在上市第三個年頭交出首份虧損年報的汽車零部件企業(yè)一彬科技(001278.SZ)，正試圖通過跨界布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來擺脫主業(yè)不振的困境。

3月17日，公司宣布擬以1.6億元自有資金，投資尚處虧損的上海傳芯半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱“傳芯半導(dǎo)體”），切入半導(dǎo)體核心耗材“掩�；濉鳖I(lǐng)域。這是繼2025年投資度亙核芯光電技術(shù)（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“度亙核芯”）后，一彬科技在短短半年內(nèi)的第二筆半導(dǎo)體投資，累計金額已達2.6億元。

在主業(yè)增長見頂、新能源汽車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型未果的困境下，連續(xù)跨界投資高壁壘、長周期的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，一彬科技這一系列的投資能否幫助公司業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)，還需要時間的檢驗。

布局虧損半導(dǎo)體掩�；�

根據(jù)公告，一彬科技本次投資總額為1.6億元，資金全部來源于公司自有資金。其中8000 萬元用于向傳芯半導(dǎo)體增資，另外8000萬元通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，從上海多藪、安吉翊展、一禾寬源三家上海傳芯原股東處受讓5.7684%的股權(quán)。本次投資完成后，一彬科技將合計持有上海傳芯9.4088%的股權(quán)，成為標的公司重要股東。

成立于2020年7月傳芯半導(dǎo)體，其核心業(yè)務(wù)聚焦半導(dǎo)體掩模基板研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，該產(chǎn)品作為半導(dǎo)體制造的核心耗材，廣泛應(yīng)用于集成電路、半導(dǎo)體器件、汽車電子等領(lǐng)域，是芯片制造過程中的關(guān)鍵材料。

圖源：天眼查APP

筆者通過梳理公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，傳芯半導(dǎo)體還是國內(nèi)首家實現(xiàn)半導(dǎo)體制造核心原材料——半導(dǎo)體級掩�；澹˙lankmask）國產(chǎn)化的企業(yè)，也是上海唯一的半導(dǎo)體級掩�；骞⿷�(yīng)商。目前全球市場正處于穩(wěn)步增長階段，根據(jù)行業(yè)機構(gòu)QYResearch調(diào)研顯示，2025年全球掩膜版和掩膜基板市場規(guī)模大約為102.4億美元，預(yù)計2032年將達到138.6億美元，2026-2032期間年復(fù)合增長率（CAGR）為4.5%。

然而，高成長性的另一面是高昂的研發(fā)投入和漫長的盈利周期。作為初創(chuàng)型半導(dǎo)體企業(yè)，傳芯半導(dǎo)體目前尚未實現(xiàn)盈利，仍處于大額虧損狀態(tài)。此次披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年傳芯半導(dǎo)體實現(xiàn)營業(yè)收入633.33萬元，但凈虧損約1.57億元；2025年雖然公司的業(yè)務(wù)頗有起色，營業(yè)收入大增達3582.86萬元，但公司仍處在虧損之中，凈虧損約1.42億元，盡管虧損幅度略有收窄，但依舊面臨較大的盈利壓力。

圖源：公告

一彬科技此次投資，正是在標的公司盈利能力尚未顯現(xiàn)的背景下進行的，這無疑加大了投資本身的不確定性。不過上市公司方面對此表示，投資看好創(chuàng)新半導(dǎo)體的發(fā)展前景，交易完成后，“將進一步完善公司的產(chǎn)業(yè)布局，符合公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃�！�

主業(yè)虧損倒逼豪賭半導(dǎo)體

不過筆者分析發(fā)現(xiàn)，一彬科技此次大手筆跨界投資的背后，是其主營的汽車零部件業(yè)務(wù)正面臨巨大的增長壓力。

資料顯示，于 2023年正式登陸資本市場的一彬科技，上市之初憑借穩(wěn)定的日系合資品牌客戶資源，實現(xiàn)了業(yè)績的平穩(wěn)增長，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.72 億元，凈利潤1.02億元；但上市第二年，公司業(yè)績便開啟了下滑通道，2024年營業(yè)收入微增5.40%至21.84億元，凈利潤卻降至3051萬元，同比大幅下滑70.09%。

進入2025年，公司未能止住下滑的腳步。根據(jù)今年1月30日公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2025年凈利潤為-7500萬元至-5500萬元，下滑幅度達到280.27%至345.82%；扣非凈利潤為-8000萬元至-6000萬元，成為公司上市三年以來的首個虧損年度。

圖源：Choice

原有業(yè)務(wù)增長乏力，新拓展的新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)也尚未形成有效支撐，業(yè)績困境倒逼公司必須尋找新的增長引擎。事實上，布局半導(dǎo)體領(lǐng)域并非一彬科技的臨時之舉，早在2025年便開啟相關(guān)產(chǎn)業(yè)的布局。2025年9月至10月，公司先后以自有資金合計1 億元，通過增資+受讓股份的方式投資了聚焦高端半導(dǎo)體激光芯片領(lǐng)域的度亙核芯，累計持有其2.4502%的股權(quán)。

相比仍在虧損的傳芯半導(dǎo)體，度亙核芯已經(jīng)開啟了IPO的腳步，公司與2025年3月在上海證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，有望為一彬科技帶來一定的資本回報。

至此，在不到一年時間里，一彬科技已累計投入2.6億元，先后布局了半導(dǎo)體激光芯片與半導(dǎo)體掩�；鍍纱蠹毞诸I(lǐng)域。然而，半導(dǎo)體行業(yè)投資巨大、周期漫長，短期內(nèi)難以對上市公司業(yè)績形成助力。一彬科技這場跨越周期的“豪賭”，能否成為其扭轉(zhuǎn)頹勢的關(guān)鍵，仍需時間和市場來檢驗。(本文首發(fā)鈦媒體App,作者 | 曹晟源，編輯 | 鄧皓天)