文 | 金透社 萬捷 圖 | 微攝

2026年3月15日，國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），這一共計11條的監(jiān)管新政，明確了個人貸款業(yè)務(wù)息費信息披露的涵蓋范圍、操作標(biāo)準(zhǔn)及各方責(zé)任，將于2026年8月1日正式施行。作為落實“規(guī)范信貸市場經(jīng)營行為，降低融資中間費用”要求的重要舉措，該新政直擊個人貸款市場息費披露不規(guī)范、不透明的痛點，以強制公開為核心抓手，兼顧金融消費者權(quán)益保護(hù)與行業(yè)規(guī)范發(fā)展，是金融監(jiān)管踐行“金融為民”理念、強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的重要實踐，標(biāo)志著我國個人貸款市場監(jiān)管進(jìn)入精細(xì)化、規(guī)范化的新階段。

新政出臺：立足市場痛點，回應(yīng)民生訴求

近年來，我國個人貸款市場呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，已成為支持個人消費、助力生產(chǎn)經(jīng)營、暢通民生循環(huán)的重要金融支撐。根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2025年一季度末，本外幣住戶貸款余額83.88萬億元，同比增長3%，其中經(jīng)營性貸款余額24.97萬億元，同比增長6.5%，不含個人住房貸款的消費性貸款余額21.02萬億元，同比增長6.1%；截至2026年2月末，我國人民幣貸款余額已達(dá)277.52萬億元，同比增長6%，個人貸款作為住戶貸款的核心組成部分，在國民經(jīng)濟(jì)中的作用日益凸顯。

然而，市場快速發(fā)展的背后，息費信息披露不規(guī)范、不透明的問題日益突出，成為制約行業(yè)健康發(fā)展、侵害金融消費者合法權(quán)益的突出短板。部分放貸機構(gòu)以“低息”“免息”為宣傳噱頭，將貸款利息與分期費、增信服務(wù)費、擔(dān)保費等各類費用拆分收取，隱性費用層層疊加，導(dǎo)致借款人實際承擔(dān)的融資成本遠(yuǎn)高于宣傳利率。據(jù)黑貓投訴平臺數(shù)據(jù)顯示，以“擔(dān)保費”為關(guān)鍵詞的投訴量已超13萬條，不少借款人反映貸前未被告知各類隱性費用，直至還款時才發(fā)現(xiàn)實際成本遠(yuǎn)超預(yù)期，部分網(wǎng)貸平臺的實際綜合年化利率甚至接近36%，遠(yuǎn)超法律保護(hù)上限，既容易引發(fā)金融消費糾紛，又影響利率政策傳導(dǎo)效果，削弱了金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

與此同時，最高人民法院發(fā)布的人民法院民商事審判年度報告（2025）指出，包括銀行“以貸收費”在內(nèi)的變相提高融資利率，以及金融機構(gòu)違規(guī)向市場主體收取其他費用等現(xiàn)象仍未得到根本治理。在此背景下，國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行聯(lián)合出臺《規(guī)定》，既是對2026年政府工作報告中“規(guī)范信貸市場經(jīng)營行為，降低融資中間費用”要求的具體落實，也是統(tǒng)籌推進(jìn)防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，旨在從源頭規(guī)范市場秩序，暢通金融惠民政策傳導(dǎo)，切實保護(hù)金融消費者的知情權(quán)、選擇權(quán)和公平交易權(quán)，推動個人貸款行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

新政核心：雙覆蓋+一表展示，杜絕隱性收費

《規(guī)定》的核心要義的是實現(xiàn)息費信息的“陽光化”“透明化”，通過明確披露范圍、規(guī)范操作流程、強化責(zé)任落實，徹底破解隱性收費難題，其核心內(nèi)容可概括為“兩個全覆蓋”“一表統(tǒng)一展示”和“分場景強落地”，每一項要求都兼具針對性和可操作性，確保新政能夠真正落地見效。

兩個“全覆蓋”，實現(xiàn)監(jiān)管無死角

《規(guī)定》明確實現(xiàn)息費項目和放貸機構(gòu)的雙重全覆蓋，徹底打破監(jiān)管盲區(qū)。在息費項目覆蓋方面，綜合融資成本涵蓋了借款人承擔(dān)的與貸款相關(guān)的所有息費，既包括正常履約情形下的貸款利息、分期費用、增信服務(wù)費等固定成本，也包括逾期罰息、挪用違約金等違約情形下的或有成本，確保沒有任何一項費用能夠“藏在暗處”。這一規(guī)定直指當(dāng)前市場中“拆分收費”“隱性收費”的核心痛點，此前部分機構(gòu)通過將擔(dān)保費、融資管理費等隱性費用與利息拆分收取，規(guī)避利率監(jiān)管的行為將被徹底禁止，借款人能夠清晰知曉所有需承擔(dān)的成本。

在放貸機構(gòu)覆蓋方面，《規(guī)定》的適用范圍涵蓋了所有從事個人貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社、汽車金融公司、消費金融公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司、信托公司、小額貸款公司等各類放貸機構(gòu)，實現(xiàn)了“只要開展個人貸款業(yè)務(wù)，就必須落實息費公開要求”的監(jiān)管目標(biāo)。這一安排破解了此前部分非銀機構(gòu)、小額貸款公司息費披露不規(guī)范、監(jiān)管寬松的問題，推動各類放貸機構(gòu)公平競爭、規(guī)范經(jīng)營，從整體上凈化個人貸款市場環(huán)境。

“一表展示”，明確披露標(biāo)準(zhǔn)

為確保息費信息披露清晰、完整、易懂，《規(guī)定》推行“個人貸款綜合融資成本明示表”制度，要求放貸機構(gòu)在貸前向借款人逐項明示具體成本項目、收取方式、收取標(biāo)準(zhǔn)（折算為年化水平）以及收取主體，同時逐項列明違約情形下的或有成本項目及其收取標(biāo)準(zhǔn)和收取主體。尤為關(guān)鍵的是，明示表必須明確提示“除已明示的成本項目外，貸款人及其合作機構(gòu)不再向借款人收取其他與貸款相關(guān)的任何息費”，從制度上杜絕隱性收費的可能。

在年化折算標(biāo)準(zhǔn)上，《規(guī)定》明確要求，參照《中國人民銀行公告》（〔2021〕第3號）采取內(nèi)部收益率法，將正常履約情形下的各項息費逐項折算為年化水平后加總，得出借款人承擔(dān)的年化綜合融資成本。這一標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一了各類機構(gòu)的息費折算方式，避免了此前部分機構(gòu)通過不同折算方法模糊實際融資成本、誤導(dǎo)借款人的問題，讓借款人能夠直觀對比不同貸款產(chǎn)品的實際成本，做出理性選擇。此外，監(jiān)管部門還組織制作了明示樣表及線上消費場景分期頁面明示樣例，指導(dǎo)中國銀行業(yè)協(xié)會、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等行業(yè)組織發(fā)揮自律作用，保障披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性和規(guī)范性。

分場景落地，確保披露實效

針對不同貸款辦理場景的特點，《規(guī)定》制定了差異化的披露要求，確保借款人在簽約前能夠充分了解融資成本，避免“不知情簽約”。

對于現(xiàn)場辦理的個人貸款業(yè)務(wù)，要求在簽署貸款合同或辦理分期前，由借款人在綜合融資成本明示表上簽字確認(rèn)，確保借款人已明確知曉并認(rèn)可所有息費項目，形成書面確認(rèn)記錄，作為后續(xù)維權(quán)的重要依據(jù)；對于線上辦理的業(yè)務(wù)，要求通過彈窗方式展示明示表，并設(shè)置強制閱讀時間，待借款人確認(rèn)后，方可繼續(xù)辦理簽約、放款等流程，破解線上貸款“一鍵點擊”導(dǎo)致的息費不知情問題；對于線上消費場景分期（如電商平臺購物分期、信用卡分期等），要求在消費訂單支付頁面以顯著方式，清晰展示貸款本金、分期安排、服務(wù)費用、收取主體、正常履約年化成本及違約或有成本，讓借款人在消費決策時就能清晰了解分期貸款的實際成本，避免沖動消費和隱性成本陷阱。

強化責(zé)任：規(guī)范合作機構(gòu)，保障新政落地

當(dāng)前，個人貸款業(yè)務(wù)中廣泛存在營銷獲客、擔(dān)保增信等第三方合作機構(gòu)，部分合作機構(gòu)違規(guī)收取費用、虛假宣傳等行為，成為息費不透明的重要誘因。為此，《規(guī)定》重點強化了放貸機構(gòu)對合作機構(gòu)的管理責(zé)任，與此前發(fā)布的《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理 提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（金規(guī)〔2025〕9號）相銜接，形成監(jiān)管合力，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)助貸、聯(lián)合貸等模式下的息費披露行為。

《規(guī)定》明確要求，放貸機構(gòu)在與合作機構(gòu)簽署的協(xié)議中，必須明確各方落實綜合融資成本明示要求的責(zé)任和義務(wù)，定期掌握合作機構(gòu)的落實情況，對合作機構(gòu)的違規(guī)違約行為及時采取糾正措施；對于情形嚴(yán)重的，應(yīng)采取終止合作、依法追償損失、追究法律責(zé)任等措施，從源頭遏制合作機構(gòu)的違規(guī)收費行為。同時，《規(guī)定》明確了監(jiān)管責(zé)任，國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)、中國人民銀行及其分支機構(gòu)、各地方金融管理機構(gòu)將加強監(jiān)督管理，對未按要求明示成本、對合作機構(gòu)失管失控或造成重大風(fēng)險損失的放貸機構(gòu)，依法依規(guī)追責(zé)問責(zé)，并會同相關(guān)部門嚴(yán)厲打擊貸款領(lǐng)域非法中介活動，為新政落地提供堅實的監(jiān)管保障。

考慮到放貸機構(gòu)調(diào)整業(yè)務(wù)流程、改造系統(tǒng)、修改合作協(xié)議等現(xiàn)實需求，《規(guī)定》設(shè)置了合理的緩沖期，將施行日期定于2026年8月1日，預(yù)留約5個月的準(zhǔn)備時間；同時采取“新老劃斷”原則，新增業(yè)務(wù)嚴(yán)格按新規(guī)執(zhí)行，存量業(yè)務(wù)不受影響。這一安排既兼顧了行業(yè)實際，避免新政落地對市場造成沖擊，又確保了新增業(yè)務(wù)能夠第一時間實現(xiàn)息費透明化，逐步推動整個行業(yè)規(guī)范升級，體現(xiàn)了監(jiān)管的科學(xué)性和靈活性。

深度評析：新政的戰(zhàn)略意義與行業(yè)影響

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》的出臺，并非簡單的“收費公開”要求，而是我國金融監(jiān)管向精細(xì)化、人性化轉(zhuǎn)型的重要體現(xiàn)，既回應(yīng)了民生關(guān)切，又完善了個人貸款市場監(jiān)管體系，對金融消費者、放貸機構(gòu)、整個金融行業(yè)乃至實體經(jīng)濟(jì)都具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義，同時也需清醒認(rèn)識到，新政落地仍面臨諸多挑戰(zhàn)，行業(yè)規(guī)范發(fā)展任重道遠(yuǎn)。

戰(zhàn)略意義：守護(hù)民生權(quán)益，暢通政策傳導(dǎo)

從民生層面看，新政最直接的價值在于切實保護(hù)金融消費者的合法權(quán)益。此前，由于息費披露不透明，不少借款人尤其是金融知識相對薄弱的群體，容易被“低息”宣傳誤導(dǎo)，陷入隱性收費陷阱，導(dǎo)致還款壓力超出預(yù)期，甚至引發(fā)債務(wù)危機。新政通過強制公開所有息費項目、統(tǒng)一年化折算標(biāo)準(zhǔn)，讓借款人“明明白白借錢、清清楚楚還款”，有效規(guī)避了信息不對稱帶來的權(quán)益損害，是落實“金融為民”理念的具體實踐，能夠切實提升金融消費者的獲得感、幸福感和安全感。正如業(yè)內(nèi)專家所言，新規(guī)要求一表明示、逐項列明、年化加總，真正讓借款人看清自己到底要付多少錢，從根本上保護(hù)了金融消費者的知情權(quán)和選擇權(quán)。

從行業(yè)層面看，新政將推動個人貸款行業(yè)實現(xiàn)“良幣驅(qū)逐劣幣”，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。長期以來，部分機構(gòu)依靠隱性收費、虛假宣傳獲取不正當(dāng)利益，不僅擾亂了市場秩序，也損害了合規(guī)機構(gòu)的發(fā)展空間。新政實施后，所有機構(gòu)的息費成本公開透明，行業(yè)競爭將回歸到產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量、利率水平、風(fēng)控能力的核心層面，倒逼機構(gòu)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、降低運營成本、提升服務(wù)質(zhì)效，逐步淘汰那些依賴隱性收費生存的違規(guī)機構(gòu)，推動行業(yè)形成“合規(guī)經(jīng)營、公平競爭、服務(wù)民生”的良好生態(tài)。

從宏觀層面看，新政是強化金融監(jiān)管與貨幣政策協(xié)同、提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的有力抓手。息費不透明不僅侵害消費者權(quán)益，還會導(dǎo)致利率政策傳導(dǎo)不暢，影響“降低社會融資成本”政策目標(biāo)的實現(xiàn)。新政通過規(guī)范息費披露，讓利率政策能夠更精準(zhǔn)地傳導(dǎo)至終端借款人，確保金融惠民政策真正落地，同時減少因息費糾紛引發(fā)的金融風(fēng)險，維護(hù)金融市場穩(wěn)定，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更有力的金融支撐。結(jié)合2026年2月末企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%、個人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%的低位運行態(tài)勢，新政的實施將進(jìn)一步推動個人貸款融資成本透明化、合理化，助力降低社會綜合融資成本。

現(xiàn)實挑戰(zhàn)：落地執(zhí)行與長效監(jiān)管仍需發(fā)力

盡管新政的出臺具有重要的現(xiàn)實意義，但在落地執(zhí)行過程中仍面臨一些挑戰(zhàn)。一是部分中小放貸機構(gòu)、非銀機構(gòu)的業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)改造能力較弱，在5個月的緩沖期內(nèi)，可能難以完全落實明示表展示、年化折算、合作機構(gòu)管理等要求，需要監(jiān)管部門加強指導(dǎo)和幫扶；二是部分合作機構(gòu)的違規(guī)行為具有隱蔽性，放貸機構(gòu)對合作機構(gòu)的監(jiān)管難度較大，如何有效防范合作機構(gòu)變相收取隱性費用，仍是新政落地的重點和難點；三是金融消費者的金融素養(yǎng)參差不齊，部分消費者尤其是老年群體、低收入群體，即使看到息費明示信息，也可能難以準(zhǔn)確理解年化成本、或有成本等專業(yè)內(nèi)容，需要配套開展金融知識普及工作，提升消費者的風(fēng)險識別能力和維權(quán)意識；四是部分機構(gòu)可能會通過調(diào)整收費項目名稱、拆分服務(wù)內(nèi)容等方式規(guī)避監(jiān)管，需要監(jiān)管部門加強常態(tài)化監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)和查處違規(guī)行為，確保新政不打折扣、不走過場。

未來展望：久久為功，共筑清朗金融環(huán)境

營造清朗有序的個人貸款市場環(huán)境，并非一蹴而就，需要監(jiān)管部門、放貸機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和金融消費者協(xié)同發(fā)力、久久為功。

對于監(jiān)管部門而言，應(yīng)強化央地監(jiān)管協(xié)同，加強對新政實施情況的監(jiān)督檢查，建立常態(tài)化排查機制，對違規(guī)機構(gòu)依法從嚴(yán)問責(zé)，形成有力震懾；同時，持續(xù)完善配套政策，細(xì)化明示表格式、年化折算標(biāo)準(zhǔn)等操作細(xì)則，指導(dǎo)行業(yè)協(xié)會發(fā)揮自律作用，推動機構(gòu)規(guī)范落實新政要求。此外，還應(yīng)加大金融知識普及力度，聚焦老年群體、新就業(yè)群體等重點人群，通過場景化宣傳、通俗易懂的解讀，幫助消費者理解息費信息，提升維權(quán)能力。

對于放貸機構(gòu)而言，應(yīng)主動提高合規(guī)意識，嚴(yán)格按照《規(guī)定》要求，加快業(yè)務(wù)流程優(yōu)化和系統(tǒng)改造，規(guī)范息費披露行為，加強合作機構(gòu)管理，從源頭杜絕隱性收費；同時，應(yīng)立足民生需求，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，降低運營成本，推出更多利率合理、服務(wù)便捷的個人貸款產(chǎn)品，真正踐行“金融為民”的初心，實現(xiàn)自身發(fā)展與社會價值的統(tǒng)一。尤其是商業(yè)銀行作為落實降費政策的核心主體，需切實扛起主體責(zé)任，推進(jìn)經(jīng)營管理精細(xì)化轉(zhuǎn)型，依托數(shù)字化建設(shè)優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程，降低貸款相關(guān)運營管理成本，為融資中間費用穩(wěn)中有降創(chuàng)造有利條件。

對于金融消費者而言，應(yīng)增強自我保護(hù)意識，在辦理個人貸款業(yè)務(wù)時，主動關(guān)注綜合融資成本明示信息，仔細(xì)閱讀貸款合同和明示表，不被“低息”“免息”等宣傳噱頭誤導(dǎo)；若發(fā)現(xiàn)機構(gòu)存在隱性收費、虛假披露等違規(guī)行為，應(yīng)及時向監(jiān)管部門投訴舉報，依法維護(hù)自身合法權(quán)益。

個人貸款息費強制公開新政，是我國金融監(jiān)管領(lǐng)域的一項重要民生舉措，彰顯了監(jiān)管部門守護(hù)金融消費者權(quán)益、規(guī)范金融市場秩序的堅定決心。隨著2026年8月1日新政正式施行，個人貸款市場將逐步實現(xiàn)息費透明化、經(jīng)營規(guī)范化，既為金融消費者提供更堅實的權(quán)益保障，也為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新的動力。相信在監(jiān)管引領(lǐng)、機構(gòu)踐行、社會參與的多方合力下，我國個人貸款市場將持續(xù)健康發(fā)展，更好地發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、助力民生改善的重要作用，為經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。