文/謝逸楓

昔日“華南五虎”之首、“舊改之王”的廣州富力地產(chǎn)正在苦苦掙扎，先是2026年春節(jié)前后，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)李思廉在一次出境時(shí)被攔截，后是3月15日，降價(jià)3300萬(wàn)，富力爛尾酒店二次法拍，首次無(wú)人報(bào)名導(dǎo)致流拍。

富力地產(chǎn)因流動(dòng)性、債務(wù)、司法、經(jīng)營(yíng)和虧損、資產(chǎn)貶值的困境深陷危機(jī)，究竟何時(shí)走出困境，依然是充滿未知數(shù)。目前廣州富力地產(chǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)李思廉被限制出境，酒店流拍和資產(chǎn)處置困難，無(wú)疑是雪上加霜。

廣州富力地產(chǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)李思廉被限制出境，此事將加劇富力地產(chǎn)信用端壓力，影響其債務(wù)重組推進(jìn)與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，進(jìn)一步弱化市場(chǎng)預(yù)期。因?yàn)樽鳛榉ǘù砣?、董事長(zhǎng)，債務(wù)重組等重大事項(xiàng)需要親自參加談判，簽文件等。

富力司法困境

事情的起源于2026年3月11日，根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，2026年春節(jié)前后，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)李思廉在一次出境時(shí)被攔截。出入境邊防檢查人員告知，其被天津市第三中級(jí)人民法院限制出境。

天津三中院表示，目前案件仍在辦理中，不便透露相關(guān)信息。2026年3月11日，富力地產(chǎn)方面稱，相關(guān)問題已向集團(tuán)反饋，目前尚未收到相關(guān)的回復(fù)，仍在跟進(jìn)最新進(jìn)展。富力地產(chǎn)香港辦公室稱對(duì)相關(guān)情況不知情。

2026年3月11日，根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，知情人士透露，經(jīng)初步了解，李思廉被限制出境主要與富力地產(chǎn)相關(guān)，但具體原因尚不清楚。其分析可能涉及兩個(gè)方面，一是富力地產(chǎn)在天津的部分項(xiàng)目因交付問題被業(yè)主起訴。

二是富力地產(chǎn)因債務(wù)糾紛成為被執(zhí)行人。執(zhí)行裁定和限制消費(fèi)令均有法律文書，但李思廉被限制出境，富力地產(chǎn)及李思廉并未收到相關(guān)法律文書，李思廉是在出境受阻后才發(fā)現(xiàn)被制出境。

按照國(guó)內(nèi)出入境管理法第十二條規(guī)定，中國(guó)公民有下列情形之一的，不準(zhǔn)出境：（一）未持有效出境入境證件或者拒絕、逃避接受邊防檢查的；（二）被判處刑罰尚未執(zhí)行完畢，或者屬于刑事案件被告人、犯罪嫌疑人的。

（三）有未了結(jié)的民事案件，人民法院決定不準(zhǔn)出境的；（四）因妨害國(guó)（邊）境管理受到刑事處罰，或者因非法出境、非法居留、非法就業(yè)被其他國(guó)家或者地區(qū)遣返，未滿不準(zhǔn)出境規(guī)定年限的。

（五）可能危害國(guó)家安全和利益，國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門決定不準(zhǔn)出境的；（六）法律、行政法規(guī)規(guī)定不準(zhǔn)出境的其他情形。所以，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)李思廉被限制出境，應(yīng)該是與第（三）項(xiàng)有關(guān)。

根據(jù)法院公告，富力地產(chǎn)在天津共有四起執(zhí)行案件，其中由天津三中院裁定的有兩起，該兩起執(zhí)行案件被執(zhí)行人與天津三中院審理的一起民間借貸案件的被告主體一致。由于民間借貸案件沒有公布判決書，因此無(wú)法確定兩者之間的關(guān)聯(lián)性。

2025年4月8日，天津三中院開庭審理了上海鉆馬企業(yè)管理有限公司（下稱“上海鉆馬”）起訴富力地產(chǎn)及其旗下公司重慶富力瑜璟、貴陽(yáng)富力、廣州貴麗案件，案由為民間借貸糾紛案。但是未公布判決書，無(wú)法確定是否有關(guān)聯(lián)性。

廣州富力地產(chǎn)執(zhí)行案件中，由天津三中院（天津市第三中級(jí)人民法院）裁定的有兩起。第一是2025年10月28日，天津三中院作出（2025）津03執(zhí)935號(hào)執(zhí)行裁定，對(duì)富力地產(chǎn)、重慶富力瑜璟、貴陽(yáng)富力、廣州貴麗執(zhí)行金額17.6億元。

第二是2025年11月14日，天津三中院再次作出（2025）津03執(zhí)1043號(hào)執(zhí)行裁定，對(duì)富力地產(chǎn)等四家公司執(zhí)行金額815.6萬(wàn)元。2026年2月5日，李思廉及重慶富力瑜璟法定代表人鄺念恩被天津三中院限制消費(fèi)。

至于被限制出境，執(zhí)行裁定和限制消費(fèi)令均有法律文書，但李思廉被限制出境，富力地產(chǎn)及李思廉并未收到相關(guān)法律文書，李思廉是在出境受阻后才發(fā)現(xiàn)被限制出境的。毫無(wú)疑問，富力地產(chǎn)在司法層面已全面淪陷。

法院作出限制出境法律文書主要有兩種情形，一是債權(quán)人或原告向法院提交《限制出境申請(qǐng)書》，經(jīng)法院審查后作出《限制出境決定書》；二是法院認(rèn)為必要時(shí)依職權(quán)主動(dòng)作出決定。同時(shí)，法院還制作《邊控對(duì)象通知書》。

列明被限制出境對(duì)象的姓名、身份證號(hào)、護(hù)照號(hào)、期限及事由，通過(guò)法院執(zhí)行指揮中心推送至國(guó)家移民管理局，實(shí)現(xiàn)全國(guó)口岸同步布控。限制出境期限一般為1年，期滿前30日可申請(qǐng)續(xù)期。被限制出境對(duì)象可依法申請(qǐng)復(fù)議。

截至2026年3月，富力及旗下子公司被列為被執(zhí)行人的案件超百起，涉及金額數(shù)百億，從上海、北京到廣州、桂林，遍布全國(guó)。此外，桂林富欣房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（桂林富力城項(xiàng)目）等6家子公司，已先后進(jìn)入破產(chǎn)清算或重整程序。

在富力地產(chǎn)涉及的2600多件司法案件中，有75.74%的案件身份為被告，15.44%的案件身份為原告。當(dāng)中有8.94%的案件案由為買賣合同糾紛，50.76%的案件類型為民事案件，76.31%的案件屬地為廣東。

天眼查顯示，截至2026年1月24日，作為廣州富力地產(chǎn)股份有限公司的法定代表人之一，李思廉已被多地法院累計(jì)發(fā)布223次限制消費(fèi)令。被限制的高消費(fèi)行為含：1.乘坐交通工具時(shí)，選擇飛機(jī)、列車軟臥、輪船二等以上艙位。

2.在星級(jí)以上賓館、酒店、夜總會(huì)、高爾夫球場(chǎng)等場(chǎng)所進(jìn)行高消費(fèi)；3.購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)或者新建、擴(kuò)建、高檔裝修房屋；4.租賃高檔寫字樓、賓館、公寓等場(chǎng)所辦公；5.購(gòu)買非經(jīng)營(yíng)必需車輛；6.旅游、度假。7.子女就讀高收費(fèi)私立學(xué)校。

8.支付高額保費(fèi)購(gòu)買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品；9.乘坐G字頭動(dòng)車組列車全部座位、其他動(dòng)車組列車一等以上座位等其他非生活和工作必需的消費(fèi)行為。限制消費(fèi)措施自限制消費(fèi)令發(fā)出之日起生效，履行完畢生效法律文書確定的義務(wù)后解除。

2026年1月21日，富力地產(chǎn)披露公司被列入失信被執(zhí)行人名單。公告顯示，富力地產(chǎn)因未履行支付24.92萬(wàn)元及利息、加倍支付遲延履行期間的債務(wù)利息和執(zhí)行費(fèi)的義務(wù)，被臨汾市堯都區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。

該執(zhí)行案件的立案時(shí)間為2025年7月17日，案號(hào)為（2025）晉1002執(zhí)2767號(hào)，執(zhí)行依據(jù)文號(hào)為（2024）晉1002民初1753號(hào)。雖然涉案金額不大，但失信標(biāo)簽進(jìn)一步惡化了富力信用狀況，加劇了民企融資與資產(chǎn)處置難度。

這反映出房企若無(wú)法及時(shí)改善償債能力，將面臨信用持續(xù)崩塌的連鎖反應(yīng)，房地產(chǎn)行業(yè)出清在深化。富力地產(chǎn)新增11則欠稅公告，欠稅余額合計(jì)13億余元，欠稅稅種包含土地增值稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅、房產(chǎn)稅等。

富力地產(chǎn)表示，此次被列入失信被執(zhí)行人名單，對(duì)富力地產(chǎn)的日常經(jīng)營(yíng)及境內(nèi)債券償付能力暫未產(chǎn)生重大不利影響。公司正在與相關(guān)當(dāng)事人積極溝通，并將按照法律法規(guī)及時(shí)履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

富力債務(wù)困境

2021年10月，廣州富力地產(chǎn)一筆30億元中期票據(jù)違約，標(biāo)志著正式爆雷。2021年下半年，房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)全面爆發(fā)，廣州富力地產(chǎn)首次出現(xiàn)年度虧損，凈虧損164.69億元，現(xiàn)金流徹底斷裂。

2022年3月，依靠舊改起家的富力地產(chǎn)境內(nèi)債務(wù)到期無(wú)法兌付，正式公開宣布違約。當(dāng)前正深陷債務(wù)泥潭。截至2025年底，合并報(bào)表范圍內(nèi)存在逾期金額達(dá)到1000萬(wàn)元的有息債務(wù)，涉及信用類債券、銀行貸款、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款。

包括其他有息債務(wù)四類債務(wù)類型，合計(jì)逾期本金余額達(dá)368.10億元。截至2025年6月末，總負(fù)債高達(dá)2643.79億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅有6.88億元。截至2025年底，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)逾期債務(wù)本金余額仍高達(dá)368.1億元。

公司合并報(bào)表范圍內(nèi)逾期債務(wù)本金余額仍高達(dá)368.1億元，主要是涉及公司信用類債券、銀行貸款、信托及融資租賃等多類債務(wù)。截至2025年底，富力地產(chǎn)逾期債務(wù)高達(dá)368.1億元，公司連續(xù)多年巨額虧損，流動(dòng)性幾近枯竭。

盡管較2025年11月底的387.25億元略有下降，流動(dòng)性壓力嚴(yán)峻。截至2025年11月底，富力地產(chǎn)逾期債務(wù)總額高達(dá)387.25億元，其中信用類債券97.69億元、銀行貸款160.43億元、信托及融資租賃54.14億元、其他有息債務(wù)74.99億元。

到2025年底，這一數(shù)字雖略有下降至368.1億元，但流動(dòng)性壓力依然嚴(yán)峻。更令人憂心的是，2025年前11個(gè)月，富力地產(chǎn)總銷售收入僅約127億元，即使全部用來(lái)還債，也僅能覆蓋逾期債務(wù)的三分之一。

富力當(dāng)前的危局，是司法困局、債務(wù)規(guī)模失控、營(yíng)收利潤(rùn)腰斬、資產(chǎn)處置艱難的四重疊加，每一項(xiàng)都足以讓一家房企致命。第一是總債務(wù)規(guī)模，2638億巨額負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率92.13%，已經(jīng)超過(guò)紅線。

其中有息債務(wù)逾期本金余額高達(dá)368.1億元，涉及信用債、銀行貸款、信托、融資租賃等多種類型。其中，境外債務(wù)約50億美元，境內(nèi)債券約125億元。第二是現(xiàn)金流告急。截至2025年6月末，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅6.88億元。

意味著6.88億元現(xiàn)金等等價(jià)物，完全無(wú)法覆蓋短期償債需求，資金缺口達(dá)到360億元多。因此，富力地產(chǎn)的現(xiàn)金流基本枯竭，只能靠降價(jià)賣房、賣資產(chǎn)、展期、借高利貸強(qiáng)行續(xù)命，但每一個(gè)措施都是非常艱難。

第三是債務(wù)重組緩慢，僅16.8億元債券落地，與125億元債券距離大。境外債務(wù)方面，針對(duì)約50億美元境外債務(wù)，富力重組方案已獲約77%債權(quán)人同意，目前正等待香港與開曼法院審批，尚未最終落地。

境內(nèi)債務(wù)方面，針對(duì)約125億元境內(nèi)債券，富力推出“菜單式”重組方案（現(xiàn)金購(gòu)回、以物抵債、展期），但僅16.8億元債券完成重組，其余仍在拉鋸，依賴展期續(xù)命。毫無(wú)疑問，這個(gè)過(guò)程應(yīng)該是不短的。

目前富力地產(chǎn)債務(wù)重組正在推進(jìn)中，等待審批通過(guò)。境外債務(wù)方面，境外債務(wù)重組已取得階段性進(jìn)展，本金約50億美元的境外債務(wù)重組方案獲得法定比例債權(quán)人同意，正推進(jìn)法律審批流程。

境內(nèi)債務(wù)方面，針對(duì)約125億元的境內(nèi)債券，推出的重組方案涵蓋現(xiàn)金回購(gòu)、以物抵債、應(yīng)收賬款信托等多種方式，目前已有一筆16.8億元的債券重組成功，其余部分仍在推進(jìn)中，但緩慢。

就在李思廉被限制出境的消息傳出前夕，富力地產(chǎn)的債務(wù)危機(jī)有新動(dòng)向。2026年3月，銀登中心掛出了一則北京銀行股份有限公司上海分行2026年上海眾弘置業(yè)發(fā)展有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的信息，轉(zhuǎn)讓信息顯示，債權(quán)金額約9.3億元。

包括債權(quán)本金約7.99億元，利息1.3億元、費(fèi)用28.78萬(wàn)元。這筆債權(quán)的借款方上海眾弘置業(yè)發(fā)展有限公司，是富力地產(chǎn)體系內(nèi)的全資子公司，其抵押物為上海富力環(huán)球中心，這已是債權(quán)人不得不“斷尾求生”的無(wú)奈之舉。

富力地產(chǎn)2026年1月14日曾公告，未按期償付“20富力地產(chǎn)PPN001”約11億元本息。富力地產(chǎn)公告稱，“20富力地產(chǎn)PPN001”發(fā)行金額10億元，起息日2020年4月23日，期限6年，債券余額9.9457億元。

現(xiàn)債券到期兌付日分別是2025年4月23日和2025年5月31日，應(yīng)償付本息金額合計(jì)11.38億元。公司已分別于2025年4月29日及2025年6月10日就未按期足額償付本息事項(xiàng)披露了臨時(shí)公告。

此次債權(quán)處置是富力地產(chǎn)整體債務(wù)困境的冰山一角。債務(wù)規(guī)?？?，截至2025年12月31日，富力地產(chǎn)合并報(bào)表范圍內(nèi)有息債務(wù)逾期本金余額368.1億元（11月底，逾期債務(wù)總額387.25億元），涉及信用債、銀行貸款、非銀貸款等多種類。

富力地產(chǎn)債務(wù)重組進(jìn)展看，其中境外重組方案正在推進(jìn)中。針對(duì)其子公司怡略有限公司發(fā)行的美元票據(jù)等約50億美元境外債務(wù)，重組計(jì)劃已獲得約77%的計(jì)劃債權(quán)人支持，相關(guān)工作仍在推進(jìn)中。

境內(nèi)重組方案2025年9月推出了涉及約122億元境內(nèi)債券的“菜單式”重組方案，提供現(xiàn)金購(gòu)回（折價(jià)20%）、以物抵債（30%比例）、應(yīng)收賬款/資產(chǎn)信托份額抵債、股票經(jīng)濟(jì)收益權(quán)兌付及全額留債長(zhǎng)展期（至2035年）五種化債方式。

目前，已有一筆本金余額約16.8億元的債券通過(guò)了重組方案。財(cái)務(wù)狀況惡化，富力地產(chǎn)面臨巨大的流動(dòng)性壓力。截至2025年中期，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅剩6.88億元，而總負(fù)債高達(dá)2643.79億元，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至92.13%。

2026年2月底至3月初，公司還新增了多則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的合計(jì)超過(guò)11億元。毫無(wú)疑問，富力地產(chǎn)的債務(wù)規(guī)模大、短期債務(wù)大，財(cái)務(wù)狀況惡化，流動(dòng)性緊張，手握的現(xiàn)金僅僅為短期債務(wù)的十分之一不到，可謂是山窮水盡了。

經(jīng)營(yíng)和虧損困境

富力地產(chǎn)巔峰時(shí)期，可謂是規(guī)模擴(kuò)大夸張。2017年，以199.06億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)77家酒店，打造“酒店帝國(guó)”；2018年，總資產(chǎn)超3300億元，累計(jì)交付面積超1億平米，業(yè)主超400萬(wàn)人，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)超100個(gè)城市。

富力地產(chǎn)的困境并非一日之寒。2017年那場(chǎng)“世紀(jì)交易”——以近190億元從萬(wàn)達(dá)收購(gòu)73家酒店資產(chǎn)，成為公司戰(zhàn)略失誤的典型標(biāo)志。酒店業(yè)重資產(chǎn)、低周轉(zhuǎn)的特性，在行業(yè)上行期尚可維持，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，便成為吞噬現(xiàn)金流的“無(wú)底洞”。

受行業(yè)整體下行影響，富力地產(chǎn)業(yè)績(jī)出現(xiàn)連年虧損。富力地產(chǎn)2025年三季報(bào)、2024年報(bào)、2023年報(bào)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-64.55億元、-154.05億元、-199.47億元，最近3年平均歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為負(fù)。

富力地產(chǎn)2025年三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入89.79億元，較2024年同期大幅收縮；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-64.55億元，虧損幅度較上年同期收窄22.78%；總資產(chǎn)2852.62億元，較上年同期規(guī)模收縮?？傌?fù)債2652.03億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)92.97%。

2024年富力營(yíng)業(yè)額為177.01億元，較2023年的362.39億元下降51.15%；毛虧損8.24億元，同比減少142.93%。2024年公司擁有人應(yīng)占虧損為177.1億元，較2023年的虧損201.64億元有所收窄。

債務(wù)危機(jī)之下，富力經(jīng)營(yíng)能力的全面崩塌，連續(xù)多年虧損。2021-2024年四年累計(jì)歸母公司虧損700.79億元，其中2022年虧損201.64億元，創(chuàng)歷史之最。2025年上半年凈虧損40.46億元，2025年三季凈虧損64.55億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

2025年銷售收入（按照已經(jīng)簽署的銷售協(xié)定）共約人民幣142.1億元，銷售面積約187.3萬(wàn)平方米。2024年合同銷售額112.3億元，銷售面積約83.81萬(wàn)平。截至2024年底，富力在建總建筑面積約1110.5萬(wàn)平，總可售面積約700.3萬(wàn)平。

2024年期內(nèi)新增土地的總可售面積大約31000平。截至2024年12月31日，富力地產(chǎn)土地儲(chǔ)備為總建筑面積約5125.4萬(wàn)平，其中總可售面積約3965.1萬(wàn)平方米，分布在國(guó)內(nèi)外87個(gè)城市和地區(qū)。

富力地產(chǎn)2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告，公司現(xiàn)實(shí)總營(yíng)業(yè)額362億元，主要來(lái)自物業(yè)銷售，物業(yè)銷售額278億元；凈虧損199.47億元。富力地產(chǎn)總協(xié)議銷售約199.5億元，銷售面積約134.48萬(wàn)平方米；酒店?duì)I業(yè)額年增長(zhǎng)54%，可抵消物業(yè)銷售額的下滑。

2022年全年，富力地產(chǎn)總銷售收入約為384.3億元，同比減少68.03%；銷售面積達(dá)約285.1萬(wàn)平方米，同比減少69.72%。而富力2022年度凈虧損157.79億元；歸母應(yīng)占虧損201.64億元。

2021年富力地產(chǎn)合約銷售總額為人民幣1202億元，銷售總建筑面積941萬(wàn)平方米，平均售價(jià)約每平方米12,800元。其中一線及二線城市貢獻(xiàn)67%，三線及以下城市貢獻(xiàn)31%，海外貢獻(xiàn)2%。

其中銷售收入的70%來(lái)自住宅、6%來(lái)自別墅、24%來(lái)自商業(yè)及其他，包括寫字樓、公寓、商鋪等。至2021年底，富力地產(chǎn)土地儲(chǔ)備為總建筑面積約6471.9萬(wàn)平方米，其中總可售面積約4996.7萬(wàn)平方米分布在國(guó)內(nèi)外94個(gè)城市和地區(qū)。

富力地產(chǎn)于截至2021年12月三十一日止年度錄得凈虧損87.39億元，而截至2020年12月31日止年度則為凈溢利約91.46億元。于2021年12月31日，富力地產(chǎn)的借款總額為1327.0億元（2020年12月31日，借款總額1597.3億元）。

資產(chǎn)處置困境

富力繼續(xù)出售北京、廣州、天津等多個(gè)城市的非核心項(xiàng)目，大多只能低價(jià)成交，遠(yuǎn)不足以覆蓋巨額債務(wù)。目前富力地產(chǎn)的債務(wù)并非在“裸奔”，最大的底牌和底氣是核心一線二線城市市值5100億元的土地儲(chǔ)備。

富力市值一二線城市5100億的土地儲(chǔ)備，主要分布在廣州、北京、上海、天津等一二線城市，以及大灣區(qū)、京津冀等核心城市，這是富力的核心底牌。但是，大多是未開發(fā)狀態(tài)，要變成現(xiàn)金，得先砸錢投資開發(fā)、建設(shè)、預(yù)售、房子賣出去。

現(xiàn)在富力手里只有6.88億現(xiàn)金，根本沒錢無(wú)力投資開發(fā)，解決辦法來(lái)看，一是外部輸血，銀行和類金融機(jī)構(gòu)等輸血，以地抵貸。二是引入合作，國(guó)企、央企、城投等，共同開發(fā)。三是跟債權(quán)人談“以地抵債”。能否虧損變現(xiàn)，值得觀察。

四是賣核心城市的核心項(xiàng)目、物業(yè)、土地，價(jià)格肯定高，但是等挖空公司的未來(lái)，不利于未來(lái)公司翻身和發(fā)展。如果賣非核心城市、非核心項(xiàng)目、物業(yè)、土地，肯定是血虧。毫無(wú)疑問，富力是否能夠走出困境，東山再起，需要時(shí)間。

為了還債務(wù)和應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流、執(zhí)行司法困境，富力地產(chǎn)此前不斷賣賣賣，各種出售資產(chǎn)的動(dòng)作不斷，包括酒店、商業(yè)綜合體、住宅底商、物業(yè)等核心資產(chǎn)接連登上司法拍賣平臺(tái)，但是資產(chǎn)處置效果遠(yuǎn)不如預(yù)期。

2022年當(dāng)年出售廣州、北京、福州以及鎮(zhèn)江四處酒店資產(chǎn)。2023年又相繼出售武漢富力萬(wàn)達(dá)嘉華酒店、西安富力萬(wàn)達(dá)嘉華酒店以及長(zhǎng)沙富力萬(wàn)達(dá)文華酒店。2024年將主要海外資產(chǎn)全部變現(xiàn)。

富力2024年以8億美元（約62.47億港元）出售倫敦ONE項(xiàng)目，接盤方是有“重慶李嘉誠(chéng)”之稱的張松橋。該項(xiàng)目總發(fā)展價(jià)值約133.59億港元，富力僅賣了不到一半的價(jià)格。毫無(wú)疑問，這個(gè)成交價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格太多。

2025年被司法拍賣出售長(zhǎng)沙富力萬(wàn)達(dá)文華酒店（以3.28億元成交，折價(jià)30%）、泉州富力萬(wàn)達(dá)文華酒店（以3.3億元成交，大折價(jià)）、鄭州富力萬(wàn)達(dá)文華酒店（以5.13億元成交，大折價(jià)），這三家酒店成交價(jià)格都遠(yuǎn)低于評(píng)估價(jià)。

2026年3月，上海富力環(huán)球中心被擺上貨架。一則北京銀行股份有限公司上海分行2026年上海眾弘置業(yè)發(fā)展有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的信息，轉(zhuǎn)讓信息顯示，債權(quán)金額約9.3億元，包括債權(quán)本金約7.99億元，利息1.3億元、費(fèi)用28.78萬(wàn)元。

2026年3月，北京銀行掛牌轉(zhuǎn)讓上海眾弘置業(yè)（富力全資子公司）的不良貸款，債權(quán)總額約9.3億元，本金7.99億元，該公司主要負(fù)責(zé)上海富力環(huán)球中心項(xiàng)目。該項(xiàng)目估值約14億元，但因商辦市場(chǎng)低迷，實(shí)際變現(xiàn)能力大打折扣。

富力地產(chǎn)間接全資持有的南通富都國(guó)際大酒店將于2026年3月15日在京東平臺(tái)進(jìn)行第二次司法拍賣。該酒店評(píng)估價(jià)約2.36億元，一拍以約1.65億元起拍因無(wú)人報(bào)名流拍，二拍拍降價(jià)約3300萬(wàn)元，起拍價(jià)約1.32億元。

信息顯示，該項(xiàng)目2011年拿地，2014年竣工驗(yàn)收后長(zhǎng)期停滯爛尾，富力2018年接盤后因續(xù)建成本高、回報(bào)周期不確定等問題未續(xù)建，該酒店為南通富力廣場(chǎng)一部分，僅商辦等部分被接盤。