本次訪談深入探討了 BitMart 的發(fā)展歷程以及更廣泛的加密貨幣行業(yè)。BitMart 全球首席執(zhí)行官 Nenter Chow 分享了他從傳統(tǒng)金融到 Web3 的轉(zhuǎn)型歷程，重點闡述了市場從純粹投機轉(zhuǎn)向基本實用性和真正的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的轉(zhuǎn)變。訪談重點包括 BitMart 的戰(zhàn)略重點是提供全資產(chǎn)訪問，包括真實世界資產(chǎn)（RWA）和美國股票；在美國 50 個州開展業(yè)務(wù)以確保合規(guī)性；以及通過與聯(lián)合國兒童基金會合作等舉措開展用戶教育。此外，訪談還涵蓋了人工智能在內(nèi)部運營（例如審計和監(jiān)控）中的應(yīng)用、傳統(tǒng)金融與加密貨幣日益融合的趨勢、進入 Web3 領(lǐng)域的職業(yè)建議，以及對當前加密貨幣風險投資領(lǐng)域的拋售壓力和未來機遇的客觀評估。

嘉賓發(fā)言不代表吳說觀點，不構(gòu)成任何投資建議，請嚴格遵循當?shù)胤煞ㄒ?guī)。

音頻轉(zhuǎn)錄由 GPT 完成，可能存在錯誤，請在小宇宙、YT 等收聽完整的播客。

小宇宙：

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/69b81e19f8b8079bfaaf82fb

YouTube：

https://youtu.be/mM9U7wjKaJE

從傳統(tǒng)金融到 Web3

Colin：歡迎收聽吳說不加密。請您先向我們的聽眾做個自我介紹吧。

Nenter：非常感謝邀請。我叫 Nenter，目前是 BitMart 交易所的全球首席執(zhí)行官。我們公司成立至今已有八年左右。在加入 BitMart 之前，我曾是 Animoca 香港風險投資基金的合伙人。我之前在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域工作了大約十七年半，主要從事杠桿融資和跨境并購方面的銀行業(yè)務(wù)。

Colin：您提到您在全球銀行工作了 17 年，也曾是 Animoca 的合伙人。Animoca 是香港一家非常有影響力的加密企業(yè)。當您加入 BitMart 這家全球加密貨幣交易所時，您認為它與傳統(tǒng)銀行以及其他加密企業(yè)有何不同？

Nenter：我在華爾街的那些年奠定了我的知識基礎(chǔ)，教會了我資本如何在資本市場、風險委員會和跨境資產(chǎn)負債表中流動。這是一種非常傳統(tǒng)的思維方式?，F(xiàn)在來到 Web3 領(lǐng)域，尤其是之前作為 Animoca Ventures 的合伙人，這段經(jīng)歷迫使我更多地從全天候市場、各領(lǐng)域的快速迭代以及社區(qū)和生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建的角度來思考問題。這些都是關(guān)鍵的區(qū)別。簡而言之，與傳統(tǒng)市場相比，Web3 更注重跨領(lǐng)域的協(xié)作。

BitMart 的發(fā)展演變與向?qū)嵱弥髁x的轉(zhuǎn)型

Colin：我們知道 BitMart 已經(jīng)有 8 年的歷史了。它實際上并不是一個新交易所，而且擁有大量的用戶。您加入公司時，認為最大的挑戰(zhàn)是什么？或者您當時想做什么？

Nenter：我認為在過去的八年里，BitMart 已經(jīng)從一個純粹的交易平臺發(fā)展成為如今致力于實現(xiàn)金融自由的基礎(chǔ)設(shè)施。我們從單純的代幣上架，轉(zhuǎn)型為一個全資產(chǎn)平臺，支持從現(xiàn)貨和衍生品交易到理財收益和真實世界資產(chǎn) (RWA) 等各種交易。對我們而言，最大的內(nèi)部轉(zhuǎn)變在于文化層面。我們不再像以前那樣僅僅關(guān)注下一個熱門代幣的推出，而是更加注重風險控制、合規(guī)建設(shè)和用戶教育。這些核心要素決定了用戶能否長期信任我們。

整個行業(yè)最大的變化，我并不認為這是挑戰(zhàn)，而是一種積極的轉(zhuǎn)變，在于我們已經(jīng)從單純的投機轉(zhuǎn)向了實用性。這主要得益于機構(gòu)的采用、監(jiān)管的明朗化，以及穩(wěn)定幣和資產(chǎn)代幣化作為真正的金融基礎(chǔ)設(shè)施而非實驗性工具的興起。對我而言，這一切都是非常積極的，因為我們行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)一直是那些不良參與者和過度投機，它們會從生態(tài)系統(tǒng)中抽走大量優(yōu)質(zhì)資金?，F(xiàn)在情況看起來更有希望了，因為外界評判我們的標準不再僅僅是投機性的價格波動，而是我們能否大規(guī)模地提供更具包容性和互操作性的金融體系。

市場成熟與向基本價值投資的回歸

Colin：今年行業(yè)變化很大。比如，很多山寨幣和 ICO 項目都失敗了，但人們?nèi)匀辉诮灰姿灰S金、石油或美股。今年的情況截然不同，您怎么看？您曾在傳統(tǒng)銀行工作過，也曾在加密機構(gòu)工作過，您如何看待今年市場的這種巨大變化？

Nenter：總的來說，這確實是市場參與者走向成熟的標志。回顧上一個周期，大家都在追逐 DeFi 熱潮、NFT 熱潮，然后是 DeFi 2.0，而其中很多項目都帶有一些龐氏的性質(zhì)?，F(xiàn)在，許多市場參與者已經(jīng)因為那些掠奪性的代幣發(fā)行模式而損失慘重。他們開始意識到，投資的標的必須具備一定的內(nèi)在價值和增長潛力。對我來說這是一件好事，因為歸根結(jié)底，回看最早的加密資產(chǎn)?—?— 比特幣的價值主張，它實際上就是為了對沖當前的法幣體系風險，實現(xiàn)保值增值。

從某種意義上說，加密行業(yè)一直都受到金融屬性的強力驅(qū)動，這未必是一件壞事。問題在于，當你考慮降低風險并進行長線投資時，必須開始思考代幣究竟能捕獲或帶來怎樣的價值。這就是為什么有些人會說現(xiàn)在市場轉(zhuǎn)向了以真實收益為導(dǎo)向的加密資產(chǎn)，但我并不完全認同這種非黑即白的觀點。我認為這種追求基本面的模式會長期存在，因為一旦投資者理解了真正的價值是如何產(chǎn)生的，就很難再完全退回到純粹的投機性資產(chǎn)中去。這并不是說未來不會再出現(xiàn)某些熱門的炒作標的，但我相信在大多數(shù)情況下，核心將變成如何將資金合理配置到不同的資產(chǎn)類別中。正因如此，我們看到加密投資者現(xiàn)在都在努力學習大宗商品周期、美股市場的不同板塊，以及股債之間的相關(guān)性和宏觀走勢。我認為這對整個行業(yè)的長期發(fā)展來說是非常積極的。

BitMart 的獨特地位和核心差異化競爭優(yōu)勢

Colin：我們知道 BitMart 已經(jīng)有 8 年的歷史了，現(xiàn)在的加密貨幣交易所也非常多。您能描述一下 BitMart 與其他交易所的核心區(qū)別嗎？

Nenter：當然，這是一個很好的問題。對我們來說，BitMart 的定位是一個用戶友好型的門戶，通往一個融合了中心化金融 (CeFi)、去中心化金融 (DeFi) 以及傳統(tǒng)市場優(yōu)勢的多層次金融生態(tài)系統(tǒng)。這意味著我們并不試圖通過頻繁上線最熱門的炒作代幣來取勝。相反，我們致力于成為普通用戶和機構(gòu)能夠安全、可靠地配置金融產(chǎn)品的平臺，并以此來贏得市場。

我們的差異化戰(zhàn)略主要體現(xiàn)在三個方面。首先是全資產(chǎn)訪問權(quán)限。這意味著用戶可以在一個統(tǒng)一、易用的界面中，輕松切換加密資產(chǎn)、真實世界資產(chǎn) (RWA)、理財收益產(chǎn)品等多種標的。其次是通過 BitMart Academy 和我們的青年項目，提供市場教育和普惠金融服務(wù)，幫助用戶真正培養(yǎng)金融素養(yǎng)，而不僅僅是交易技巧。第三是更加注重合規(guī)建設(shè)和風控架構(gòu)。隨著全球監(jiān)管日益嚴格，我們已達到相應(yīng)的合規(guī)標準。這一點至關(guān)重要。不知您是否注意到，BitMart 的美國獨立實體剛剛獲得了在美國所有五十個州開展合規(guī)業(yè)務(wù)的許可。這對我們來說是一項巨大的成就，我們正尋求在此基礎(chǔ)上進一步拓展全球版圖。

美國市場戰(zhàn)略與全球擴張

Colin：您提到 BitMart US 現(xiàn)在已在美國所有五十個州合法運營。您為什么選擇現(xiàn)在深耕美國市場？未來在美國的發(fā)展規(guī)劃是什么？我們也知道特朗普政府對加密行業(yè)非常友好，但如果美國政府的政策發(fā)生變化，未來加密行業(yè)的發(fā)展前景會不會受到影響？

Nenter：回答你問題的第二部分，監(jiān)管風險始終是存在的。但同時，我相信監(jiān)管機構(gòu)也明白，加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)正在成為金融基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分，而且很難被逆轉(zhuǎn)。它們帶來的高效率使其對大多數(shù)行業(yè)來說都極具價值。

對我們而言，美國是我們戰(zhàn)略的核心支柱，但并非唯一支柱。歸根結(jié)底，世界其他地區(qū)的許多監(jiān)管準則都借鑒自美國，尤其是在穩(wěn)定幣、資產(chǎn)托管和現(xiàn)實資產(chǎn)代幣化等領(lǐng)域。實現(xiàn)在美國所有 50 個州的合規(guī)運營并非為了炫耀，而是為了證明 BitMart 的基礎(chǔ)設(shè)施能夠達到行業(yè)的最高合規(guī)標準，從而將這些經(jīng)驗推廣到全球。

與此同時，我們的增長引擎依然保持著真正的全球化。目前，我們的用戶遍布 180 多個國家，而一些最令人振奮的新增需求實際上來自新興市場或前沿市場，這些市場存在著巨大的金融準入鴻溝。我們的核心目標是讓 BitMart 成為一座橋梁，這意味著要促進資本、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和人才在成熟市場（如美國）和高增長地區(qū)（如獨聯(lián)體、拉丁美洲、亞洲等）之間的順暢流動。

BitMart 路線圖：傳統(tǒng)金融擴張和普惠金融教育

Colin：接著上一個問題，您能否向聽眾介紹一下 BitMart 今年最重要的工作重點？另外，您能否分享一下未來兩到三年的發(fā)展規(guī)劃？

Nenter：當然。在產(chǎn)品方面，正如我之前提到的，我們會持續(xù)擴展傳統(tǒng)金融 (TradFi) 的產(chǎn)品和服務(wù)，因為我們希望成為涵蓋真實世界資產(chǎn) (RWA) 的全能應(yīng)用。這個業(yè)務(wù)板塊會繼續(xù)保持增長。目前，我們已經(jīng)上線了超過 100 個美股交易對、約 17 個全球指數(shù)以及多個大宗商品交易對，未來這些品類都將繼續(xù)擴充。

另外，我們正在努力解決的關(guān)鍵問題之一，也是目前的工作重點，即用戶教育與普惠金融。我們致力于為真實的用戶解決實際問題，因為業(yè)內(nèi)存在許多掠奪式的發(fā)展模式，但我們絕不走這條路。對于普通用戶來說，真正的問題不在于如何購買人生中第一個代幣，而在于如何在數(shù)字化且充滿波動的世界中，建立持久且具備韌性的財務(wù)結(jié)構(gòu)。正因如此，我們開始與聯(lián)合國兒童基金會等組織合作，參與他們的 “收入護照” 計劃。該計劃旨在幫助青少年培養(yǎng)真正的數(shù)字金融技能、提升就業(yè)能力，并縮小在移動互聯(lián)網(wǎng)使用方面的性別差距，而不僅僅是教他們?nèi)绾谓灰住＿@是我們非?？粗氐陌l(fā)展方向。我們設(shè)計的這些教育項目必須確保三點：第一，減少信息不對稱；第二，切實改善用戶的收入水平或資源獲取能力；第三，在必要時保持產(chǎn)品中立。如果這三點中有任何一點無法滿足，即使它能在短期內(nèi)帶來巨額交易量，我們也不會推出。對我而言，BitMart 應(yīng)該成為人們長期財務(wù)旅程中的可靠伙伴，而不僅僅是完成第一筆交易的場所。

人工智能在 BitMart 內(nèi)部運營的作用

Colin：我們知道很多加密機構(gòu)都在嘗試利用人工智能技術(shù)進行公司管理。BitMart 也一樣。在公司內(nèi)部或外部，您是否參與過人工智能相關(guān)的項目？

Nenter：我認為人工智能現(xiàn)在非常重要，這不僅僅是對 BitMart 而言。它其實適用于所有公司，旨在提升運營效率并顯著增強每個人的工作能力。我們認為，人工智能和數(shù)據(jù)分析必須成為核心重點，無論是在交易監(jiān)控、異常檢測、流動性管理還是用戶保護工具等領(lǐng)域，而不僅僅局限于營銷自動化。有趣的是，像內(nèi)部控制和審計這樣看似枯燥乏味的領(lǐng)域，恰恰是人工智能能夠發(fā)揮巨大作用、開啟下一波機構(gòu)信任和采用浪潮的理想應(yīng)用場景。對我們而言，這是今年的核心舉措，我們將繼續(xù)擴大人工智能在業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)的應(yīng)用。

與傳統(tǒng)金融和華爾街的合作前景

Colin：我們都知道 BitMart 正在深耕美國市場。近期我們也看到了有關(guān) OKX 等機構(gòu)獲得投資的消息。您認為這是傳統(tǒng)金融行業(yè)、華爾街和加密貨幣之間非常好的合作范例嗎？另外，BitMart 未來規(guī)劃如何？是否會與華爾街開展更多合作，甚至尋求傳統(tǒng)金融巨頭的投資？

Nenter：這是一個很好的問題。我認為 OKX 等機構(gòu)獲得傳統(tǒng)金融巨頭的投資對整個行業(yè)來說都是一個巨大的利好，因為它真正展現(xiàn)了傳統(tǒng)金融 (TradFi) 與加密市場的深度融合，而且我相信這種融合趨勢將會持續(xù)下去。這非常令人鼓舞。目前，我們并不一定在尋求外部資本，但能夠以某種形式與傳統(tǒng)金融參與者合作至關(guān)重要。如果您關(guān)注過 Kraken 和納斯達克最近的新動態(tài)，就會發(fā)現(xiàn)在代幣化股權(quán)產(chǎn)品方面開展合作是一個非常積極的舉措。展望未來，我們會看到越來越多此類合作、協(xié)同和投資以各種形式涌現(xiàn)。我們也非常樂意參與其中。

市場展望與應(yīng)對周期波動

Colin：我們回到今年。無論是在全球金融體系還是加密行業(yè)，似乎誰也無法真正預(yù)測這究竟會是熊市還是牛市，您怎么看？就 BitMart 而言，您的團隊會保持積極的態(tài)度去探索所有商機，還是會因為很多人預(yù)測熊市即將到來而變得更加謹慎？

Nenter：這是一個很好的問題。回顧剛剛過去的 2025 年，我們?nèi)〉昧藙?chuàng)紀錄的成績。這要特別感謝 BitMart 團隊的每一位成員，我真心認為我們的創(chuàng)始人 Sheldon 打造了一支非常優(yōu)秀的團隊。過去一年里，我們在產(chǎn)品開發(fā)和市場拓展等多個方面都取得了長足的進步。因此，我們對 BitMart 全球業(yè)務(wù)在 2026 年的整體發(fā)展充滿信心。

我明白，目前我們正處于一個典型的價格波動時期，但這種波動往往掩蓋了更為重要的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。當價格下跌時，市場總是會面臨挑戰(zhàn)，并給許多參與者帶來壓力。然而，加密資產(chǎn)正在被真正整合到監(jiān)管框架、企業(yè)資產(chǎn)負債表和全球支付系統(tǒng)中，這種轉(zhuǎn)變意義重大。我認為，表面上的價格回調(diào)實際上掩蓋了許多正在發(fā)生的、根本性的積極變化。這是一種資產(chǎn)類別從純粹投機性向系統(tǒng)性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變過程中必經(jīng)的艱辛一步。

對我來說，市場就是市場，總會有起伏波動，有高峰也有低谷。說到底，我無法準確預(yù)測短期內(nèi)，比如未來幾周、幾個月甚至半年內(nèi)的行情走勢。但我們對行業(yè)采取的是更長遠的視角和戰(zhàn)略布局，因此我們依然保持著高度的樂觀。

從傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)向 Web3

Colin：我還有一個問題，您在傳統(tǒng)銀行工作多年，為什么會選擇轉(zhuǎn)行進入加密領(lǐng)域？另外，對于那些想從傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型到 Web3 的人，您有什么建議？

Nenter：我從傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)向 Web3 的主要原因，是為了構(gòu)建一個更好、更普惠的金融體系。目前世界上許多地區(qū)的人們?nèi)员慌懦趥鹘y(tǒng)銀行體系之外，他們無法開設(shè)銀行賬戶，甚至連基礎(chǔ)的支付都難以完成。

Web3 的真正意義在于為所有人提供平等的機會，并構(gòu)建一個更加公平的社會。我堅信這一點，因為歸根結(jié)底，商業(yè)不能只關(guān)乎金錢，還必須為社會創(chuàng)造價值。我認為 Web3 正好兼顧了這兩方面，它能真正幫助構(gòu)建更完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施。這就是我完成職業(yè)轉(zhuǎn)型的主要動力。

如今，許多傳統(tǒng)金融從業(yè)者對加入 Web3 表現(xiàn)出了濃厚的興趣。對于想要轉(zhuǎn)型的人，我的建議是：在我剛加入 Web3 時，公開可用的學習和參與資源遠沒有現(xiàn)在豐富，必須具備極強的自我驅(qū)動力和主動性。雖然如今整個行業(yè)價值鏈的各個環(huán)節(jié)都涌現(xiàn)出了大量機會，但我依然認為，保持學習的好奇心、積極拓展人脈、融入不同的社群并結(jié)識各類市場參與者，是完成轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。歸根結(jié)底，社區(qū)建設(shè)始終是 Web3 理念的核心。因此，積極參與其中，并以各種方式為不同的生態(tài)社區(qū)做出貢獻，依然是進入這個行業(yè)最有效的途徑。

招聘標準和 Web3 思維

Colin：我的最后一個問題是，如果有人想申請 BitMart 的工作，或者您在招聘時，認為候選人最重要的特質(zhì)是什么？另外，如果是在校大學生想申請 BitMart 的職位，您有什么建議？在求職過程中，您最看重人才的哪些方面？

Nenter：我認為候選人的素質(zhì)可以分為硬技能和軟技能。目前我們在各個部門都有職位空缺，包括市場營銷、財務(wù)、業(yè)務(wù)拓展；如果您有技術(shù)背景，也可以加入我們的技術(shù)或產(chǎn)品團隊。我們的招聘范圍非常廣泛，因此從硬技能的角度來看，具體要求會因職位的不同而有所差異。

從軟技能的角度來看，我認為候選人需要具備非常積極主動的學習態(tài)度。Web3 行業(yè)的一大特點是它真正做到了 24/7 全天候運轉(zhuǎn)，我可以告訴你，我自己通常也是全天候在線的。我認為任何想進入這個行業(yè)的人都應(yīng)該具備兩點：第一，對 Web3 充滿熱情；第二，渴望盡可能多地吸收新知識，并為高強度的工作節(jié)奏做好準備。正如圈內(nèi)常說的，加密行業(yè)的更迭是按 “狗年” 計算的，Web3 領(lǐng)域的一年往往相當于傳統(tǒng)行業(yè)的七年。因此，做好充分的心理準備并保持正確的心態(tài)至關(guān)重要。

加密風投的現(xiàn)狀與未來

Colin：我突然又有一個問題。我覺得中心化交易所現(xiàn)在越來越像超級金融應(yīng)用了，因為未來人們或許可以在這里交易所有資產(chǎn)。關(guān)于加密風險投資，您之前曾在 Animoca 工作過，您覺得加密風投現(xiàn)在是不是已經(jīng)走向沒落了？尤其是在香港或美國，有很多個人或基金都想涉足這個領(lǐng)域，對此您有什么建議？

Nenter：這是一個很好的問題，這也是我被問到最多的問題。目前加密風投確實面臨著一段非常艱難的時期，因為在 2020 年和 2021 年募集資金的傳統(tǒng)風險投資基金目前正處于退出期。市場上的拋售活動非常活躍，而且我認為這種情況還會持續(xù)一段時間。這就是為什么大家會看到各種山寨幣，尤其是那些由 VC 支持的項目，正面臨著巨大的拋售壓力。幸運的是，在募資方面，一些規(guī)模較大的基金已經(jīng)成功完成了新一輪融資，盡管整體規(guī)模不如幾年前那么龐大。因此，市場上目前可供分配的資金確實有所減少。

另一方面，過去風投主要集中于早期成長型項目。如今，加密基金的策略通常更加多元化，不再僅僅局限于一級市場的風險投資，還需要兼顧二級市場的流動性策略。他們也更加關(guān)注資本市場的實際表現(xiàn)或通過戰(zhàn)略收購來實現(xiàn)退出。因此，投資的重心開始向 B 輪及以后的中后期階段偏移。

總的來說，我不認為加密風投已經(jīng)消亡。這的確是一個艱難的陣痛期，但長遠來看是一件好事，因為隨著時間的推移，那些代幣經(jīng)濟學結(jié)構(gòu)不合理或缺乏實際用例的項目終將被市場出清。

我依然非常樂觀，因為現(xiàn)在有很多新的創(chuàng)始人和團隊正在以更加透明的方式進行建設(shè)。他們的目標不再僅僅是為了代幣發(fā)行套現(xiàn)退出，而是真正致力于打造一個擁有可持續(xù)收入指標的、切實可行的商業(yè)模式。所以我對行業(yè)的未來充滿希望，也十分期待新一輪的優(yōu)質(zhì)項目迭代。

免責聲明

本活動中表達的陳述或觀點僅代表作者個人意見，并不一定反映 BitMart 或其關(guān)聯(lián)公司的觀點，也不應(yīng)被視為專業(yè)的金融投資建議。

所有加密貨幣投資本質(zhì)上都具有高度投機性，并涉及重大損失風險。過往、假設(shè)或模擬的業(yè)績并不一定預(yù)示未來的結(jié)果。數(shù)字貨幣的價值可能上漲也可能下跌，購買、出售、持有或交易數(shù)字貨幣都可能存在重大風險。您應(yīng)根據(jù)自身的投資目標、財務(wù)狀況和風險承受能力，仔細考慮交易或持有數(shù)字貨幣是否適合您。BitMart 不提供任何投資、法律或稅務(wù)建議。