房子當然具有金融屬性，它是內生的，無論從應然的邏輯，還是從實然的邏輯，都無可置疑。

首先要說清楚什么是房子的金融屬性。

說的直接點，就是房子有了資本的特征，可以增值，也可以貶值，甚至可以成為優(yōu)質抵押品。而所有這一切屬性，都不是 “用來住的”。如果房子僅僅是用來住的，中國的信用體系瞬間就會崩潰，因為銀行的主要抵押物就是房子。買房子支付首付、貸款月供，本質上就是一次加杠桿的金融操作。馬云在新加坡買房，不是用來住的，是用來做富人俱樂部，是用來 “玩” 的，它大概率可以增值，不會陷入沉沒的三十年。

所以我非常奇怪，為什么一談金融屬性，很多人就炸毛，傻乎乎地問：戈多是不是開發(fā)商的代言人。我倒是想，但開發(fā)商智商不會這么低，找我這么個笨蛋當代言人。

過于強調房子是用來住的，是前三十年計劃經濟思維模式的回光返照?，F(xiàn)在全球基本只有一個地方房子只是用來住的，那就是北方小金，房子不許買賣，由國家計劃分配；中國房子早已市場化，只要是商品、可以買賣，就自帶金融屬性。

但是主流媒體總把簡單的問題神秘化，不好好說話，生怕老百姓聽懂了。2018 年后主流媒體開始提出 “去金融化”，這是一個違反常識的表述。正確的表述應該是去杠桿化，而不是去金融化，因為你去不掉 —— 你的房地產企業(yè)股票在上市，你的銀行主要抵押物是房地產，你怎么可能去金融化？

為什么要去杠桿化？

因為土地財政已經扭曲了市場價格，各城市瘋狂靠土地套現(xiàn)的游戲再玩下去，整個房地產的明斯基時刻就會到來。只不過，面臨危機考驗時，主流媒體要找一個解釋的出口，這個出口就是 “金融屬性”，暗示房價瘋狂上漲、大肆套現(xiàn)，責任不在政府，是炒房客干的。

那么，年初《求是》重提金融屬性，又釋放的是什么信號？實際上是想重建房價上漲的預期，但這沒有意義。決定中國樓市潮起潮落的不是金融屬性，而是土地財政。

更要命的是，這其中夾帶了一種暗示：鼓勵房地產債務貨幣化。

土地財政收取了巨額的土地出讓金，這才是最大的金融屬性。如果收取的土地出讓金不能為民所用，不能轉化為居民的福利，房價隨著地價水漲船高，就會打破供求平衡。這表現(xiàn)為土地財政驅動下，中國房價收入比極度失衡。于是，金融屬性開始逆行，資產全面縮水，400 萬億的居民資產變成 260 萬億，所有人都在抱怨，而大多數(shù)人卻以為這是金融屬性、炒房客導致的。實際上地方收取的錢早花光了，損失的是城市居民，如果你相信房子只是用來住的，心理大大地得到了安慰，如果你相信房子不僅僅是用來住的，也具有金融屬性和資產價值，你就理解了什么叫話術。

房地產現(xiàn)在最大的問題是債務的疊加，巨大的債務怎么化解？

于是政策轉向債務貨幣化，將城投債務打包拆解成人人都可以買的債權。于是，房子又被強調有金融屬性，而這一切，還是話術。