3月17日，閱文集團(tuán)公布了2025全年業(yè)績(jī)。
去年閱文營(yíng)收73.66億，同比減少近10%，經(jīng)營(yíng)虧損（IFRS）達(dá)到8.05億，創(chuàng)下新高。主要問(wèn)題出在新麗身上，報(bào)告期確認(rèn)了一筆與新麗相關(guān)的18億商譽(yù)減值，若剔除該影響，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為7.35億。
面對(duì)業(yè)績(jī)壓力，過(guò)去一年里閱文一邊“瘦身”，收入成本、銷售及營(yíng)銷開支、行政開支等均有明顯縮減；一邊“聚焦”，由于在線業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，閱文主動(dòng)降低了免費(fèi)內(nèi)容的推薦權(quán)重，也導(dǎo)致了用戶規(guī)模降低。
閱文的收入分為在線業(yè)務(wù)和版權(quán)運(yùn)營(yíng)（包含新業(yè)務(wù)）兩大部分，從財(cái)報(bào)來(lái)看，目前有喜有憂。
憂的是，第一大收入在線業(yè)務(wù)面臨天花板，同比增長(zhǎng)僅0.4%達(dá)40.47億，其中自有平臺(tái)產(chǎn)品在線業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)0.9%，為35.6億，但騰訊產(chǎn)品渠道在線業(yè)務(wù)收入（主要為通過(guò)微信讀書、QQ閱讀等騰訊系平臺(tái)的免費(fèi)閱讀廣告業(yè)務(wù)）同比減少22.3%至1.9億，主要因?yàn)槠涑掷m(xù)優(yōu)化了分發(fā)機(jī)制，導(dǎo)致廣告收入減少；而版權(quán)運(yùn)營(yíng)和其他收入更是下降了18.9%，主要受上線影視劇項(xiàng)目數(shù)量下降影響。
此外，用戶走勢(shì)也不太樂觀。月活躍用戶（MAU）同比下降17.3%，幸好付費(fèi)用戶規(guī)模僅微降1.1%，每月付費(fèi)用戶平均收入（ARPPU）提升至32.9元，表明平臺(tái)用戶付費(fèi)意愿與黏性增強(qiáng)。
喜的是，雖然整體營(yíng)收承壓，但新業(yè)務(wù)呈現(xiàn)不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
IP衍生品、短劇和AI漫劇都實(shí)現(xiàn)了迅速發(fā)展，特別是IP衍生品的GMV，是2024年的兩倍多。盡管這些新業(yè)務(wù)目前收入基數(shù)仍較小，但已成為明確的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。
與此同時(shí)，新增及高收入作家中95后、00后占比顯著，創(chuàng)作者梯隊(duì)呈現(xiàn)年輕化趨勢(shì)。
整體來(lái)看，閱文正在通過(guò)收縮非核心業(yè)務(wù)、控制成本，并積極培育IP衍生、短劇、AI內(nèi)容等新增長(zhǎng)點(diǎn)，逐步降低對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)更健康的狀態(tài)。
（策劃：王璐，制圖：李昱慧）