多渠道加大資本補充力度

作者 | 勝馬財經(jīng)徐川

編輯 | 歐陽文

在凈息差收窄、內(nèi)源性資本補充承壓的行業(yè)背景下，區(qū)域性中小銀行的資本補充能力正在成為衡量其發(fā)展韌性的關鍵標尺。2026年開年，湖北銀行以76.14億元定向增發(fā)落地，成為年內(nèi)銀行業(yè)規(guī)模最大的資本補充案例之一。這一事件并非孤立的個體融資行為，而是折射出當前中國銀行業(yè)發(fā)展的多重趨勢：宏觀政策對風險防范的持續(xù)重視、地方國資對金融資源的戰(zhàn)略整合、以及中小銀行在分化格局中謀求突圍的務實選擇。透過湖北銀行的增資案例，可以客觀審視金融行業(yè)在挑戰(zhàn)與機遇交織下的真實圖景。

資本實力獲實質(zhì)性躍升

湖北銀行近日披露的定向發(fā)行報告顯示，該行已完成18億股股份發(fā)行，募集資金總額76.14億元，發(fā)行價格4.23元/股。增資完成后，湖北銀行股份總額增加至94.12億股，注冊資本同步增加。

從資本補充的效果來看，此次增資對湖北銀行的資本充足水平產(chǎn)生了實質(zhì)性提升。截至2025年末，該行核心一級資本充足率由2024年末7.94%升至8.96%，提升1.02個百分點；一級資本充足率、資本充足率分別提升至10.47%、12.62%。在凈息差收窄、盈利增速放緩的背景下，外部資本的注入為銀行抵御風險、拓展業(yè)務提供了寶貴的“緩沖墊”。

值得注意的是，此次發(fā)行對象共53位法人股東，除18家現(xiàn)有股東外，新增國有法人股東35位，民營企業(yè)僅勁牌有限公司一家參與。國資認購比例超過96%，35家新股東中，除湖北禹龍水利水電工程有限公司為省屬國企外，其余34家分別來自湖北省內(nèi)15個市州，合計出資51.80億元，占總認購金額的68%。這種覆蓋全省大部分市縣的國資入股格局，使湖北銀行國家持股及國有法人持股比例提升至84%以上。

湖北銀行相關工作人員表示，此次定增的核心目的是補充核心一級資本、優(yōu)化資本結構、增強風險抵御能力，“為全行高質(zhì)量發(fā)展筑牢資本根基，同時為IPO持續(xù)推進夯實基礎”。

風險防范與資本補充并重

湖北銀行增資的順利落地，離不開宏觀政策對金融風險防范的高度重視。2026年政府工作報告明確提出，“堅持市場化法治化原則，有序推進高風險機構處置；多渠道加大資本補充力度，穩(wěn)妥處置金融機構不良資產(chǎn)”。這一政策基調(diào)為中小銀行的資本補充提供了明確的制度預期。

券商研報指出，防范重點領域風險依然是今年政府金融工作的主要任務之一，多渠道加大資本補充力度有助于行業(yè)整體風險抵御能力的抬升。與此同時，政府工作報告還提出“擬發(fā)行特別國債3000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本”，進一步充實大行資本支持其信貸擴張。

在貨幣政策層面，2026年繼續(xù)實施“適度寬松的貨幣政策”，把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為重要考量。東興證券分析認為，對銀行來說，財政積極擴表有助于銀行總資產(chǎn)平穩(wěn)增長；貨幣政策適度寬松、側(cè)重結構性工具使用，在存款到期重定價和央行呵護下，負債成本將繼續(xù)下降，銀行息差壓力有望繼續(xù)緩和。

從更宏觀的視角來看，湖北銀行增資是中小銀行資本補充浪潮的一個縮影。據(jù)金融投資報統(tǒng)計，截至2026年3月初，年內(nèi)已有超過80家城商行、農(nóng)商行及農(nóng)信社的注冊資本發(fā)生變更，其中絕大多數(shù)為增加注冊資本。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，我國城商行與農(nóng)商行的平均資本充足率分別為12.39%和13.18%，均低于商業(yè)銀行15.46%的平均水平。在此背景下，增資擴股成為中小銀行滿足監(jiān)管要求、增強發(fā)展后勁的必要舉措。

國資主導從“補血”到“賦能”

本輪中小銀行增資擴股的一個顯著特征是地方國有資本的深度參與和主導。湖北銀行的案例中，34家市縣國企的入股，不僅帶來了資金，更強化了銀行與各市縣政府部門的股權聯(lián)系。作為由宜昌、襄陽、荊州、黃石、孝感五家城商行合并組建的省屬法人銀行，湖北銀行目前已實現(xiàn)湖北17個市州、59個縣域網(wǎng)點全覆蓋。市縣國企的入股，使這一網(wǎng)點布局優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為更深層次的戰(zhàn)略協(xié)同。

業(yè)內(nèi)專家認為，“地方國資主導銀行增資擴股，是‘短期風險化解+長期改革轉(zhuǎn)型’的組合拳”。短期來看，國資入股能幫助銀行快速補充資本、修復信心、規(guī)范治理，讓銀行“活下去、穩(wěn)得住”。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，民營資本投資意愿偏弱，而地方國資信用背書強、資金穩(wěn)定，能快速提振儲戶、同業(yè)、債市的信心。

長期來看，國資入股的意義不止于“補血”。大公國際報告指出，國資進駐不僅能為銀行注入稀缺資本，更能帶來隱性信用背書與區(qū)域資源協(xié)同，既有助于穩(wěn)定銀行負債來源、增強市場信心，也能為銀行獲取優(yōu)質(zhì)政府項目、化解不良資產(chǎn)提供支持。業(yè)內(nèi)專家表示，國資股東相對穩(wěn)定，其信用背書有助于提升市場信心、降低區(qū)域性中小銀行的融資成本；同時，國資控股銀行可更好地引導信貸資源支持地方重點項目和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

IPO鋪墊與高質(zhì)量發(fā)展

值得關注的是，湖北銀行正處于A股IPO關鍵推進階段。該行早在2015年便已正式啟動上市前期各項工作，2021年與中信證券簽署輔導協(xié)議，2023年3月“換道”注冊制審核，目前A股IPO審核狀態(tài)為“已受理”。

湖北銀行在招股書中表示，“擬募資95.17億元，在扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實本行核心一級資本，提高資本充足率”。此次76億元定增的落地，無疑為該行IPO進程增添了重要砝碼。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，湖北銀行近年來保持了穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。截至2025年末，該行資產(chǎn)總額達6214.56億元，較年初增長18.8%；2025年前三季度實現(xiàn)凈利潤24.11億元，同比增長15.43%。不過需客觀指出的是，該行當前不良貸款余額64.99億元，不良貸款率為1.85%，與行業(yè)平均水平相比仍有優(yōu)化空間。此次增資帶來的資本補充，將為化解不良資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量提供更大騰挪空間。

湖北銀行表示，將以此次增資為契機，推進業(yè)務結構優(yōu)化與轉(zhuǎn)型升級，聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等領域。這一表態(tài)契合了當前銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策導向。

分化加劇 結構性機會

從行業(yè)整體來看，2025年銀行業(yè)已呈現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢。國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2.4萬億元，同比增速由2024年的-2.27%轉(zhuǎn)為2.33%，實現(xiàn)近年來的首次回正。凈息差自2025年二季度以來已連續(xù)三個季度穩(wěn)定在1.42%左右，呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

但與此同時，行業(yè)分化正在加劇。交銀國際指出，2025年城商行、農(nóng)商行業(yè)績大幅改善更多受益于2024年低基數(shù)效應，目前不良率相對較高，撥備覆蓋率下降，業(yè)績增長穩(wěn)定性和可持續(xù)性值得持續(xù)關注，部分中尾部機構或面臨一定整合壓力。大公國際認為，未來銀行業(yè)結構性分化將進一步加劇，中小銀行資本補充的難易程度將與自身經(jīng)營質(zhì)量深度掛鉤。

業(yè)內(nèi)專家表示，在當前凈息差收窄、內(nèi)源性資本補充能力受限的背景下，增資擴股對區(qū)域性中小銀行而言有三方面積極影響：一是直接補充核心一級資本，滿足監(jiān)管要求并增強風險抵御能力；二是打開業(yè)務發(fā)展空間，資本充足率制約著銀行的信貸投放能力，補充資本后，銀行對本地實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)的信貸支持空間擴大；三是向市場傳遞穩(wěn)定信號。

對于湖北銀行而言，76億元增資的落地，意味著獲得了在分化格局中爭取主動的寶貴資本。但正如業(yè)內(nèi)人士所指出的，資本補充并非“一勞永逸”的解決方案。如果銀行不能利用資本優(yōu)勢成功實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型、提升盈利能力，那么“補血”也只是延緩了問題，息差壓力、資產(chǎn)質(zhì)量波動等根本性挑戰(zhàn)依然存在。

穩(wěn)健前行中的確定性

湖北銀行此次增資的落定，是2026年中國銀行業(yè)開年的一抹亮色。它不僅體現(xiàn)了一家區(qū)域性銀行夯實資本基礎、推進上市進程的個體努力，更折射出宏觀政策對金融風險防范的高度重視、地方國資對金融資源的戰(zhàn)略整合、以及中小銀行在分化格局中謀求突圍的群體圖景。

客觀而言，金融行業(yè)的發(fā)展前景并非一片坦途。凈息差壓力、資產(chǎn)質(zhì)量波動、盈利模式轉(zhuǎn)型等挑戰(zhàn)依然存在，行業(yè)分化與整合的進程仍在繼續(xù)。但也正是這種挑戰(zhàn)與機遇并存的狀態(tài)，促使銀行機構在競爭中錘煉內(nèi)功、在轉(zhuǎn)型中尋找新路。湖北銀行以76億元增資為起點，能否在資本加持下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，尚需時間的檢驗。但這種務實前行的姿態(tài)，本身就在為金融行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展增添一份確定性。

正如政府工作報告所強調(diào)的，“積極穩(wěn)妥化解金融領域風險”、“多渠道加大資本補充力度”，政策托底與市場機制正在形成合力。在此背景下，湖北銀行的增資案例，或可視為金融行業(yè)在挑戰(zhàn)中穩(wěn)步前行的一個生動注腳。

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