2026年3月13日，A股IPO審議3家企業(yè)：上交所的泉州嘉德利電子材料股份公司、北交所的襄陽正大種業(yè)股份有限公司與廣州科萊瑞迪醫(yī)療器材股份有限公司，均成功過會(huì)。

根據(jù)北交所顯示，襄陽正大種業(yè)股份有限公司的保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京大成律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：

關(guān)于業(yè)績真實(shí)性。請(qǐng)發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷商集中度較低、以非法人客戶為主、各期變動(dòng)較大的原因及合理性，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師說明對(duì)經(jīng)銷收入核查的充分性和有效性。

以下是問詢函中問詢的相關(guān)情況：

在第一輪問詢函中，經(jīng)銷商及非法人客戶銷售真實(shí)性，根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人以經(jīng)銷模式為主，直銷模式為輔，直銷主要系直接將種子售賣給零售商、種植戶或代繁制種企業(yè)，終端用戶為種植農(nóng)戶，種子銷售經(jīng)銷模式收入占比約為97%。（2）發(fā)行人采用扁平式的經(jīng)銷模式，有經(jīng)銷商1,600余家，集中度較低、以非法人客戶為主、各期變動(dòng)較大。（3）報(bào)告期內(nèi)向主要經(jīng)銷商的銷售收入、毛利及其占比呈下降趨勢，經(jīng)銷商返利金額及占比逐年上升。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）區(qū)分細(xì)分客戶類型（如自然人、個(gè)體工商戶、小型種子經(jīng)銷公司、農(nóng)業(yè)合作社）列示各期經(jīng)銷、直銷客戶的數(shù)量、銷售數(shù)量、金額、毛利率，說明客戶多為非法人客戶且多為自然人經(jīng)銷商是否符合行業(yè)慣例。（2）說明經(jīng)銷管理模式，經(jīng)銷區(qū)域的劃分及限制，經(jīng)銷商的選取標(biāo)準(zhǔn)、銷售指標(biāo)、定價(jià)及貨款管理機(jī)制、返利政策、退換貨機(jī)制，經(jīng)銷商享受的信用、返利、結(jié)算政策是否一致，2024年返利金額及占比大幅上升的原因及合理性，報(bào)告期內(nèi)上述政策是否發(fā)生過重大調(diào)整。（3）說明與經(jīng)銷商業(yè)務(wù)開展情況，包括獲取訂單、出庫、物流、結(jié)算、退貨、單據(jù)流轉(zhuǎn)及保存等，溯源系統(tǒng)等信息管理系統(tǒng)在其中的使用情況，經(jīng)銷商實(shí)際數(shù)據(jù)與溯源系統(tǒng)數(shù)據(jù)不匹配的原因及合理性，相關(guān)環(huán)節(jié)內(nèi)部控制是否健全并有效執(zhí)行。（4）列示各期經(jīng)銷商銷售區(qū)間分布情況，各期新增和退出經(jīng)銷商數(shù)量、區(qū)間分布、銷售金額及占比，說明新增和退出的經(jīng)銷商數(shù)量和銷售金額均增長的原因；說明各期經(jīng)銷商地域分布及收入貢獻(xiàn)情況，與銷售收入的地域分布、當(dāng)?shù)赜衩追N植面積是否匹配。（5）列示各期前十大經(jīng)銷商的基本情況、銷售金額、數(shù)量、銷售區(qū)域、銷售品種、平均單價(jià)、毛利率，分析主要客戶銷售金額變動(dòng)、毛利率存在差異的原因，銷售情況與經(jīng)銷商經(jīng)營情況是否匹配。（6）說明與經(jīng)銷商合作時(shí)間早于其成立時(shí)間的合理性，未與自然人經(jīng)銷商實(shí)際控制或經(jīng)營的種子經(jīng)銷公司或種子經(jīng)營部開展合作的原因，是否存在專門或主要銷售發(fā)行人產(chǎn)品的經(jīng)銷商、由發(fā)行人員工、前員工成立或入股的經(jīng)銷商，與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。（7）說明經(jīng)銷商客戶的進(jìn)銷存、退換貨情況，期后實(shí)現(xiàn)銷售的情況，是否存在經(jīng)銷商渠道壓貨、調(diào)節(jié)業(yè)績的情況。（8）報(bào)告期內(nèi)是否存在客戶同時(shí)經(jīng)銷和直銷、在經(jīng)銷和直銷之間轉(zhuǎn)換的情況，若存在，說明具體銷售情況及原因、合理性。

在第二輪問詢函中，經(jīng)銷收入真實(shí)性及核查充分性

（1）經(jīng)銷收入真實(shí)性。根據(jù)申請(qǐng)文件及問詢回復(fù)：①2022年-2024年，公司與非法人客戶交易比例在70%左右，自然人類型的非法人客戶銷售額占比在60%以上；直銷客戶中存在一定數(shù)量的小型種子經(jīng)銷公司。②2024年，公司向主要經(jīng)銷商雷日適、米高農(nóng)業(yè)、領(lǐng)先種子的銷售額減少，主要系當(dāng)年廣西地區(qū)受極端天氣影響玉米種植面積大幅減少，而同屬于廣西地區(qū)的主要經(jīng)銷商河池市宜州區(qū)致遠(yuǎn)旺禾種子銷售經(jīng)營部等客戶銷售金額上升，未受到影響。③經(jīng)銷商客戶下單系通過電話或微信向公司業(yè)務(wù)人員提出下單需求，業(yè)務(wù)人員將訂單錄入紛享銷客系統(tǒng)，之后整理并錄入到SS系統(tǒng)。④報(bào)告期各期，公司前五大經(jīng)銷商客戶期末庫存數(shù)量及占采購的比例均呈現(xiàn)逐年上升趨勢。報(bào)告期各銷售季，公司經(jīng)銷商實(shí)際退貨率分別為8.23%、11.81%及13.84%，各銷售季退貨金額分別為882.94萬元、2,686.60萬元和4,069.41萬元，逐年上升。問詢回復(fù)僅說明較上一銷售季退貨數(shù)量增長前五名的客戶的退貨情況，上述客戶退貨數(shù)量占整體退貨的比例較低。⑤2022年至2024年，公司生產(chǎn)使用的種衣劑分別為95.86噸、128.31噸、100.83噸，包裝物分別為319.73噸、297.28噸、284.45噸，與產(chǎn)成品產(chǎn)量逐年上升趨勢存在差異。

請(qǐng)發(fā)行人：①補(bǔ)充說明直銷、經(jīng)銷客戶的區(qū)分依據(jù)，直銷客戶中存在小型種子經(jīng)銷公司的原因及合理性，與經(jīng)銷客戶中小型種子經(jīng)銷公司在交易模式、合同簽訂、定價(jià)及收款、退貨等方面的差異，銷售模式、對(duì)應(yīng)客戶及收入的分類、披露是否準(zhǔn)確。②補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)主要制種、銷售區(qū)域極端天氣的發(fā)生時(shí)間、影響區(qū)域及對(duì)該區(qū)域制種、銷售的影響，2024年廣西地區(qū)極端天氣對(duì)該區(qū)域經(jīng)銷商客戶銷售影響存在差異的原因，2025年氣候變化對(duì)該年底種子銷售的影響，發(fā)行人針對(duì)上述情形采取的應(yīng)對(duì)措施及有效性。③說明經(jīng)銷商客戶通過電話或微信下單時(shí)公司業(yè)務(wù)人員是否留存相應(yīng)的下單證據(jù)，訂單錄入系統(tǒng)過程中經(jīng)過的復(fù)核、審批程序，無書面訂單的情況下如何保證訂單信息的真實(shí)性。④列示報(bào)告期內(nèi)各季度經(jīng)銷商庫存、退貨情況，補(bǔ)充說明經(jīng)銷商期末庫存數(shù)量及占比逐年上升的合理性，其提貨、退貨量與經(jīng)銷面積是否匹配，與該區(qū)域內(nèi)經(jīng)銷商提貨、庫存及退貨水平是否存在較大差異及差異原因，結(jié)合經(jīng)銷商期后結(jié)轉(zhuǎn)、退貨情況分析相關(guān)庫存是否已實(shí)現(xiàn)銷售，是否存在向經(jīng)銷商壓貨的情形。⑤說明導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)退貨率、退貨金額逐年增長的原因，除退貨數(shù)量增長大的客戶外是否存在退貨數(shù)量大或退貨比例高等異常情形的客戶及其合理性，實(shí)際退貨率與行業(yè)變動(dòng)趨勢是否存在差異，是否存在退貨率進(jìn)一步上升的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。⑥進(jìn)一步分析種衣劑、包裝物耗用量減少、與產(chǎn)量變動(dòng)趨勢存在差異的原因，是否存在種子滯銷或積壓、未進(jìn)行包裝即出庫流轉(zhuǎn)、或未實(shí)際實(shí)現(xiàn)銷售的情形。

（2）收入核查充分性。根據(jù)申請(qǐng)文件及問詢回復(fù)：①發(fā)行人在2023年10月前，主要保存公司與客戶每月對(duì)賬的單據(jù)即收貨回執(zhí)，自2023年10月整改后，除對(duì)賬單外，公司其他收入確認(rèn)單據(jù)均保存完善。②報(bào)告期各期，中介機(jī)構(gòu)收入細(xì)節(jié)測試核查比例分別為21.64%、41.22%、59.10%和84.52%，收入截止性測試核查比例分別為41.29%、100%、100%和100%。③中介機(jī)構(gòu)核查了與經(jīng)銷商單筆交易規(guī)模50萬元以上的流水記錄，逐筆取得記賬憑證記錄，核查入賬準(zhǔn)確性；對(duì)報(bào)告期各期資金流入和流出規(guī)模前20大的業(yè)務(wù)交易記錄執(zhí)行大額資金流水抽憑，取得記賬憑證、銀行回單，核查入賬科目及交易真實(shí)性。

根據(jù)北交所顯示，廣州科萊瑞迪醫(yī)療器材股份有限公司保薦機(jī)構(gòu)為中國銀河證券股份有限公司，律師事務(wù)所為廣東信達(dá)律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：

1.關(guān)于與美國科萊合作的真實(shí)性及合理性。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明與美國科萊合作的真實(shí)性、合理性及交易價(jià)格的公允性；（2）結(jié)合《合作框架協(xié)議》主要內(nèi)容，進(jìn)一步說明無償使用“Klarity”注冊(cè)商標(biāo)是否具有可持續(xù)性；（3）說明利用現(xiàn)有品牌效應(yīng)維持、擴(kuò)展銷售渠道是否構(gòu)成對(duì)美國科萊的重大依賴。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。

2.關(guān)于經(jīng)營業(yè)績可持續(xù)性。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合醫(yī)?？刭M(fèi)政策、產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢、市場競爭格局，說明毛利率是否將持續(xù)下降及對(duì)經(jīng)營業(yè)績可能產(chǎn)生的影響；（2）說明與主要競爭對(duì)手相比，在技術(shù)、資金、規(guī)模等方面是否具備明顯優(yōu)勢，主要產(chǎn)品的成長空間及經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

以下是問詢函中問詢的相關(guān)情況：

在第一輪問詢函中，與美國科萊業(yè)務(wù)開展情況根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人第一大客戶美國科萊系美國Larson與發(fā)行人合資企業(yè)，其中發(fā)行人持股比例為40%，計(jì)入長期股權(quán)投資核算。報(bào)告期各期，發(fā)行人向美國科萊的銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為8.32%、8.94%和6.81%。（2）報(bào)告期各期，美國科萊為公司應(yīng)收賬款第一大客戶。（3）發(fā)行人向美國科萊銷售產(chǎn)品同時(shí)向其采購口咬器、組織補(bǔ)償膠等輔助產(chǎn)品。（4）美國科萊同意公司無償使用美國科萊擁有的“Klarity”商標(biāo)，且美國Larson、PeterM.Larson醫(yī)療器械研發(fā)成果均不得以美國科萊以外主體申請(qǐng)專利。（5）美國科萊向ParkNationalBank貸款，并將自有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行了抵押以確保貸款的履行。（6）美國科萊因?qū)＠m紛被Qfix等公司起訴，主要因發(fā)行人向其銷售相關(guān)產(chǎn)品存在侵權(quán)。

（1）相關(guān)交易真實(shí)性及公允性。請(qǐng)發(fā)行人：①說明向美國科萊銷售細(xì)分產(chǎn)品類型、金額、各類產(chǎn)品平均單價(jià)情況，相關(guān)銷售定價(jià)是否公允。②結(jié)合發(fā)行人對(duì)美國科萊的信用政策及期后回款情況、應(yīng)收賬款逾期的合理性，說明相關(guān)業(yè)務(wù)是否真實(shí)。③說明采購口咬器、組織補(bǔ)償膠等輔助產(chǎn)品的原因及合理性，說明相關(guān)產(chǎn)品物流流轉(zhuǎn)過程，是否用于下一步加工，說明加工過程、最終產(chǎn)品形態(tài)、采購產(chǎn)品占最終產(chǎn)品成本比例；說明采購相關(guān)產(chǎn)品后銷售方式，是否售回美國科萊，產(chǎn)品前后功能、形態(tài)、價(jià)值差異，產(chǎn)品銷售主要去向，采購與銷售價(jià)格的差異情況。④說明美國科萊、美國Larson、PeterM.Larson及其關(guān)聯(lián)方是否與IngevityUKLtd.等發(fā)行人境外供應(yīng)商、發(fā)行人境外客戶存在資金往來，是否存在承擔(dān)發(fā)行人成本費(fèi)用或構(gòu)建資金體外循環(huán)等情形。⑤說明美國科萊報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營情況，資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本、費(fèi)用及凈利潤情況，結(jié)合審計(jì)情況及當(dāng)?shù)丶{稅情況說明上述數(shù)據(jù)的可靠性；說明美國科萊向下游客戶銷售價(jià)對(duì)應(yīng)發(fā)行人產(chǎn)品進(jìn)貨價(jià)增值情況、相關(guān)關(guān)稅承擔(dān)情況，凈利率是否存在異常情形。⑥說明美國科萊公司章程中分紅條款，報(bào)告期內(nèi)分紅情況，相關(guān)資金流轉(zhuǎn)至發(fā)行人及控股方賬戶過程及結(jié)匯情況。⑦說明美國Larson、PeterM.Larson及其關(guān)聯(lián)方是否與發(fā)行人及主要股東、董監(jiān)高及關(guān)鍵崗位人員（上述人員近親屬）存在資金往來。⑧說明美國科萊作為發(fā)行人經(jīng)銷商但申請(qǐng)境外貸款的原因，用作抵押資產(chǎn)的相關(guān)情況，是否來自發(fā)行人；說明貸款資金最終流向，是否存在商業(yè)賄賂的情形，相關(guān)還款資金來源，是否最終來自發(fā)行人及占比。⑨說明前述訴訟事項(xiàng)的最新進(jìn)展，美國科萊是否被判令承擔(dān)賠償責(zé)任；說明相關(guān)和解的達(dá)成情況，涉及賠償金額，是否向發(fā)行人追償及合理性。⑩說明美國科萊長期股權(quán)投資取得過程、初始確認(rèn)金額、后續(xù)年度權(quán)益法核算情況，與前述經(jīng)營業(yè)績是否匹配；結(jié)合逐年投資虧損的情況，說明是否存在利用與美國科萊非公允交易調(diào)節(jié)發(fā)行人業(yè)績的情形。

（2）業(yè)務(wù)合作持續(xù)性。請(qǐng)發(fā)行人：①說明發(fā)行人境外主要客戶的開發(fā)過程，美國科萊、PeterM.Larson等是否參與客戶開發(fā)，是否簽訂合作協(xié)議及比例；發(fā)行人是否具備獨(dú)立開發(fā)歐美客戶的能力。②說明美國科萊擁有的“Klarity”商標(biāo)在海外產(chǎn)品銷售中的作用，美國科萊是否擁有隨時(shí)撤銷授權(quán)的權(quán)利，公司使用“Klarity”商標(biāo)是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)，無償使用的定價(jià)公允性，商標(biāo)是否存在對(duì)美國科萊的依賴。③說明貿(mào)易政策對(duì)發(fā)行人境外銷售及經(jīng)營業(yè)績的影響，發(fā)行人是否采取應(yīng)對(duì)措施。④結(jié)合前述情況，說明美國科萊與發(fā)行人合作的持續(xù)性，如合作停止是否影響與美國及部分歐洲地區(qū)其他客戶的合作，發(fā)行人是否存在業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

在第二輪問詢函中，業(yè)績真實(shí)性及核查情況

（1）經(jīng)銷收入真實(shí)性及收入確認(rèn)合規(guī)性。根據(jù)申請(qǐng)文件及問詢回復(fù)：①公司對(duì)于同類產(chǎn)品在境外銷售的定價(jià)相對(duì)較低，部分掛網(wǎng)價(jià)下調(diào)的區(qū)域放療耗材銷售單價(jià)高于其他區(qū)域。②發(fā)行人對(duì)經(jīng)銷商西安絲路、武漢科瑞迪等銷售價(jià)格及毛利率低于其他客戶，對(duì)南昌益燦銷售毛利率下降。若擬低于統(tǒng)一最低指導(dǎo)價(jià)銷售，需履行內(nèi)部特批程序。③“兩票制”未推廣至發(fā)行人相關(guān)產(chǎn)品，發(fā)行人部分經(jīng)銷商客戶存在二級(jí)經(jīng)銷商，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷商非終端銷售占比整體提高。④公司放療定位系統(tǒng)報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)銷售收入291.20萬元、429.51萬元、748.84萬元和1,202.22萬元。發(fā)行人對(duì)該類業(yè)務(wù)驗(yàn)收確認(rèn)收入。

請(qǐng)發(fā)行人：①結(jié)合最終入院價(jià)格，分析說明醫(yī)用耗材境內(nèi)銷售價(jià)格高于境外是否符合行業(yè)慣例，境內(nèi)入院價(jià)格是否存在下調(diào)預(yù)期；說明掛網(wǎng)價(jià)格及入院價(jià)格的確定方式及影響因素，各地區(qū)差異較大的原因，說明部分掛網(wǎng)價(jià)格下調(diào)區(qū)域放療耗材銷售均價(jià)及毛利率高于其他區(qū)域的原因，相同型號(hào)產(chǎn)品入院價(jià)格是否仍顯著高于其他區(qū)域，產(chǎn)品價(jià)格是否存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。②說明銷售額較大省市主要相同型號(hào)產(chǎn)品掛網(wǎng)價(jià)格差異情況及趨勢，是否存在逐步統(tǒng)一趨勢，發(fā)行人主要產(chǎn)品在特定區(qū)域期后銷售價(jià)格是否明顯下滑，毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)是否揭示充分。③說明與主要經(jīng)銷商、配送商定價(jià)原則，是否按中標(biāo)入院價(jià)格一定比例定價(jià)，銷售價(jià)格與入院價(jià)格差異情況及合理性。④結(jié)合主要經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、主要產(chǎn)品進(jìn)貨價(jià)與進(jìn)院價(jià)格差異情況、經(jīng)銷商自身銷售毛利率等，說明對(duì)西安絲路、上海乾鋮、武漢科瑞迪等經(jīng)銷商銷售單價(jià)及毛利率較低、對(duì)南昌益燦銷售毛利率下降的原因，是否低于最低指導(dǎo)價(jià)銷售并履行特批程序。⑤列示經(jīng)銷收入中一級(jí)經(jīng)銷及多級(jí)經(jīng)銷的比例，兩種模式下銷售價(jià)格及毛利率是否存在較大差異，結(jié)合前述情況進(jìn)一步分析“兩票制”政策推廣后是否影響發(fā)行人盈利能力；是否獲取次級(jí)經(jīng)銷商名錄，主要次級(jí)經(jīng)銷商是否僅代理發(fā)行人產(chǎn)品，是否正常經(jīng)營，相關(guān)方與發(fā)行人關(guān)聯(lián)方是否存在資金往來。⑥說明前五大境外經(jīng)銷商進(jìn)銷存情況，第四季度收入確認(rèn)金額及占當(dāng)年銷售額比例；說明存貨占比較高的經(jīng)銷商期末庫存產(chǎn)品類型、銷售周期、庫齡情況、終端客戶及回款情況，是否存在產(chǎn)品提前大量備貨、產(chǎn)品滯銷等情形。⑦說明放療定位系統(tǒng)期后參與招投標(biāo)的客戶數(shù)量、中標(biāo)情況及金額；報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)銷率較低的原因，未銷售設(shè)備中簽訂銷售合同的比例；說明客戶采購放療定位系統(tǒng)數(shù)量與其直線加速器、MR等設(shè)備數(shù)量的配比關(guān)系，并分析報(bào)告期內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)的匹配性。

（2）美國科萊銷售真實(shí)性及公允性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①報(bào)告期內(nèi)向美國科萊銷售放療定位膜產(chǎn)品單價(jià)及毛利率低于平均水平。②美國科萊報(bào)告期內(nèi)主要資金流出為支付發(fā)行人及其他供應(yīng)商采購款、歸還借款、發(fā)放職工薪酬及展會(huì)等。③報(bào)告期內(nèi)美國科萊應(yīng)收賬款存在逾期，其中部分以抵消應(yīng)付賬款形式回款。

請(qǐng)發(fā)行人：①說明與美國科萊定價(jià)調(diào)整的相關(guān)機(jī)制，放療定位膜產(chǎn)品單價(jià)及毛利率低于平均水平的原因，美國科萊經(jīng)銷相關(guān)產(chǎn)品的毛利率情況，與其報(bào)告期內(nèi)業(yè)績匹配性。②說明向美國科萊銷售放療固定架單價(jià)高于平均價(jià)格的原因，相關(guān)物流流轉(zhuǎn)與終端應(yīng)用情況。③說明美國科萊各類產(chǎn)品銷售金額及成本構(gòu)成情況，采購其他供應(yīng)商產(chǎn)品金額較高的原因，說明相關(guān)供應(yīng)商基本情況，是否正常生產(chǎn)經(jīng)營，是否與美國科萊客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；說明與發(fā)行人重疊供應(yīng)商的具體情況，采購產(chǎn)品類型與單價(jià)的差異，定價(jià)是否公允，美國科萊采購相關(guān)產(chǎn)品物流流轉(zhuǎn)情況，是否最終流轉(zhuǎn)至發(fā)行人使用。④進(jìn)一步分析美國科萊員工人數(shù)及職工薪酬發(fā)放情況，人工費(fèi)用是否合理。⑤結(jié)合前述情況，說明相關(guān)留存毛利是否實(shí)質(zhì)用于開展銷售活動(dòng)，資金是否流出至客戶相關(guān)主體，是否存在商業(yè)賄賂的情況。⑥結(jié)合美國科萊對(duì)客戶信用政策與發(fā)行人信用政策的差異情況，說明逾期的原因及合理性；結(jié)合美國科萊經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入對(duì)手方及金額、匯入時(shí)間、與發(fā)行人結(jié)算時(shí)間等，分析說明回款資金來源于正常經(jīng)營還是對(duì)外借款；說明應(yīng)付美國科萊賬款對(duì)應(yīng)采購情況，相關(guān)物流流轉(zhuǎn)及最終使用情況，說明采購真實(shí)性及公允性，應(yīng)收應(yīng)付對(duì)抵是否真實(shí)、合規(guī)。

在第一輪問詢函中，業(yè)績真實(shí)性及可持續(xù)性（1）產(chǎn)品單價(jià)及客戶結(jié)構(gòu)變動(dòng)合理性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①公司營業(yè)收入分別為23,326.27萬元、23,821.13萬元和28,535.24萬元。②最近一年耗材類產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度下降，設(shè)備類價(jià)格存在波動(dòng)。③放療定位系統(tǒng)2023年及2024年產(chǎn)銷率較低，主要系為新產(chǎn)品推廣而生產(chǎn)組裝的參展樣機(jī)、試用機(jī)數(shù)量相對(duì)較多所致。2022年放療定位系統(tǒng)產(chǎn)銷率100%，單價(jià)高于后兩年。④各地價(jià)格管理主要受陽光采購政策影響，依據(jù)省級(jí)采購平臺(tái)實(shí)際成交價(jià)動(dòng)態(tài)調(diào)降掛網(wǎng)價(jià)格，同步執(zhí)行跨區(qū)域價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。⑤部分客戶報(bào)告期內(nèi)銷售額減少，其中南昌益燦醫(yī)療器械有限公司的實(shí)際控制人江麗玲系公司前員工。

請(qǐng)發(fā)行人：①說明主要產(chǎn)品價(jià)格普遍下降背景下收入增長的原因，境內(nèi)外同類產(chǎn)品競爭對(duì)手?jǐn)?shù)量變化情況，發(fā)行人市場占有率是否提升及原因；結(jié)合銷售區(qū)域相關(guān)患者數(shù)量及產(chǎn)品市場規(guī)模變化情況，同行業(yè)可比公司相關(guān)業(yè)績變動(dòng)情況，說明發(fā)行人業(yè)績?cè)鲩L與相關(guān)數(shù)據(jù)是否匹配，與行業(yè)整體景氣度是否一致。②結(jié)合發(fā)行人主要產(chǎn)品原材料耗用量及原材料價(jià)格變化趨勢，分析說明發(fā)行人主要產(chǎn)品單價(jià)下降主要系材料成本提升還是終端客戶采購政策影響；結(jié)合前述情況說明放療固定架與放療平板床、轉(zhuǎn)運(yùn)床價(jià)格波動(dòng)相反且幅度較大的原因，客戶結(jié)構(gòu)是否相應(yīng)變化。③說明大量生產(chǎn)放療定位系統(tǒng)樣機(jī)、試用機(jī)及產(chǎn)銷率下滑的原因，相關(guān)設(shè)備是否已簽訂協(xié)議，是否具有穩(wěn)定客戶或銷售渠道；結(jié)合耗材、功能等差異說明相關(guān)設(shè)備單價(jià)提高的原因。④說明內(nèi)銷中納入集采比例，集采地區(qū)參與但未中標(biāo)比例，“兩票制”、“集中帶量”推廣至發(fā)行人產(chǎn)品，對(duì)業(yè)績是否有不利影響；說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品調(diào)入、調(diào)出醫(yī)保目錄的情況，發(fā)行人產(chǎn)品后續(xù)是否存在調(diào)出醫(yī)保目錄的風(fēng)險(xiǎn)，是否對(duì)終端銷售產(chǎn)生不利影響；說明價(jià)格動(dòng)態(tài)掛網(wǎng)、DRG、零差率政策推廣等是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人產(chǎn)品單價(jià)進(jìn)一步下降，產(chǎn)品高毛利是否具有持續(xù)性。⑤按銷售額對(duì)客戶進(jìn)行分層，列示報(bào)告期各期各層級(jí)客戶數(shù)量、對(duì)應(yīng)收入情況，結(jié)合分層情況說明老客戶銷售額減少是否普遍發(fā)生，發(fā)行人產(chǎn)品是否被其他供應(yīng)商取代。⑥說明與南昌益燦合作歷程及交易公允性，南昌益燦客戶資源及渠道拓展方式，相關(guān)產(chǎn)品終端銷售情況，銷售額減少的原因，是否持續(xù)合作；說明發(fā)行人相關(guān)方與該前員工及相關(guān)方是否存在異常資金往來。

（2）經(jīng)銷收入真實(shí)性及收入確認(rèn)合規(guī)性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)銷模式銷售額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為72.20%、72.91%和69.70%。②公司采用“經(jīng)銷為主，直銷為輔”的銷售模式，經(jīng)銷模式為買斷式經(jīng)銷，直銷模式通過招投標(biāo)（主要為省級(jí)或地市開展的陽光采購）、競爭性談判或商業(yè)談判等方式確定銷售產(chǎn)品及其價(jià)格。③發(fā)行人部分經(jīng)銷商客戶存在二級(jí)經(jīng)銷商且占比較高。④報(bào)告期內(nèi)存在配送商模式銷售，由發(fā)行人直接與終端醫(yī)院建立合作，由配送商負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品的物流配送、貨款結(jié)算及相關(guān)服務(wù)。

請(qǐng)發(fā)行人：①分別列示各期主要境內(nèi)、境外經(jīng)銷商的基本情況，包括成立時(shí)間、合作歷史、股東結(jié)構(gòu)、注冊(cè)資本、主營業(yè)務(wù)、銷售內(nèi)容、金額及占比、毛利率、經(jīng)營規(guī)模、是否僅銷售發(fā)行人產(chǎn)品、與發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在成立不久或規(guī)模較小即成為發(fā)行人主要經(jīng)銷商的情形，如是請(qǐng)說明商業(yè)合理性。②列示相同產(chǎn)品銷往主要經(jīng)銷商定價(jià)情況、對(duì)應(yīng)經(jīng)銷商向終端客戶的售價(jià)及采購平臺(tái)掛網(wǎng)價(jià)格，是否存在較大差異，結(jié)合上述情況說明是否存在關(guān)聯(lián)方代為支付返利或與經(jīng)銷商達(dá)成其他利益安排，發(fā)行人及其實(shí)際控制人、主要股東、董監(jiān)高、關(guān)鍵崗位人員及上述人員近親屬、發(fā)行人其他關(guān)聯(lián)方是否與發(fā)行人客戶存在異常資金往來。③說明報(bào)告期各期持續(xù)存在業(yè)務(wù)往來的經(jīng)銷商數(shù)量及經(jīng)銷金額，各期新增、撤銷經(jīng)銷商的收入、毛利率，是否存在經(jīng)銷商頻繁變動(dòng)的情形，結(jié)合終端客戶變動(dòng)情形及使用發(fā)行人產(chǎn)品忠誠度，說明發(fā)行人銷售渠道是否穩(wěn)定。④說明經(jīng)銷商的退換貨政策以及各期退換貨情況、返利政策及返利情況、經(jīng)銷商進(jìn)銷存獲取情況及期末庫存情況，是否存在經(jīng)銷商退貨、返利及庫存占比與均值差異較大的情形，結(jié)合銷售及備貨周期說明是否配合發(fā)行人調(diào)節(jié)業(yè)績。⑤說明發(fā)行人合同約定需要安裝調(diào)試的收入及占比，相關(guān)程序由經(jīng)銷商執(zhí)行的收入及占比，列示各類情形下簽收至驗(yàn)收平均周期，主要客戶驗(yàn)收周期是否存在明顯偏離均值的情形；說明貨物、資金及單據(jù)流轉(zhuǎn)情況，發(fā)行人直發(fā)終端客戶的金額及占比，收入確認(rèn)單據(jù)由終端客戶還是經(jīng)銷商出具，二者是否存在明顯差異，報(bào)告期內(nèi)執(zhí)行是否具有一貫性。⑥說明銷售至二級(jí)經(jīng)銷商的收入及占比，主要經(jīng)銷商下二級(jí)經(jīng)銷商代理產(chǎn)品情況、經(jīng)營業(yè)績、納稅情況是否存在異常，相關(guān)二級(jí)經(jīng)銷商進(jìn)銷存獲取情況；相關(guān)主體與發(fā)行人及關(guān)聯(lián)方是否存在資金往來，是否存在資金體外循環(huán)的情形；醫(yī)療器械銷售存在多級(jí)經(jīng)銷商的合理性，是否屬于行業(yè)慣例，是否符合政策導(dǎo)向。⑦說明主要配送商基本情況、合作歷程，銷售內(nèi)容及金額、單價(jià)、毛利率等情況；向配送商銷售貨物流、資金流、票據(jù)流流轉(zhuǎn)情況，貨款結(jié)算的具體方式，是否存在“背靠背”的結(jié)算約定，是否滿足應(yīng)收賬款的確認(rèn)條件，相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)賬齡及回款情況。⑧說明配送模式下發(fā)行人參與終端醫(yī)院招投標(biāo)的比例，配送模式“直接與終端醫(yī)院建立業(yè)務(wù)關(guān)系”的具體體現(xiàn)形式及占比；說明發(fā)行人主要股東、董監(jiān)高、關(guān)鍵崗位人員及銷售人員與配送商及相關(guān)方是否存在資金往來，是否由配送商促成與醫(yī)院相關(guān)業(yè)務(wù)，是否存在商業(yè)賄賂等情形。

（3）境外銷售真實(shí)性。根據(jù)申請(qǐng)文件，報(bào)告期內(nèi)，境外收入分別為8,922.09萬元、8,449.37萬元和9,940.12萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為38.33%、35.56%和34.91%，公司境外銷售區(qū)域主要在北美洲、亞洲、歐洲和港澳臺(tái)區(qū)域，其中亞洲及港澳臺(tái)銷售持續(xù)增長。

請(qǐng)發(fā)行人：①結(jié)合主要銷售區(qū)域的貿(mào)易政策分析其對(duì)公司產(chǎn)品銷售的影響，分析說明歐洲、北美洲銷售占比整體下降的原因。②說明亞洲及港澳臺(tái)銷售增長的原因，結(jié)合終端客戶地域分布說明各期境外銷售區(qū)域變動(dòng)情況及合理性。③說明運(yùn)費(fèi)金額與集運(yùn)指數(shù)變動(dòng)一致性；海關(guān)報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)、出口退稅與各期境外銷售收入的匹配性。④說明各期境外前十大客戶銷售產(chǎn)品類型及數(shù)量、生產(chǎn)周期、收入確認(rèn)周期、收入確認(rèn)證據(jù)（合同、出庫單、境內(nèi)運(yùn)輸單、簽收單、驗(yàn)收單、報(bào)關(guān)單、提單、發(fā)票、回款單等）獲取類型及獲取時(shí)點(diǎn)、回款情況，是否存在相關(guān)節(jié)點(diǎn)間隔時(shí)間異常的情況，收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是否一貫執(zhí)行。

（4）代理業(yè)務(wù)相關(guān)會(huì)計(jì)核算準(zhǔn)確性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人代理銷售飛利浦（中國）投資有限公司的CT設(shè)備及廈門Manteia公司的放療軟件產(chǎn)品，并對(duì)此類代理銷售業(yè)務(wù)采用凈額法進(jìn)行核算。②廈門Manteia公司為公司參股公司，持股比例3.57%，2024年向其采購其靶區(qū)自動(dòng)勾畫系統(tǒng)等放療軟件406.86萬元。

請(qǐng)發(fā)行人：①說明報(bào)告期內(nèi)代理業(yè)務(wù)與原廠商合作淵源及報(bào)告期內(nèi)代銷金額、對(duì)應(yīng)客戶及獲客渠道、銷售增值率等，是否搭售自產(chǎn)耗材類產(chǎn)品。②結(jié)合Manteia客戶結(jié)構(gòu)及平均銷售價(jià)格，說明向Manteia采購其靶區(qū)自動(dòng)勾畫系統(tǒng)等放療軟件的公允性；說明放療定位系統(tǒng)是否實(shí)質(zhì)為代銷Manteia產(chǎn)品，發(fā)行人是否提供重大整合服務(wù)后銷售，是否符合總額法核算的要求。③說明入股Manteia決策過程、定價(jià)依據(jù)、資金來源，是否簽訂對(duì)賭協(xié)議；說明將Manteia股權(quán)計(jì)入其他權(quán)益工具投資的依據(jù)及后續(xù)計(jì)量方法，其價(jià)值變動(dòng)或減值計(jì)提是否準(zhǔn)確。

根據(jù)上交所顯示，泉州嘉德利電子材料股份公司的保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券股份有限公司，律師事務(wù)所為國浩律師（上海）事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為容誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：

1.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合主要原材料和設(shè)備境外依賴、近期地緣政治局勢、主要原材料供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)、核心競爭優(yōu)勢、供應(yīng)商切換周期、成本傳導(dǎo)能力等，說明發(fā)行人是否存在經(jīng)營業(yè)績大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。

2.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合產(chǎn)品性能指標(biāo)、下游應(yīng)用領(lǐng)域、主要客戶、單價(jià)及成本變化、與同行業(yè)可比公司比較情況等，說明2024年以來中厚膜和薄型膜毛利率較高的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。