這家企業(yè)曾經(jīng)是中國民營企業(yè)里的第二把交椅，手里資產(chǎn)一度過萬億。結(jié)果債務(wù)堆到七千多億，撐不住了，只好把航空主業(yè)賣掉重組，后來干脆改了名字重新起步。整個過程從草根創(chuàng)業(yè)到瘋狂擴張，再到債務(wù)崩盤，中間轉(zhuǎn)折不少。

企業(yè)1993年在?？诔闪ⅰｊ惙搴屯踅蓚€人拿著地方政府一千萬元資金，加上航空經(jīng)營許可，就從幾架小飛機開始做客運。起步階段專注航線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，慢慢把業(yè)務(wù)做穩(wěn)。公司積累了運營經(jīng)驗后，規(guī)模一點點擴大。2010年左右，他們開始嘗試進入酒店、地產(chǎn)和金融這些新領(lǐng)域，資產(chǎn)就這樣逐步往上走。

2015到2017這幾年，擴張速度特別快。集團靠借款和擔保的方式到處投項目，資產(chǎn)規(guī)模迅速翻倍。房地產(chǎn)、物流、旅游和海外市場都插了一腳。公司規(guī)模膨脹得厲害，短期看數(shù)據(jù)很亮眼。可這種高杠桿玩法，從一開始就埋下了隱患，債務(wù)壓力越來越大。

集團內(nèi)部決策過程缺少常規(guī)監(jiān)督。董事會會議開得少，高層拍腦袋的事兒多，風險把控跟不上。2016年公司內(nèi)部權(quán)力有些調(diào)整，進一步讓管理亂起來。2017年外部融資環(huán)境收緊，監(jiān)管加強排查后，海航借新錢就難了。以前靠借貸滾雪球的路子走到頭，流動性問題開始冒頭。

2018年7月，王健在法國公務(wù)期間意外離世。公司領(lǐng)導(dǎo)層一下子空了，陳峰重新回來管事兒。他馬上啟動賣資產(chǎn)計劃，總共處置了三千多億的東西。酒店、地產(chǎn)和海外股權(quán)都賣了些?？墒袌霏h(huán)境已經(jīng)變差，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也賣不出好價錢。資金回收效果一般，窟窿還是填不滿。

2019年公司營收還能維持較高水平，可債務(wù)余額高居不下。2020年初疫情暴發(fā)，航空客運需求直接腰斬。收入銳減，現(xiàn)金流徹底斷了。海南省政府2月底成立聯(lián)合工作組進駐，協(xié)助處理風險。董事會后來改選，新人上任，公司運作逐步納入指導(dǎo)。

原本想回歸航空主業(yè)，結(jié)果疫情一沖擊，全亂了套。債權(quán)人2021年1月向海南省高級人民法院申請重整。法院受理后，涉及三百多家企業(yè)合并處理。總債務(wù)規(guī)模巨大，處置工作全面鋪開。工作組繼續(xù)推進資產(chǎn)清點和方案制定，管理層重點放在債務(wù)談判上。

2021年9月，遼寧方大集團成為航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者。方大投入四百一十億元，分股權(quán)認購、股權(quán)收購和風險救助三部分。老股東權(quán)益清零，核心航空資產(chǎn)完成交接。機場板塊轉(zhuǎn)給海南國資，非主業(yè)資產(chǎn)通過拍賣轉(zhuǎn)讓處理。集團拆分成獨立板塊，航空部分徹底換了主人。

方大接手后承諾不裁員工，工資福利保持原樣。管理重點放在航班安全和航線恢復(fù)上。以前那些多元化業(yè)務(wù)全剝離了，航空板塊在報道里常叫新海航，象征全新開始。公司運營方向調(diào)整回主業(yè)，輕裝上陣。

2021年12月，航空主業(yè)控制權(quán)正式移交。方大沒有派人插手日常，信任原有團隊。機隊整合推進，租賃合同談了優(yōu)惠。剩余債務(wù)進信托慢慢處置，債權(quán)人會議確認了方案。老模式結(jié)束，新路徑開啟。

陳峰2021年9月被采取強制措施。2025年7月，?？谑兄屑壢嗣穹ㄔ阂粚徟袥Q他多項罪名成立，合并執(zhí)行有期徒刑十二年，并處罰金二點二一億元，沒收個人財產(chǎn)四千萬元。其他部分原高管也接受了處理。創(chuàng)始人時代畫上句號。

新海航專注客貨運輸，航線網(wǎng)絡(luò)逐步恢復(fù)。2025年前三季度貨郵收入增長明顯，全年經(jīng)營扭虧為盈。國際航線恢復(fù)和匯率變化幫了忙，財務(wù)情況改善。機隊規(guī)?；氐胶侠硭剑\營進入正常軌道。

債務(wù)處置全部完成，公司輕裝前進。以前高負債擴張的路子徹底丟掉。方大指導(dǎo)下，業(yè)務(wù)一步步穩(wěn)下來。員工隊伍保持穩(wěn)定，安全飛行記錄延續(xù)。企業(yè)走出陰影，重新聚焦主業(yè)發(fā)展。

如今提起這家企業(yè)，大家習(xí)慣叫新海航。老海航的痕跡基本沒了。核心業(yè)務(wù)賣身后，重組效果顯現(xiàn)出來。航空運輸恢復(fù)正常，指標持續(xù)向好。

債務(wù)危機從來不是突然來的。高杠桿加盲目投項目，內(nèi)部管理跟不上，外部一有風吹草動就扛不住。疫情只是加速器。賣身重組后，新管理層避開了老坑，走穩(wěn)扎穩(wěn)打的路子。企業(yè)現(xiàn)在運營正常，未來看重安全和服務(wù)。