3月13日，東陽光藥(06887.HK)正式發(fā)布2025年度盈利預(yù)喜公告。公告顯示，得益于核心產(chǎn)品市場滲透率的穩(wěn)步提升及多元化戰(zhàn)略的持續(xù)發(fā)力，公司2025年歸母凈利潤約2.7億元，同比增長約228.57%。

市場觀察人士認(rèn)為，在行業(yè)環(huán)境不斷變化的背景下，東陽光藥交出了一份穩(wěn)健的年度成績單，不僅體現(xiàn)了東陽光藥在優(yōu)勢賽道的深厚積淀，也標(biāo)志著其商業(yè)化轉(zhuǎn)型已進(jìn)入收獲期。

核心驅(qū)動：磷酸奧司他韋市場地位持續(xù)穩(wěn)固

公告披露，2025年下半年流感疫情同比呈現(xiàn)顯著高發(fā)態(tài)勢。作為東陽光藥的核心產(chǎn)品，磷酸奧司他韋(可威)憑借確切的臨床療效和品牌認(rèn)可度，市場需求同比錄得大幅增長。

季節(jié)性因素驅(qū)動外，東陽光藥持續(xù)強化學(xué)術(shù)推廣體系建設(shè)、不斷優(yōu)化渠道布局與終端覆蓋，提升核心產(chǎn)品的市場滲透率、品牌影響力和商業(yè)價值，使得可威能夠在需求高峰期實現(xiàn)高效觸達(dá)，進(jìn)一步釋放了商業(yè)價值。

經(jīng)營韌性：多元化戰(zhàn)略下的業(yè)績多點支撐

除抗病毒領(lǐng)域外，東陽光藥多元化發(fā)展戰(zhàn)略也取得了成效，多條業(yè)務(wù)管線業(yè)績表現(xiàn)良好，收入結(jié)構(gòu)更加多元穩(wěn)健。當(dāng)年，泛基因型丙肝新藥東英賀、東衛(wèi)卓，糖尿病新藥奧洛格列凈成功獲批上市。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這種從“單一產(chǎn)品引領(lǐng)”向“多業(yè)務(wù)協(xié)同”的轉(zhuǎn)變，有效夯實了公司的業(yè)績護(hù)城河，為其長期可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

戰(zhàn)略進(jìn)階：聚焦創(chuàng)新管線與國際化雙軌道

對于未來規(guī)劃，東陽光藥明確表示將聚焦“創(chuàng)新”與“國際化”戰(zhàn)略。據(jù)悉，東陽光藥正穩(wěn)步推進(jìn)多個重點在研項目的商業(yè)化落地，逐步構(gòu)建梯隊合理的創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣，為長期業(yè)績增長儲備動能;同時，持續(xù)加強與國際領(lǐng)先跨國制藥企業(yè)的技術(shù)交流與戰(zhàn)略合作，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品與市場的國際化布局，提升自身長期可持續(xù)發(fā)展能力和綜合競爭實力。

行業(yè)視角：估值邏輯與長期成長性

2025年9月，東陽光藥作為吸收合并加介紹上市第一股登陸港交所主板，自此打通研產(chǎn)銷一體化閉環(huán)。分析機構(gòu)指出，作為港股醫(yī)藥板塊中商業(yè)化路徑清晰、現(xiàn)金流穩(wěn)健的標(biāo)的，東陽光藥在保持現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，其創(chuàng)新管線的逐步兌現(xiàn)和國際化布局的展開，正在重塑市場的估值邏輯。

面向未來，東陽光藥管理層表示：“公司將持續(xù)深耕生物醫(yī)藥領(lǐng)域，在持續(xù)鞏固并轉(zhuǎn)化現(xiàn)有管線商業(yè)價值的基礎(chǔ)上，通過國際化戰(zhàn)略加速向全球領(lǐng)先藥企的目標(biāo)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而為股東及投資者實現(xiàn)持久的價值回報?！?/p>