截至北京時間3月10日7時，國際油價在經(jīng)歷前一交易日的劇烈波動后明顯回落。

此前，受美國與伊朗沖突升級以及霍爾木茲海峽運輸受阻預期影響，原油價格一度飆升至每桶約120美元，但隨后隨著市場情緒緩和和政策信號釋放，油價快速回吐大部分漲幅。

當?shù)貢r間3月9日，隨著中東局勢迅速升級，市場擔憂波斯灣石油出口受到嚴重沖擊?；魻柲酒澓{是全球最重要的能源運輸通道之一，大量中東原油通過該海峽運往亞洲和歐洲。

一旦運輸受阻，全球供應鏈將面臨顯著沖擊。在這一背景下，亞洲交易時段國際油價快速拉升，布倫特原油與WTI原油均突破每桶110美元關口，并在盤中一度接近120美元，創(chuàng)下近年來的階段性高位。

然而，在隨后進入歐美交易時段后，油價走勢迅速逆轉。美國總統(tǒng)特朗普在接受媒體采訪時表示，對伊朗的軍事行動“幾乎已經(jīng)非常完整”，暗示沖突可能不會持續(xù)擴大。

這一表態(tài)在一定程度上緩解了市場對長期供應中斷的擔憂。受此影響，原油期貨價格迅速回落，WTI原油盤中一度跌至每桶81美元附近，隨后在90美元上下震蕩。單日接近40美元的振幅，使得這一交易日成為近年來油價波動最劇烈的時段之一。

與此同時，各國是否動用戰(zhàn)略石油儲備成為市場關注的焦點。多國政府此前表示，必要時可能通過釋放緊急庫存來穩(wěn)定能源市場。國際能源署成員國目前合計擁有約12億桶公共緊急石油庫存，這些儲備曾在海灣戰(zhàn)爭、利比亞內(nèi)戰(zhàn)以及俄烏沖突期間多次被動用，用以緩解供應沖擊和穩(wěn)定市場預期。

不過，最新消息顯示，主要經(jīng)濟體暫未準備采取這一措施。當?shù)貢r間3月9日，一名七國集團官員表示，G7各國財政部長當天在會議上基本達成共識：目前尚未達到需要動用戰(zhàn)略石油儲備的階段，因此暫時不會啟動聯(lián)合釋放庫存的行動。這一表態(tài)意味著主要消費國仍在觀察局勢發(fā)展，希望通過市場自身調(diào)整來消化短期沖擊。

在各國政策信號之外，市場也在重新評估實際供應影響。雖然沖突一度引發(fā)對波斯灣大規(guī)模供應中斷的擔憂，但部分分析人士認為，目前尚未出現(xiàn)長期性產(chǎn)量損失跡象。一些中東產(chǎn)油國仍在維持正常生產(chǎn)，全球商業(yè)庫存水平也處于相對充足區(qū)間，這些因素在一定程度上緩解了市場恐慌情緒。

總體來看，本輪油價的劇烈波動主要源于地緣政治風險溢價的快速上升與回落。一方面，中東局勢的不確定性使市場迅速計入最壞情景；另一方面，隨著軍事行動節(jié)奏、政策表態(tài)以及庫存狀況逐漸明朗，部分風險溢價開始被市場消化。

盡管如此，市場人士普遍認為，中東局勢仍將是短期油價的最大變量。未來幾天，投資者將密切關注霍爾木茲海峽航運情況、主要產(chǎn)油國供應變化以及主要消費國是否調(diào)整政策工具。如果運輸持續(xù)受阻或沖突進一步擴大，油價仍可能重新測試高位；而若局勢趨于穩(wěn)定，市場波動可能逐步收斂。

歡迎投稿，聯(lián)系郵箱

tg@inengyuan.com