近日，多家媒體報道稱，美國私募股權公司TA Associates正考慮出售其持有的茶飲品牌貢茶（Gong Cha），其潛在估值約20億美元（約合人民幣140億元）。

這并非貢茶首次傳出“賣身”消息。2021年底，TA Associates曾尋求以約6億美元出售或推動IPO未果。時隔四年，貢茶再度被擺上談判桌，估值卻已翻了三倍。

這不禁讓人好奇：在全球新茶飲賽道日趨擁擠、頭部品牌紛紛遭遇增長瓶頸的背景下，貢茶究竟憑什么實現(xiàn)估值的逆勢躍升？

反向收購與全球擴張

貢茶的非典型增長路徑

貢茶的全球化之路，是一條始于中國臺灣、興于韓國、劍指歐美的非典型路徑。2006年創(chuàng)立于中國臺灣的貢茶，由于早期品牌授權復雜，在中國內(nèi)地市場存在感并不強。真正讓其“出圈”的，是一系列頗具戲劇性的國際化擴張。

韓國是貢茶全球化的關鍵跳板。2012年，澳大利亞風險投資家Martin Berry將貢茶引入首爾，憑借標準化門店和連鎖模式迅速引爆市場。由于韓國市場的規(guī)模超過中國臺灣母公司，2016年，韓國子公司反向收購了母公司70%的股權，品牌運營重心自此轉(zhuǎn)向韓國。

來源：Gong Cha

2019年，TA Associates以約3億美元的價格收購貢茶100%股權，隨后將全球總部遷往英國倫敦，標志著品牌將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向歐美市場。此后幾年，北美成為貢茶攻堅的核心區(qū)域。

2024年，品牌啟動直接特許經(jīng)營計劃，加速擴張步伐。2026年3月，就在出售傳聞發(fā)酵的同時，貢茶從一家區(qū)域特許經(jīng)營商手中回購了170家美國門店的經(jīng)營權，進一步強化對核心市場的掌控。

來源：Gong Cha

貢茶美洲總裁Geoff Henry對此表示：“隨著我們不斷向全美開設1000家門店的目標邁進，將這一區(qū)域收歸直營，有助于我們優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略，并為加盟伙伴提供更強有力的支持。”

從中國臺灣起步，到首爾起勢，再到北美深耕，貢茶用十余年時間完成了一場從區(qū)域品牌到全球玩家的跨越。截至2026年3月，品牌已在全球32個國家和地區(qū)擁有超過2200家門店。

業(yè)績與品牌雙輪驅(qū)動

貢茶如何支撐20億美元估值

從2019年TA Associates接手時約3億美元，到如今傳聞中的20億美元，貢茶七年時間估值增長了近六倍。這一躍升背后，既有扎實的業(yè)績支撐，也得益于品牌持續(xù)的活力與影響力。

業(yè)績層面，貢茶展現(xiàn)出成熟的商業(yè)模式韌性。2024年，品牌全球銷售額首次突破6億美元，集團收入同比增長12%至1.9億美元。同年，貢茶在全球新開240家門店，成功進軍中東與北非市場，并計劃在2032年實現(xiàn)全球萬店規(guī)模。對于一個已運營近二十年的品牌而言，能保持這樣的增長勢頭實屬不易。

品牌層面，貢茶在海外年輕消費群體中建立了鮮明的認知。2025年，韓國男團Stray Kids成員Felix成為貢茶全球品牌大使，進一步強化了品牌與潮流文化的聯(lián)結(jié)。

來源：Gong Cha

與此同時，貢茶在不同市場推行差異化產(chǎn)品策略。在中東地區(qū)，品牌根據(jù)當?shù)叵M者偏好，重點推出“黑糖”等濃郁風味系列；2025年11月，貢茶韓國與農(nóng)心合作推出“辛拉面Toomba珍珠”，將辛拉面風味融入珍珠創(chuàng)意搭配，以創(chuàng)新口味吸引年輕消費者嘗鮮。

這種跨越國界的影響力，甚至吸引到了意想不到的關注——比爾·蓋茨曾在社交媒體上發(fā)布與女兒一起喝貢茶的視頻，為品牌增添了一波意外的曝光。

來源：Bill Gates

海外市場的深耕與本土化運營的成功，為貢茶贏得了資本的青睞，也為其估值躍升奠定了基礎。

新茶飲出海潮起

后來者的追趕與挑戰(zhàn)

當貢茶憑借先發(fā)優(yōu)勢在歐美站穩(wěn)腳跟時，一批本土新茶飲品牌也正加速出海步伐，試圖在全球市場分得一杯羹。

2026年3月，霸王茶姬宣布進軍韓國市場，計劃于第二季度在首爾江南、龍山、新村三地開設門店。這是霸王茶姬進入的第八個海外市場，距離其2019年在馬來西亞開出海外首店不過七年時間。

霸王茶姬的韓國攻略，或許正是貢茶未來可能面臨的挑戰(zhàn)縮影。

來源：X@yienhao

有媒體消息稱，在產(chǎn)品策略上，霸王茶姬將單品定價鎖定在6000-9000韓元（約35-50元人民幣），高于當?shù)刂髁鞑栾?，瞄準高端市場的空白；在運營方面，品牌采用“直營+合資”模式，通過與本地企業(yè)組建合資公司，快速獲取渠道和供應鏈資源；在文化營銷上，開店前半年即啟動社交媒體布局，通過內(nèi)容傳播和借助張元英等韓國明星影響力，為品牌提前造勢，建立市場認知。

與貢茶相比，中國新茶飲品牌在產(chǎn)品研發(fā)、門店設計和數(shù)字化運營等方面上投入更多資源，正在多個市場與貢茶形成正面交鋒。但貢茶在海外市場深耕十余年形成的成熟體系與品牌認知，依然是其應對后來者挑戰(zhàn)的重要護城河。

來源：Gong Cha

據(jù)公開信息，截至2025年6月，至少有44個茶飲品牌在海外開出近1.5萬家門店。當中國茶飲品牌集體出海，貢茶所面對的，已不再是當年那個空白待填的市場。

結(jié)語

從被收購到待售，貢茶的七年估值躍升之路，折射出一個區(qū)域品牌通過精準的全球化布局所能釋放的商業(yè)價值。在新茶飲品牌紛紛出海的當下，貢茶的經(jīng)驗證明：真正的全球化不是簡單的門店復制，而是在不同市場建立起可持續(xù)的運營能力和品牌認知——而這恰恰是新一輪競爭才剛剛開始的地方。