2026年3月16日，被業(yè)界稱為“AI界超級碗”的年度盛會——NVIDIA GTC 2026正式拉開帷幕。

這場匯聚全球頂尖技術(shù)開發(fā)者、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖、投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)者的盛會，除了重磅的技術(shù)與產(chǎn)品發(fā)布外，還設(shè)置了近千場覆蓋技術(shù)迭代、產(chǎn)品動態(tài)、產(chǎn)業(yè)化落地及商業(yè)閉環(huán)等全產(chǎn)業(yè)鏈話題的直播論壇，成為透視全球AI產(chǎn)業(yè)當(dāng)下與未來的核心窗口。

一場主題為「洞察2026中國AI市場——AI智能體和物理AI浪潮下的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口」的專場直播，于北京時間3月16日16:00在GTC 2026創(chuàng)業(yè)企業(yè)會議特輯中面向全球創(chuàng)業(yè)生態(tài)同步開啟，盛景嘉成創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人劉昊飛受邀參與了此次對話分享。

“人間一日，AI一年”，是2025年全球AI行業(yè)最貼切的注腳。這一年，技術(shù)迭代持續(xù)突破產(chǎn)業(yè)邊界，產(chǎn)品落地不斷刷新大眾認(rèn)知，而在技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的背后，資本的動向，始終是AI浪潮演進(jìn)不可或缺的助推力量。在分享過程中，劉昊飛從資本與產(chǎn)業(yè)共振的維度切入，復(fù)盤了2025年AI行業(yè)發(fā)展的主要分歧，拆解當(dāng)前AI模型發(fā)展的核心現(xiàn)狀，并對2026年AI行業(yè)的爆發(fā)賽道與長期趨勢，給出了兼具落地導(dǎo)向與前瞻性的專業(yè)判斷。

以下內(nèi)容為此次分享的精要整理，希望能對你有所啟發(fā)，enjoy~

01

AI浪潮復(fù)盤：

產(chǎn)業(yè)天花板的突破與分歧盡頭的答案

回望過去幾年AI的發(fā)展，不管是技術(shù)、產(chǎn)品，還是各領(lǐng)域的應(yīng)用落地，都有很多極具標(biāo)志性的事件。而作為投資機(jī)構(gòu)，從資本與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的視角來看，資本市場的表現(xiàn)也發(fā)生了具里程碑意義的變化。

在全球資本市場兩百余年的發(fā)展歷程中，從未有一家企業(yè)能夠突破 3 萬億、4 萬億乃至 5 萬億美元的市值天花板，而這一歷史，正是被 AI 浪潮改寫。這一變化的意義，遠(yuǎn)不止于單個企業(yè)的市值增長，更從側(cè)面印證了 AI 為全人類產(chǎn)業(yè)發(fā)展打開的無限想象空間。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，我們見證了千億、萬億美元市值企業(yè)的誕生，而 AI正在把產(chǎn)業(yè)的天花板推向此前從未企及的高度。

但2025 年的 AI 的發(fā)展，并非一路坦途，市場的分歧與震蕩貫穿始終。年初 DeepSeek 等開源模型的集中亮相，讓行業(yè)對開源路線的走向、未來算力需求的變化，產(chǎn)生了截然不同的判斷，也引發(fā)了資本市場的階段性震蕩。

當(dāng)時市場的核心分歧聚焦于：AI模型成本的快速下降，究竟會壓縮算力需求的上限，還是會催生更大規(guī)模的算力應(yīng)用？

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，成本的節(jié)省會降低行業(yè)對算力的需求；而另一種觀點(diǎn)則堅(jiān)信，技術(shù)革命的歷史規(guī)律早已印證，當(dāng)一項(xiàng)核心技術(shù)的使用成本大幅下降，其應(yīng)用場景會迎來全面普及，最終帶動需求的爆發(fā)式增長。

經(jīng)過 2025 年一整年的驗(yàn)證，市場表現(xiàn)已經(jīng)給出了明確答案，后者的判斷被充分印證。這一結(jié)果契合了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中的“杰文斯悖論”（Jevons Paradox）：技術(shù)進(jìn)步帶來的資源使用效率提升，不僅不會減少該資源的總消耗量，反而會因應(yīng)用場景的全面拓寬，催生更大規(guī)模的需求增長。就像蒸汽機(jī)的出現(xiàn)大幅提升了煤炭的使用效率，卻并未降低工業(yè)生產(chǎn)的能源總需求，反而因?yàn)樯a(chǎn)效率的全面躍升，帶來了能源消耗總量的爆發(fā)式增長，最終打開了工業(yè)化時代的全新篇章。

歷史不會簡單重復(fù)，但發(fā)展的節(jié)奏始終高度相似。當(dāng)然，2026 年到底哪一類應(yīng)用、哪一類產(chǎn)品能引領(lǐng)市場，依然存在一定的不確定性。但恰恰是這種短期的不確定性，疊加長期明確的發(fā)展預(yù)期，才讓這個市場充滿魅力。

02

AI模型的進(jìn)化只是起點(diǎn)，

產(chǎn)業(yè)AI化蘊(yùn)藏巨大藍(lán)海

首先可以明確的是，AI模型的進(jìn)化速度遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。頭部模型企業(yè)的排名持續(xù)輪換，各家在語言模型、多模態(tài)等不同技術(shù)路徑上全力沖刺，整個 AI 生態(tài)處于全面激活的狀態(tài)。

短短兩年時間，我們能清晰看到，尤其是語言模型，在可用性與易用性已經(jīng)實(shí)現(xiàn)跨越式進(jìn)步。包括在編程、智能體開發(fā)、具身機(jī)器人、物理智能等多個領(lǐng)域，都實(shí)現(xiàn)了突破性的能力提升。

但即使如此，不管是從行業(yè)從業(yè)者的角度，還是投資人的角度，我們依然認(rèn)為，這一切都只是剛剛開始。對于真正的智能所能達(dá)到的上限，全行業(yè)都仍在探索之中，而這種對技術(shù)上限的持續(xù)探索，終將給人類社會的生產(chǎn)、生存范式帶來顛覆性的改變。

而行業(yè)內(nèi)有關(guān)智能水平超越人類的擔(dān)憂，我們認(rèn)為，合理的風(fēng)險預(yù)判不可或缺，但無需過度焦慮，技術(shù)向前演進(jìn)是一個無法阻擋的趨勢。

反而相比頭部模型廠商的“神仙打架”， 更值得關(guān)注的是全行業(yè)產(chǎn)業(yè)AI化進(jìn)程中，蘊(yùn)藏的海量創(chuàng)業(yè)與投資機(jī)會。AI 技術(shù)的價值，終究要落地到具體的產(chǎn)業(yè)場景中才能實(shí)現(xiàn)，而那些深耕垂直行業(yè)、圍繞核心企業(yè)的生態(tài)型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司，恰恰是產(chǎn)業(yè)AI化的核心載體。

這其中，哪怕是抓住一個細(xì)分賽道的核心痛點(diǎn)，都有可能創(chuàng)造巨大的產(chǎn)業(yè)價值與投資回報，KoBold Metals這類AI探礦公司在垂直領(lǐng)域的快速崛起，便是有力印證。

所以，面對AI浪潮我們“既要樂見其成，更要泡在其中”。除了緊密跟蹤頭部模型企業(yè)的技術(shù)動向，更要深度扎根各個垂直細(xì)分領(lǐng)域，在行業(yè)的動態(tài)演進(jìn)中，發(fā)現(xiàn)長坡厚雪的長期機(jī)會，這也是我們挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的主要方式。

03

2026風(fēng)口前瞻：

AI能力溢出帶來的細(xì)分賽道機(jī)遇

2026 年，隨著頭部模型廠商的技術(shù)持續(xù)突破，模型能力的溢出效應(yīng)將全面顯現(xiàn)，將為不同領(lǐng)域帶來爆發(fā)式增長的可能，從幾個細(xì)分賽道展開與大家分享我的觀察。

第一波能抓住這個紅利的，是很多行業(yè)里的先知先覺者。他們未必是模型公司的從業(yè)者，但卻是垂直行業(yè)里資深的服務(wù)供應(yīng)商、技術(shù)供應(yīng)商。在掌握模型能力之后，他們能為客戶定制專屬的 AI 產(chǎn)品和服務(wù)，這也是產(chǎn)業(yè) AI 化最可靠的落地路徑。畢竟專門做 AI 的人，未必熟悉每一個細(xì)分場景的痛點(diǎn)，而深耕行業(yè)的服務(wù)商，結(jié)合 AI 模型能力，就能快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的升級。

聚焦到具體賽道，具身智能與服務(wù)機(jī)器人將是重要的機(jī)會方向，尤其在醫(yī)療、養(yǎng)老這兩大剛需領(lǐng)域。

在醫(yī)療場景中，人力短缺是長期痛點(diǎn)，除了已被廣泛關(guān)注的手術(shù)機(jī)器人，非手術(shù)環(huán)節(jié)的智能化需求同樣旺盛。比如醫(yī)療級環(huán)境清潔、內(nèi)鏡器械的消殺與運(yùn)輸、人體血液體液采樣等工作高度依賴人力，而這些工作完全可以通過智能機(jī)器人來完成，從而實(shí)現(xiàn)高效的人機(jī)協(xié)同，大幅降低醫(yī)護(hù)人員的工作負(fù)荷。

同樣的機(jī)會也存在于養(yǎng)老場景，具備專業(yè)服務(wù)能力的智能機(jī)器人，能夠有效彌補(bǔ)因老齡化加劇而日益擴(kuò)大的護(hù)工缺口，滿足養(yǎng)老機(jī)構(gòu)對于服務(wù)的剛性需求，我們已經(jīng)看到有創(chuàng)業(yè)公司在這個方向做嘗試，2026 年將迎來更快的落地進(jìn)程。

第二個方向，是高階自動駕駛。盡管國內(nèi)法律層面尚未完全開放 L4/L5 級自動駕駛，但行業(yè)的技術(shù)落地已經(jīng)走在了前面。目前國內(nèi)部分高速公路已經(jīng)設(shè)置了專屬的自動駕駛測試車道，很多量產(chǎn)車型也已經(jīng)具備了高階自動駕駛的技術(shù)能力，用戶的接受度與使用意愿也在持續(xù)提升。隨著技術(shù)的持續(xù)迭代與配套設(shè)施的不斷完善，高階自動駕駛的商業(yè)化落地將會超出預(yù)期。

另外，端側(cè)智能的全面滲透，也是一個重要方向。AI 能力的落地，從來不止于大模型，端側(cè)的智能化升級，將讓 AI 滲透到生產(chǎn)生活的每一個角落?，F(xiàn)在一些設(shè)備未必有極強(qiáng)的算力，但通過嵌入小模型就能夠?qū)崿F(xiàn)很好的智能處理的能力，比如錄音對話、拍攝影像處理等，都能通過端側(cè)智能完成升級，這其中蘊(yùn)藏著大量的細(xì)分市場機(jī)會。

而所有賽道機(jī)會的底層邏輯，是 AI 能力的扁平化滲透。隨著模型技術(shù)發(fā)展與普及，能夠駕馭 AI 的專業(yè)人群將越來越多，底層模型廠商與垂直行業(yè)從業(yè)者將形成更強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，共同推動 AI 在千行百業(yè)的落地，這也是 AI 行業(yè)長期發(fā)展的核心主線。

04

以“極致的結(jié)果導(dǎo)向”為核心，

接住 AI 時代紅利

2025年，無論是在模型技術(shù)、應(yīng)用落地層面，還是在資本市場層面，我們見證了全行業(yè)對 AI 未來發(fā)展空間的高度認(rèn)可。展望2026年，AI行業(yè)將在發(fā)展的廣度與深度上迎來全面升級。而我們最核心的期待在于，基于這一輪技術(shù)大周期的演進(jìn)，AI行業(yè)能在商業(yè)模式上以更好的方式完成真正的商業(yè)化閉環(huán)。

2025年盛景創(chuàng)新性地提出了以“極致的結(jié)果導(dǎo)向”為核心的AI RaaS（Result as a Service，結(jié)果即服務(wù)）模式，并且已經(jīng)得到市場的充分驗(yàn)證。

2026年，我們將把這種模式進(jìn)一步融入到商業(yè)模式的設(shè)計(jì)之中，助力那些擁有良好客戶基礎(chǔ)，聚焦行業(yè)真實(shí)痛點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)者，收獲更好的商業(yè)化成果。

人生只有四千周，而企業(yè)生存期更短，跨越10年經(jīng)營期的企業(yè)少之又少，企業(yè)要想有質(zhì)量地活下去，活得更好更久，“極簡增長”就是看透并掌控事物本質(zhì)的那個關(guān)鍵點(diǎn)。

選對了路，路就不會遠(yuǎn)。盛景推出《極簡增長 立竿見影》在線課程，期望能夠幫助更多的企業(yè)走上增長道路。未來有多近，在于我們已經(jīng)走了多遠(yuǎn)。未來有多遠(yuǎn)，在于我們與誰同行。期待與你同行、共勉。

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