今天消息面還是中東，霍爾木茲海峽局勢惡化，原油價格再次上漲沖擊100美元，全球資本市場普遍回調。

這個也沒有什么好分析的，就是市場根據新消息不斷調整預期，局勢緩和那就油價下跌、股市回暖，像今天局勢變嚴峻就反過來。

未來會發(fā)生什么誰也不知道，所以市場才會在消息沖擊下上躥下跳。

如果分辨不出一個事件的預期是否被合理定價，無法判斷它將來變好和變壞的概率哪個大，那就只能把它當作一個中性事件。

中性事件沒有利用價值，只要考慮清楚它能造成的最壞結果是什么，讓自己為這個底線做好準備，之后就不用再翻來覆去琢磨，忽略它就完了。

比如現(xiàn)在，我們判斷不清楚局勢會怎么發(fā)展，但萬一它持續(xù)惡化，股市可能跌很多，萬一它跌回2024年9月啟動前的位置，我當前還持有的倉位是否能接受如此大的回撤？

如果能，就可以繼續(xù)持有爭取后面的回報；如果不能，就要考慮降低倉位，以把風險控制在能接受的程度。

又不接受風險，又想爭取回報，那是不可能的。

最近還有讀者說，看市場最近跌也跌不下去，是不是可以考慮再多買點什么。

盈利=賣出價格-買入價格，買入價格越高，對賣出價格的要求也就越嚴格。

就好比一個電梯在1-10樓間運行，現(xiàn)在到了8層，值得上去，賭它還能往上走嗎？它是也有可能往上走，但顯然在低樓層上電梯贏的概率才大。

買入時機的選擇，平衡的是價格風險和時間成本，既要價格相對低，也不能一味等待浪費時間。當前這個位置的權益來說，我覺得多等一等還是值得的，增加倉位還是要非常謹慎的。

有人說那它以后一直慢牛怎么辦？當初它3000點以下震蕩那么多年，咋沒人擔心它是慢牛呢？

不能它跌的時候就一直擔心它是個熊，它漲了就一直擔心它是個牛，那不就是追漲殺跌嘛。

2026年3月12日估值：

股債利差估值分位25.9%；

A股PE分位96.8%，PB分位61.0%，估值處于高位區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌42.9%，距近15年的中位估值位置，還需跌15.8%。

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