匯通財經(jīng)訊——美伊沖突驟然升級，石油封鎖與軍事打擊交織，全球能源命脈緊繃；黃金避險失效，利率與通脹角力，市場陷入詭異平靜。美國突釋俄油，是破局還是新變數(shù)？戰(zhàn)火之下，暗流已動。

匯通財經(jīng)APP訊——近期中東局勢急劇升級，美伊對抗進入白熱化階段，全球能源與金融市場隨之劇烈波動。

美國國防部長赫格塞思接連釋放強硬信號，稱美方正與以色列密切協(xié)作，將阻止伊朗擁核作為核心目標，宣稱美軍當日發(fā)動開戰(zhàn)以來最大規(guī)?？找u，已打擊超1.5萬個伊朗目標，伊朗國防企業(yè)將被全面摧毀，伊朗高層轉(zhuǎn)入地下掩體，最高領(lǐng)袖受傷。

與此同時，伊朗方面上任四天，伊朗新最高領(lǐng)袖穆杰塔巴首度對外闡述其世界觀。

穆杰塔巴全面延續(xù)前任強硬路線：贊揚受損的“抵抗陣線”，要求鄰國關(guān)閉美軍基地，威脅繼續(xù)打擊地區(qū)美國利益，并強調(diào)封鎖霍爾木茲海峽。

聲明未提供?；鸪雎?，而是承諾對遇害者“復仇”。

革命衛(wèi)隊稱已襲擊美軍“亞伯拉罕·林肯”號航母并使其喪失作戰(zhàn)能力，還公布打擊海灣美軍基地的衛(wèi)星圖像。

伊朗副外長明確表示未在霍爾木茲海峽布雷，僅允許友好國家船只通航，參戰(zhàn)國船只不享有安全通行權(quán)，且警告一旦能源設(shè)施遇襲，將讓地區(qū)油氣設(shè)施陷入火海。

面對持續(xù)升級的沖突，美國一邊強化軍事打擊，一邊由財政部外國資產(chǎn)控制辦公室發(fā)布許可，在3月12日至4月11日臨時放寬對俄羅斯石油的制裁，允許已裝船俄油銷售、運輸與卸貨，以此緩解海峽航運受阻帶來的能源沖擊，這也意味著戰(zhàn)事短期難以快速平息。

原油市場震蕩：供應格局重構(gòu)，油價推升全球通脹
周五（3月13日）亞歐時段WTI原油期貨走出寬幅震蕩走勢，目前跌幅-2.61%，此次沖突直接沖擊全球原油市場核心命脈，霍爾木茲海峽作為全球約20%-30%海運原油的運輸通道，航運受阻引發(fā)供應恐慌，油價大幅飆升，推升全球通脹預期。

為穩(wěn)定能源供應，美國放松對俄油制裁，試圖填補供應缺口，緩解市場對能源短缺的擔憂。

油價上漲不僅擾動全球產(chǎn)業(yè)鏈成本，更讓歐美央行面臨“抗通脹與穩(wěn)增長”的兩難抉擇。

法國興業(yè)銀行指出，石油沖擊令歐洲央行利率路徑復雜化，即便通脹風險抬升，短期維持政策不變?nèi)允谴蟾怕蔬x擇，市場提前計價的加息時點仍需等待經(jīng)濟、通脹與油價數(shù)據(jù)進一步明朗。

黃金走勢承壓：避險失效，陷入?yún)^(qū)間震蕩
與原油的強勢上漲不同，黃金近期持續(xù)承壓，陷入?yún)^(qū)間震蕩?，F(xiàn)貨黃金在5000-5200美元區(qū)間內(nèi)波動，大概率連續(xù)第二周收跌，當前交投于5100美元附近。

美伊沖突推升油價引發(fā)通脹擔憂，強化了全球利率長期維持高位的預期，而黃金作為無息資產(chǎn)，直接受到高利率環(huán)境的壓制，避險屬性被通脹與利率壓力抵消。

盡管地緣沖突通常利好黃金，但本輪在油價帶動的通脹上行與央行鷹派預期雙重作用下，金價上行動力嚴重不足，呈現(xiàn)出“有避險支撐、無上漲動能”的格局。

油金聯(lián)動邏輯：短期分化，長期仍將回歸正相關(guān)
從聯(lián)動關(guān)系來看，原油與黃金在本輪沖突中呈現(xiàn)分化式聯(lián)動。

二者共享地緣沖突這一核心觸發(fā)點，油價上漲源于供應中斷風險，金價最初受避險情緒支撐。

但后續(xù)走勢出現(xiàn)背離，原油因能源通道受阻、供需格局改變保持強勢，黃金則被高利率與通脹預期壓制。

長期來看，若油價持續(xù)高位帶動通脹全面走高，黃金的抗通脹價值將逐步顯現(xiàn)，二者有望重回正相關(guān)。

短期則受利率政策、市場預期、沖突節(jié)奏影響，延續(xù)分化走勢。

總結(jié)與技術(shù)分析：
目前市場觀察的重點除了油價之外，最終要的是油價的波動率，如果油價可以在目前價格水平降低波動率，則代表原油的中樞明顯上移，從而進一步鞏固全球能源價格上漲的敘事，最終影響全球通脹預期，下游化工場的生產(chǎn)計劃，以及強化全球原料漲價邏輯。

總體而言，美伊沖突是當前原油與黃金走勢的核心驅(qū)動，原油受海峽航運與供應格局影響，維持強勢并主導全球通脹與利率預期。

黃金在避險、通脹、利率三重因素博弈下，維持區(qū)間震蕩，美國放松俄油制裁、伊朗的反制措施、戰(zhàn)事持續(xù)時長，將是決定油價高度與金價方向的關(guān)鍵變量，而歐美央行的政策走向，也將持續(xù)通過利率渠道影響兩大資產(chǎn)的中期走勢。

技術(shù)面現(xiàn)貨黃金跌破5130、5日線以及上升通道三重支撐，如果短期無法漲回，則可以判定為走弱，但大概率近期快速漲回5130，如果漲回，則本次跌破為空頭陷阱，是上漲前的誘空。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源:易匯通）

WTI原油期貨連續(xù)目前在0.618附近承壓，回調(diào)，支撐位在92附近，油價等待5日線，修整之后有望繼續(xù)上漲。

（WTI原油期貨連續(xù)日線圖，來源:易匯通）

北京時間21:56,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報5105美元/盎司，WIT原油期貨連續(xù)現(xiàn)報94.19美元/桶。

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