博納影業(yè)董事長于冬的名字，近日突然意外登上熱搜。港媒消息稱，澳門永利賭場已正式入稟香港高等法院，向于冬追討逾473萬港元的欠款。針對這一傳聞，博納影業(yè)的回應(yīng)前后出現(xiàn)微妙變化：起初有媒體報道，博納方面稱“此為不實信息，正在舉報相關(guān)帖子”，但隨后最新報道顯示，博納表示此事仍處于內(nèi)部核查階段，后續(xù)將結(jié)合核查結(jié)果向公眾和投資者說明。

港媒點名爆料，欠款細(xì)節(jié)曝光

據(jù)港媒披露，澳門永利渡假村（澳門）股份有限公司于3月3日向香港高等法院提起訴訟，被告正是博納影業(yè)董事長于冬。入稟狀中詳細(xì)列明了欠款的來龍去脈，還原了整個債務(wù)過程。

2024年5月1日，于冬向永利方面借款1000萬港元，雙方約定還款日期為同月16日。然而截至2024年11月，于冬僅償還了部分欠款，仍有573萬余元未結(jié)清。2026年1月，于冬曾開具一張支票，試圖結(jié)清剩余欠款，不料該支票被銀行退票，未能成功還款。今年2月1日，他再次償還了100萬港元，截至目前，仍有473萬港元欠款尚未到賬，這也是澳門永利提起訴訟的核心原因。

起訴狀中明確標(biāo)注，于冬作為知名電影制片人，同時擔(dān)任博納影視娛樂有限公司總裁。該消息一經(jīng)曝光，便被多家媒體轉(zhuǎn)發(fā)，迅速登上熱搜，引發(fā)外界對博納影業(yè)及于冬個人財務(wù)狀況的廣泛關(guān)注。

博納回應(yīng)反復(fù)，股權(quán)凍結(jié)引質(zhì)疑

風(fēng)波發(fā)酵后，有媒體第一時間致電博納影業(yè)投資者熱線，詢問于冬被追債一事，接線人員明確回應(yīng)稱“此為不實信息，正在舉報相關(guān)帖子”，試圖平息輿論爭議。但這一回應(yīng)并未打消外界的疑慮——港媒的報道中附帶了明確的案件編號HCA 375/2026，真實性難以被輕易否定。

與此同時，有媒體通過天眼查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，于冬名下關(guān)聯(lián)的近50家企業(yè)中，有多家公司的股權(quán)已被凍結(jié)，這一情況進(jìn)一步加劇了外界對其財務(wù)狀況的擔(dān)憂。截至目前，博納影業(yè)的最新回應(yīng)已調(diào)整為“此事仍在內(nèi)部核查階段”，表示待核查清楚后，會向公眾和投資者給出明確回復(fù)，尚未給出更具體的說明。

41億票房逆襲，緩解財務(wù)困境

就在于冬深陷追債風(fēng)波的同時，博納影業(yè)卻憑借一部春節(jié)檔影片實現(xiàn)了階段性逆襲——今年春節(jié)檔上映的《飛馳人生3》，讓此前深陷虧損泥潭的博納看到了轉(zhuǎn)機(jī)。

該片由韓寒執(zhí)導(dǎo)，沈騰、尹正、黃景瑜主演，于2026年春節(jié)檔正式上映。截至3月9日，影片票房已突破41億元，成功斬獲檔期冠軍，成為今年春節(jié)檔的最大贏家之一。

博納影業(yè)深度參與了該片的出品與發(fā)行，公開資料顯示，博納持有亭東影業(yè)4.61%的股權(quán)，而亭東影業(yè)正是《飛馳人生3》的核心出品方。行業(yè)分析指出，博納此次從該片中獲得了分賬、發(fā)行及股權(quán)三重收益，投資占比約在20%-25%，影片的盈利直接緩解了公司此前面臨的財務(wù)困境。

今年2月春節(jié)期間，于冬曾攜妻子金巧巧及子女現(xiàn)身《飛馳人生3》的三亞路演活動?，F(xiàn)場照片中，他與導(dǎo)演韓寒、主演沈騰等主創(chuàng)團(tuán)隊并肩合影，狀態(tài)看似從容，或許也正是得益于影片票房的亮眼表現(xiàn)。

巨虧窟窿未填，爆款難救估值

《飛馳人生3》的票房大賣之所以對博納至關(guān)重要，核心原因在于此前公司虧得太多，亟需一場爆款來填補(bǔ)虧空。

2025年春節(jié)檔，博納主投的軍事大片《蛟龍行動》遭遇滑鐵盧。這部籌備5年、投資高達(dá)10億元的影片，最終票房僅3.93億元，經(jīng)核算虧損超過8億元。2025年12月18日，在第二屆中國電影制片人榮譽(yù)盛典上，于冬手握“十佳制片人”獎杯，發(fā)言時難掩情緒，帶著哭腔承認(rèn)了《蛟龍行動》的失敗。

“2025年，《蛟龍行動》是一次非常非常大的挫折。”于冬在發(fā)言中停頓許久，坦言挫折的核心原因就是票房失利。要知道，于冬曾打造出《湄公河行動》《紅海行動》《長津湖》等多部爆款主旋律影片，此次公開承認(rèn)失敗，也足以看出《蛟龍行動》的巨虧對他和博納的打擊之大。

據(jù)悉，《蛟龍行動》上映14天后便宣布撤檔，后續(xù)雖推出刪減16分鐘文戲的特別版，試圖挽回票房，但首日票房僅570萬，未能扭轉(zhuǎn)頹勢。博納影業(yè)2025年半年報顯示，公司上半年扣非凈利潤虧損10.91億元，同比擴(kuò)大637.75%，虧損額甚至超過了2024年全年的總和，直接拖累了公司的股價與現(xiàn)金流。

值得注意的是，盡管《飛馳人生3》票房大賣，但博納影業(yè)的股價并未隨之上漲。2月24日，博納影業(yè)股價出現(xiàn)一字跌停，報11.49元。這并非因為影片口碑不佳，而是整個2026年春節(jié)檔的總票房未達(dá)預(yù)期——今年春節(jié)檔總票房僅57.52億元，相比2025年的95.1億元，下滑近40%。節(jié)前影視股被熱炒，博納股價一度漲超60%，但春節(jié)檔票房數(shù)據(jù)公布后，資金集體撤離，導(dǎo)致股價回調(diào)。

資本市場的邏輯十分簡單：一部爆款影片，難以徹底拯救公司的整體估值，尤其是博納身上還背著《蛟龍行動》留下的巨虧窟窿，短期的盈利不足以徹底扭轉(zhuǎn)公司的財務(wù)困境。

新片計劃出爐，能否徹底翻身？

在2025年12月的頒獎禮上，于冬承認(rèn)《蛟龍行動》的失利后，同步公布了博納影業(yè)2026年的新片計劃，試圖靠優(yōu)質(zhì)作品扭轉(zhuǎn)局面。其中一部是《四渡》，由徐展雄執(zhí)導(dǎo)、劉毅編劇，主演包括劉燁、于適。據(jù)悉，該片已于去年8月進(jìn)入籌備階段，劉燁曾暴瘦亮相，透露自己為出演該片特意減重，可見影片的投入力度。

另一部則是《克什米爾公主號》，由劉偉強(qiáng)導(dǎo)演、何冀平編劇，公開資料顯示，主演陣容十分強(qiáng)大，包括陳坤、吳彥祖、歐豪、高圓圓、周一圍、杜江、朱亞文等。此前，于冬、劉偉強(qiáng)、陳坤曾以該片劇組身份亮相華表獎紅毯，引發(fā)外界廣泛關(guān)注。目前，這兩部影片均為主旋律大片，且已完成拍攝殺青，有望在2026年陸續(xù)上映。

如今的于冬，一邊面臨著澳門永利的473萬港元追債風(fēng)波，博納方面仍在內(nèi)部核查此事；一邊則有《飛馳人生3》的41億票房加持，緩解了財務(wù)壓力，再加上兩部已殺青的新片蓄勢待發(fā)，無疑多了幾分底氣。只是，這場始于票房巨虧、又深陷追債爭議的危機(jī)，僅憑一部爆款和兩部新片，能否讓于冬和博納影業(yè)徹底翻身，仍有待時間檢驗。