作者丨前哨

出品丨牛刀商業(yè)評論

作為在農行深耕近三十年的“老兵”，楊秀明正式執(zhí)掌重慶銀行，即將滿兩周年。

兩年時間，他交出了一份還算不錯的成績單：2025年前三季度，重慶銀行總資產歷史性突破1.02萬億元，營收與凈利潤實現雙位數增長，是九年來的第一次。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報告）

然而，在這份“成績單”的背后，本質上是一場“豪賭”，楊秀明“賭”的，不僅是重慶銀行的未來，而是重慶作為西部城市科技高地的未來。

但問題是，賭，本身就是有風險的，關鍵還是要看重慶銀行能否把控好這份“風險”。

重慶銀行的豪賭

2024年3月上任之初，楊秀明接手的重慶銀行，當時重慶銀行營收凈利增速長期徘徊在低位。

更令人憂心的是，房地產貸款不良率一度位居城商行首位，業(yè)績增長疲軟、被重慶農商銀行全面碾壓，是擺在楊秀明面前的問題。

而楊秀明這兩年，面對這些問題，實際上就干了一件事：那就是將銀行命運與重慶的產業(yè)轉型深度綁定。

2024年，憑借當地新能源汽車、集成電路等產業(yè)的崛起，重慶正式超越廣州成為中國第四大城市，2025年，重慶更是5.3%的增長率，迅速拉開廣州約1700億元的差距。

（圖源：重慶市統(tǒng)計局）

而楊秀明主導下的重慶銀行，本質上就是在為重慶的經濟轉型所服務。

他果斷大幅壓降地產相關貸款，將信貸資源密集投向重慶本土的新能源、電子信息等新興產業(yè)。

截至2025年上半年，重慶銀行在成渝雙城經濟圈的上半年向雙城經濟圈提供信貸支持近1400億元，服務西部陸海新通道建設融資余額超470億元。

科技貸款、綠色貸款分別增長超40%、20%。

大幅跑贏平均貸款增速，信貸投放完全貼合重慶制造業(yè)升級的布局。

所以當重慶作為中國第四城吃到肉的時候，重慶銀行也自然能分到湯。

截至2025年前三季度，重慶銀行實現營收117.4億，同比增長10.4%，歸母凈利48.79億，同比增幅10.19%，兩大指標增速均創(chuàng)出了2022年以來的新高。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報告）

從單季度來看，重慶銀行第三季度表現更為搶眼，實現營收40.81億，同比增長17.38%；歸母凈利潤16.9億，同比增幅20.54%，遠超過相上半年的個位數增幅。

重慶銀行的業(yè)績回暖，凈息差企穩(wěn)以及擴表加速功不可沒。

2025年前三季度重慶銀行凈息差為1.32%，與2024年的1.35%相差不大。同時該行總資產相較上年末增長了19.39%至1.02萬億，直接推動了利息凈收入增速超過了15%。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報告）

但問題是硬幣總有正反兩面，楊秀明的戰(zhàn)略本質上是一場“豪賭”，近兩年的新增信貸，多集中于重慶本土工業(yè)及科創(chuàng)產業(yè)。

這種捆綁，本質上是將銀行的根基，完全建立在地方產業(yè)能夠平穩(wěn)發(fā)展的前提之上，可即使當年如日中天的廣州，最終也未能逃離一朝被重慶反超，信貸的過于集中，本身就是一個風險。

例如重慶的電子信息產業(yè)，以中低端封裝測試為主，產業(yè)增加值率偏低，核心技術突破緩慢，銀行對其產能擴張的信貸投放，面臨長期價值縮水的風險，新能源汽車憑借賽力斯，吃到了時代紅利，但問題是這種紅利本身就有偶然性。

更令人不安的是，科創(chuàng)領域的仙桃數據谷等項目，入駐企業(yè)多處于研發(fā)初期，盈利不確定性高，而銀行針對這類企業(yè)的信貸投放，尚缺乏成熟的價值評估體系，時間一長，必定積累過多的風險。

壓在一個籃子里的隱患

尤其當地產風險未徹底出清的背景下，全力支撐地方科創(chuàng)布局，要付出的代價實際上都標好了價格。

首先是資產質量指標不斷下降，2025年前三季度，重慶銀行總資產猛增，正式突破萬億。

上半年對公貸款同比激增20.65%，信貸資源扎堆涌向新區(qū)科創(chuàng)及重大項目，無節(jié)制擴張最終必定影響核心資本儲備。

截至2025年三季度末，其核心一級資本充足率僅剩8.57%，較上年末下降1.31%，一級資本充足率、資本充足率同步跌至9.67%、12.60%，三項核心指標均低于行業(yè)平均，僅勉強踩在監(jiān)管紅線之上。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報告）

投入方向中，科創(chuàng)類長周期貸款資本消耗大、回款周期長，而130億可轉債轉股進度遲緩，其次，在地產風險懸而未決的前提下，這種激進擴張將進一步放大資產質量隱患。

2025年6月末，該行房地產貸款余額97.24億元，不良率高飆7.19%，遠超全行1.14%的平均水平，此前踩雷的愛普地產5億私募債、恒大9億開發(fā)貸至今未妥善處置，房企違約風險仍然存在。

（圖源：重慶銀行 2025 年半年度報告）

為沖規(guī)模、撐科創(chuàng)戰(zhàn)略，重慶銀行投放新興產業(yè)信貸時，必定有很多靈活之處，但科創(chuàng)產業(yè)本身投資周期長、盈利不確定性高，這種靈活之處，本身就有極高的局限性，極易形成新的不良貸款。

尤其是2025年上半年，重慶銀行的關注類貸款遷徙率達到64.35%，是2024年末的3倍多，意味著超六成關注類貸款在半年內直接滑向不良，風險傳導極快，前期風險緩釋措施很大程度已經失效。

（圖源：重慶銀行 2025 年半年度報告）

其次，楊秀明激進的戰(zhàn)略，也讓重慶銀行的業(yè)務結構失衡問題愈演愈烈。

2025年前三季度，對公貸款成信貸增量絕對主力，零售貸款僅微增2.03%，占比不斷下降，說明重慶銀行有意無意主動放棄零售金融高息差、低風險紅利，這樣持續(xù)下去，必然導致客戶結構極度單一，抗周期能力下滑。

（圖源：重慶銀行 2025 年半年度報告）

同時，本該成為盈利第二增長曲線的中間業(yè)務被徹底忽視，手續(xù)費及傭金凈收入從9.45億下降至7.06億，代理理財業(yè)務收入腰斬式下滑，盈利模式退回“靠規(guī)模吃利差”的傳統(tǒng)老路，市場利率稍有波動便會直接承壓。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報告）

所以，激進的科創(chuàng)加碼策略，代價是顯而易見的，集中力量支持地方發(fā)展是個好事，但科創(chuàng)賽道本身就意味著高風險，這就要求重慶銀行“打鐵還需自身硬”，從當下來看，重慶銀行距離過硬還尚有距離。

百萬罰單背后的信貸合規(guī)漏洞

楊秀明的戰(zhàn)略之下，由于風控管理的缺失，重慶銀行也不時被監(jiān)管層處罰。

跟不上的的治理能力，與高風險的科創(chuàng)布局，到底該怎么適配，是每個城商行面臨的難題。

（圖源：國家外匯管理局）

2025年10-11月，重慶銀行因貸款“三查”不盡職、外匯業(yè)務違規(guī)接連被罰402萬元，這是其2025年首罰，也是近三年罰款金額最大的罰單。

（圖源：重慶金融監(jiān)管局）

貸款“三查”是銀行信貸貸前調查、貸中審查、貸后檢查的全流程管理制度，而這一基礎風控環(huán)節(jié)，卻是重慶銀行的長期違規(guī)重災區(qū)。

造成的直接結果就是信貸減值損失增長較快，前三季度計提了31.24億，同比增長了16.13%，極大擠占了凈利潤空間。

（圖源：重慶銀行 2025 年第三季度報告）

且這并非個例，去年以來該行收到的監(jiān)管罰單幾乎均與信貸業(yè)務相關，貸款資金挪用、附加不合理放貸條件、風險分類不準確等問題頻發(fā)，貸款“三查”不盡職更是多次出現。此次涉事的劉曉娜疑似該行信貸領域中基層管理，進一步印證違規(guī)出現在信貸業(yè)務核心環(huán)節(jié)。

截至2026年3月，上述402萬元罰單落地5月有余，重慶銀行始終未發(fā)布任何整改公告，無漏洞梳理、無體系優(yōu)化、無責任人問責，合規(guī)整改處于停滯狀態(tài)。

所以，表面上看，楊秀明執(zhí)掌下的重慶銀行，表面上營收、利潤雙“豐收”，但這一切實際上暗中都標好了價格。

服務國家戰(zhàn)略、服務城市科技發(fā)展核心，“賭”未來重慶轉變?yōu)槲鞑康目萍贾?，這本身沒有錯，但做的好與不好，關鍵還是看執(zhí)行，而這才是真正考驗楊秀明的地方。