備足以支撐至少3個月外部中斷?；

3、截至2024年，中國非化石能源占一次能源消費(fèi)比重持續(xù)提升，在光伏、風(fēng)電、儲能等領(lǐng)域全球領(lǐng)先?。

4、以前天上飛的、水里游的、地上跑的都需要石油，但我們現(xiàn)在基本上都用上了新能源替代，重點(diǎn)是，我們煤炭儲存豐富，煤化工技術(shù)已經(jīng)非常成熟了，只要國際油價超過了80美元/桶，我們煤化工就不會虧損了！

總的來說，如果發(fā)生能源危機(jī)，利好的板塊是：油氣開采、煤化工、煤炭、能源、貴金屬（前期漲幅太大）、電力電網(wǎng)等。

利空的板塊主要是：消費(fèi)、工業(yè)制造、科技成長股。

其它分析請注意關(guān)注趨勢巡航。