消費(fèi)電子寒流未退，手機(jī)市場(chǎng)深陷存量紅海，但一股逆勢(shì)增長(zhǎng)的新勢(shì)力正在崛起。當(dāng)所有人盯著芯片漲價(jià)的焦慮時(shí)，嗅覺敏銳的資本與供應(yīng)鏈已悄然轉(zhuǎn)向一個(gè)利潤(rùn)豐厚的藍(lán)海賽道——手持智能影像設(shè)備。隨著小米、vivo、榮耀等手機(jī)巨頭的跨界“降維打擊”，這個(gè)由大疆、影石、GoPro主導(dǎo)的三角格局正迎來強(qiáng)烈沖擊，而幕后光學(xué)供應(yīng)商們，迎來了真正的“黃金時(shí)代”。

據(jù)潮電智庫(kù)從產(chǎn)業(yè)鏈處獲悉的最新動(dòng)向，在品牌端新一輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整前夜，光學(xué)供應(yīng)商已率先調(diào)轉(zhuǎn)船頭，全力押注手持影像這一新興賽道。不同于智能手機(jī)的微利薄銷，手持影像設(shè)備憑借其高客單價(jià)與持續(xù)擴(kuò)大的用戶群體，讓產(chǎn)業(yè)鏈上游嘗到了甜頭。即便受存儲(chǔ)芯片等元器件漲價(jià)影響，行業(yè)整體毛利率從早期的55%以上調(diào)整至45%-50%區(qū)間，但這依然是讓硬件凈利率不足5%的手機(jī)廠商艷羨的暴利生意。

市場(chǎng)爆發(fā)的最強(qiáng)音浪來自權(quán)威數(shù)據(jù)。全球權(quán)威機(jī)構(gòu)沙利文最新白皮書顯示，2024年全球手持智能影像設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)428億元，預(yù)計(jì)到2030年將逼近800億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)15.9%。而申萬(wàn)宏源研報(bào)也指出，僅運(yùn)動(dòng)相機(jī)細(xì)分市場(chǎng)，2027年規(guī)模有望突破500億元。更令人振奮的是久謙中臺(tái)3月9日發(fā)布的報(bào)告：2025年全市場(chǎng)收入同比增速高達(dá)96%！ 這近乎翻倍的爆發(fā)式增長(zhǎng)，直接印證了市場(chǎng)的澎湃動(dòng)力。

市場(chǎng)的急速膨脹不僅源于傳統(tǒng)戶外運(yùn)動(dòng)需求的深化，更在于手機(jī)巨頭的集體“跨界”。據(jù)媒體報(bào)道，2026年將成為手機(jī)廠商顛覆影像硬件的元年。vivo已立項(xiàng)采用手持云臺(tái)設(shè)計(jì)的獨(dú)立Vlog相機(jī)；OPPO正推進(jìn)“存算分離”的影像新物種；小米的磁吸式模塊化光學(xué)系統(tǒng)量產(chǎn)在即；榮耀的“Robot Phone”概念機(jī)更是將機(jī)械云臺(tái)集成于機(jī)身。華為則從系統(tǒng)底層與大疆合作，擬在HarmonyOS 6中實(shí)現(xiàn)對(duì)大疆手持設(shè)備的系統(tǒng)級(jí)控制，試圖重新定義生態(tài)互聯(lián)。這股力量將智能手機(jī)的計(jì)算攝影算力溢出至傳統(tǒng)影像設(shè)備，為光學(xué)供應(yīng)鏈打開了前所未有的增量天花板。

在這場(chǎng)盛宴中，誰(shuí)在為這些爆款設(shè)備打造“智慧之眼”？以下光學(xué)供應(yīng)商憑借敏銳的商業(yè)嗅覺與技術(shù)卡位，或?qū)⒊蔀?026年手持影像賽道最值得關(guān)注的“幕后贏家”：

歐菲光（002456.SZ）
手持影像屬于新領(lǐng)域范疇，與智能手機(jī)、智能汽車一樣，組建成三大公司重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)布局。潮電智庫(kù)從光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈處獲悉，歐菲光是手持智能影像設(shè)備頭部廠商的攝像頭核心供應(yīng)商，其自主研發(fā)的STM組裝、雙層Chart AA 、折返式AA等關(guān)鍵技術(shù)不斷加快項(xiàng)目迭代，STM AF、可變光圈、全景模組等高附加值產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)。

丘鈦科技（01478.HK）
全球領(lǐng)先的攝像模組供應(yīng)商，在手持影像領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從超廣角到全景模組的全品類覆蓋。其技術(shù)亮點(diǎn)在于聯(lián)合行業(yè)伙伴開發(fā)的雙目RGB-dToF融合感知方案，顯著提升了復(fù)雜環(huán)境下的成像精度，為無(wú)人機(jī)及運(yùn)動(dòng)相機(jī)的智能避障與跟拍提供了關(guān)鍵支撐。

聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）
憑借在精密光學(xué)領(lǐng)域的深厚積累，聯(lián)創(chuàng)電子擁有從模具、元件到鏡頭的全鏈實(shí)力。其在手持影像領(lǐng)域構(gòu)筑的技術(shù)壁壘，正成功復(fù)制到車載光學(xué)等高增長(zhǎng)賽道，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的多元協(xié)同，技術(shù)復(fù)用效應(yīng)顯著。

宇瞳光學(xué)（300790.SZ）
宇瞳光學(xué)在互動(dòng)平臺(tái)透露，除安防基本盤外，2025年全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)等新消費(fèi)市場(chǎng)需求井噴，直接拉動(dòng)了其玻璃非球面鏡片的需求。這一板塊已被公司視為新的核心利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，印證了消費(fèi)級(jí)光學(xué)元件的爆發(fā)力。

弘景光電（301479.SZ）
作為影石創(chuàng)新的核心光學(xué)供應(yīng)商，弘景是過去幾年行業(yè)紅利最直接的受益者。其“3+N”布局中，手持影像占據(jù)核心C位。盡管上市首年面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的利潤(rùn)壓力，但其在產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵卡位依然穩(wěn)固。

辰瑞光學(xué)（02018.HK）
瑞聲科技旗下的辰瑞光學(xué)，具備全棧式影像解決方案能力。從可見光成像、避障鏡頭到完整模組，其為無(wú)人機(jī)和運(yùn)動(dòng)相機(jī)客戶提供定制化高性能方案。據(jù)悉，2026年辰瑞光學(xué)與行業(yè)頭部客戶合作的多款新品將迎來集中落地。

融光光學(xué)
這家聚焦中高端市場(chǎng)的精密光學(xué)制造商，不僅與影石創(chuàng)新保持著緊密的供應(yīng)關(guān)系，更獲得了后者的產(chǎn)業(yè)投資。這種深度綁定的“資本+業(yè)務(wù)”合作模式，被行業(yè)視為可能引發(fā)原有供應(yīng)鏈體系局部變革的變量。

聯(lián)合影像
定位為全球領(lǐng)先AIoT視覺解決方案提供商的聯(lián)合影像，在去年憑借一款自研的深度雙目相機(jī)（搭載AI大模型）迅速成為市場(chǎng)爆品。其集研發(fā)、制造于一體的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，正使其在AI視覺時(shí)代脫穎而出。

縱觀全局，2026年的手持影像市場(chǎng)已不再是單一品類的狂歡。從沙利文預(yù)測(cè)的高速增長(zhǎng)，到申萬(wàn)宏源對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注，再到手機(jī)巨頭的全面入場(chǎng)，一個(gè)清晰的結(jié)論浮出水面：智能影像的邊界正在消融，光學(xué)供應(yīng)鏈的黃金時(shí)代已然到來。

無(wú)論是歐菲光、丘鈦這樣的老牌光學(xué)巨頭，還是弘景、融光這樣的光學(xué)新秀，都將在這股浪潮中同步受益，共同描繪出一幅策馬奔騰的繁榮圖景。

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