本文來源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：陸爍宜

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作者丨陸爍宜

編輯丨鄭琳

上會(huì)前夕新增一致行動(dòng)人、與同行可比公司爭(zhēng)奪行業(yè)“龍頭”頭銜、信披違規(guī)屢犯，帶著上述諸多爭(zhēng)議點(diǎn)，湖北龍辰科技股份有限公司（下稱“龍辰科技”）再次走到了IPO聚光燈下。

北交所官網(wǎng)顯示，龍辰科技IPO申請(qǐng)于2025年6月獲受理，今年2月27日，該公司首發(fā)過會(huì)。這并不是該公司第一次上會(huì)。北交所官網(wǎng)顯示，2023年6月20日，龍辰科技也曾闖到“上會(huì)關(guān)”，但是最終因不符合信披要求而被否。

此次IPO，龍辰科技的信披質(zhì)量如何？時(shí)代商業(yè)研究院注意到，在第二輪問詢回復(fù)文件中，龍辰科技曾稱實(shí)控人林美云的胞弟林衛(wèi)良并非其一致行動(dòng)人，然而在上會(huì)前夕卻又將其認(rèn)定為一致行動(dòng)人。

此外，在招股書（上會(huì)稿）中，該公司將正在沖擊主板IPO的泉州嘉德利電子材料股份公司（下稱“嘉德利”）追加為同行可比公司，而對(duì)比兩家公司的招股書后發(fā)現(xiàn)，兩家公司均自稱“行業(yè)第一”，存在信披爭(zhēng)議問題。

2月26日、3月20日，就公司信息披露、公司治理與合規(guī)等問題，時(shí)代商業(yè)研究院向龍辰科技發(fā)送郵件并致電詢問，但截至發(fā)稿未獲對(duì)方回復(fù)。

曾因信披違規(guī)IPO被否，上會(huì)前夕緊急追認(rèn)一致行動(dòng)人

招股書顯示，龍辰科技主要從事薄膜電容器相關(guān)BOPP（雙向拉伸聚丙烯薄膜）材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。截至招股書簽署日（2026年2月13日），56歲的林美云共計(jì)控制該公司54.08%的股權(quán)，并擔(dān)任該公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，是該公司的控股股東、實(shí)控人。

這并非林美云首次帶領(lǐng)龍辰科技沖擊IPO。北交所官網(wǎng)顯示，2022年12月，龍辰科技首次IPO申請(qǐng)獲受理，2023年4月該公司首次上會(huì)被暫緩審議，2023年6月20日再次上會(huì)被否。

北交所發(fā)布公告（簽署日為2023年6月27日）顯示，上市審核中心在審核問詢中重點(diǎn)關(guān)注龍辰科技與合作伙伴全永劍相關(guān)交易的商業(yè)合理性等問題，而上市委審議認(rèn)為，龍辰科技不符合公開發(fā)行股票并上市條件以及信披要求。

首次IPO鎩羽而歸，林美云卻并未放棄IPO上市夢(mèng)。2025年6月30日，龍辰科技再次踏上IPO的征程，然而其信披質(zhì)量依然值得關(guān)注。

盡管此次IPO龍辰科技已順利過會(huì)，但是上會(huì)前夕，即2026年2月12日，該公司卻罕見地新增了一致行動(dòng)人。

在第二輪問詢中，北交所指出，龍辰科技第四大股東林衛(wèi)良持股比例為3.48%，為林美云胞弟，也是公司員工，要求龍辰科技說明林衛(wèi)良是否為林美云的一致行動(dòng)人，以及相關(guān)信息披露是否準(zhǔn)確。

對(duì)此，龍辰科技在簽署日期為2026年1月20日的第二輪問詢回復(fù)文件中，以林美云對(duì)公司擁有較高控制權(quán)，沒有通過與林衛(wèi)良達(dá)成一致行動(dòng)來控制公司的理由和動(dòng)機(jī)、兩人沒有達(dá)成一致行動(dòng)安排以及兩人在董事會(huì)中獨(dú)立行使董事或股東權(quán)利等為由，堅(jiān)稱公司未將林衛(wèi)良認(rèn)定為林美云的一致行動(dòng)人具有合理性，相關(guān)信息披露準(zhǔn)確。

而不到一個(gè)月后，龍辰科技便將林衛(wèi)良認(rèn)定為林美云的一致行動(dòng)人，此前該公司的信披準(zhǔn)確性值得關(guān)注。

近8000萬(wàn)元設(shè)備采購(gòu)“隱身”3年，行業(yè)地位與同行信披“打架”

結(jié)合過往的經(jīng)歷來看，龍辰科技的信披違規(guī)問題屢屢發(fā)生。

招股書顯示，龍辰科技曾于2021年4月購(gòu)買電容薄膜生產(chǎn)線，交易總價(jià)為852萬(wàn)歐元，折合人民幣約7704萬(wàn)元，占該公司最近一期末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的45.23%、總資產(chǎn)的33.21%。根據(jù)其公司章程，前述交易應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)審議，但該公司未及時(shí)履行內(nèi)部審議程序及信息披露義務(wù)。因此，2022年6月14日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”）就上述違規(guī)事項(xiàng)對(duì)龍辰科技、林美云采取口頭警示的自律監(jiān)管措施。

然而，就在被采取口頭警示的同一個(gè)月，該公司又存在類似情況。

招股書顯示，2022年6月，龍辰科技子公司安徽龍辰購(gòu)買電容薄膜生產(chǎn)線，交易總價(jià)為852萬(wàn)歐元，根據(jù)已付匯的歐元匯率折合人民幣約為7760.51萬(wàn)元（含關(guān)稅和增值稅），占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的35.85%。根據(jù)該公司章程，前述交易應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)審議，但該公司未及時(shí)履行內(nèi)部審議程序及信息披露義務(wù)。

一直到2025年5月，龍辰科技才召開第五屆董事會(huì)第十八次會(huì)議審議通過了《關(guān)于追認(rèn)購(gòu)買設(shè)備》的議案，對(duì)前述違規(guī)事項(xiàng)予以補(bǔ)正。至此，這筆“隱身”近3年的重大設(shè)備交易事項(xiàng)才公之于眾。

2025年6月23日，湖北證監(jiān)局就上述違規(guī)事項(xiàng)對(duì)龍辰科技、林美云、時(shí)任董事會(huì)秘書林娜采取出具警示函的行政監(jiān)管措施；同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司就上述違規(guī)事項(xiàng)對(duì)龍辰科技、林美云、林娜采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

此外，招股書顯示，龍辰科技于2021年4月28日召開董事會(huì)審議通過擬變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案，擬聘任中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為該公司2020年度報(bào)告提供審計(jì)服務(wù)，并于2021年4月30日披露2020年度報(bào)告。而在年度報(bào)告披露時(shí)，變更年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案尚未經(jīng)股東大會(huì)審議通過。2021年7月，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司就上述違規(guī)信息披露事項(xiàng)對(duì)龍辰科技、時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書林美云采取口頭警示的自律監(jiān)管措施。

令人擔(dān)憂的是，這種繞開董事會(huì)或股東大會(huì)的違規(guī)事項(xiàng)在龍辰科技屢屢發(fā)生，到底是經(jīng)營(yíng)者的無(wú)心之失，還是其對(duì)規(guī)則的漠視？

時(shí)代商業(yè)研究院還注意到，在招股書（上會(huì)稿）中，龍辰科技還將正在沖擊主板IPO的嘉德利新增為同行可比公司，而兩家企業(yè)均在招股書中自稱“行業(yè)第一”，究竟是兩者旗鼓相當(dāng)還是當(dāng)中有人在玩“文字游戲”？

龍辰科技在招股書中表示，根據(jù)中國(guó)合成樹脂協(xié)會(huì)高功能薄膜分會(huì)出具的證明，截至2024年年底，該公司薄膜電容器用BOPP（雙向拉伸聚丙烯薄膜）基膜產(chǎn)品的產(chǎn)能占有率為16.9%，行業(yè)排名第一。

嘉德利的招股書則顯示，根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年該公司電容器用聚丙烯薄膜銷售額全球排名第二、國(guó)內(nèi)排名第一，全球市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別為11.7%、16.4%。此外，嘉德利還在招股書中提到，2024年，龍辰科技在電容器用聚丙烯薄膜產(chǎn)品的全球和中國(guó)市場(chǎng)占有率分別為8.7%、12.2%。

從營(yíng)收規(guī)模來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2022—2025年，嘉德利的營(yíng)收分別為5.5億元、5.28億元、7.34億元、7.57億元，同期龍辰科技的營(yíng)收分別為3.44億元、3.71億元、6.04億元、6.42億元，持續(xù)低于嘉德利，雙方“行業(yè)第一”的信披真實(shí)性或有待驗(yàn)證。

（全文2420字）

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