3月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月70個大中城市商品住宅銷售價格環(huán)比降幅繼續(xù)收窄、同比下降。當(dāng)日發(fā)布的全國房地產(chǎn)（881153）開發(fā)投資與銷售數(shù)據(jù)顯示，1至2月，全國房地產(chǎn)（881153）開發(fā)投資9612億元，同比下降11.1%，降幅比上年收窄6.1個百分點；2月末，商品房待售面積79998萬平方米，同比增長0.1%，為2021年7月以來最低增速，意味著新房市場供求關(guān)系開始平衡。

“綜合各項指標(biāo)表現(xiàn)，當(dāng)前房地產(chǎn)（881153）市場呈現(xiàn)出明顯的調(diào)整趨緩、積極信號持續(xù)積聚的特征?！鄙虾Ｒ拙臃康禺a(chǎn)（881153）研究院副院長嚴(yán)躍進對《金融時報》記者表示，庫存指標(biāo)迎來關(guān)鍵性拐點，房價跌幅連續(xù)收窄，一線城市率先止跌回穩(wěn)，市場供求關(guān)系正逐步走向再平衡。

跌幅持續(xù)收窄 價格出現(xiàn)企穩(wěn)信號

從70城房價指數(shù)來看，盡管同比仍然承壓，但2月新房與二手房環(huán)比跌幅均在持續(xù)收窄。

新房方面，數(shù)據(jù)顯示，2月新房價格與1月相比環(huán)比降幅繼續(xù)收窄，顯示出價格端持續(xù)改善的趨勢。2月，一線城市新房價格環(huán)比由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為持平。二線和三線城市新房價格環(huán)比分別下降0.2%和0.3%，但降幅均較上月收窄0.1個百分點。

新房價格環(huán)比上漲或持平的城市個數(shù)比上月增加。2月，共有10城新建商品住宅銷售價格環(huán)比上漲，另有7城環(huán)比持平，合計比上月增加9個。其中，長春、南京、宜昌環(huán)比上漲0.3%領(lǐng)跑，武漢、廈門、大連環(huán)比上漲0.1%。一線城市中，北京、上海環(huán)比分別上漲0.2%，廣州與上月持平，深圳環(huán)比下跌0.3%。

二手住宅銷售價格整體環(huán)比連續(xù)兩個月收窄，且降幅收窄更為明顯。2月，一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.4個百分點。其中，北京和上海分別上漲0.3%和0.2%，廣州和深圳分別下降0.5%和0.4%。二三線城市二手住宅銷售價格環(huán)比分別下降0.4%和0.5%，降幅均收窄0.1個百分點。

“當(dāng)前房價數(shù)據(jù)呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢。”嚴(yán)躍進分析表示，新房方面，一是價格跌幅已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)4個月持續(xù)收窄態(tài)勢，二是一線城市率先止跌并出現(xiàn)微漲，三是一二三線城市房價指數(shù)均在積極改善，四是房價上漲的城市數(shù)量明顯增加?？傮w上看，當(dāng)前房價企穩(wěn)信號增強，疊加近期重點城市看房量升溫等積極信號，將進一步促進“小陽春”態(tài)勢的形成。

二手房方面，廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉分析表示，2月，北京、上海、沈陽、廈門等重點城市二手房價格環(huán)比上漲，加上二手房掛牌量增幅減緩，是短期內(nèi)房價穩(wěn)定的有效信號。同時，重點城市具有領(lǐng)頭羊特征，也是整體房價穩(wěn)定的關(guān)鍵。

“2月重點城市二手房價格跌幅明顯減緩，二手房價格走勢已經(jīng)出現(xiàn)小拐點的積極信號，短期內(nèi)房價穩(wěn)定的趨勢比較明顯。”李宇嘉表示。

庫存壓力緩解 供求關(guān)系開始平衡

2月，全國房地產(chǎn)（881153）開發(fā)投資與銷售數(shù)據(jù)也出現(xiàn)積極信號。

開發(fā)投資跌幅收窄，“縮量提質(zhì)”特征顯現(xiàn)。1至2月，全國房地產(chǎn)（881153）開發(fā)投資額同比下降11.1%，盡管仍處于負(fù)增長區(qū)間，但相較2025年已呈現(xiàn)明顯收窄態(tài)勢。在專家看來，這一變化反映出市場在供給端的調(diào)整正在逐步趨于穩(wěn)定。

新開工面積跌幅明顯收窄。1至2月，全國新開工面積下跌23.1%，比去年同期的-29.6%大幅收窄6.5個百分點。“經(jīng)歷連續(xù)4年調(diào)整后，新開工面積開始觸底企穩(wěn)。”李宇嘉分析認(rèn)為，一方面，這是開發(fā)商根據(jù)市場關(guān)系主動調(diào)節(jié)以平衡供求關(guān)系、激活市場自身修復(fù)平衡的動力；另一方面，剛需、部分剛改轉(zhuǎn)向二手住房，新房越來越趨向于高品質(zhì)、區(qū)位優(yōu)、設(shè)計好的好房子產(chǎn)品，居民對高品質(zhì)產(chǎn)品的需求增加，疊加舊房改造提速、以舊換新活躍，使得新開工面積在經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整后開始觸底。

值得關(guān)注的是，庫存指標(biāo)迎來拐點。2月末，全國商品房待售面積79998萬平方米，同比增速為0.1%，比2025年末回落1.5個百分點。在業(yè)內(nèi)專家看來，這是自2021年7月以來最低增速，具有重要的信號意義。

“待售面積增速的收窄，本質(zhì)上反映了庫存壓力的緩解?！眹?yán)躍進表示，市面上可售房源相對減少，供求關(guān)系正逐步走向均衡。這是自2023年房地產(chǎn)（881153）市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化以來，供給端出現(xiàn)的又一個關(guān)鍵性積極信號。結(jié)合二手房掛牌量減少等情況，可以判斷市場供給端的調(diào)整已較為充分，新房市場供求關(guān)系正開始再平衡。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，整體來看，隨著庫存指標(biāo)迎來拐點、價格端企穩(wěn)信號增強以及政策效應(yīng)持續(xù)釋放，當(dāng)前房地產(chǎn)（881153）市場正處在調(diào)整接近尾聲、積極信號持續(xù)積聚的關(guān)鍵階段。近期重點城市看房量增加、交易活躍度提升，均表明市場信心正在恢復(fù)。